Was ist ein Look-Ahead-Bias?

Look-Ahead-Bias ist eine Art von Bias, die auftritt, wenn eine Studie oder Simulation auf Daten oder Informationen beruht, die während des untersuchten Zeitraums noch nicht verfügbar oder bekannt waren. Dies führt in der Regel zu ungenauen Ergebnissen einer Studie oder Simulation. Die Einbeziehung von Fundamentaldaten, die zum Zeitpunkt der Studie nicht verfügbar waren, liefert verzerrte Ergebnisse, die oft nahe am gewünschten Ergebnis, aber nicht am tatsächlichen Ergebnis liegen.

In der Finanzwelt, Look-Ahead-Bias tritt häufig bei Handelsstrategien und verschiedenen Finanzmodellen auf.Arten von FinanzmodellenDie häufigsten Arten von Finanzmodellen umfassen:DCF-Modell, M&A-Modell, LBO-Modell, Budgetmodell bzw. Entdecken Sie die Top 10 Typen. Wenn ein Analyst in einer Handelsstrategie eine Vorausschau verzerrt, Das Testen der Strategie wird wahrscheinlich unangemessen positive Ergebnisse liefern. Jedoch, die reale Anwendung der Strategie wird wahrscheinlich drastisch andere Ergebnisse liefern als die, die während des Testprozesses erzielt wurden.

Eines der Probleme beim Look-Ahead-Bias besteht darin, dass er während des Backtestings relativ schwer zu erkennen ist. Backtesting ist ein Prozess, bei dem ein Modell oder eine Simulation auf historische Daten angewendet wird, um die Genauigkeit eines Modells oder einer Simulation zu bewerten.

In manchen Fällen, Backtesting kann nicht signalisieren, dass das Modell verzerrt ist. Jedoch, wenn das Modell beim Backtesting ein außergewöhnliches Ergebnis liefert, dann kann das ein Warnsignal sein, dass mit dem Modell etwas nicht stimmt. Viele FinanzfachleuteFinanz-GehaltsleitfadenIn diesem Finanz-Gehaltsleitfaden Wir decken mehrere Jobs im Finanzbereich und die entsprechenden mittleren Gehälter für 2018 ab. Unabhängig von der Branche, Ein guter Finanzprofi ist schwer zu finden. Der Wettbewerb um die Einstellung und Bindung von Top-Talenten im Finanz- und Rechnungswesen bleibt hart. die an der Entwicklung von Handelsstrategien beteiligt sind, überprüfen sorgfältig Strategien, die auf Renditen über einem bestimmten Niveau hinweisen – zum Beispiel 20 %.

Die beste Lösung zur Vermeidung des Look-Ahead-Bias ist eine gründliche Bewertung der Validität der entwickelten Modelle und Strategien.

Beispiel für einen Look-Ahead-Bias

Nehmen wir an, Sie arbeiten als quantitativer AnalystQuantenQuantitative Analysten (auch „Quants“ genannt) sind Profis, die sich auf Design, Entwicklung, und Implementierung von Algorithmen und mathematischen oder statistischen Modellen zur Lösung komplexer Finanzprobleme. In ihrer Arbeit, quantitative Analysten wenden bei einem Hedgefonds eine Mischung aus Techniken und Wissen an. Sie arbeiten an der Entwicklung einer neuen Handelsstrategie für Aktien. Ihr Modell bewertet die Beziehung zwischen der Veröffentlichung von vierteljährlichen Gewinnberichten und dem Aktienkurs.

Die Hauptannahme hinter Ihrem Modell ist, dass der Aktienkurs auf Gewinnberichte reagiertDrei FinanzberichteDie drei Finanzberichte sind die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz, und die Kapitalflussrechnung. Diese drei Kernaussagen sind. Jedoch, beim Backtesting des Modells, Sie gehen davon aus, dass die Ergebnisberichte des Unternehmens am selben Tag wie zum Abschluss des Geschäftsquartals veröffentlicht werden.

Diese Situation ist ein klassisches Beispiel für einen Look-Ahead-Bias. da die vierteljährlichen Ergebnisberichte erst einen Monat nach Quartalsende verfügbar sind. Deswegen, Ihr Backtesting enthält Informationen, die während des Testzeitraums nicht verfügbar waren. Daher, die Ergebnisse des Backtestings sind wahrscheinlich ungenau.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie die Erklärung von CFI zum Look-Ahead-Bias gelesen haben. CFI bietet die Zertifizierung Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Werden Sie zum zertifizierten Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Die Zertifizierung zum Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® von CFI wird Ihnen helfen, das Vertrauen zu gewinnen, das Sie für Ihre Finanzkarriere benötigen. Melden Sie sich noch heute an! Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, die folgenden CFI-Ressourcen sind hilfreich:

• Anchoring BiasAnchoring BiasAnchoring Bias tritt auf, wenn Menschen sich bei Entscheidungen zu sehr auf bereits vorhandene Informationen oder die ersten Informationen verlassen, die sie finden. Anker sind ein wichtiges Konzept in der Behavioral Finance.
• GlaubensausdauerGlaubensausdauerGlaubensausdauer, auch bekannt als Glaubensbeharrlichkeit, ist die Unfähigkeit der Menschen, ihren eigenen Glauben zu ändern, auch bei Erhalt neuer Informationen oder Fakten
• Confirmation BiasConfirmation BiasConfirmation Bias ist die Tendenz von Menschen, Informationen, die ihre Überzeugung bestätigen, genau zu beachten und Informationen zu ignorieren, die ihr widersprechen. Dies ist eine Art von Voreingenommenheit in der Behavioral Finance, die unsere Fähigkeit, objektive Entscheidungen zu treffen, einschränkt.
• HypothesentestenHypothesentestsHypothesentests ist eine Methode der statistischen Inferenz. Es wird verwendet, um zu testen, ob eine Aussage zu einem Populationsparameter richtig ist. Hypothesentest