Was ist das Put-Call-Verhältnis (PCR)?

Die Put-Call-Ratio (PCR) ist ein Indikator, der von Anlegern verwendet wird, um die Aussichten des Marktes abzuschätzen. Die Ratio verwendet das Volumen von Puts und Calls über einen bestimmten Zeitraum auf einem Marktindex, um die Marktstimmung zu bestimmen. Sie kann zusätzlich für einzelne Wertpapiere verwendet werden, indem man das Volumen von Puts und Calls betrachtetOptionen:Calls und PutsEine Option ist ein Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. auf ein Wertpapier über einen bestimmten Zeitraum. Ein hoher PCR-Wert weist auf eine rückläufige Stimmung hin, während ein niedriger PCR-Wert auf eine bullische Stimmung hindeutet.

Zusammenfassung:

• Die Put-Call-Ratio (PCR) ist ein Indikator, der von Anlegern verwendet wird, um die Aussichten des Marktes abzuschätzen.
• Die PCR wird als Put-Volumen über einen bestimmten Zeitraum, dividiert durch das Call-Volumen über denselben Zeitraum, berechnet.
• Das Verhältnis wird je nach Anlegertyp unterschiedlich interpretiert.

Formel für das Put-Call-Verhältnis

Die Formel für das Put-Call-Verhältnis lautet wie folgt:

Woher:

• Put-Volumen ist die Anzahl der über einen bestimmten Zeitraum initiierten Put-Optionen; und
• Anruflautstärke ist die Anzahl der im gleichen Zeitraum initiierten Call-Optionen.

Es ist wichtig zu beachten, dass die PCR nicht darauf beschränkt ist, Volumen und Anrufvolumen in ihre Berechnung einzubeziehen. Es ist üblich, dass Anleger eine Variation verwenden, Wie nachfolgend dargestellt:

Woher:

• Gesamtes offenes Put-Interesse ist die Gesamtzahl der ausstehenden Puts; und
• Gesamtes Call-Open-Interesse ist die Gesamtzahl der ausstehenden Anrufe.

Beispiel für das Put-Call-Verhältnis

Ein Anleger möchte das Put-Call-Verhältnis als vorläufiges Maß für die Stimmung eines Wertpapiers verwenden. oder marktgängige Wertpapiere, sind Anlagen, die offen oder leicht auf einem Markt gehandelt werden. Die Wertpapiere sind entweder aktien- oder schuldtitelbasiert. Das Wertpapier wies am letzten Handelstag die folgenden Puts und Calls auf:

Das Put-Call-Verhältnis für das Wertpapier beträgt 1, 250 / 1, 700 = 0,7353 .

So interpretieren Sie das Put-Call-Verhältnis

1. Interpretieren der Zahl

Ein PCR unter eins (<1) deutet darauf hin, dass Anleger mehr Call-Optionen als Put-Optionen kaufen und signalisiert, dass Anleger auf einen zukünftigen Aufwärtstrend spekulieren.

Ein PCR über eins (>1) deutet darauf hin, dass Anleger mehr Put-Optionen als Call-Optionen kaufen, und signalisiert, dass Anleger auf einen zukünftigen Abwärtstrend spekulieren.

Ein PCR bei eins (=1) deutet darauf hin, dass Anleger die gleiche Menge an Put-Optionen wie Call-Optionen kaufen und signalisiert einen neutralen Trend für die Zukunft.

Keine PCR gilt als ideal, aber ein PCR unter 0,7 wird normalerweise als starkes bullisches Sentiment angesehen, während ein PCR über 1 typischerweise als starkes bearishes Sentiment angesehen wird.

2. Anlagestil

Es ist wichtig zu beachten, dass die PCR je nach Anlagestil des Anlegers unterschiedlich interpretiert wird. Zum Beispiel, Betrachten Sie zwei Anlagestile:

Ein Contrarian-InvestorContrarianEin Contrarian ist eine Person, die gegen die Mehrheit handelt. In Bezug auf Investitionen, ein konträrer Investor ist jemand, der gegen die vorherrschende Marktstimmung handelt. Wenn der Markt kauft, Sie verkaufen, und umgekehrt. kann eine PCR als zinsbullisches Signal betrachten, während eine niedrige PCR als bärisches Signal betrachtet wird.

Ein Momentum-InvestorMomentum InvestingMomentum Investing ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, Wertpapiere zu kaufen, die einen Aufwärtstrend aufweisen, oder Wertpapiere leer zu verkaufen, die einen hohen PCR als bärisches Signal und einen niedrigen PCR als bullisches Signal betrachten.

Deswegen, die PCR hängt vom Anlagestil des Anlegers ab, und, als solche, Es gibt keine richtige Methode, das Verhältnis zu interpretieren.

Put-Call-Verhältnis im Markt

Eine beliebte Website, die verwendet wird, um das Put-Call-Verhältnis auf dem Markt zu verfolgen, ist cboe.com. Cboe bietet die PCR für eine Reihe von Indizes und Produkten an. Ab 12. Juli 2019, der Index-PCR war 1,15, und die PCR für börsengehandelte Fonds betrug 1,32.

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