Was ist Leerverkauf?

Leerverkäufe sind die Praxis, geliehene Wertpapiere – wie Aktien – zu verkaufen, in der Hoffnung, durch den Rückkauf zu einem niedrigeren Preis als dem Verkaufspreis einen Gewinn erzielen zu können. Mit anderen Worten, Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen, Sie möchten von einem Rückgang – und nicht von einem Anstieg – des Preises profitieren.

Der Verkauf von Leerverkäufen folgt dem alten Sprichwort des Aktienhandels, „niedrig kaufen – hoch verkaufen“. Jedoch, Anders als bei einem traditionellen Aktienhandel, bei dem die „Kauf“-Transaktion zuerst stattfindet, Eröffnung einer Position, die das Verkaufsgeschäft glattstellt, Leerverkäufe stellen die „Verkaufs“-Transaktion an die erste Stelle, Eröffnung einer Short-Position, die das Kaufgeschäft glattstellt.

Zusammenfassung

• Leerverkäufe sind eine Strategie, die darauf abzielt, von fallenden Kursen marktgehandelter Wertpapiere zu profitieren. eher als auf.
• Viele Anleger sind verwirrt von dem Konzept des Leerverkaufs, aber seine grundlegende Funktionsweise ist die gleiche wie bei jedem Aktienhandel – der Händler profitiert, wenn sein Verkaufspreis höher ist als sein Einkaufspreis.
• Es bietet den Vorteil des gehebelten Handels – die Möglichkeit, mit einer geringeren Investition einen Gewinn zu erzielen –, birgt jedoch ein höheres Risiko und höhere Handelskosten als der reguläre Aktienkauf und -verkauf.

Wie funktioniert es?

Viele Leute sind zumindest anfangs verwirrt von dem Konzept des Leerverkaufs, weil es darum geht, etwas zu verkaufen, das Sie nicht besitzen. Gespräche mit einem Händler, der versucht, einem anderen den Leerverkauf zu erklären, verlaufen oft wie folgt:

„Es ist wie ein normaler Aktienhandel, außer du verkaufst es zuerst, dann kaufen Sie es, um Ihre Short-Position zu schließen. Okay, Sie denken also, dass die GE-Aktie im Kurs fallen wird. So, Sie eröffnen eine Short-Position, indem Sie 100 GE-Aktien verkaufen.“

„Aber warte – wenn ich zuerst keine GE-Aktien gekauft hätte, Wie kann ich dann GE-Aktien verkaufen? Wie kann ich etwas verkaufen, das ich nicht besitze.“

Sie können etwas verkaufen, das Sie nicht besitzen, indem Sie es leihen. Wenn Sie Leerverkäufe tätigen möchten, um die Aktien zum Verkauf zu bringen, Sie leihen sie von Ihrem Broker.

Um das Aktiendarlehen zu erhalten, Sie müssen für den Margin-Handel zugelassen sein. Die erworbenen Aktien dienen als Sicherheit für das Darlehen. Der Hauptgrund für die Kreditaufnahme besteht darin, mehr Kapital für Investitionen zu gewinnen – ein sehr einfacher Prozess bei den meisten Maklerfirmen. Die „Marge“ bezieht sich auf die Kaution, die Sie bei Ihrem Broker als Sicherheit für die ausgeliehenen Aktien hinterlegen.

Sie müssen genügend Bargeld auf Ihrem Aktienhandelskonto haben, um die erforderliche Margin zu decken – die Margin-Anforderungen variieren zwischen Brokern.

Beispiel – Wie ein Short-Trade abläuft

Wenn Sie einen Leerverkaufsauftrag eingeben, Sie beantragen, die für den Verkauf erforderlichen Aktien auszuleihen und einen Auftrag zum Verkauf der ausgeliehenen Aktien gemäß den Auftragsanweisungen zu erteilen – z. zu einem bestimmten Preis.

Zum Beispiel, Sie haben gerade 100 Aktien des Unternehmens Z zum aktuellen Marktpreis verkauftMarktpreisDer Begriff Marktpreis bezieht sich auf den Geldbetrag, für den ein Vermögenswert auf einem Markt verkauft werden kann. Der Marktpreis eines bestimmten Gutes ist ein Konvergenzpunkt von 90 USD pro Aktie. Wie zu jeder anderen Zeit, wenn Sie Aktien verkaufen, das Geld aus dem Verkauf – in diesem Fall $9, 000 ($90 x 100 Aktien) – wird Ihrem Konto gutgeschrieben.

Bei einem gewöhnlichen Aktienhandel Sie würden auch gutgeschrieben, wenn Sie Aktien verkaufen. Jedoch, Ihr Gewinn ist nicht der Gesamtverkaufswert, sondern die Differenz zwischen Ihrem Kaufpreis und Ihrem Verkaufspreis.

Solange Ihr Kaufpreis unter Ihrem Verkaufspreis liegt, Sie profitieren insoweit; jedoch, wenn Ihr Kaufpreis höher ist als Ihr Verkaufspreis, du verlierst Geld.

Sie haben jetzt eine Short-Position auf dem Markt in Aktie Z und $9, 000 aus Ihrem Leerverkauf erhalten. Sie haben leer verkauft, versuchen, von einem Rückgang des Marktpreises zu profitieren. Angenommen, Ihre Prognose für Aktie Z erweist sich als richtig, und zwei Wochen später Der Preis ist von 90 USD pro Aktie auf 70 USD pro Aktie gesunken.

Um Ihre Short-Position zu schließen, Sie kaufen 100 Z-Aktien zu 70 US-Dollar pro Aktie. Dieses Geld kommt aus den $9, 000, die Sie erhalten haben, als Sie Z für 90 USD pro Aktie leer verkauften. Einhundert Aktien zu 70 US-Dollar pro Aktie kosten Sie nur 7 US-Dollar, 000, hinterlässt dir 2 $, 000 Gewinn aus den $9, 000.

Ihr Kaufpreis war niedriger als Ihr Verkaufspreis, den Handel profitabel machen. Die 100 Z-Aktien, die Sie für 7 US-Dollar gekauft haben, 000 werden verwendet, um die 100 Aktien, die Sie von Ihrem Broker ausgeliehen haben, zurückzuzahlen/zu ersetzen.

Hauptpunkte

Der Verkauf von Shorts ist einfach das Gegenteil des Kaufs von „Long“. Es ist nur ein weiterer Aktienhandel – der einzige wirklich signifikante Unterschied besteht darin, in welche Richtung Sie den Aktienkurs erwarten.

Wenn Sie erwarten, dass die Aktie steigt, dann kaufst du lange, in der Hoffnung, von einer Preiserhöhung zu profitieren. Umgekehrt, Wenn Sie erwarten, dass die Aktie sinkt, dann verkaufst du leer, in der Hoffnung, von einem Preisrückgang zu profitieren.

Es gibt andere Unterschiede bei Short-Trades, B. die Tatsache, dass Sie Ihrem Broker in der Regel Zinsen für die ausgeliehenen Aktien zahlen müssen. Offensichtlich, je länger Sie sich die Aktien ausleihen – mit anderen Worten, Je länger Sie Ihre Leerverkaufsposition halten – desto mehr Zinsen zahlen Sie.

Wenn Sie Ihren Broker zurückzahlen, Sie müssen ihm die geliehenen Aktien zuzüglich einer kleinen Zinsgebühr zurückzahlen.

Um Verwechslungen zu vermeiden, es hilft, sich auf die Tatsache zu konzentrieren, dass in Bezug auf Gewinn oder Verlust, Short-Trades funktionieren im Wesentlichen genauso wie Long-Trades. Wenn alles gesagt und getan ist, Sie hoffen, den Trade mit einem Verkaufspreis abgeschlossen zu haben, der über Ihrem Kaufpreis liegt, denn das bedeutet, dass Sie mit dem Handel Geld verdient haben.

Hohes potenzielles Risiko

Es gibt einen Unterschied zwischen dem Kauf von Long und dem Verkauf von Leerverkäufen, der Leerverkäufe zu einer viel riskanteren Praxis macht – das Risiko, das bei Leerverkäufen von Natur aus involviert ist.

Wenn Sie eine Aktie kaufen, Ihr maximales Gesamtrisiko ist auf seinen Preis begrenzt. Wenn die Z-Aktie für 90 USD pro Aktie verkauft wird, Sie können nicht mehr als 90 US-Dollar pro Aktie verlieren – das absolute Worst-Case-Szenario ist, dass die Z-Aktie auf 0 US-Dollar fällt. Der Kurs der Aktie wird nicht auf eine negative Zahl gehen, Daher ist das Risikoniveau durch die Abwärtsgrenze bei 0 $ begrenzt.

Mit Leerverkäufen, es gibt keine entsprechende Grenze auf der Oberseite. Theoretisch, der Aktienkurs kann unendlich hoch steigen, und deshalb, das Risiko ist auch theoretisch unendlich.

Wenn Sie Z-Aktien leer verkaufen, Ihr Risiko ist nicht auf maximal 90 USD pro Aktie beschränkt. Der Preis könnte auf 300 US-Dollar steigen, 500 $, oder 1 $, 000 eine Aktie. Sie haben $9 erhalten, 000 für den Leerverkauf von 100 Aktien von Z. Aber wenn Z auf 500 USD pro Aktie steigt, Der Rückkauf von 100 Aktien, um Ihren Broker zu bezahlen, kostet Sie 50 US-Dollar. 000 – $41, 000 mehr als die $9, 000, die Sie beim Leerverkauf erhalten haben.

In Bezug auf die praktischen Realitäten, Sie können Ihr Risiko mit einer Stop-Loss-Order begrenzen – eine Order zur Glattstellung Ihrer Marktposition, wenn Ihr Verlust einen bestimmten Betrag erreicht. Als ob Sie Z-Aktien für 90 USD pro Aktie gekauft hätten, Sie würden wahrscheinlich Ihre Position in der Aktie glattstellen, lange bevor sie auf 0 $ fiel – wenn Sie Z leer verkauften, Sie würden Ihre Position wahrscheinlich schließen, lange bevor der Preis auf 500 USD pro Aktie stieg.

Vorteile

Der erste Vorteil ist die Hebelwirkung. Da Sie beim Margin-Trading Leerverkäufe tätigen können, nur einen Prozentsatz des Gesamtwerts der Aktie, die Sie handeln, aufbringen, Sie können mit einer kleineren Investition mehr Geld verdienen.

Ebenfalls, die Einbeziehung von Leerverkäufen in Ihre Anlagestrategien verdoppelt Ihre Gewinnchancen, da Sie nicht nur mit Kurssteigerungen, sondern auch mit Kursrückgängen Geld verdienen können.

Leerverkäufe können auch verwendet werden, um Ihrem gesamten Anlageportfolio zusätzlichen Risikoschutz zu bieten. Aktien, Währungen, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, und Waren. Weiter, es bezieht sich auf eine Gruppe von Anlagen, die ein Anleger verwendet, um einen Gewinn zu erzielen und gleichzeitig sicherzustellen, dass das Kapital oder die Vermögenswerte erhalten bleiben. Sie können einige Short-Positionen verwenden, um von Ihnen gehaltene Long-Positionen abzusichern.

Nachteile

Historisch, im Laufe der Zeit, Aktienkurse tendieren dazu, höher zu steigen – Short-Trading handelt immer gegen den allgemeinen Trend des gesamten Aktienmarktes.

Wenn es um Handelskosten geht, zusätzlich zu den Zinsen für Leerverkäufe, Händler müssen möglicherweise auch eine Gebühr für „schwer zu leihen“ zahlen, wenn die fraglichen Aktienaktien in der Tat, schwer für den Makler zu Kreditzwecken zu erwerben.

Mehr Ressourcen

CFI ist der offizielle Anbieter der globalen Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™-Programmseite – CBCAGet die CBCA™-Zertifizierung von CFI und wird ein Commercial Banking &Credit Analyst. Melden Sie sich an und fördern Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und -kursen. Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, die folgenden zusätzlichen CFI-Ressourcen werden nützlich sein:

• Aktienkurs AktienkursDer Begriff Aktienkurs bezieht sich auf den aktuellen Preis, zu dem eine Aktie auf dem Markt gehandelt wird. Jedes börsennotierte Unternehmen, wenn seine Anteile
• Wertpapierhandel Wertpapierhandel Wertpapiere sind Wertpapiere, die von einem Unternehmen gekauft werden, um einen kurzfristigen Gewinn zu erzielen. Die Wertpapiere werden innerhalb der Branche des Unternehmens ausgegeben,
• Die Winning Mindset eines TradersDie Winning Mindset eines TradersAls Master Trader geht es nicht nur darum, bessere Strategien und Analysen zu formulieren, sondern auch darum, eine gewinnende Denkweise zu entwickeln.
• Position TraderPosition TraderEin Position Trader ist eine Art von Trader, der über einen langen Zeitraum eine Position in einem Vermögenswert hält. Die Haltedauer kann von mehreren Wochen bis zu Jahren variieren. Ein Positionshändler ist im Allgemeinen weniger besorgt über die kurzfristigen Treiber der Preise eines Vermögenswerts und Marktkorrekturen, die