Was ist Aktienbewertung?

Jeder Anleger, der den Markt schlagen will, muss die Fähigkeit der Aktienbewertung beherrschen. Im Wesentlichen, Aktienbewertung ist eine Methode zur Bestimmung des inneren WertesInnerer WertDer innere Wert eines Unternehmens (oder eines Anlagepapiers) ist der Barwert aller erwarteten zukünftigen Cashflows, zum entsprechenden Diskontsatz abgezinst. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, Die intrinsische Bewertung betrachtet nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich. (oder theoretischer Wert) einer Aktie. Die Bedeutung der Bewertung von Aktien ergibt sich aus der Tatsache, dass der innere Wert einer Aktie nicht an ihren aktuellen Kurs gebunden ist. Wenn Sie den inneren Wert einer Aktie kennen, ein Anleger kann feststellen, ob die Aktie zum aktuellen Marktpreis über- oder unterbewertet ist.

Wie bewertet man eine Aktie?

Die Bewertung von Aktien ist ein äußerst komplizierter Prozess, der im Allgemeinen als eine Kombination aus Kunst und Wissenschaft angesehen werden kann. Anleger können von der Menge der verfügbaren Informationen, die potenziell zur Bewertung von Aktien verwendet werden können (Finanzdaten des Unternehmens, Zeitungen, WirtschaftsberichteWirtschaftsindikatorenEin Wirtschaftsindikator ist eine Kennzahl zur Bewertung, messen, und bewerten den allgemeinen Gesundheitszustand der Makroökonomie. Ökonomische Indikatoren, Lagerberichte, etc.).

Deswegen, ein Investor muss in der Lage sein, die relevanten Informationen aus dem unnötigen Lärm herauszufiltern. Zusätzlich, Ein Anleger sollte die wichtigsten Methoden zur Aktienbewertung und die Szenarien kennen, in denen diese Methoden anwendbar sind.

Arten der Aktienbewertung

Aktienbewertungsmethoden können hauptsächlich in zwei Haupttypen eingeteilt werden: absolut und relativ .

1. Absolut

Die absolute Aktienbewertung basiert auf den fundamentalen Informationen des Unternehmens. Die Methode beinhaltet im Allgemeinen die Analyse verschiedener Finanzinformationen, die im Jahresabschluss eines Unternehmens zu finden oder daraus abzuleiten sind. Viele Techniken der absoluten Aktienbewertung untersuchen in erster Linie die Cashflows des Unternehmens, Dividenden, und Wachstumsraten. Zu den bemerkenswerten absoluten Aktienbewertungsmethoden gehören das Dividendendiskontierungsmodell (DDM)Dividendendiskontmodell Das Dividendendiskontmodell (DDM) ist eine quantitative Methode zur Bewertung des Aktienkurses eines Unternehmens basierend auf der Annahme, dass der aktuelle faire Preis einer Aktie und das Discounted-Cashflow-Modell (DCF)Discounted Cash Flow DCF-FormelDieser Artikel gliedert die DCF-Formel in einfache Begriffe mit Beispielen und einem Video der Berechnung. Lernen Sie, den Wert eines Unternehmens zu bestimmen..

2. Verwandter

Bei der relativen Aktienbewertung handelt es sich um den Vergleich des Investments mit ähnlichen Unternehmen. Die Methode der relativen Aktienbewertung befasst sich mit der Berechnung der Finanzkennzahlen ähnlicher Unternehmen und der Ableitung derselben Kennzahl für das Zielunternehmen. Das beste Beispiel für die relative Aktienbewertung ist die Analyse vergleichbarer Unternehmen.

Beliebte Methoden zur Aktienbewertung

Unter, Wir werden kurz die gängigsten Methoden der Aktienbewertung diskutieren.

1. Dividendendiskontierungsmodell (DDM)

Das Dividendendiskontierungsmodell ist eine der grundlegenden Techniken der absoluten Aktienbewertung. Der DDM basiert auf der Annahme, dass die Dividenden des Unternehmens den Cashflow des Unternehmens an seine Aktionäre darstellen.

Im Wesentlichen, Das Modell besagt, dass der innere Wert des Aktienkurses des Unternehmens dem Barwert der zukünftigen Dividenden des Unternehmens entspricht. Beachten Sie, dass das Dividendenrabattmodell nur anwendbar ist, wenn ein Unternehmen regelmäßig Dividenden ausschüttet und die Ausschüttung stabil ist.

2. Discounted-Cashflow-Modell (DCF)

Das Discounted-Cashflow-Modell ist eine weitere beliebte Methode der absoluten Aktienbewertung. Beim DCF-Ansatz Der innere Wert einer Aktie wird berechnet, indem der freie Cashflow des Unternehmens auf seinen Barwert abgezinst wird.

Der Hauptvorteil des DCF-Modells besteht darin, dass keine Annahmen zur Dividendenausschüttung erforderlich sind. Daher, es eignet sich für Unternehmen mit unbekannter oder unvorhersehbarer Dividendenausschüttung. Jedoch, das DCF-Modell ist technisch ausgereift.

3. Analyse vergleichbarer Unternehmen

Die Vergleichsanalyse ist ein Beispiel für die relative Aktienbewertung. Anstatt den inneren Wert einer Aktie anhand der Fundamentaldaten des Unternehmens zu bestimmen, Der vergleichbare Ansatz zielt darauf ab, den theoretischen Kurs einer Aktie aus den Kursmultiplikatoren ähnlicher Unternehmen abzuleiten.

Zu den am häufigsten verwendeten Multiplikatoren gehört das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Diese Kurs-Gewinn-Verhältnis-Vorlage zeigt Ihnen, wie Sie das Kurs-Gewinn-Verhältnis anhand des Aktienkurses und des Gewinns pro Aktie berechnen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis, Preis-zu-Buchung (P/B), und Unternehmenswert-zu-EBITDA (EV/EBITDA). Die Analysemethode vergleichbarer Unternehmen ist aus technischer Sicht eine der einfachsten. Jedoch, der schwierigste Teil ist die Ermittlung wirklich vergleichbarer Unternehmen.

Zusätzliche Ressourcen

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