Was sind Aktienrückkaufmethoden?

Bei Aktienrückkaufmethoden wird die Anzahl der ausstehenden Aktien reduziert und der Preis für die verbleibenden Aktien erhöht. Ähnlich wie bei Dividendenzahlungen Aktienrückkäufe können verwendet werden, um das investierte Kapital an die Aktionäre zurückzuzahlen.

Was ist ein Aktienrückkauf?

Ein Aktienrückkauf (auch als Aktienrückkauf bekannt) ist eine Finanztransaktion, bei der ein Unternehmen seine zuvor ausgegebenen Aktien mit Bargeld vom Markt zurückkauft. Da ein Unternehmen nicht seine eigenen Aktionäre sein kann, zurückgekaufte Aktien werden entweder eingezogen oder verbleiben im Gesellschaftsvermögen. In jedem Fall, die Aktien sind nicht mehr dividendenberechtigt.DividendenpolitikDie Dividendenpolitik eines Unternehmens bestimmt die Höhe der Dividenden, die das Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet, und die Häufigkeit, mit der die Dividenden ausgeschüttet werden und ihr Stimmrecht verlieren.

Zusammenfassung

• Ein Aktienrückkauf liegt vor, wenn ein Unternehmen seine Aktien ganz oder teilweise von den Aktionären zurückkauft.
• Häufige Gründe für einen Aktienrückkauf sind das Signal, dass die Aktie des Unternehmens unterbewertet ist, Steuereffizienz nutzen, Aufnahme des Überschusses der ausstehenden Aktien, und Abwehr einer feindlichen Übernahme.
• Rückkäufe auf dem offenen Markt, Angebot zum Festpreis, Angebot einer niederländischen Auktion, und direkte Verhandlungen mit den Aktionären sind vier Methoden des Aktienrückkaufs.

Gründe für einen Aktienrückkauf

Einige Gründe, die ein Unternehmen dazu drängen, einen Aktienrückkauf einzuleiten, sind die folgenden:

1. Um zu signalisieren, dass eine Aktie unterbewertet ist

Wenn das Management eines Unternehmens der Ansicht ist, dass die Aktie des Unternehmens unterbewertet ist, sie können beschließen, einige ihrer Aktien vom Markt zurückzukaufen, um den Preis der verbleibenden Aktien zu erhöhen.

2. Kapital mit hoher Flexibilität in Höhe und Zeit an die Aktionäre auszuschütten

Dividendenzahlungen bieten dem Management des Unternehmens nicht viel Flexibilität, da sie zu bestimmten Terminen gezahlt werden müssen. und alle Stammaktionäre müssen bezahlt werden. Auf der anderen Seite, Aktienrückkäufe bieten in der Regel ein hohes Maß an Flexibilität, da weder die zu zahlenden Beträge noch der Zeitpunkt der Transaktion festgelegt werden.

3. Um Steuervorteile zu nutzen

Aktienrückkäufe können in Ländern, in denen der Kapitalertragsteuersatz (Gelder, die Aktionäre aus dem Aktienrückkauf erhalten werden, als Kapitalgewinne behandelt werden) niedriger als der Dividendensteuersatz ist, eine großartige Alternative zu Dividendenzahlungen sein.

4. Um den Anstieg der Anzahl der ausgegebenen Aktien aufgrund der Ausübung von Aktienoptionen aufzufangen

Unternehmen, die ihren Mitarbeitern Aktienoptionen als Teil von Vergütungspaketen anbieten, initiieren häufig Aktienrückkäufe. Der Grund für diese Praxis ist, dass, wenn die Mitarbeiter des Unternehmens ihre Aktienoptionen ausüben, die Zahl der ausstehenden Aktien steigt. Um ein optimales Niveau der ausstehenden Aktien aufrechtzuerhalten, ein Unternehmen kauft einen Teil der Aktien vom Markt zurück.

5. Als Verteidigung gegen feindliche Übernahmen zu verwenden

Droht eine feindliche ÜbernahmeHostile TakeoverEine feindliche Übernahme, bei Fusionen und Übernahmen (M&A), der Erwerb eines Zielunternehmens durch ein anderes Unternehmen (sogenannter Erwerber) unter direktem Zugang zu den Aktionären des Zielunternehmens ist, entweder durch Abgabe eines Kaufangebots oder durch Stimmrechtsvertretung. Der Unterschied zwischen einem feindlichen und einem freundlichen, Das Management eines Zielunternehmens kann als Verteidigungsstrategie einen Teil seiner Aktien vom Markt zurückkaufen. Ziel der Verteidigungsstrategie ist es, die Chancen des Erwerbers auf eine beherrschende Beteiligung am Zielunternehmen zu verringern.

Methoden des Aktienrückkaufs

Allgemein, ein Aktienrückkauf über Offenmarktgeschäfte erfolgen kann, ein Festpreisangebot, ein niederländisches Auktionsangebot, oder direkte Verhandlungen mit Aktionären.

1. Aktienrückkauf am offenen Markt

Ein Unternehmen kauft seine Aktien direkt vom Markt zurück. Die Transaktionen werden über die Broker des Unternehmens ausgeführt. Der Rückkauf von Aktien erfolgt in der Regel über einen langen Zeitraum, da viele Aktien gekauft werden müssen. Zur selben Zeit, im Gegensatz zu anderen Methoden, Aktienrückkäufe über den freien Markt begründen keine rechtlichen Verpflichtungen für ein Unternehmen, das Rückkaufprogramm abzuschließen.

Daher, ein Unternehmen genießt die Flexibilität, das Aktienrückkaufprogramm jederzeit abzubrechen. Der Hauptvorteil des Aktienrückkaufs auf dem freien Markt ist seine Wirtschaftlichkeit, da ein Unternehmen seine Aktien zum aktuellen Marktpreis zurückkauft und keine Prämie zahlen muss.

2. Festpreisangebot

Ein Unternehmen unterbreitet den Aktionären ein Kaufangebot zum Rückkauf der Aktien zu einem festgelegten Termin und zu einem festgelegten Preis. Der Preis des Übernahmeangebots beinhaltet fast immer eine Prämie gegenüber dem aktuellen Aktienkurs. Dann, diejenigen Aktionäre, die an der Veräußerung ihrer Aktien interessiert sind, reichen ihre Aktienanzahl bei der Gesellschaft zum Verkauf ein. Allgemein, ein Festpreisangebot kann einen Aktienrückkauf innerhalb kurzer Zeit ermöglichen.

3. Niederländisches Auktionsangebot

In einer niederländischen Auktion ein Unternehmen unterbreitet den Aktionären ein Angebot zum Rückkauf von Aktien und stellt eine Reihe möglicher Preise zur Verfügung, mit der Festlegung des Mindestpreises einer Range über dem aktuellen Marktpreis. Dann, Die Aktionäre geben ihre Angebote unter Angabe der Anzahl der Aktien und des Mindestpreises ab, zu dem sie bereit sind, ihre Aktien zu verkaufen. Ein Unternehmen prüft die von den Aktionären eingegangenen Angebote und bestimmt den geeigneten Preis innerhalb einer zuvor festgelegten Preisspanne, um das Rückkaufprogramm abzuschließen.

Der Hauptvorteil der niederländischen Auktion besteht darin, dass ein Unternehmen den Rückkaufpreis direkt von den Aktionären ermitteln kann. Zusätzlich, mit einer solchen Methode, Das Aktienrückkaufprogramm kann in relativ kurzer Zeit abgeschlossen werden.

4. Direkte Verhandlung

Ein Unternehmen wendet sich direkt an einen oder mehrere Großaktionäre, um die Aktien des Unternehmens zurückzukaufen. In einem solchen Szenario im Kaufpreis der Aktien ist ein Agio enthalten. Beachten Sie, dass der Hauptvorteil dieser Methode darin besteht, dass ein Unternehmen den Rückkaufpreis direkt mit einem Aktionär aushandeln kann. Aus diesem Grund, diese Methode kann unter bestimmten Bedingungen sehr kostengünstig sein. Jedoch, Auch direkte Verhandlungen mit Aktionären können zeitaufwendig sein.

Verwandte Lektüre

CFI ist der offizielle Anbieter des globalen Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Werden Sie ein Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Die Zertifizierung des Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® von CFI hilft Ihnen, das Vertrauen zu gewinnen, das Sie in Ihre Finanzkarriere. Melden Sie sich noch heute an! Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, die folgenden zusätzlichen CFI-Ressourcen werden nützlich sein:

• Employee Stock Ownership Plan (ESOP) Employee Stock Ownership Plan (ESOP) Ein Employee Stock Ownership Plan (ESOP) bezieht sich auf einen Mitarbeitervorsorgeplan, der den Mitarbeitern eine Beteiligung am Unternehmen einräumt. Der Arbeitgeber teilt jedem berechtigten Mitarbeiter ohne Vorabkosten einen Prozentsatz der Aktien des Unternehmens zu. Die Verteilung der Aktien kann sich nach dem Tarif des Arbeitnehmers richten, Bedingungen
• VerhandlungstaktikenVerhandlungstaktikenVerhandlungen sind ein Dialog zwischen zwei oder mehreren Personen mit dem Ziel, einen Konsens über ein oder mehrere konfliktbehaftete Themen zu erreichen. Eine gute Verhandlungstaktik ist für die Verhandlungsparteien wichtig, damit ihre Seite gewinnt oder eine Win-Win-Situation für beide Parteien entsteht.
• VorzugsaktienVorzugsaktienVorzugsaktien (Vorzugsaktien, Vorzugsaktien) sind die Klasse des Aktienbesitzes an einer Kapitalgesellschaft, die einen vorrangigen Anspruch auf das Vermögen der Gesellschaft gegenüber Stammaktien hat. Die Aktien sind vorrangiger als Stammaktien, aber im Vergleich zu Schulden nachrangiger. wie Anleihen.
• Eigene AktienStaatsanleihenStaatsanleihen, oder zurückerworbene Lagerbestände, ist ein Teil der zuvor ausgegebenen, ausstehende Aktien, die ein Unternehmen von Aktionären zurückgekauft hat.