Was ist ein Investment Policy Statement (IPS)?

eine Erklärung zur Anlagepolitik (IPS), ein zwischen einem Portfoliomanager erstelltes DokumentPortfoliomanagerPortfoliomanager verwalten Anlageportfolios mithilfe eines sechsstufigen Portfoliomanagementprozesses. Erfahren Sie in diesem Leitfaden genau, was ein Portfoliomanager tut. Portfoliomanager sind Fachleute, die Anlageportfolios verwalten, mit dem Ziel, die Anlageziele ihrer Kunden zu erreichen. und ein Kunde, beschreibt die Regeln und Richtlinien, die der Portfoliomanager befolgen muss, wenn er die Vermögensallokation im Portfolio des Kunden in Betracht zieht. Mit anderen Worten, Eine Erklärung zur Anlagepolitik beschreibt, wie ein Portfoliomanager das Geld des Kunden verwalten soll.

Kurze Zusammenfassung:

• Eine Erklärung zur Anlagepolitik ist ein Dokument, das zwischen einem Portfoliomanager und einem Kunden erstellt wird und die Portfolioziele des Kunden sowie Informationen, die für die Erreichung der Ziele relevant sind, umreißt.
• Die Bestandteile einer Erklärung zur Anlagepolitik sind Umfang und Zweck, Führung, Investition, Rendite- und Risikoziele, und Risikomanagement.
• Ein IPS bietet Portfoliomanagern eine Orientierungshilfe bei Portfolioentscheidungen und hilft Kunden, emotionale Entscheidungen in Bezug auf ihr Portfolio zu treffen.

Erklärung zur Anlagepolitik verstehen

Eine Erklärung zur Anlagepolitik bietet Portfoliomanagern eine Orientierungshilfe bei Portfolioentscheidungen. Entscheidungen zur Vermögensallokation, Risikobereitschaft des Kunden, LeverageLeverageLverage ist eine Strategie, mit der Unternehmen ihr Vermögen steigern, Zahlungsströme, und kehrt zurück, obwohl es auch Verluste vergrößern kann. Es gibt zwei Hauptarten der Hebelwirkung, Liquiditätsbedarf, und Beschränkungen bei ausländischen Sicherheitsinvestitionen sind einige Beispiele für Probleme, die in einem IPS behandelt werden.

Eine gut konstruierte Anlagepolitik-Erklärung bietet einen Rahmen für die Anlageentscheidungen des Portfoliomanagers und hilft auch, den Kunden auf eine langfristige Anlagestrategie zu verpflichten. Emotionale Entscheidungen des Kunden zum Portfolio können vermieden werden – ein IPS erinnert den Kunden an die übergeordneten Ziele und Strategien des Portfolios.

Bestandteile einer Erklärung zur Anlagepolitik

Verweis auf ein vom CFA Institute veröffentlichtes Dokument, Die Bestandteile einer Erklärung zur Anlagepolitik sind wie folgt:

1. Umfang und Zweck

• Kontext in Bezug auf die Vermögensquelle des Investors herstellen und aufbauen
• Identifizierung und Definition des Investors
• Festlegen von Rollen und Verantwortlichkeiten des Portfoliomanagers
• Identifizieren einer Risikomanagementstruktur
• Zuweisung der Verantwortung für die Portfolioüberwachung und das Reporting

2. Governance

• Festlegung der Verantwortlichkeiten bei der Bestimmung, ausführen, und Überwachung der Ergebnisse der Umsetzung der Erklärung zur Anlagepolitik
• Beschreibung des Prozesses im Zusammenhang mit der Überprüfung der Aktualisierung des IPS
• Beschreibende Autorität bei der Einstellung und Entlassung von Anbietern im Zusammenhang mit dem Portfolio
• Zuweisung der Verantwortung bei der Festlegung der Vermögensallokation des Portfolios, einschließlich der verwendeten Inputs und der Kriterien, die zur Entwicklung der Inputs verwendet wurden
• Zuweisung der Verantwortung für die Überwachung und Berichterstattung des Risikomanagements

3. Investition, Zurückkehren, und Risikoziele

• Beschreibung des allgemeinen Anlageziels
• Angabe der Rücksendung, Risiko, und Ausgabenannahmen (Abflüsse im Portfolio)
• Definition der Risikobereitschaft des Anlegers
• Beschreibung relevanter Beschränkungen (Liquiditätsanforderungen, steuerliche Erwägungen, Beschränkungen für bestimmte Investitionen, rechtliche Beschränkungen)
• Beschreibung aller anderen Überlegungen, die für die Anlagestrategie relevant sein können

4. Risikomanagement

• Etablierung von Leistungsmessungen und Berichtspflichten
• Angeben von Metriken zur Messung und Bewertung von Risiken
• Definieren des Prozesses für Portfolio-Rebalancing und Ziel-Asset-AllokationAsset AllocationAsset-Allokation bezieht sich auf eine Strategie, bei der Einzelpersonen ihr Anlageportfolio in verschiedene verschiedene Kategorien aufteilen

Theoretisches Beispiel

Im Folgenden finden Sie ein theoretisches Beispiel dafür, wie eine Erklärung zur Anlagepolitik emotionale Entscheidungen verhindern kann.

Im Jahr 2018, eine ältere Kundin erstellte mit ihrem Portfoliomanager ein IPS. Die Erklärung zur Anlagepolitik beschreibt, unter anderem, dass das Portfolio daran gehindert ist, in spekulative Anlagen mit hohem Risiko zu investieren.

Mit der bevorstehenden Legalisierung von Cannabis in Kanada und der Begeisterung für Cannabis-Aktien, Die Kundin trifft sich mit ihrem Portfoliomanager und skizziert ihre Idee, die gesamte Aktien-Asset-Allokation des Portfolios in Cannabis-Aktien zu verlagern, um die Welle zu reiten. Der Kunde geht davon aus, dass die Branche weiter wachsen und andere Branchen übertreffen wird.

Mit einem entworfenen IPS, Der Portfoliomanager weist den Kunden darauf hin, dass das Portfolio daran gehindert ist, in spekulative Anlagen mit hohem Risiko zu investieren. Der Portfoliomanager weist darauf hin, dass Cannabis-Aktien hochspekulativ sind, da sie unrealistische Annahmen zum Umsatzwachstum beinhalten und derzeit zu extremen Bewertungsmultiplikatoren gehandelt werden. Sie können als Eigenkapitalmultiplikatoren und Unternehmenswertmultiplikatoren kategorisiert werden.

Zusätzlich, Der Portfoliomanager stellt fest, dass sich Marihuana-Aktien aufgrund ständiger Schlagzeilen zwar kurzfristig gut entwickeln können, es würde das Portfoliorisiko erheblich erhöhen und das Portfolio möglicherweise daran hindern, sein langfristiges Ziel zu erreichen.

Verstehen der vom Portfoliomanager präsentierten Fakten, Der Kunde beschließt, die Anlagepolitik des Portfolios zu befolgen und den Cannabisbereich zu meiden.

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