Was ist ein Box-Spread?

Ein Box-Spread ist eine Optionshandelsstrategie, die einen Bear-Put- und einen Bull-Call-Spread kombiniert. Damit die Verbreitung wirksam ist:

• Die Verfallsdaten und AusübungspreiseAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann. je nach muss für jeden Spread gleich sein
• Die Spreads sind hinsichtlich ihrer Verfallsdaten deutlich unterbewertet

Quelle

Box-Spreads sind vertikal und fast völlig risikolos. (Vertikale Spreads werden mit denselben Verfallsdaten, aber unterschiedlichen Ausübungspreisen gespreizt). Manchmal als neutrale Strategien bezeichnet, Box-Spreads profitieren von Bull-Call- und Bear-Put-Spreads. Der Gewinn für den Händler ist immer die Differenz zwischen den Gesamtkosten der Optionen und dem Spread zwischen den Ausübungspreisen. der den Verfallswert der Optionsspreads bestimmt.

Beispiel für einen Box-Spread

Betrachten Sie Unternehmen A, das mit 25 USD pro Aktie gehandelt wird. Um einen Box-Spread auszuführen, der Anleger muss einen In-the-Money (ITM) Call und Put kaufen und dann umdrehen und einen Out-of-the-Money (OTM) Call und Put verkaufen.

Unternehmen A kauft:

• 20 (ITM) fordert eine Belastung von 650 USD
• 30 (ITM) Puts für 600 $ Debit

Unternehmen A verkauft:

• 30 (OTM) Anrufe für ein Guthaben von $150
• 20 (OTM) Puts für ein Guthaben von $150

Bevor Provisionen hinzugefügt werden, die Gesamtkosten für den Händler betragen:

$650 – $150 (Call-Spread) =$500

$600 – $150 (Put-Spread) =$450

So, Die Gesamtkosten des Box-Spread betragen $950 .

Der Ausübungspreis-Spread ist die Differenz zwischen dem höchsten und dem niedrigsten Ausübungspreis. Für das obige Beispiel, der Spread wäre 30 – 20 =10. Die Box hat vier Beine. Jeder Optionskontrakt enthält 100 Aktien:

100 Aktien x 10 $ =1 $, 000

Die Summe des Verfallswerts des Box-Spreads beträgt 1 $, 000 .

Der Gewinn (vor TransaktionskostenTransaktionskostenTransaktionskosten sind Kosten, die keinem Transaktionsteilnehmer zufallen. Sie sind versunkene Kosten, die durch den wirtschaftlichen Handel auf einem Markt entstehen. die Theorie der Transaktionskosten basiert auf der Annahme, dass Menschen durch wettbewerbsorientiertes Eigeninteresse beeinflusst werden.) für die Spread-Optionsstrategie beträgt dann 1 USD, 000 – 950 $ =50 $.

Box-Spreads im Futures-Handel

Box-Spreads können auch im Futures-Handel verwendet werden. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da Futures-Kontrakte ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht erwerben, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. gebaut aus zwei Schmetterlingsaufstrichen. Ein Box-Spread im Futures-Handel wird allgemein als Double Butterfly bezeichnet.

Die allgemeine Theorie besagt, dass sich die Spreads beim Handel mit Futures nicht signifikant bewegen, da sie nicht direktional sind. Stattdessen, sie handeln normalerweise in einer Reihe. Wenn Sie mit Futures arbeiten, der Spread entwickelt aus den Eigenschaften von Pascal’s Triangle eine natürliche Hedging-Komposition.

In den meisten Fällen, ein Box-Spread handelt von einer langen Box, wo ITM-Calls und -Puts gekauft werden und OTM-Calls, und Puts werden verkauft. Wenn die Gesamtkosten der Box höher sind als die Spanne zwischen den Ausübungspreisen, dann wäre eine kurze Box von Vorteil. Es kehrt einfach den Prozess für Händler um, wobei ITM-Calls und -Puts verkauft und OTM-Calls und -Puts gekauft werden.

Ein Box Spread ist im Wesentlichen eine Arbitrage-Optionsstrategie. Solange die Gesamtkosten für die Platzierung des Options-Spreads geringer sind als der Verfallswert des Ausübungspreis-Spreads, dann kann ein Händler einen kleinen Gewinn in Höhe der Differenz zwischen den beiden Zahlen erzielen.

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