Was ist ein Aktiensyndikat?

Ein Aktienkonsortium bezieht sich auf eine Gruppe von Investoren, die zusammenkommen, um den Preis zu bestimmen und neue IPOs zu verkaufenInitial Public Offering (IPO)Ein Initial Public Offering (IPO) ist der erste Verkauf von Aktien, die von einem Unternehmen an die Öffentlichkeit emittiert werden. Vor einem Börsengang, ein Unternehmen gilt als privates Unternehmen, meist mit wenigen Investoren (Gründer, Freunde, Familie, und Unternehmensinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren). Erfahren Sie, was ein Börsengang für die Öffentlichkeit bedeutet. Das Konsortium berücksichtigt verschiedene Überlegungen wie z. B. riskDefault Risk PremiumEine Ausfallrisikoprämie ist effektiv die Differenz zwischen dem Zinssatz eines Schuldtitels und dem risikofreien Zinssatz. Die Ausfallrisikoprämie dient dazu, Anleger für die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls eines Unternehmens zu entschädigen. und die Finanzlage des Unternehmens bei der Preisfindung des Börsengangs. Aktiensyndikate werden im Allgemeinen gebildet, wenn die Aktienemission zu groß ist, um von einem einzelnen Unternehmen verwaltet zu werden. Deswegen, Die Bündelung der Anstrengungen mehrerer Firmen trägt dazu bei, das neue Aktienangebot schnell und vollständig zu verkaufen.

Das Aktienkonsortium wird von einem Konsortialführer geleitet, der für die Leitung des Börsengangs verantwortlich ist. Die typischen Mitglieder eines Aktienkonsortiums sind die leitenden Angestellten von InvestmentbankenListe der Top-InvestmentbankenListe der Top 100 Investmentbanken der Welt alphabetisch sortiert. Top-Investmentbanken auf der Liste sind Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Schwarzer Stein, Rothschild, Schottland, Erythrozyten, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. Die Mitglieder profitieren vom Underwriting Spread. Dies ist die Preisdifferenz zwischen dem an den Emittenten gezahlten Preis und dem öffentlichen Verkaufspreis.

So funktioniert ein Aktiensyndikat

Da die Mitglieder des Aktienkonsortiums verpflichtet sind, alle angebotenen Aktien zu verkaufen, sie müssen Aktien vom Emittenten kaufen und an die Öffentlichkeit verkaufen. Die Praxis setzt sie dem Risiko eines Preisverfalls aus. Sie mindern dieses Risiko, indem sie das Risiko auf alle Mitglieder des Syndikats verteilen.

Einige Mitglieder des Syndikats können eine höhere Anzahl von Aktien erhalten, und deshalb, höhere Anteile des versicherungstechnischen Spreads. Um Meinungsverschiedenheiten über die Freigabemethode zu vermeiden, Mitglieder des Syndikats unterzeichnen normalerweise eine Vereinbarung, die die Anzahl der zugeteilten Aktien angibt, Gebühren, und ihre Rechte und Pflichten.

Preis vs. Nachfrage des Börsengangs

Sobald der Börsengang aufgelegt und veröffentlicht wurde, tendenziell besteht zu Beginn eine höhere Nachfrage nach den Aktien. In manchen Fällen, die Nachfrage nach Aktien kann das Angebot übersteigen. Dies wird die Preise in die Höhe treiben, die Anleger zahlen müssen, um Aktionäre zu werdenStockholders EquityStockholders Equity (auch bekannt als Shareholders Equity) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus dem Stammkapital plus der Gesellschaft des Emittenten besteht. Auf anfängliche Preiserhöhungen folgen oft Preisschwankungen, wenn die Nachfrage sinkt.

Der Prozess der Ermittlung des IPO-Preises

Bei der Ermittlung des Preises eines Börsengangs sind mehrere Schritte erforderlich. Zuerst, die Underwriter holen Preisinformationen von Vertriebsmitarbeitern ein, die Erfahrung mit Börsengängen haben, Aktienhandel, und Analyse der Wachstumsaussichten. Die Mitglieder des Aktienkonsortiums berufen dann eine Versammlung ein, an der nur Mitglieder teilnehmen dürfen.

Die Mitglieder verwenden ein geschlossenes Bieterverfahren, um den Preis des Aktien-IPO zu bestimmen. Nachdem sich die Mitglieder auf einen IPO-Preis geeinigt haben, ihnen wird dann ein prozentualer Anteil der Aktien zugeteilt, bevor der Börsengang auf den Markt kommt. Sobald der Börsengang auf dem Markt erfolgt ist, die Syndikatsmitglieder teilen sich die Gewinne oder Verluste in Abhängigkeit von den Änderungen des IPO-Preises.

Lead Underwriter

Der Lead Underwriter ist eine Investmentbank, die den Börsengang im Auftrag des Emittenten leitet. Sie führt ein Aktienkonsortium bestehend aus anderen Investmentbanken, die den Börsengang am Markt vorantreiben. Sobald das Angebot veröffentlicht wurde, Der Börsengang wird an Großkunden wie institutionelle Firmen und Privatkunden mit erheblichem Kapital zur Anlage verkauft.

Der Konsortialführer des Aktienkonsortiums erhält einen wesentlichen Anteil der Gewinne für die Übernahme des Zeichnungsprozesses. Sie ist dafür verantwortlich, dass alle regulatorischen Anforderungen der FINRA oder der Securities and Exchange Commission erfüllt werden. Der Konsortialführer weist jedem Mitglied des Syndikats entsprechend seiner finanziellen Leistungsfähigkeit und seinen Präferenzen Aktien zu. Ebenfalls, er leitet die Verhandlungen über den Angebotspreis und den Zeitpunkt des Angebots.

Während der Ausgabe, um das Angebot herrscht meist viel Hype, was die Nachfrage nach den Aktien erhöht. Im Gegenzug, der Konsortialführer nutzt den Nachfrageüberhang, um eine Mehrzuteilung zu schaffen, was zu mehr Kapital für den Kunden und zu mehr Provisionen für die die Emission führende Investmentbank führt.

Die Hauptverantwortung des Konsortialführers besteht darin, den endgültigen Angebotspreis zu bestimmen. Die Festlegung des richtigen Preises ist wichtig, da dies beeinflusst, wie einfach oder schwer es sein wird, die Aktien an interessierte Anleger zu verkaufen. Der Preis bestimmt auch, wie viel Geld der Aktienemittent und das Syndikat aus der Emission erhalten.

Mehr Ressourcen

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