Rolle von Finanzintermediären an den Kapitalmärkten

Der Kauf und Verkauf von Aktien scheint ein einfacher Prozess zu sein, Es muss eine Regierungsbehörde geben, die eine strenge Kontrolle gewährleistet, um Fehlverhalten und Betrug in Schach zu halten. Stellen Sie sich vor, Sie lesen in der Zeitung von einem Börsengang, der ideal erscheint, darin investieren, und erkennen, dass es ein Betrug war!

Die zuständige Behörde muss sicherstellen, dass solche Fälle nicht auftreten. Ebenfalls, Sie muss den Anlegern ein sicheres Gefühl geben, indem sie ein Umfeld schafft, das auf Kontrolle und dichten Verfahren basiert, um Investitionen in Wertpapiere zu verbessern.

Somit, 1992, das Securities and Exchanges Board of India (SEBI) wurde gegründet. Es hatte zwei einfache Ziele:

1. Schützen Sie die Interessen der Anleger
2. Regulierung und Förderung des Wertpapiermarktes in Indien

Um beide Ziele zu erreichen, SEBI hat Prozesse mit mehreren Kontrollpunkten entwickelt, indem Börsenvermittler geschaffen wurden. In Indien, Es gibt vier Hauptvermittler an der Börse:

1. Börsenmakler
2. Verwahrstelle oder Verwahrungsteilnehmer
3. Bank
4. Clearing-Gesellschaft

Bevor wir auf die Details dieser Vermittler eingehen, Lassen Sie uns einen kurzen Blick auf den Prozess des Kaufs oder Verkaufs von Aktien werfen:

Prozess zum Kauf oder Verkauf von Aktien

• Sie geben eine Order zum Kauf/Verkauf von Aktien über einen Broker auf. Dies ist online oder offline möglich. Jeder Broker ist bei bestimmten Börsen registriert. Somit, Sie können eine Order nur an diesen Börsen über den besagten Broker platzieren. Sie können keine Market-Order direkt platzieren.
• Der Markt bietet Ihnen Optionen zum Kauf zu Ihrem gewünschten Preis. Wenn Sie eine bestimmte Aktie für 50 Rupien kaufen möchten und der aktuelle Marktpreis 60 Rupien beträgt, dann wird Ihre Transaktion nicht ausgeführt. Der Markt stellt sicher, dass Ihr Trade nur dann geschlossen wird, wenn Ihre Preiserwartungen mit denen eines Verkäufers übereinstimmen.
• Sobald der Handelstag vorbei ist, Sie müssen das Geld an Ihren Broker (für Kauftransaktionen) oder Aktien (für Verkaufstransaktionen) überweisen. Der Makler, im Gegenzug, stellt sicher, dass Sie die Anteile bzw. das Geld erhalten.

Die erste Frage, die sich die meisten jungen Anleger stellen, ist, warum ein Anleger über einen Broker gehen muss? Warum können wir den Verkäufer nicht direkt kontaktieren? Wäre es nicht effizienter?

Während ein Eins-zu-Eins-Handel die Transaktionszeit verkürzen würde, es wird mehrere Einschränkungen geben.

In jedem Handel, ein Vermittler spielt die Rolle, das Vertrauen zwischen zwei Parteien zu gewährleisten. Beispielsweise, Wenn ein Haus verkauft wird, Ein Immobilienmakler spielt die Rolle eines Vermittlers, dem sowohl der Käufer als auch der Verkäufer vertrauen.

Obwohl jeder von ihnen seine Sorgfaltspflichten gewährleistet, wenn der eigentliche Handel stattfindet, der Makler sorgt für einen reibungslosen Ablauf.

An den Aktienmärkten, Das Handelsvolumen ist sehr hoch. Somit, SEBI hat einen Prozess mit Kapitalmarktvermittlern entwickelt und jedem von ihnen spezifische Rollen zugewiesen. Schauen wir uns jede ihrer Rollen im Detail an

#1.Börsenmakler

SEBI hat vorgeschrieben, dass nur registrierte Börsenmakler Geschäfte an der Börse ausführen können. Deswegen, alle Börsen bieten eine Börsenmaklerlizenz an.

Dies wird gewährt, nachdem eine juristische Person mehrere Zulassungskriterien erfüllt.

Damit der Aktienhandel reibungslos abläuft, der Markt brauchte eine organisierte Plattform, auf der sie gelistet werden konnten. Somit, Börsen wurden gegründet.

Es gibt viele Börsen in Indien wie die

• Nationale Börse (NSE)
• Börse von Bombay (BSE)
• Kalkutta Börse (CSE)
• Metropolitan Stock Exchange (MSE)
• Indien International Exchange (India INX), etc.

Eine Aktie ist nicht unbedingt an allen Börsen notiert. Somit, Anleger müssen bedenken, dass sie nur Aktien kaufen/verkaufen können, die an der jeweiligen Börse notiert sind.

Eine Einzelperson kann keine Order direkt an einer Börse platzieren. Wenn SEBI das erlaubte, dann wäre eine Überwachung und Kontrolle der Handelsqualität unmöglich.

Da alle Anleger über einen Börsenmakler abwickeln müssen und alle Börsenmakler an den Börsen registriert sind, Die Regulierung der Aktienmärkte ist einfacher.

Normalerweise Ein Börsenmakler bietet eine breite Palette von Dienstleistungen an, darunter:

• Eine Online- oder Offline-Schnittstelle für den Handel an der Börse
• Eine Einrichtung, bei der Anleger sie anrufen und eine Kauf-/Verkaufsorder platzieren können
• Gewährleistung, dass Anleger/Händler regelmäßig über alle Änderungen der Handels- oder Abwicklungszyklen und Liefer- oder Zahlungspläne informiert werden.
• Sicherstellung der finanziellen Solidität und Seriosität seiner Kunden
• Ausstellung von Schlussnoten für alle Transaktionen, etc.

#2. Depotbank und Depotbankteilnehmer

Wenn Sie eine Aktie kaufen, Sie werden in Höhe des von Ihnen investierten Betrages Gesellschafter des Unternehmens.

Aber, Wie beweisen Sie Ihre Partnerschaft? Sie benötigen einige Dokumente, die dies bestätigen, Rechts? Dieser Nachweis ist ein Aktienzertifikat.

Vorhin, Gesellschaften stellten allen Aktionären Aktienurkunden aus, die ihr Recht als Miteigentümer der Gesellschaft beglaubigten.

Jedoch, als die Investition in Aktien zunahm, Unternehmen und Aktionäre fanden den Prozess der Ausgabe und Führung von physischen Aktienzertifikaten, schwerfällig.

Somit, In den Neunzigern, diese Aktienurkunden wurden in eine elektronische oder entmaterialisierte Form umgewandelt.

Dies war vergleichbar mit einem Sparkonto. Wenn Sie physische Geldscheine auf Ihr Bankkonto einzahlen, Sie erhalten lediglich einen Eintrag auf Ihrem Kontoauszug, Rechts?

Ähnlich, Aktienzertifikate waren die physischen Währungen, die in Buchungen auf einem Konto umgewandelt wurden.

Jedoch, Aktien konnten nicht auf einem Sparkonto gespeichert werden und benötigten einen speziellen elektronischen Platz. Somit, Demat-Konten wurden eingeführt.

SEBI stellte sicher, dass Demat-Konten den Anlegern zwar leicht zugänglich sein mussten, deren Überwachung und Regulierung sollte nicht komplex sein.

Somit, es führte das Konzept einer Verwahrstelle ein.

Eine Verwahrstelle ist eine Einrichtung, die die Aufzeichnungen aller Wertpapiere in elektronischer Form hält. SEBI hat alle Unternehmen beauftragt, einer Verwahrstelle beizutreten und elektronische Aufzeichnungen über alle von ihnen ausgegebenen Aktien und Schuldtitel zu führen.

Ebenfalls, alle Verwahrstellen haben Verwahrstellenteilnehmer, die Einzelpersonen Demat-Konten anbieten, auf denen sie ihre Wertpapiere aufbewahren können.

In Indien, Es gibt zwei Depots:

1. NSDL (National Securities Depository Limited)
2. CDSL (Central Depository Services (Indien) Limited)

Beide werden von SEBI reguliert und haben keine Unterschiede. Nach 1996, als die Dematerialisierung eingeführt wurde, der Kauf oder Verkauf von Wertpapieren in der Demat-Form wurde vorgeschrieben. Somit, ein Demat-Konto wurde zu einem Muss für jeden, der am Kapitalmarkt investieren wollte.

Verwahrstellen und Verwahrstellenteilnehmer haben die Aufgabe, sicherzustellen, dass die Aufsichtsbehörde jederzeit die gesamte Liste der Aktionäre einer Gesellschaft kennt und ihre Rolle als Vermittler am Kapitalmarkt definiert.

#3. Bank

Wo Geld und Regulierungsbedarf sind – eine Bank ist ein Muss. Wenn ein Anleger Aktien kauft, er muss Geld an den Broker überweisen. Ebenfalls, wenn er sie verkauft, er muss Gelder vom Broker erhalten. Somit, eine Bank ist einer der wesentlichen Finanzintermediäre am Kapitalmarkt. Es ermöglicht SEBI eine kontrollierte Umgebung während des Geldtransfers.

#4. Clearing-Gesellschaft

Das Konzept einer Clearingstelle oder Clearinggesellschaft ist im Finanzökosystem nicht neu. Banken nutzen seit Jahren Clearinghäuser für die Abwicklung von Scheckzahlungen. Im Bankensystem, eine Clearingstelle stellt sicher, dass der Scheck gültig ist und der Betrag an den vorgesehenen Empfänger überwiesen wird. An den Kapitalmärkten, eine Clearinggesellschaft ist dafür verantwortlich, dass Geschäfte erfolgreich abgeschlossen werden.

Nehmen wir an, zwei Investoren vereinbaren einen Handel – Investor 'A' möchte 100 Aktien von ABC Ltd. zu Rs.50 pro Aktie kaufen und Investor 'B' ist bereit, 100 Aktien von ABC Ltd. zu Rs.50 zu verkaufen pro Anteil.

Die Clearinggesellschaft erleichtert diesen Handel, indem sie beide Anleger auf das Angebot des anderen aufmerksam macht.

Es fungiert als Käufer für jeden Verkäufer und als Verkäufer für jeden Käufer und garantiert so die Abwicklung des Handels.

Es stellt auch sicher, dass die Aktien und das Geld fristgerecht an den rechtmäßigen Eigentümer übertragen werden.

In der Tat, Clearing-Gesellschaften halten Fonds bereit, um Transaktionen im Falle eines Zahlungsausfalls zu garantieren.

Eine Clearinggesellschaft nimmt eine Reihe von Funktionen wahr, darunter:Aber nicht limitiert, zu:

• Bereitstellung von Clearing- und Settlement-Funktionen
• Transparenz gewährleisten
• Verbesserung der Markteffizienz
• Reduziert (oder beseitigt die Notwendigkeit von) Schiedsverfahren nach dem Vergleich, etc.

In Indien, Es gibt drei Clearing-Gesellschaften:

1. Die National Security Clearing Corporation Ltd oder NSCCL
2. Die Indian Clearing Corporation oder ICCL
3. Die Multi Commodity Exchange Clearing Corporation Ltd. oder MCXCCL

Zusammenfassen

Auf dem Kapitalmarkt, Transaktionen durchlaufen drei Phasen – Handel, Clearing, und Siedlung. SEBI hat Prozesse entwickelt, um sicherzustellen, dass in jeder Phase ein minimales Risiko für Betrug oder Betrug besteht, indem die oben genannten Vermittler einbezogen werden, um die Transparenz zu erhöhen und das Risiko zu reduzieren.

Obwohl der Prozessablauf nicht sehr komplex ist, Die Rolle der Intermediäre auf dem Kapitalmarkt soll den Anlegern ein sicheres Gefühl geben und den Wertpapiermarkt in Indien stärken.

Haftungsausschluss:Die hier geäußerten Ansichten sind vom Autor und spiegeln nicht die von Groww wider.