Was ist der VIX?

Die Volatilität misst die Häufigkeit und das Ausmaß von Preisbewegungen im Laufe der Zeit. Je schneller und substanzieller die Preisänderungen, desto größer die Volatilität. Er kann mit historischen Werten oder erwarteten zukünftigen Preisen gemessen werdenAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann. es hängt davon ab. Der VIX ist ein Maß für die erwartete zukünftige Volatilität.

Der VIX soll als Indikator für Marktunsicherheiten verwendet werden, wie sich in der Volatilität widerspiegelt. Der Index ist insofern zukunftsgerichtet, als er versucht, die Variabilität der zukünftigen Marktpreisentwicklung vorherzusagen.

Die Tatsache, dass diese Kennzahl die erwartete Volatilität darstellt, ist sehr wichtig. Es basiert auf den Prämien, die Anleger für das Recht zum Kauf oder Verkauf einer Aktie zu zahlen bereit sind, anstatt ein direktes Maß für die Volatilität zu sein. Die Prämien für Optionen können als Repräsentation des wahrgenommenen Risikoniveaus auf dem Markt angesehen werden. Je größer das Risiko, desto mehr Menschen sind bereit, für „Versicherungen“ in Form von Optionen zu zahlen. Wenn die Prämien für Optionen sinken, auch der VIX.

Verwendung des VIX Volatilitätsindex

Der VIX wird in Prozent angegeben, repräsentiert das e erwarteter Bewegungsbereich über dem nächstes Jahr für die S&P 500 , an einer 68% Konfidenzintervall . In der obigen Grafik, der Volatilitätsindex notiert bei 13,77 %. Dies bedeutet, dass die annualisierte Aufwärts- oder Abwärtsentwicklung des S&P 500 innerhalb des nächsten Jahres voraussichtlich nicht mehr als 13,77% betragen wird. mit einer Wahrscheinlichkeit von 68 %.

Die monatliche, wöchentlich, oder die täglich erwartete Volatilität kann aus der jährlich erwarteten Volatilität berechnet werden. Es gibt 12 Monate, 52 Wochen, oder 252 Handelstage im Jahr. Unter Verwendung der erwarteten jährlichen Volatilität von 13,77% von oben, die Berechnungen sind wie folgt:

Ein hoher VIX zeigt eine hohe erwartete Volatilität an und eine niedrige VIX-Zahl zeigt eine niedrige erwartete Volatilität an.

Wie Optionspreise die Volatilität widerspiegeln

Wenn Anleger große Auf- oder Abschwünge der Aktienkurse erwarten, sie sichern ihre Positionen oft mit Optionen ab. Wer Call- oder Put-Optionen besitzt, ist nur bereit, diese zu verkaufen, wenn er eine ausreichend hohe Prämie erhält. Ein aggregierter Anstieg der Optionspreise (was auf eine größere Marktunsicherheit und eine höhere prognostizierte Volatilität hinweist), wird den VIX anheben und damit, geben Anlegern die Wahrscheinlichkeit einer zunehmenden Volatilität des Marktes an.

Der VIX gilt als zuverlässiges Spiegelbild der Optionspreise und der wahrscheinlichen zukünftigen Volatilität des S&P 500 Index.

Geschichte des VIX

Der langjährige Durchschnitt des VIX-Volatilitätsindex beträgt 18,47 % (Stand 2018).

Historisch gesehen, ein VIX unter 20 % spiegelt einen gesunden Markt mit relativ moderatem Risiko wider. Jedoch, wenn der Volatilitätsindex extrem niedrig ist, es kann eine rückläufige Markteinschätzung implizieren.

Ein VIX von mehr als 20 % bedeutet zunehmende Unsicherheit und Angst im Markt und impliziert ein risikoreicheres Umfeld. Während der Finanzkrise 2008 der Volatilitätsindex schoss auf extreme Werte von über 50%. Das bedeutete, dass Optionshändler mit starken Schwankungen der Aktienkurse rechneten. zwischen einem 50%igen Aufschwung oder Abschwung innerhalb des nächsten Jahres, 68 % der Zeit. Irgendwann während der Krise der Index erreichte sogar 85 %.

Obwohl die VIX-Werte in Krisenzeiten sehr hoch sein können, Extremwerte werden selten über längere Zeit aufrechterhalten. Dies liegt daran, dass die Marktbedingungen Händler dazu veranlassen, Maßnahmen zu ergreifen, um ihr Risikorisiko zu verringern (z. B. Kauf- oder Verkaufsoptionen). Dass, im Gegenzug, reduziert die Angst und Unsicherheit auf dem Markt.

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Vielen Dank, dass Sie die Erklärung des CFI zum VIX – dem „Angstindex“ gelesen haben. CFI ist der offizielle Anbieter des globalen Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Werden Sie ein Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Die Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)®-Zertifizierung von CFI hilft Ihnen, das Vertrauen zu gewinnen, das Sie in Ihre Finanzkarriere. Melden Sie sich noch heute an! Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, die folgenden zusätzlichen Ressourcen werden nützlich sein:

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