Was ist ein Volatilitätsswap?

Volatilitätsswap bezieht sich auf ein Finanzderivat, deren Auszahlung auf der Volatilität des Basiswerts dieses Wertpapiers basiert, das ist ein TerminkontraktForward ContractEin Terminkontrakt, oft verkürzt auf nur "vorwärts", ist eine Vereinbarung, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.

Volatilitätsswaps ermöglichen es Anlegern, die Volatilität eines Vermögenswerts zu handeln, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert explizit zu handeln. Die Auszahlung, das ist die Differenz zwischen der realisierten oder tatsächlichen Volatilität und dem Volatilitäts-Strike, wird in bar abgerechnet.

Zusammenfassung

• Volatilitätsswap bezieht sich auf ein Finanzderivat, deren Auszahlung auf der Volatilität des Basiswerts dieses Wertpapiers basiert.
• Ein Swap ist ein derivatives Instrument, das einen Zweiparteienvertrag darstellt, bei dem sie den Austausch von Cashflows über einen bestimmten Zeitraum vereinbaren.
• Die Auszahlung wird berechnet, indem der Nominalwert des Kontrakts mit der Differenz zwischen der tatsächlichen und der vorbestimmten Volatilität multipliziert wird.

Was ist ein Tausch?

Ein Swap ist ein derivatives Instrument, das einen Zweiparteienvertrag darstellt, bei dem sie den Austausch von Cashflows über einen bestimmten Zeitraum vereinbaren. Da die Verträge auf einem gegenseitigen Einvernehmen beruhen, Investoren können bei der Gestaltung flexibel sein, Struktur, und besondere Vertragsbedingungen. Daher, es gibt mehrere Variationen von Swaps, und jeder von ihnen ist auf die Bedürfnisse der Parteien zugeschnitten.

Swaps bieten den Anlegern auch den zusätzlichen finanziellen Vorteil eines alternativen Mittelzuflusses. Sie helfen, ihre Einkommensströme zu diversifizieren. Sie ermöglichen den Parteien auch die Absicherung oder AbsicherungHedgingHedging ist eine Finanzstrategie, die aufgrund der Vorteile, die sie bietet, von Anlegern verstanden und angewendet werden sollte. Als Investition, es schützt die Finanzen einer Person davor, einer riskanten Situation ausgesetzt zu sein, die zu einem Wertverlust führen kann. das mit variabel verzinslichen Schuldverschreibungen verbundene Risiko.

Volatilitätsswaps unterscheiden sich von herkömmlichen Swaps, da sie ein auszahlungsbasiertes Instrument sind. Traditionelle Swaps beinhalten den Austausch von Cashflows, die auf festen oder unterschiedlichen Raten basieren können. Volatilitätsswaps, auf der anderen Seite, basieren auf Volatilität.

Im Aufbau, Volatilitätsswaps ähneln Varianz-Swaps, Varianz-Swaps werden jedoch häufiger an den Aktienmärkten gehandelt. Da es sich bei Volatilitätsswaps um außerbörsliche (OTC) Derivate handeltOver-the-Counter (OTC)Over-the-Counter (OTC) ist der Handel von Wertpapieren zwischen zwei Kontrahenten, der außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht einer Börsenaufsichtsbehörde durchgeführt wird. Der OTC-Handel erfolgt in OTC-Märkten (ein dezentraler Ort ohne physischen Standort), durch Händlernetzwerke., es gibt mehrere Möglichkeiten, sie zu konstruieren. Gängige Beispiele sind die tägliche Berechnung der Volatilitätsdifferenz und nicht am Vertragsende, sowie die jährliche Berechnung der Volatilitätsunterschiede.

Auszahlung für einen Volatilitätsswap

Die Verwendung von Volatilitätsswaps ermöglicht es Anlegern, auf die Richtung und das Ausmaß der Volatilität eines Basiswerts zu spekulieren. Die Bewegung muss unabhängig von Preisbewegungen oder Wertänderungen des Basiswerts sein.

Zum Zeitpunkt der Vertragsabwicklung, die Auszahlung muss berechnet werden. Dazu wird der Nominalwert des Kontrakts mit der Differenz zwischen der tatsächlichen und der vorgegebenen Volatilität multipliziert. Dieses vorbestimmte Volatilitätsniveau ist eine feste Zahl, die die Markterwartungen zum Zeitpunkt des Abschlusses des Terminkontrakts widerspiegelt. Dies wird als Volatilitätsstreik bezeichnet.

Dies unterscheidet sich von der impliziten Volatilität, die bei Optionen verwendet wird. Bei Vertragsbeginn bzw. Der Volatilitäts-Strike wird so festgelegt, dass der NettogegenwartswertNet Present Value (NPV)Net Present Value (NPV) der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer Anlage diskontiert auf die Gegenwart ist. der Auszahlung gleich Null wird. Außerdem, bei Vertragsbeginn wird kein Nominalbetrag getauscht.

Auszahlung =Nominalbetrag * (Volatilität – Volatilitäts-Strike)

Wenn sich die realisierte Volatilität vom Volatilitäts-Strike unterscheidet, es gibt eine auszahlung.

Beispiel für einen Volatilitätsswap

Stellen Sie sich eine Situation vor, in der ein institutioneller Händler einen Volatilitätsswap auf einen Index wie den S&P 500 wünscht. Der Kontrakt hat einen Nominalwert von 10 USD, 000 und einer Laufzeit von 12 Monaten. Die implizite Volatilität, nach vorherrschender Anlegerstimmung ist, fünfzehn%. Daher, der Volatilitätsstreik für den Kontrakt beträgt 15%.

Nach 12 Monaten, die tatsächliche Volatilität beträgt 20 %. Es wird die realisierte Volatilität. Angesichts der Tatsache, dass zwischen der realisierten Volatilität und dem Basispreis eine Differenz von 5% (20% –15%) besteht, Es wird eine Auszahlung geben, das sind $500 (10 $, 000 * 5 %).

Die Abrechnung sieht wie folgt aus:Der Verkäufer des Volatilitätsswap muss dem Käufer einen Betrag von 500 USD zahlen.

Ähnlich, wenn die Volatilität nach Ablauf von 12 Monaten auf 10 % gesunken ist, Der Käufer müsste dem Verkäufer einen Betrag von 500 US-Dollar zahlen.

Zusätzliche Ressourcen

CFI ist der offizielle Anbieter der globalen Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™-Programmseite - CBCAGet die CBCA™-Zertifizierung von CFI und wird ein Commercial Banking &Credit Analyst. Melden Sie sich an und fördern Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und -kursen. Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, die folgenden zusätzlichen CFI-Ressourcen werden nützlich sein:

• Verfallsdatum (Derivate)Verfallsdatum (Derivate)Das Verfallsdatum bezieht sich auf das Datum, an dem Optionen oder Futures-Kontrakte verfallen. Es ist der letzte Tag der Gültigkeit des Derivatkontrakts.
• BörseBörseEine Börse ist ein Marktplatz, auf dem Wertpapiere, wie Aktien und Anleihen, werden gekauft und verkauft. Börsen ermöglichen es Unternehmen, Kapital zu beschaffen, und Anlegern, fundierte Entscheidungen anhand von Echtzeit-Preisinformationen zu treffen. Börsen können ein physischer Standort oder eine elektronische Handelsplattform sein.
• Volatility ArbitrageVolatility ArbitrageVolatility Arbitrage bezieht sich auf eine Art statistischer Arbitrage-Strategie, die im Optionshandel eingesetzt wird. Es generiert Gewinne aus der Differenz
• Implizite Volatilität (IV)Implizite Volatilität (IV)Die implizite Volatilität – oder einfach IV – verwendet den Preis einer Option, um zu berechnen, was der Markt über die zukünftige Volatilität der . sagt