Was ist ein Känguru-Bond?

Ein Kangaroo Bond bezieht sich auf eine Anleihe, die von nicht-australischen Emittenten in australischen Dollar (AUD) ausgegeben wirdAustralischer Dollar (AUD)Der australische Dollar bezieht sich auf die offizielle Währung Australiens und wird als AUD abgekürzt. Es ist auch die offizielle Währung mehrerer Regionen, in Australien, in Übereinstimmung mit den lokalen Gesetzen und Vorschriften. Die Anleihen bieten globalen Emittenten Zugang zu einem zusätzlichen und externen Kapitalmarkt und eine Quelle zur Diversifizierung ihrer Anlegerbasis, schließlich ihre Kreditkosten senken.

Der Souverän, supranationale, und Agency (SSA) Emittenten sind die wichtigsten Emittenten von Känguru-Anleihen. Sie begeben solche Anleihen auf dem Markt in gleicher Weise wie festverzinsliche Commonwealth-Staatsanleihen. Internationale Banken, Finanzdienstleistungsunternehmen, und ausländische Unternehmen können auch Känguru-Bonds freigeben. Jedoch, vor kurzem, solche Emittenten werden aufgrund ihrer niedrigeren Ratings weniger involviert als SSA-Emittenten.

Zusammenfassung

• Ein Kangaroo Bond bezieht sich auf eine Anleihe, die nicht-australische Emittenten in Australien in Übereinstimmung mit den lokalen Gesetzen und Vorschriften in australischen Dollar begeben.
• Emittenten von Anleihen, die Zugang zu Kreditgebern und Investoren auf dem australischen Schuldenmarkt suchen, werden eine Känguru-Anleihe begeben.
• Die SSAs begeben Känguru-Anleihen, die normalerweise eine höhere Rendite bieten als ähnliche Anleihen, die von Commonwealth- oder Landesregierungen ausgegeben werden.

Funktionsweise einer Känguru-Anleihe

AnleiheemittentenAnleiheemittentenEs gibt verschiedene Arten von Anleiheemittenten. Diese Anleiheemittenten schaffen Anleihen, um Gelder von Anleihegläubigern zu leihen, bei Fälligkeit zurückzuzahlen. Die Suche nach einer Gelegenheit, die Kreditgeber und Investoren auf dem australischen Schuldenmarkt anzusprechen, wird eine Känguru-Anleihe begeben, die zu Ehren des nationalen Tiersymbols des Landes benannt ist. Ein ausländischer Emittent emittiert eine ausländische Anleihe auf dem Inlandsmarkt in der Währung der inländischen Wirtschaft. Ausländische Anleihen, wie eine Känguru-Anleihe, werden in erster Linie verwendet, um Emittenten den Zugang zu einem anderen als ihrem eigenen Aktienmarkt zu ermöglichen, um Kapital zu sammeln.

Wertpapierfirmen und große Unternehmen, die ihre Vermögenswerte diversifizieren und ihr Gesamtengagement gegenüber Währungen verbessern möchten, können Känguru-Anleihen verwenden, um Gelder in AUD zu sammeln. Känguru-Anleihen werden normalerweise in Australien ausgegeben, wenn die Zinssätze im Land im Vergleich zu den inländischen Zinssätzen ausländischer Unternehmen niedrig sind. was zu einer Reduzierung der Nettozins- und Fremdkapitalkosten des ausländischen Emittenten führt.

Viele Emittenten benötigen für die Ausgabe von Känguru-Anleihen keinen australischen Dollar. Erlöse aus der Emission der Anleihen werden in der Regel über Finanzinstrumente wie Cross-Currency-Swaps in die vom Kreditnehmer benötigte Währung zurückgerechnet.

Börsen werden verwendet, um die Fremdwährungsverbindlichkeiten auszugleichen, die mit der Verpflichtung des Emittenten verbunden sind, Coupons zur Rückerstattung des Kapitals in australischen Dollar zu zahlen. Zum Beispiel, über einen Währungsswap, ein Emittent der Känguru-Anleihe australische Dollar zum Bank Bill Swap Rate (BBSW) und der Basis leiht und den Federal Funds Rate (Federal Funds Rate) in den Vereinigten Staaten zahlt, Der Federal Funds Rate ist der Zinssatz, den Einlageninstitute (wie Banken und Kreditgenossenschaften) anderen Einlageninstituten berechnen. zusammen mit jeder US-Dollar-Marge.

Bedeutung einer Känguru-Anleihe

Viele der wichtigsten SSA-Emittenten haben ihren Hauptsitz in Europa oder Asien und werden von mehreren Regierungen und Behörden des öffentlichen Sektors finanziell unterstützt und zugesichert (daher das Wort „supranational“). weitere Reduzierung des AusfallrisikosAusfallrisikoAusfallrisiko, auch Ausfallwahrscheinlichkeit genannt, ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditnehmer die Tilgungs- und Zinszahlungen nicht vollständig und rechtzeitig leistet, .

Von SSAs ausgegebene Känguru-Anleihen werden in der Regel von großen Kreditratingunternehmen mit AAA bewertet. Somit, Die Känguru-Anleihen dienen als wesentliche Quelle für Wertpapiere mit AAA-Rating auf dem australischen Rentenmarkt außerhalb der Regierungen des Staates und des Commonwealth. Die von SSAs begebenen Anleihen sind auch als Sicherheiten für die Reserve Bank of Australia (RBA) geeignet, sicherzustellen, dass lokale Banken die Anleihen als Schutz für RBA-Kredite verwenden können.

In Australien, Känguru-Anleihen wurden erstmals vor über zwanzig Jahren emittiert. Obwohl die Emittenten Nicht-Australier sind, die Anleihen sind für die Aufnahme in Anleihenindizes in Australien geeignet. Zur Zeit, die SSA-Emissionen machen rund 13 % des wichtigsten Rentenindex aus, den die Manager von Rentenfonds in Australien verwenden, der Bloomberg AusBond Composite-Index.

Die SSAs begeben Känguru-Anleihen, die normalerweise eine höhere Rendite bieten als ähnliche Anleihen, die von Commonwealth- oder Landesregierungen ausgegeben werden. Die von SSAs emittierten Känguru-Anleihen bieten risikoaversen Kreditnehmern neben den staatlichen Emittenten eine bedeutende Diversifikationsquelle. Die Kreditzinsen in Australien und die Absicherung des Währungsrisikos zurück in ihre Heimatwährung sind für nicht-australische Emittenten oft günstiger als eine Kreditaufnahme in ihrer Heimatwährung.

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