Gewinn- und Verlustrechnung vs. Bilanz vs. Cashflow:Was ist der Unterschied?

Alle börsennotierten Unternehmen müssen drei Hauptabschlüsse veröffentlichen – die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung. Hier ist eine Übersicht darüber, was Sie auf jedem finden können.

Ertragsrechnung

Wie der Name schon sagt, finden Sie hier Details zu den Einnahmen eines Unternehmens. Beginnend mit dem Nettoumsatz (Einnahmen) des Unternehmens werden verschiedene Kosten abgezogen, um zu vier verschiedenen Einkommensmetriken zu gelangen.

• Bruttoeinkommen :Entspricht dem Umsatz abzüglich der Herstellungskosten und Abschreibungen. Das Bruttoeinkommen kann Ihnen sagen, wie effizient ein Unternehmen sein Produkt produziert.
• Betriebseinkommen :Bruttoeinkommen abzüglich Fixkosten wie Miete, Verwaltungskosten und Forschung &Entwicklung.
• Einnahmen vor Steuern :Konten für Ausgaben wie Zinseinnahmen und Zinszahlungen auf Schulden sowie Gebühren und Kredite, die nichts mit dem Kerngeschäft des Unternehmens zu tun haben.
• Nettoeinkommen :Der Nettogewinn entspricht dem Vorsteuergewinn abzüglich aller (laufenden und latenten) Ertragssteuern, die ein Unternehmen auf seine Gewinne zahlt. Dies ist im Allgemeinen der beste Indikator für die Gesamtrentabilität eines Unternehmens während eines bestimmten Zeitraums.

Anhand dieser Informationen können Sie einige Dinge bestimmen. Zunächst einmal können Sie die Gewinnmargen des Unternehmens bestimmen, indem Sie beliebige Einkommensmetriken durch den Umsatz dividieren. Auf diese Weise lässt sich die Effizienz eines Unternehmens gut einschätzen und mit Mitbewerbern vergleichen.

Außerdem enthält die Gewinn- und Verlustrechnung die Berechnung des Gewinns je Aktie eines Unternehmens. Dazu wird der Reingewinn des Unternehmens durch die Gesamtzahl der Aktien dividiert, die am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt ist.

Bilanz

Die Bilanz kann Ihnen sagen, wo ein Unternehmen finanziell steht, und ist in drei Hauptabschnitte unterteilt – Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital. Die Vermögenswerte eines Unternehmens müssen seinen Verbindlichkeiten plus Eigenkapital entsprechen (oder „ausgeglichen“ sein).

Vermögenswerte werden im Allgemeinen in der Reihenfolge ihrer Liquidität oder der Leichtigkeit, mit der sie verkauft oder anderweitig veräußert werden können, aufgelistet. Vermögenswerte werden in zwei Unterkategorien unterteilt:kurzfristig und langfristig.

Das Umlaufvermögen umfasst jene Posten, die innerhalb eines Jahres oder weniger in Bargeld umgewandelt werden können. Um nur einige Beispiele zu nennen, umfassen die aktuellen Vermögenswerte solche Dinge wie:

• Barmittel und Äquivalente
• Wertpapiere mit einem liquiden Markt
• Forderungen
• Inventar
• Vorauszahlungen

Langfristige Vermögenswerte umfassen alles andere und können nicht ohne weiteres liquidiert werden. Einige Beispiele für langfristige Vermögenswerte, die Sie möglicherweise in der Bilanz eines Unternehmens finden, sind:

• Wertpapiere ohne liquiden Markt
• Land
• Ausrüstung
• Gebäude
• Geistiges Eigentum
• Sonstige immaterielle Vermögenswerte

Die Verbindlichkeiten sind auf ähnliche Weise organisiert, wobei kurzfristige (innerhalb eines Jahres) Verbindlichkeiten wie Miete, Steuern, Nebenkosten, zu zahlende Zinsen und alle langfristigen Schulden, die innerhalb des nächsten Jahres fällig werden, bestehen. Langfristige Verbindlichkeiten umfassen im Allgemeinen die langfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens und alle anderen Verbindlichkeiten, die nicht in naher Zukunft fällig sind, wie z. B. Pensionskassenverbindlichkeiten.

Schließlich zeigt der Eigenkapitalanteil der Bilanz, wie viel des Unternehmenswerts den Aktionären zuzurechnen ist, und wird manchmal als „Nettoeigenkapital“ bezeichnet. Dazu gehören alle einbehaltenen Gewinne, eigene Aktien des Unternehmens und Vorzugsaktien zusätzlich zu dem von Stammaktionären gehaltenen Eigenkapital.

Kapitalflussrechnung

Eine Kapitalflussrechnung informiert Sie über den gesamten Geldfluss in und aus einem Unternehmen. Die Erklärung ist in drei Abschnitte unterteilt – Betrieb, Investitionen und Finanzierung.

Zunächst zeigt der Betriebsabschnitt den Cashflow aus dem Kerngeschäft des Unternehmens. Im Gegensatz zu den Zahlen der Gewinn- und Verlustrechnung ignoriert die Kapitalflussrechnung nicht zahlungswirksame "Einnahmen" wie Abschreibungen.

Zweitens enthält der Abschnitt "Investitionen" die Ausgaben eines Unternehmens im Zusammenhang mit dem Kauf neuer Ausrüstung oder Gebäude sowie dem Kauf von Wertpapieren und anderen Arten von Investitionen, bei denen Barmittel die Konten des Unternehmens verlassen.

Drittens zeigt der Finanzierungsabschnitt Änderungen der Schulden, Darlehen oder Dividenden eines Unternehmens. Wenn ein Unternehmen zum Beispiel als Ergebnis der Emission von Schuldtiteln Barmittel erhält, erhöht sich dies zu den eingehenden Barmitteln. Später, wenn das Unternehmen Zahlungen an Gläubiger leistet, werden die Barmittel reduziert.

Der Gesamt-Cashflow eines Unternehmens kann Ihnen sagen, ob das Unternehmen einen positiven oder negativen Cashflow aufweist. Denken Sie daran, dass ein negativer Cashflow nicht automatisch etwas Schlechtes ist. Investiert ein Unternehmen zum Beispiel viel Geld in den Ausbau seiner Fabriken, kann das eine langfristig positive Entwicklung sein. Mehrere aufeinanderfolgende Zeiträume mit negativem Cashflow sind jedoch ein guter Grund für weitere Untersuchungen.

Kombinieren Sie die drei für ein vollständiges Bild der Finanzdaten eines Unternehmens

Indem Sie alle drei Finanzberichte eines Unternehmens verwenden, können Sie sich ein klares Bild davon machen, wie gut ein Unternehmen abschneidet, und nützliche Kennzahlen ableiten, die Sie bei der Analyse einer Aktie verwenden können.

Indem Sie beispielsweise den Nettogewinn aus der Gewinn- und Verlustrechnung und das Eigenkapital aus der Bilanz nehmen, können Sie die Eigenkapitalrendite des Unternehmens bestimmen, die eine der besten Kennzahlen zur Beurteilung der Rentabilität ist.