Was ist Gamma?

In der Finanzwelt, Gamma bezieht sich auf die Änderungsrate von Delta Delta (Δ) Delta ist ein Maß für die Risikosensitivität, das bei der Bewertung von Derivaten verwendet wird. Es ist eine der vielen Maßnahmen, die mit einem griechischen Buchstaben bezeichnet werden. Die Risikoserie. Es wird genauer verwendet, wenn über Optionen gesprochen wird. Gamma, für Optionen, wird als Prozentwert erfasst; es stellt dar, wie sich das Delta der Option mit jeder Änderung des Kurses der zugrunde liegenden Aktie um einen Punkt ändert.

Gamma ändert sich ständig, auch wenn sich der Kurs einer Aktie nur geringfügig bewegt. Das Gamma ist seinem Höchststand am nächsten, wenn der Aktienkurs nahe am Ausübungspreis der Option liegtAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann. es hängt davon ab. Die Option – und damit das Gamma der Option – nimmt an Wert ab, wenn sich die Option weiter aus dem Geld herausbewegt.

Zusammenfassung:

• Gamma ist eine abgeleitete griechische Metrik, Messung der Änderungsrate im Delta.
• Gamma ist eine der vier am häufigsten verwendeten Metriken für auswertend Risiko bei Optionen; Delta, vega, und Theta werden ebenfalls verwendet.
• Lange Optionen haben einen positiven Effekt Gamma, da der Preis steigt; Short-Optionen haben ein negatives Gamma, da der Preis sinkt.

Die vier Metriken

Es gibt vier häufig verwendete Metriken zur Risikobewertung bei Aktienoptionspositionen. Die vier Metriken – allgemein als „The Greeks“ bezeichnet – sind Schlüsselzahlen, die Optionshändler beachten sollten. sogar diejenigen, die die griechischen Zahlen nicht aktiv bei Handelsentscheidungen verwenden. Die vier Metriken, die für alle Händler wichtig sind, enthalten:

1. Delta

Delta misst die Veränderung der Optionsprämie, basierend darauf, wie sich der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers ändert. Für Delta, Werte reichen von -100 bis 0 (Puts) und 0 bis 100 (Calls). Es bietet eine Möglichkeit, Optionspreisänderungen basierend auf der Korrelation der Option mit dem Preis des Basiswerts zu prognostizieren.

Zum Beispiel, wenn eine Option ein Delta von 50 hat, dann, theoretisch, Der Wert der Option erhöht sich um 50 Cent für jeden Anstieg des Kurses der zugrunde liegenden Aktie um einen Dollar. Delta wird auch als Wahrscheinlichkeitsmetrik angesehen. Ein Delta von 0,50 wird als Option interpretiert, die bei Verfall eine ungefähre 50/50-Chance hat, im Geld zu sein.

2. Gamma

Gamma ist eine Metrik zur Messung der Delta-Änderungen über einen bestimmten Zeitraum. Delta-Werte ändern sich regelmäßig, wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts schwankt. Gamma, dann, ist nützlich, weil es Händlern hilft, die Änderungsrate und ihre Auswirkungen auf Optionswerte und Prämien zu sehen. Es kann ihnen weiter helfen, mögliche zukünftige Preisbewegungen zu projizieren.

Das Gamma einer Option wird als Prozentsatz ausgedrückt. Gammawert einer Option, wie der Wert der Option selbst, sinkt, wenn sich die Option dem Verfall nähert.

3. Theta

ThetaTheta (Θ)Theta ist eine Sensitivitätsmessung zur Bewertung von Derivaten. Es ist eine der Maßnahmen, die mit einem griechischen Buchstaben bezeichnet werden. Die Risiko- und Sensitivitätsreihe misst, wie sich der Zeitwert einer Option während der Laufzeit der Option erodiert (Zeitverfall). Mit jedem Tag, der vergeht, das Rentabilitätspotenzial einer Option sinkt. Je näher eine Option ihrem Verfallsdatum kommt, desto schneller verfällt die Zeit. In den letzten Wochen kurz vor Ablauf die Rate, mit der die Option an Zeitwert verliert, beschleunigt sich.

4. Vega

VegaVega (ν)Vega ist ein Sensitivitätsmaß, das bei der Bewertung von Optionen verwendet wird. Die Sensitivität eines Optionspreises gegenüber einer 1%igen Veränderung der Volatilität des Basiswerts ist eine Kennzahl für die implizite Volatilität. Mit anderen Worten, vega misst die Auswirkung von Volatilitätsänderungen des Basiswerts auf den Optionspreis/-wert. Speziell, er spiegelt die Auswirkungen auf die Optionen jedes Anstiegs oder Rückgangs der Volatilität des Basiswerts um 1 % wider. Die Volatilität des Basiswerts übt normalerweise einen großen Einfluss auf die Optionspreise aus.

Eine höhere Volatilität bedeutet in der Regel höhere Optionsprämien, während eine geringere Volatilität zu niedrigeren Prämien führt. Viele Optionshändler versuchen, Optionen in Zeiten geringer Volatilität zu kaufen und in Zeiten hoher Volatilität zu verkaufen, um Gewinne zu maximieren.

Gamma im Black-Scholes-Modell

Die Verwendung der Griechen wurde im Black Scholes-Modell populär gemachtOptionspreismodelleOptionspreismodelle sind mathematische Modelle, die bestimmte Variablen verwenden, um den theoretischen Wert einer Option zu berechnen. Der theoretische Wert von a, das ist ein Finanzmodell, das Auskunft über die Dynamik eines Finanzmarktes gibt, insbesondere wenn derivative Anlageinstrumente verwendet werden.

Gamma und die anderen griechischen Metriken helfen zu zeigen, wie empfindlich der Wert von Derivaten auf Wertänderungen des Basiswerts reagiert. Gamma, wie oben beschrieben, ist selbst eine Ableitung von einem der anderen Griechen – Delta.

Call-Optionen haben in der Regel ein Plus, oder positiv, Gamma, während Put-Optionen normalerweise ein negatives Gamma haben.

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• BetaBetaDas Beta (β) eines Anlagepapiers (d. h. einer Aktie) ist ein Maß für seine Renditevolatilität im Verhältnis zum Gesamtmarkt. Es wird als Risikomaß verwendet und ist integraler Bestandteil des Capital Asset Pricing Model (CAPM). Ein Unternehmen mit einem höheren Beta hat ein höheres Risiko und auch höhere erwartete Renditen.
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