Was sind Anleihen?

Anleihen sind festverzinsliche WertpapiereTrading &InvestingCFIs Trading &Investing Guides sind als Ressourcen für das Selbststudium konzipiert, um zu lernen, in Ihrem eigenen Tempo zu handeln. Durchsuchen Sie Hunderte von Artikeln über den Handel, Investitionen und wichtige Themen für Finanzanalysten. Erfahren Sie mehr über Anlageklassen, Anleihepreise, Risiko und Rendite, Aktien und Börsen, ETFs, Schwung, technische, die von Unternehmen und Regierungen ausgegeben werden, um Kapital zu beschaffen. Der AnleiheemittentAnleiheemittentenEs gibt verschiedene Arten von Anleihenemittenten. Diese Anleiheemittenten schaffen Anleihen, um Gelder von Anleihegläubigern zu leihen, bei Fälligkeit zurückzuzahlen. leiht sich vom Anleihegläubiger Kapital und leistet für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz.

Was ist eine Anstellung?

Ein Indenture ist ein verbindlicher Vertrag zwischen einem Emittenten und einem Anleihegläubiger, der die Merkmale der Anleihe umreißt. Es umfasst in der Regel:

• Fälligkeitsdatum
• Zinszahlungstermine
• Ob konvertierbar oder aufrufbar (oder keines)
• Geschäftsbedingungen

Schlüsselbegriffe

Rendite/Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) – Die jährliche Rendite einer bis zur Fälligkeit gehaltenen Anleihe (unter der Annahme, dass alle Zahlungen nicht verzögert werden).

Hauptbetrag (oder Nennwert) – Der anfänglich in die Anleihe investierte Geldbetrag.

Reife – das Datum, an dem die Anleihe ausläuft, wenn der Kapitalbetrag an den Anleihegläubiger gezahlt werden muss.

Coupon Wert – Die Zinszahlungen, die der Emittent an den Anleihegläubiger leistet. Sie werden in der Regel halbjährlich (alle sechs Monate) erstellt, können jedoch variieren.

Standard – Wenn eine natürliche oder juristische Person einem Gläubiger den vorab festgelegten Zins- oder Kapitalbetrag nicht zahlen kann (aufgrund einer gesetzlichen Verpflichtung), die natürliche oder juristische Person kann ausfallen, dem Schuldner ermöglichen, sein Vermögen zur Rückzahlung einzufordern.

Was sind Par, Prämie, und Discount-Anleihen?

Par Coupon Rate =Rendite

Premium Coupon Rate> Rendite

• Anleger zahlen eine Prämie (höheren Preis) für eine Anleihe, die einen höheren Kuponsatz als die Marktrendite bietet.

Rabattgutscheinsatz

• Anleger zahlen einen Abschlag (niedrigeren Preis) für eine Anleihe, die einen niedrigeren Kuponsatz als die Marktrendite bietet.

Beispiele für Anleihen

1. Unternehmen A begibt am 1. Januar fünfjährige Anleihen 2018, die jeweils 100 US-Dollar kosten und 5% zahlen. Der YTM beträgt 6%.

Wie hoch ist der Ertrag?

• Die Verfallsrendite (YTM) beträgt 6%.

Was ist der Schulleiter?

• Der Hauptbetrag beträgt 100 US-Dollar.

Wie ist die Reife?

• 1. Januar, 2023 (das Fälligkeitsdatum liegt in fünf Jahren ab dem Ausgabedatum).

Wie hoch ist der Couponsatz?

• Der Kuponsatz beträgt 5 %.

2. Unternehmen B gibt am 1. März zweijährige Schuldverschreibungen aus 2018, die jeweils 500 $ kosten und 6% zahlen, mit der ersten Zahlung sechs Monate nach dem Ausgabedatum. Der YTM beträgt 6%.

An welchen Terminen wird der Anleihegläubiger ausgezahlt?

• 1. September, 2018
• 1. März, 2019
• 1. September, 2019
• 1. März, 2020

Wie viel werden sie an jedem Datum bezahlt?

• 1. September, 2018:$500 * (6%/2) =$15
• 1. März, 2019:$500 * (6%/2) =$15
• 1. September, 2019:$500 * (6%/2) =$15
• 1. März, 2020:500 $ * (6%/2) + 500 $ =515 $

*Hinweis:6%/2, da der Coupon jährlich ist, aber halbjährlich ausgezahlt wird.

*Hinweis:Die letzte Zahlung beinhaltet den Hauptbetrag.

3. Eine Anleihe mit einer Rendite von 5,5% bietet einen Kupon von 6%. Wird der Kurs dieser Anleihe höher oder niedriger sein als der Kapitalbetrag?

• Höher, weil es sich um eine Premium-Anleihe handelt (Anleger zahlen einen höheren Preis für den höheren Zinssatz).

Staatsanleihen

Im Folgenden finden Sie Beispiele für Staatsanleihen, die im Vergleich zu Unternehmensanleihen in der Regel einen niedrigeren Zinssatz bieten.

1. Bundesanleihen

Der geringere Ertrag wird auf die Fähigkeit der Bundesregierung zurückgeführt, Geld zu drucken und Steuereinnahmen einzuziehen. was ihre Ausfallwahrscheinlichkeit deutlich verringert. Aus diesem Grund gelten die Schulden der US-Regierung als risikofrei.

2. Schatzwechsel

• Laufzeit <1 Jahr

3. Schatzanweisungen

• Laufzeit zwischen 1-10 Jahren

4. Staatsanleihen

• Laufzeit> 10 Jahre

5. Nullkuponanleihe

Nullkuponanleihen leisten keine Kuponzahlungen, sondern werden zu einem ermäßigten Preis ausgegeben.

6. Kommunale Anleihen

Anleihen, die von lokalen Regierungen oder Staaten ausgegeben werden, werden Kommunalanleihen genannt. Sie bergen ein höheres Risiko als Bundesanleihen, bieten aber eine höhere Rendite.

Beispiele für Staatsanleihen

1. Die kanadische Regierung begibt eine Anleihe mit 5 % Rendite, die nur bei Fälligkeit auszahlt. Was ist das für eine Anleihe?

• Eine Nullkuponanleihe (Discountbond)

2. Die US-Regierung gibt eine 2 %-Anleihe mit einer Laufzeit von 3 Jahren und eine 3,5 %-Anleihe mit einer Laufzeit von 20 Jahren aus. Wie heißen diese Anleihen?

• 2% Anleihe:Schatzbrief (Laufzeit 1-10 Jahre)
• 5%-Anleihe:Staatsanleihe (Laufzeit über 10 Jahre)

Unternehmensanleihen

Unternehmensanleihen werden von Unternehmen ausgegebenCorporationA Corporation ist eine juristische Person, die von Einzelpersonen gegründet wurde, Aktionäre, oder Aktionäre, mit dem Ziel, gewinnorientiert zu arbeiten. Unternehmen dürfen Verträge abschließen, klagen und verklagt werden, eigenes Vermögen, Bundes- und Landessteuern erlassen, und Geld von Finanzinstituten leihen. und bieten im Vergleich zu einer Staatsanleihe aufgrund des höheren Insolvenzrisikos eine höhere Rendite. Eine Anleihe mit hoher Bonität zahlt einen niedrigeren Zinssatz, da die Bonität auf das geringere Ausfallrisiko des Unternehmens hinweist.

1. Wandelanleihe

Ein Unternehmen kann Wandelanleihen begeben, die es den Anleihegläubigern ermöglichen, diese gegen einen im Voraus festgelegten Betrag an Eigenkapital einzulösen. Die Anleihe bietet aufgrund des zusätzlichen Vorteils der Umwandlung in Aktien in der Regel eine niedrigere Rendite.

2. Kündbare Anleihe

Kündbare Anleihen können von der Gesellschaft vor Erreichen des Fälligkeitstermins zurückgezahlt werden, in der Regel gegen Aufpreis. Dies kann für ein Unternehmen von Vorteil sein, das in einem Umfeld mit sinkenden Zinssätzen tätig ist, da das Unternehmen Anleihen mit einer niedrigeren Rendite neu ausgeben kann.

3. Investment-Grade-Anleihe

Als Investment Grade gilt eine Anleihe mit hoher Bonität (Minimum „Baa“ von Moody’s).

4. Junk-Bond

Ein Junk BondJunk BondsJunk Bonds, auch als Hochzinsanleihen bekannt, sind Anleihen, die von den drei großen Ratingagenturen unter Investment Grade bewertet werden (siehe Abbildung unten). Junk Bonds bergen ein höheres Ausfallrisiko als andere Bonds, aber sie zahlen höhere Renditen, um sie für Anleger attraktiv zu machen. kommt mit einer Bonität von „BB“ oder niedriger und bietet aufgrund des erhöhten Ausfallrisikos des Unternehmens eine hohe Rendite.

Beispiele für Unternehmensanleihen

1. Unternehmen A begibt Anleihen mit hoher Bonität (über A) und kann in Aktien umgewandelt werden. Was ist das für eine Anleihe?

• Wandelanleihe mit Investment Grade

2. Unternehmen B stellt einen Abwärtstrend bei den Zinssätzen fest und beschließt, seine Anleihen mit niedriger Bonität (CC) zurückzuzahlen, um sie zu einem niedrigeren Zinssatz neu aufzulegen. Welche Art von Anleihe tilgen sie?

• Kündbare Junk Bonds

3. Unternehmen A begibt eine Anleihe mit einem Kupon von 3%, und Unternehmen B gibt einen mit einem Kupon von 7% aus. Welche Anleihe weist am ehesten eine höhere Bonität auf?

• Die 3%-Anleihe, da eine niedrigere Rendite in der Regel eine geringere Ausfallwahrscheinlichkeit anzeigt, relativ zur 7%-Anleihe.

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