Was ist der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)?

Der Herfindahl-Hirschman-Index ist ein Index, der die Marktkonzentration einer Branche misst. Eine hochkonzentrierte Branche ist eine Branche, in der nur wenige Akteure der Branche einen großen Anteil des Marktanteils halten. die zu einem nahezu monopolistischen monopolistischen Wettbewerb führt Der monopolistische Wettbewerb ist eine Art von Marktstruktur, in der viele Unternehmen in einer Branche präsent sind, und sie produzieren ähnliche, aber Situation. Ein geringer Konzentrationsgrad bedeutet, dass sich die Branche einem perfekten Wettbewerbsszenario nähert, wo sich viele Firmen von mehr oder weniger gleicher Größe den Markt teilen.

Der Herfindahl-Hirschman-Index wird verwendet, um die potenziellen Auswirkungen von Fusionen und Übernahmen zu überwachenMergers Acquisitions M&A-ProzessDieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M&A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In dieser Anleitung Wir skizzieren den Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Erwerbern (strategische vs. finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien, und Transaktionskosten einer Branche. Es ist eine quantitative Maßnahme, die die Aufsichtsbehörden anführen können, um ein Veto gegen eine M&A-Transaktion einzulegen. Umgekehrt, Unternehmen können den Index in ihre M&A-Vorschläge aufnehmen, um darauf hinzuweisen, dass die Fusion nicht zu einem monopolistischen Markt führen würde. Je niedriger der HHI ist, desto mehr Stromverbraucher halten in dieser Branche. Daher, Die Preise sind in der Regel niedriger, und Unternehmensmargen komprimiert.

Wie wird der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) berechnet?

Um den Herfindahl-Hirschman-Index zu berechnen, wir nehmen den prozentualen Marktanteil jedes Unternehmens in einer Branche, quadriere diese Zahl, und füge dann alle Quadrate zusammen. Die Formel zur Berechnung des Herfindahl-Hirschman-Index lautet wie folgt:

Woher:

S1, S2, etc… – bezieht sich auf den prozentualen Marktanteil, den verschiedene Unternehmen in der jeweiligen Branche halten

Herfindahl-Hirschman-Indexskala

Der Herfindahl-Hirschman-Index reicht von 1 (am wenigsten konzentriert) bis 10, 000 (am konzentriertesten). Die 10, 000-Zahl stammt aus einem theoretischen Szenario, in dem nur ein Unternehmen in der Branche tätig ist, mit 100 % Marktanteil. Nach Angaben des US-Justizministeriums ein HHI von weniger als 1, 500 steht für eine Branche mit geringer Marktkonzentration. Ein HHI zwischen 1, 500 und 2, 500 steht für mäßige Konzentration. HHI-Werte von mehr als 2, 500 repräsentieren eine hochkonzentrierte Industrie. Die folgende Grafik veranschaulicht diese Einteilung:

Das US-Justizministerium hält auch eine allgemeine Faustregel aufrecht, dass, wenn eine M&A-Transaktion den HHI einer Branche voraussichtlich um mehr als 200 Punkte erhöht, Es könnten berechtigte Bedenken bestehen, dass die Transaktion gegen bestimmte Kartellgesetze verstoßen könnte. Daher, solche Transaktionen unterliegen einer stärkeren Prüfung. Die Deal Maker müssten den Nachweis erbringen, dass der Zusammenschluss die Branche nicht übermäßig in Richtung eines monopolistischen Szenarios verlagern würde.

Beispiel für einen Herfindahl-Hirschman-Index

Stellen Sie sich eine amerikanische Industrie vor, die aus acht Firmen besteht, mit Marktanteilen von 35 %, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13%, und 9%, bzw. Die Regierung will den Konzentrationsgrad der Branche bewerten.

In der Tabelle oben, wir sehen, dass der HHI der fraglichen Branche ist 2, 036, was es als mäßig konzentrierte Industrie einstuft. Weitere von Firma A angeführte Fusionen und Übernahmen könnten den HHI potenziell um mehr als 200 Punkte anheben und den Index sogar auf über 2 drücken. 500.

Es ist auch wichtig zu beachten, dass bei der Berechnung der Quadrate die ganzzahlige Version der Prozentsätze wird verwendet. Zum Beispiel, Der Beitrag von Firma A zum HHI beträgt 1, 225, das ist das Quadrat von 35, nicht das Quadrat von 0,35.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie die Erklärung des CFI zum Herfindahl-Hirschman-Index gelesen haben. CFI bietet die Zertifizierung Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Werden Sie zum zertifizierten Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Die Zertifizierung zum Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® von CFI wird Ihnen dabei helfen, das Vertrauen zu gewinnen, das Sie für Ihre Finanzkarriere benötigen. Melden Sie sich noch heute an! Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Um mehr über verwandte Themen zu erfahren, Sehen Sie sich die folgenden CFI-Ressourcen an:

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