9 buchhalterische Warnsignale, auf die Sie in Jahresabschlüssen achten sollten

Die Analyse von Jahresabschlüssen ist ein wichtiger Schritt in der Fundamentalanalyse. Es gibt viele Kennzahlen und Tricks, um sicherzustellen, dass Sie sich ein vollständiges Bild der Finanzen eines Unternehmens machen, bevor Sie in seine Aktien investieren.

Jedoch, mit Unternehmen, die versuchen, bestimmte Aspekte hervorzuheben und andere verborgen zu halten, es braucht ein buchhalterisches Gehirn und eine gründliche Analyse, um vielen Aspekten auf den Grund zu gehen.

Da dies nicht bei jeder Anlageentscheidung möglich ist, Wir haben einige offensichtliche Anzeichen zusammengestellt, die auf ein potenzielles Problem mit dem Jahresabschluss eines Unternehmens hinweisen – The Red Flags.

Finanzbericht-Red Flags helfen Anlegern, einen schnellen Hinweis auf ein Problem zu erhalten, das das Unternehmen hat oder in naher Zukunft haben könnte. Sobald diese Flags markiert sind, Der Anleger kann entscheiden, ob er weiter analysieren oder sich von der Aktie fernhalten möchte.

Bevor wir uns einige gängige rote Fahnen ansehen, Wir möchten darauf hinweisen, dass es keine feste Methode zur Identifizierung von Warnsignalen gibt. Basierend auf Ihren Recherchen zum Unternehmen und der Art und Weise, wie Sie historische und aktuelle Daten untersuchen, legen Sie fest, wie Sie potenzielle Probleme identifizieren. Ebenfalls, Sie müssen gebührende Sorgfalt walten lassen, bevor Sie in eine Aktie investieren.

Was ist Due Diligence und wie wird sie durchgeführt?

Wenn Sie die Finanzdaten eines Unternehmens analysieren, Es ist wichtig, die betrachteten Tatsachen zu bestätigen. Der Prozess der Überprüfung der Finanzunterlagen, um dies zu bestätigen, wird als Due Diligence bezeichnet. Hier sind einige wichtige Schritte, die Ihnen bei der Ausübung der Sorgfaltspflicht bei der Anlage in Aktien helfen:

1. Analysieren Sie die Marktkapitalisierung des Unternehmens – Dies kann Ihnen helfen, die Volatilität des Aktienkurses und die Größe des Kundenstamms zu verstehen. So, ein Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung wird eine geringere Volatilität des Aktienkurses aufweisen, da es über eine stabile Einnahmequelle und einen großen und vielfältigen Kundenstamm verfügt.
2. Schauen Sie sich die Trends bei Gewinnen und Umsätzen an – Wenn Sie sich die Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens ansehen, Sie können seine Einnahmen und Gewinne überprüfen. Während der Blick auf die Gewinne des aktuellen Quartals wichtig ist, Es ist notwendig, die Trends über mehrere Quartale oder Jahre hinweg zu betrachten. Dies gibt Ihnen einen Überblick über die Leistung des Unternehmens.
3. Wettbewerbsanalyse – Vergleichen Sie die Gewinne und Umsätze des Unternehmens mit 2/3 engen Wettbewerbern. Ebenfalls, beurteilen, wie es der Branche geht.
4. Finanzielle Verhältnisse – Schauen Sie sich das Gewinn-Gewinn-Verhältnis (KGV) an, Preis-Buchungs-Verhältnis (P/B), Verschuldungsgrad (D/E), etc.
5. Managementanalyse – Die Analyse des Managements des Unternehmens ist wichtig, da das Wachstum des Unternehmens von den Entscheidungen des Managementteams bestimmt wird.
6. Bilanz – Analysieren Sie die Bilanz des Unternehmens und verstehen Sie die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens sowie die verfügbaren Barmittel.
7. Geschichte des Aktienkurses – Schauen Sie sich die langfristigen und kurzfristigen Trends des Aktienkurses an und vergleichen Sie sie mit den Gewinnen des Unternehmens. Dies kann Ihnen helfen, eine Aktie basierend auf Ihrer Risikotoleranz auszuwählen.
8. Aktienverdünnung – Gibt das Unternehmen häufig Aktien aus, um Mittel zu beschaffen? Wenn Sie diesen Trend beobachten, dann müssen Sie die Möglichkeit einer Aktienverwässerung in Betracht ziehen.
9. Risiken einschätzen – Betrachten Sie alle mit der Anlage verbundenen Risiken – Kapitalmarktrisiken, Liquiditätsrisiken, regulatorische Risiken, etc.

Identifizieren von roten Fahnen in der Finanzanalyse eines Unternehmens.

Beginnen wir mit einem Blick auf einige offensichtliche und leicht erkennbare Warnsignale, die Sie dazu bringen sollten, Ihre Entscheidung, in das Unternehmen zu investieren, zu überdenken.

1. Einnahmen, die im Laufe der Zeit kontinuierlich zurückgegangen sind
2. Ein stetig steigendes D/E-Verhältnis
3. Cashflows, die volatil sind
4. Extreme Schwankungen des Börsenkurses von Aktien
5. Jegliche Klage gegen das Unternehmen, deren Lösung noch anhängig ist

Diese Warnsignale sind leicht zu erkennen und erfordern eine zusätzliche Analyse. Abgesehen von den oben genannten, Hier sind einige buchhalterische Warnsignale, die Sie bei der Analyse des Jahresabschlusses des Unternehmens überprüfen müssen:

1. Überattraktive Finanzergebnisse

Erscheinen die Finanzergebnisse des Unternehmens zu attraktiv oder inkonsistent? Falls ja, Dann sollten Sie weiter nachforschen und nach einer konstanten Leistung oder einem triftigen Grund für einen plötzlichen Anstieg der Finanzergebnisse suchen.

2. Bericht des Abschlussprüfers an die Geschäftsführung

Wenn der Jahresabschluss eines Unternehmens geprüft wird, der Abschlussprüfer verfolgt alle Fehler und fügt die Liste im Abschnitt „Zusammenfassung der falschen Angaben“ in den Bericht des Abschlussprüfers an die Geschäftsführung ein. Wenn Sie sich den Jahresabschluss eines Unternehmens ansehen, Dies ist ein wichtiger Abschnitt, den Sie sich ansehen sollten. Manchmal, das Management kann anderer Meinung sein als die Wirtschaftsprüfer. Somit, als potenzieller Investor, Sie müssen sicherstellen, dass Sie die Berichte vergleichen und alle roten Flaggen identifizieren.

3. Ungewöhnliche Bilanzierungsrichtlinien

Manchmal, Unternehmen können ungewöhnliche Bilanzierungspraktiken und/oder -methoden anwenden, die es Ihnen erschweren, ihre Leistung mit der ihrer Konkurrenten zu vergleichen. Diese Praktiken können sich auf eine Über-/Unterschätzung von Vermögenswerten beziehen, Bewertung des Inventars, Reservenbildung, Aufwendungen im Zusammenhang mit der Geschäftsentwicklung, Gewinnmanagement durch gemeinnützige Aktivitäten, etc.

4. Änderungen in der Finanzberichterstattung

• Analysieren Sie Trends in der Bilanz sowie in der Gewinn- und Verlustrechnung. So, wenn Sie ein steigendes Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital sehen, dann kann es auf ein potenzielles Problem im Betrieb des Unternehmens hinweisen.
• Ende des Jahres wurden einige umfangreiche Anpassungen vorgenommen, um die Fehler und/oder ungenauen Daten zu korrigieren
• Ein bedeutender Wechsel in der Geschäftsleitung des Unternehmens

Sie können die Auswirkungen dieser Änderungen auf die Finanzberichterstattung des Unternehmens sehen.

5. Anomalien in den Finanzen

Wenn Sie sich den Jahresabschluss eines Unternehmens ansehen und Anomalien feststellen – Zahlen, die höher oder niedriger als erwartet sind, dann sollte es als rote Flagge dienen. Wenn Sie solche Anomalien finden, dann schauen Sie sich die folgenden Aspekte an:

1. Schauen Sie sich die Gewinn- und Verlustrechnung an. Wenn Sie die Kategorie „Sonstige Kosten“ sehr hoch sehen oder einen plötzlichen Anstieg der Anwaltskosten oder den Versuch, exorbitante Reisekosten zu verbergen, dann ist es ein Zeichen für ein potenzielles Problem.
2. Während die Verkaufszahlen gut sind, aber die meisten davon sind in den letzten tagen des monats oder des quartals durchgängig
3. Ein plötzlicher Anstieg des Wertes von Sachanlagen oder immateriellen Vermögenswerten – weit über den Erwartungen, die darauf hindeuten, dass Kosten aktiviert werden

6. Komplexe Transaktionen

Manchmal, Sie können auf Transaktionen stoßen, die sehr komplex erscheinen – mit internen oder externen Parteien. Diese mögen wie Transaktionen erscheinen, die keine solide wirtschaftliche Bedeutung haben. Solche Transaktionen werden oft verwendet, um zu täuschen. Somit, Sie müssen sie als Warnsignale behandeln und mehr Zeit damit verbringen, sie zu analysieren.

7. Leistungsabhängige Boni

In einigen Unternehmen, die vergütung des managementteams ist an die leistung des unternehmens geknüpft. Somit, Die Geschäftsleitung hat einen großen Anreiz, die Ergebnisse zu manipulieren. Manchmal, Für die kurzfristige Leistung des Unternehmens werden dem Management-Team Prämien zugesprochen. Dies kann zu Entscheidungen führen, die für das Unternehmen auf Dauer nicht vorteilhaft sind. Achten Sie auch auf diesen Aspekt.

8. Bruttogewinnspanne steigt, aber der Umsatz geht zurück

Wenn Sie sehen, dass das Unternehmen einen Trend zu steigenden Gewinnmargen aufweist, dann könnten Sie geneigt sein, es durchzulassen. Jedoch, Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Bruttogewinnmarge niemals isoliert betrachtet werden sollte. Achten Sie immer auf die Verkaufszahlen und Gemeinkosten.

9. Steigende Schuldner oder Inventar

Endlich, Analysieren Sie die Schulden und das Inventar, um die Gründe für einen Anstieg zu beurteilen. Meistens, eine Erhöhung des Lagerbestands oder der Schulden ist ein Zeichen für mögliche Forderungsausfälle.

Zusammenfassen

Merken, rote Fahnen sind potenzielle Bedrohungen, die tief in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens verborgen liegen können. Während die meisten Anleger keine Wirtschaftsprüfer oder Finanzanalysten sind, Das Befolgen der oben genannten Punkte kann helfen, diese roten Flaggen in der Jahresabschlussanalyse zu identifizieren. So können Sie sicherstellen, dass Sie keine Anlageentscheidungen vorschnell treffen.

Viel Spaß beim Investieren!