Was ist ein Rohstoffswap?

Ein Warenswap ist eine Art Derivatkontrakt, der es zwei Parteien ermöglicht, Cashflows auszutauschen (oder zu tauschen), die vom Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts abhängig sind. In diesem Fall, der zugrunde liegende Vermögenswert ist ein Rohstoff.

Rohstoffswaps sind in vielen rohstoffbasierten Branchen sehr wichtig, wie Öl und Vieh. Sie dienen der Absicherung gegen Schwankungen des Marktpreises des jeweiligen Produkts. Die Swaps ermöglichen es Rohstoffproduzenten und Endverbrauchern, sich an einem festgelegten Preis für den zugrunde liegenden Rohstoff zu binden.

Zusammenfassung

• Ein Commodity-Swap ist eine Art Derivatkontrakt, der es zwei Parteien ermöglicht, Cashflows auszutauschen, abhängig vom Preis eines zugrunde liegenden Rohstoffs
• Rohstoffswaps werden individuell angepasst, außerbörsliche Angebote, oft von Finanzdienstleistungsunternehmen erstellt
• Rohstoffswaps können verwendet werden, um eine Marktposition abzusichern und einen stabilen Preispunkt für Käufer oder Verkäufer des Rohstoffs zu schaffen

Wie funktionieren Rohstoffswaps?

Rohstoffswaps werden nicht an zentralen Börsen gehandelt. Sie sind individuell, Over-the-CounterOver-the-Counter (OTC)Over-the-Counter (OTC) ist der Handel von Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, der außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht einer Börsenaufsichtsbehörde durchgeführt wird. Der OTC-Handel erfolgt in OTC-Märkten (ein dezentraler Ort ohne physischen Standort), über Händlernetze. Geschäfte zwischen zwei Parteien. Viele dieser außerbörslichen Geschäfte werden über Finanzdienstleistungsunternehmen abgeschlossen. Meistens, solche Unternehmen tauschen den zugrunde liegenden Rohstoff nicht wirklich und verwenden nur den Preis des Rohstoffs, um die Cashflows zu bestimmen, die ausgetauscht werden.

Es gibt zwei Arten von Commodity-Swaps, die im Allgemeinen verwendet werden:Fixed-Floating-Commodity-Swaps und Commodity-for-Interest-Swaps.

Fixed-Floating Commodity Swaps

Fixed-Floating-Swaps sind Zinsswaps sehr ähnlich. Der Unterschied besteht darin, dass Commodity-Swaps auf dem zugrunde liegenden Rohstoffpreis basieren und nicht auf einem variablen ZinssatzFloating Interest RateEin variabler Zinssatz bezieht sich auf einen variablen Zinssatz, der sich während der Laufzeit der Schuldverpflichtung ändert. Es ist das Gegenteil eines festen Zinssatzes. Bei dieser Art von Swap-Kontrakt Es gibt zwei Beine, das schwebende Bein, die an den Marktpreis der Ware gebunden ist, und das feste Bein, das ist der im Vertrag vereinbarte Preis.

Die Partei, die ihre Position absichern möchte, schließt einen Swap-Kontrakt mit einem Swap-Händler ab, um regelmäßig einen festen Preis für eine bestimmte Menge des zugrunde liegenden Rohstoffs zu zahlen. Der Tauschhändler wird im Gegenzug, vereinbaren, der Partei den Marktpreis der Ware zu zahlen. Diese Cashflows werden jede Periode saldiert, und die Partei, die mehr zahlen muss, zahlt die Differenz.

Auf der anderen Seite, der Swap-Händler wird auch eine Partei finden, die den variablen Preis der Ware bezahlen möchte. Der Swap-Händler schließt mit dieser Partei einen Vertrag über die Annahme des variablen Marktpreises und die Zahlung des Festpreises, das wird wieder netto raus.

Swap-Händler wie Finanzdienstleistungsunternehmen spielen die Rolle eines Market MakerMarket MakerMarket Maker bezieht sich auf ein Unternehmen oder eine Einzelperson, die an zweiseitigen Märkten eines bestimmten Wertpapiers tätig ist. Das bedeutet, dass sie Geld- und Briefkurse zusammen mit der Geld-Brief-Spanne dieser Transaktionen bereitstellt und davon profitiert.

Hier, Wir sehen, dass ein Endverbraucher einer Ware und ein Swap-Händler einen Warenswap abgeschlossen haben. Häufig, Endverbraucher einer Ware, wie brennstoffintensive Industrien, wird versuchen, einen Festpreis zu zahlen. In diesem Beispiel, der Endverbraucher zahlt einen Festpreis und erhält den Marktpreis der Ware.

Rohstoff-gegen-Zins-Swaps

Ein Commodity-for-Interest-Swap ist einem Equity-Swap sehr ähnlich. jedoch, der zugrunde liegende Vermögenswert ist ein Rohstoff. Eine Seite zahlt eine Rendite basierend auf dem Rohstoffpreis, während die andere Seite an einen variablen Zinssatz wie den LIBORLIBORLIBOR gebunden ist. was ein Akronym für London Interbank Offer Rate ist, bezieht sich auf den Zinssatz, den britische Banken anderen Finanzinstituten berechnen, oder einen vereinbarten Festpreis. Der Swap beinhaltet einen fiktiven Nennwert oder Nennwert, angegebene Dauer, und im Voraus festgelegte Zahlungsfristen.

Wie der Fixed-Floating-Swap, die regelmäßigen Zahlungen werden gegeneinander und die Partei, die aufgrund der Warenrückgabe mehr zahlen muss, verrechnet, Zinssatz, und der Nennwert zahlt die Differenz.

Hier sehen wir ein Beispiel für einen Commodity-for-Interest-Swap. Der Rohstoffproduzent zahlt einen Zinssatz, der auf der Rendite des Rohstoffs basiert und erhält einen variablen Zinssatz wie den LIBOR. Es kann dem Rohstoffproduzenten helfen, das Abwärtsrisiko einer schlechten Rendite basierend auf dem Rohstoffmarktpreis zu reduzieren.

Wofür werden Rohstoffswaps verwendet?

Rohstoffswaps sind wichtige Instrumente, die für einige Zwecke verwendet werden. Der häufigste Grund für die Verwendung dieses Swaps besteht darin, das Risiko zu berücksichtigen, das eine Partei eingehen möchte. Für eine Partei, die ihre Position gegen die Volatilität eines Rohstoffpreises absichern möchte, sie gehen einen Swap ein, um einen Festpreis zu zahlen oder zu erhalten.

Auf der Seite der Rohstoffproduzenten dies garantiert ihnen einen stabilen Verkaufspreis. Auf der Endnutzerseite, dies garantiert ihnen einen stabilen Einkaufspreis. Zum Beispiel, Fluggesellschaften haben erhebliche Treibstoffkosten. Sie sind den Schwankungen des Ölpreises stark ausgesetzt. Ein Rohstoffswap ist eine Möglichkeit für sie, dieses Risiko zu reduzieren.

Alternative, eine Partei sucht möglicherweise nach einem höheren Engagement in dem zugrunde liegenden Rohstoff. Zum Beispiel, ein Investor, der bei LIBORLIBORLIBOR Kredite aufnehmen kann, was ein Akronym für London Interbank Offer Rate ist, bezieht sich auf den Zinssatz, den britische Banken anderen Finanzinstituten in Rechnung stellen können, um einen Rohstoff-Zins-Swap abzuschließen, um von hohen Renditen basierend auf dem Rohstoffpreis zu profitieren. Da Commodity-Swaps Finanzinstrumente sind, diese Kontrakte werden in bar abgerechnet und ein Anleger muss nicht an der physischen Lieferung des Rohstoffs beteiligt sein.

Commodity Swap – Arbeitsbeispiel

Lassen Sie uns nun ein Beispiel durcharbeiten. Eine Fluggesellschaft hat einen Vertrag über die Zahlung eines Festpreises von 5,00 USD/Gallone für einen Teil ihres Treibstoffbedarfs abgeschlossen. Wenn in der Zahlungsfrist, der Kraftstoffpreis beträgt 5,20 $/Gallone, Wie viel hat die Fluggesellschaft gespart, da der Vertrag über 200, 000 Liter Treibstoff?

Hier sehen wir, dass die Fluggesellschaft einen Festpreis von 5,00 USD pro Gallone Treibstoff zahlen möchte. Zu diesem Zeitpunkt, die Differenz wäre 5,20 $/Gallone – 5,00 $/Gallone =0,20 $/Gallone.

In Summe, die andere Partei würde der Fluggesellschaft 200 zahlen, 000 Gallonen x 0,20 $/Gallone =40 $, 000

Diese $40, 000 würde den Anstieg des von der Fluggesellschaft gezahlten Treibstoffpreises ausgleichen. Wenn die Fluggesellschaft $ 5,20 / Gallone für 200 bezahlen müsste, 000 Liter Treibstoff, das würde sie 1 Dollar kosten, 040, 000. Jedoch aufgrund des Swap-Vertrags beträgt der Nettobetrag:$1, 040, 000 – 40 $, 000 =1 $, 000, 000.

Wenn der Preis $5,00/Gallone gewesen wäre, die Fluggesellschaft hätte $5,00/Gallone x 200 bezahlt, 000 Gallonen =1 $, 000, 000.

Wir können das durch den Swap-Vertrag sehen, die Fluggesellschaft kann einen Preis von 5,00 USD pro Gallone für die angegebenen 200 gewährleisten, 000 Liter Treibstoff.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie den Artikel von CFI über Rohstoffswaps gelesen haben. Wenn Sie sich über verwandte Themen informieren möchten, Sehen Sie sich die anderen Ressourcen von CFI an:

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