Was ist Kurve?

Curve Finance ist ein weit verbreitetes Protokoll für dezentrale Finanzen (DeFi), das eine einfache Möglichkeit bietet, Festpreis-Token zu handeln. oder Stablecoins, ohne Schlupf zu erleiden und Geld zu verlieren. Wie andere Protokolle wird es mit einem eigenen Token und verschiedenen Belohnungen für die Teilnahme geliefert. Es hat auch eine "Gabel, “ rief Swerve. Curve Finance ist mit mehreren anderen gängigen Protokollen kompatibel, wie Compound und Yearn.finance, die einen lukrativen „Ertrag“ bieten.

Preisbildung

Um zu verstehen, was Curve Finance genau ist und tut, Es ist wichtig, den Kontext zu verstehen. Auf typisch, zentralisierte Kryptowährungsbörsen, Die Preise der Vermögenswerte werden durch Auftragsbücher bestimmt, ein Long-Ledger von Kauf- und Verkaufsaufträgen für einen Vermögenswert, deren Summe einen groben Preis ergibt.

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An dezentralen Börsen, jedoch, Es gibt nicht immer genügend Liquidität auf einem Markt, um ein sinnvolles Aggregat zu produzieren. Wenn nur eine Person BananaCoin gegen verkauft, sagen, ESSIGGURKE, Es werden nicht genügend Daten zum Scannen des Auftragsbuchs vorhanden sein.

Hier kommen Protokolle wie Curve Finance ins Spiel. Curve nennt DeFiers einen Automated Market Maker. oder AMM. Diese Protokolle werden von dezentralen Börsen verwendet, um Liquidität bereitzustellen und auch Preise zu generieren, wenn dies anderweitig schwierig ist. Sie verwenden Smart Contracts:Codeteile, die komplexe Transaktionen automatisieren. Wenn ein Händler einen Kauf- oder Verkaufsauftrag platziert, steht er nicht direkt mit einer menschlichen Gegenpartei (dem anderen Teilnehmer an einer Finanzbörse) in Verbindung; wenn es um Protokolle wie Curve Finance geht, eher, die Gegenpartei ist der Smart Contract.

Preisalgorithmus

Curve funktioniert besonders gut für sogenannte Stablecoins, Münzen, die an den Wert eines anderen Vermögenswerts gebunden sind, oft der Dollar. Handel mit Stablecoins, die nur ganz leicht im Preis flattern, kann ein effektiver Weg sein, um „Arbitrage, “, das diese winzigen Schwankungen ausnutzt, um bei großen Trades Gewinne zu erzielen.

Was Curve bei der Automatisierung von Stablecoin-Matchmaking/Pricing so effektiv macht, ist sein „Preisalgorithmus, “ namens „StableSwap, “, die es anstelle eines Auftragsbuchs enthält. Viele AMMs verwenden diese, einschließlich des beliebten Uniswap, Der Preis basiert auf dem Verhältnis der Anzahl der verkauften und der gekauften Vermögenswerte. Wenn sich drei $BananaCoins und vier $PICKLES in einem „Pool“ befinden, “ und ein Händler versucht, eine $Banane gegen eine $PICKLE einzutauschen, die Anzahl der $PICKLEs wird im Verhältnis zur Anzahl der Bananen steigen, und der Preis des Vermögenswerts wird steigen.

In dünn gehandelten Märkten, jedoch, dies kann zu einem Phänomen namens „Schlupf, “, bei dem sich der Preis eines Vermögenswerts beim Verkauf dramatisch ändert. Dies ist besonders ärgerlich, wenn es um Stablecoins geht, die für eine enge Preisspanne konzipiert sind. Wenn Sie einen Dollar-gebundenen DAI für 0,70 USD verkaufen, du verlierst.

Curve Finance hat einen eigenen Preisalgorithmus, der darauf reagiert. und ist gut geeignet für diese Art von Token, vor allem, wenn sie in ungefähr der gleichen Preisspanne gegeneinander gehandelt werden (d. h. DAI für USDC).

Während der Curve-Algorithmus sehr komplex ist, Ein Konzept, das es wert ist, verstanden zu werden, ist das „Rebalancing“. Grundsätzlich, Curve bietet über ein Dutzend „Fonds“ an, die über seine Website zugänglich sind und verschiedene Kombinationen von Stablecoins enthalten.

Die Stabilität dieser Kombinationen (50 Prozent USDT, 50 Prozent DAI, zum Beispiel) wird berechnet, um Schlupf zu minimieren und ist für den Erfolg und die Gesundheit des Protokolls von entscheidender Bedeutung. Die Innovation von Curve besteht darin, Händlern eine „Rebalancing-Gebühr“ einzuführen. was jede Verschiebung dieser fein abgestimmten Proportionen, die durch ihren Handel verursacht wird, im Wesentlichen ausgleicht. Es kostet einen Benutzer entweder zusätzliche Kosten, einen Fehlbetrag auszugleichen, oder er wird ihm zurückerstattet, falls er tatsächlich einen Überschuss eines der Token im Pool hinzugefügt hat.

Das Ergebnis ist, dass die Pools, wie der Wert ihres Inhalts, bleiben stabil.

Es ist auch ziemlich einfach zu bedienen. Um auf die Kurve zuzugreifen, Benutzer müssen lediglich ihre digitale Geldbörse mit der Curve-Website verbinden, und wählen Sie die Coins aus, die Sie handeln möchten. Viele Händler verwenden das beliebte, zugängliche MetaMaske, ein Ethereum-Standard.

Schwimmbad

Curve Finance ermöglicht es den Marktteilnehmern auch, von der Vereinbarung zu profitieren, indem sie ihre eigenen Mittel in einen Pool einbringen und als eine Art Market Maker fungieren. sicherzustellen, dass Händler immer genügend Mittel zum Kaufen und Verkaufen zur Verfügung haben. Die Erhöhung des Geldbetrags in einem Pool auf diese Weise verringert auch die Möglichkeit von Slippage, da es weniger wahrscheinlich ist, dass die festen Quoten der Token durch einen kleinen Handel gestört werden, wenn dieser Handel einen geringeren Anteil der gepoolten Summe ausmacht.

Es gibt, Natürlich, Belohnung. An den typischeren dezentralen Börsen kommen diese Belohnungen hauptsächlich in Form von Handelsgebühren, die auf die einzelnen Trades der Benutzer erhoben werden (und in den gehandelten Token denominiert sind). Frühere Versuche bei AMMs für Stablecoins, jedoch, abgeflacht, weil die Gewinne aus Handelsgebührenprovisionen in Festpreis-Token im Vergleich zu den hohen „Rendite“, die durch andere Plattformen erzielt werden, gering waren, die es Liquiditätsanbietern ermöglichte, von Token mit Wild zu profitieren, spekulative Gewinne. Das Ergebnis war ein Versäumnis, zahlungswillige Liquiditätsanbieter anzuziehen.

Die Lösung von Curve bestand darin, die Belohnungen im Wesentlichen zu verbessern. und es scheint funktioniert zu haben. Benutzer, die ihr Geld zusammenlegen, als „Liquiditätsanbieter, “ werden gleich mehrfach belohnt. Zuerst, sie werden mit Transaktionsgebühren belohnt. Bei jedem Trade wird eine Gebühr von 0,04 Prozent erhoben, davon gehen 50 Prozent an die Liquiditätsgeber und die anderen 50 Prozent an die Inhaber des veCRV-Tokens, einer der vielen Token, die mit der Curve-Plattform verbunden sind.

Zweite, Curve kann in andere komplizierte Defi-Protokolle wie Yearn und Compound integriert werden. die es Benutzern ermöglichen, Token zu „stecken“ und ein gewisses Interesse zu generieren. Der Kurven-Compound-Schnittpunkt, zum Beispiel, erlaubt dem Liquiditätsgeber, diese Zinsen aus in Pools eingezahlten Geldern zu erzielen, steigende Einnahmen. Diese Interoperabilität ist als „Zusammensetzbarkeit“ bekannt und birgt auch ernsthafte Risiken – mit mehreren hochkomplexen DeFi-Protokollen, die voneinander abhängig arbeiten, ist das Risiko eines großen Zusammenbruchs höher.

Endlich, Curve versorgt Liquiditätsanbieter mit CRV-Token, die, im Gegensatz zu Stablecoins, kann stark im Preis schwanken. Es gibt 3,03 Milliarden dieser Token, 62 Prozent davon werden an Liquiditätsgeber ausgeschüttet. Jeder Token ist derzeit 3,3 USD wert, was bedeutet, dass es insgesamt 6,1 Milliarden für die Anbieter gibt. Weitere 30% gehen an Token-Inhaber, 3 % an Curve-Mitarbeiter und 5 % an eine Gemeinschaftsreserve.

Die Curve-Münze spielt auch in ein „Governance“-System ein, das es den Inhabern ermöglicht, über Änderungen des Protokolls abzustimmen.

Führung

CRV-Inhaber können ihre Bestände „sperren“ und ihrerseits einen neuen Token generieren. „veCRV, “, das den Inhabern die Möglichkeit gibt, entweder abzustimmen oder – mit genügend veCRV – eigene Vorschläge zur Prüfung einzureichen. Letztes Jahr wurde das CRV zum nativen Token einer neuen dezentralisierten autonomen Organisation, oder DAO, Dabei handelt es sich um eine Art Blockchain-basierte dezentrale Governance-Einheit, die auf Smart Contracts läuft.

Kurve, das Unternehmen

Die Entwicklung von Curve Finance ist ein bisschen rätselhaft. Es gibt einen einzigen bekannten Mitwirkenden, ein Mann namens Michael Egorov, promovierte und Absolvent des Moskauer Instituts für Physik und Technologie. Egorov, wer die Software im Jahr 2020 veröffentlicht hat, wurde auch in kleinere Kontroversen verwickelt, nachdem er Ende letzten Jahres 71 Prozent der Stimmrechte von Curve als Reaktion auf einen einzigen Liquiditätspool übernommen hatte, der über 50 Prozent der Stimmrechte anhäufte. Diese Kontroverse, zusammen mit dem Verdacht bezüglich der umständlichen anfänglichen Einführung des Protokolls, eine harte Gabel von Curve hervorgebracht, genannt „Schwung, “, das versuchte, das Protokoll an seine Benutzer zurückzugeben.

Trotz all dem, der Smart Contract für Curve ist anerkannt und effizient, und wurde von Trail of Bits geprüft, ein leitender Wirtschaftsprüfer. "Jedoch, “ Curve fügt unter Vorbehalt hinzu, „Sicherheitsaudits eliminieren Risiken nicht vollständig. Bitte geben Sie nicht Ihre Ersparnisse an, oder Vermögenswerte, deren Verlust Sie sich nicht leisten können, zu biegen, insbesondere als Liquiditätsgeber.“

In der Tat, Kürzlich wurde von Egorov selbst eine Schwachstelle entdeckt, wer hat in einem Blogpost beschrieben, wie, knapp, es einem Händler möglich gewesen wäre, einen Vermögenswert im Wesentlichen aus dem Pool zu entfernen, effektiv berauben, indem Sie es mit demselben Vermögenswert handeln. Egorov sagte, dass der Fehler allein nicht gemeldet oder behoben werden könne, ohne die Aufmerksamkeit böswilliger Hacker auf sich zu ziehen, also habe er ihn stattdessen in einem allumfassenden Update gepatcht.

Nach DeFi-Standards Curve wird häufig verwendet und ist das sechstgrößte DeFi-Produkt von Benutzern. Laut Defi Pulse sind derzeit Kryptowährungen im Wert von 4,34 Milliarden US-Dollar auf Curve „gesperrt“. 0,24 Prozent davon wurden in Stimmrecht umgewandelt. Der am häufigsten gekaufte Stablecoin ist $USDC, der von Circle gebaute Stablecoin.