Währungsswap-Definition

Was ist ein Währungsswap?

Ein Währungsswap, manchmal auch als Cross-Currency-Swap bezeichnet, beinhaltet den Austausch von Zinsen – und manchmal von Kapital – in einer Währung gegen dieselbe in einer anderen Währung. Zinszahlungen werden während der Vertragslaufzeit zu festen Terminen ausgetauscht. Es gilt als Devisengeschäft und ist nicht gesetzlich verpflichtet, in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen zu werden.

Die zentralen Thesen

• Ein Währungsswap beinhaltet den Austausch von Zinsen – und manchmal von Kapital – in einer Währung gegen dieselbe in einer anderen Währung.
• Unternehmen, die im Ausland Geschäfte machen, nutzen häufig Währungsswaps, um günstigere Kreditzinsen in der Landeswährung zu erhalten, als wenn sie sich Geld von einer lokalen Bank leihen.
• Gilt als Devisengeschäft, Währungsswaps müssen nicht in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen werden.
• Zinssatzschwankungen für Währungsswaps umfassen Festzins zu Festzins, variabel zu variabel, oder Festzins zu variabel verzinst.

Die Grundlagen von Währungsswaps

Währungsswaps wurden ursprünglich durchgeführt, um Devisenkontrollen zu umgehen, behördliche Beschränkungen beim Kauf und/oder Verkauf von Währungen. Obwohl Länder mit schwachen und/oder sich entwickelnden Volkswirtschaften im Allgemeinen Devisenkontrollen anwenden, um Spekulationen gegen ihre Währungen einzuschränken, die meisten entwickelten Volkswirtschaften haben heutzutage Kontrollen abgeschafft.

Daher werden Swaps heute am häufigsten abgeschlossen, um langfristige Investitionen abzusichern und das Zinsrisiko der beiden Parteien zu ändern. Unternehmen, die im Ausland Geschäfte machen, nutzen häufig Währungsswaps, um günstigere Kreditzinsen in der Landeswährung zu erhalten, als wenn sie sich Geld von einer Bank in diesem Land leihen würden.

Währungsswaps sind wichtige Finanzinstrumente der Banken, Investoren, und multinationale Konzerne.

So funktioniert ein Währungsswap

Bei einem Währungsswap die Parteien vereinbaren im Voraus, ob sie die Nennbeträge der beiden Währungen zu Beginn der Transaktion tauschen oder nicht. Die beiden Kapitalbeträge bilden einen impliziten Wechselkurs. Zum Beispiel, wenn ein Swap den Austausch von 10 Mio. € gegen 12,5 Mio. USD beinhaltet, das führt zu einem impliziten EUR/USD-Wechselkurs von 1,25. Bei Reife, die gleichen zwei Hauptbeträge müssen getauscht werden, Dies führt zu Wechselkursrisiken, da sich der Markt in den Jahren dazwischen möglicherweise weit von 1,25 entfernt hat.

Die Preise werden normalerweise als London Interbank Offered Rate (LIBOR) angegeben. plus oder minus einer bestimmten Punktzahl, basierend auf den Zinskurven bei Auflegung und dem Kreditrisiko der beiden Parteien.

Aufgrund der jüngsten Skandale und Fragen zu seiner Gültigkeit als Referenzzinssatz LIBOR wird auslaufen. Laut der Federal Reserve und den Aufsichtsbehörden im Vereinigten Königreich LIBOR wird bis zum 30. Juni auslaufen. 2023, und wird durch den Secured Overnight Financing Rate (SOFR) ersetzt. Im Rahmen dieses Ausstiegs LIBOR 1-Wochen- und 2-Monats-USD-LIBOR-Kurse werden nach dem 31. Dezember nicht mehr veröffentlicht. 2021.

Ein Währungsswap kann auf verschiedene Weise durchgeführt werden. Viele Swaps verwenden einfach fiktive Kapitalbeträge, Das bedeutet, dass die Kapitalbeträge zur Berechnung der fälligen und zu zahlenden Zinsen in jeder Periode verwendet, aber nicht getauscht werden.

Wenn zu Beginn des Geschäfts ein vollständiger Kapitalaustausch stattfindet, der Umtausch erfolgt am Fälligkeitstag. Die Laufzeiten der Währungsswaps sind für mindestens 10 Jahre handelbar, Dies macht sie zu einer sehr flexiblen Devisenmethode. Die Zinssätze können fest oder variabel sein.

Indien und Japan haben im Oktober 2018 ein bilaterales Währungsswap-Abkommen im Wert von 75 Milliarden US-Dollar unterzeichnet, um die Devisen- und Kapitalmärkte in Indien zu stabilisieren.

Wechselkurse bei Währungsswaps

Es gibt drei Variationen des Zinswechsels:Festzins zu Festzins; variabel zu variabel; oder Festzins zu variabel verzinst. Das bedeutet, dass bei einem Tausch zwischen Euro und Dollar eine Partei, die eine anfängliche Verpflichtung zur Zahlung eines festen Zinssatzes für ein Euro-Darlehen hat, kann diesen in einen festen Zinssatz in Dollar oder in einen variablen Zinssatz in Dollar umtauschen. Alternative, eine Partei, deren Euro-Darlehen einen variablen Zinssatz hat, kann diesen entweder in einen variablen oder einen festen Zinssatz in Dollar umtauschen. Ein Swap von zwei variablen Zinssätzen wird manchmal als Basisswap bezeichnet.

Zinszahlungen werden in der Regel vierteljährlich berechnet und halbjährlich ausgetauscht, obwohl Swaps nach Bedarf strukturiert werden können. Zinszahlungen werden in der Regel nicht saldiert, da sie in unterschiedlichen Währungen erfolgen.