Das Konzept des Wirtschaftsgrabens bei der Bewertung von Aktien

Das Wörterbuch definiert das Wort „Graben“ als „tiefe, breiter Graben, der eine Burg umgibt, Fort, oder Stadt, typischerweise mit Wasser gefüllt und als Abwehr gegen Angriffe gedacht“. Bei Börseninvestitionen, ein Wirtschaftsgraben ist ein wichtiges Konzept, zu dessen stärksten Befürwortern kein Geringerer als Warren Buffet gehört. In der Tat, er hat dies mehrfach erklärt, dass er Unternehmen mit großen und langfristigen Wettbewerbsvorteilen gegenüber anderen liebt, was er als den Kauf einer wirtschaftlichen Burg mit einem "Graben" bezeichnet. Ein Unternehmen mit einem Wassergraben hat einen Vorteil gegenüber anderen als:

1. Es wird wenig oder keine Konkurrenz haben
2. es wird in einer Branche sein, in die schwer einzudringen wäre
3. Es wird einen deutlichen Kostenvorteil haben
4. Es wird schwierig sein, die Art von Skalierbarkeit und Preismacht zu erreichen, die es genießt
5. es hat eine nachgewiesene Erfolgsbilanz bei der Erzielung riesiger Gewinne

Wenn wir es in einfachen Worten ausdrücken, Aktienidentifikation auf der Grundlage des Wirtschaftsgrabens bedeutet, ein Unternehmen zu identifizieren, das einen Wettbewerbsvorteil gegenüber anderen hat, hat das Potenzial, schnell zu wachsen, erwirtschaftet hohe Gewinne, baut seine wirtschaftliche Präsenz weiter aus und zahlt sich für seine Eigentümer und Aktionäre aus.

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Was bringt Unternehmen zum Wirtschaftsgraben?

Es kann Jahre dauern, bis einige Unternehmen eine gewisse Größe erreichen, wie die traditionellen Ziegel- und Mörtelunternehmen wie Walmart, P&G, Asiatische Farben, Dabur. Auf der anderen Seite, New-Age-Unternehmen im Technologie- oder Digitalbereich brauchen möglicherweise nur wenige Jahre, um ein undenkbares Gewicht zu erreichen, Skala, und Bewertungen  – Apple, Amazonas, Infosys, TCS, um nur einige zu nennen. Egal wie lange sie gebraucht haben, Sie konnten durch eine Kombination der unten genannten Strategien einen nachhaltigen Vorteil gegenüber ihren Mitbewerbern aufbauen – mal sehen, was sie sind:-

1. Hohe Kundenwechselkosten

Es gibt bestimmte Unternehmen, bei denen es Kunden entweder aus Kostengründen oder aufgrund des Aufwands schwierig ist, zu wechseln. Sobald Unternehmen jedoch eine bestimmte Größe oder Größenordnung erreichen, mit dem Wertversprechen, das sie den Kunden bieten, ihre Dienste werden fast unverzichtbar. Für Kunden wird es schwierig, zu einem Wettbewerber zu wechseln. Die Konkurrenz hat nicht viel zu bieten – weder an Features, Vorteile oder Kosteneinsparungen, und das ist es, was etablierten Unternehmen einen wirtschaftlichen Graben verschafft.

2. Breiter Netzwerkeffekt

Es funktioniert unter der Prämisse, dass bestehende zufriedene Kunden mehr Kunden bringen und so weiter. was wiederum ein breites Kundennetzwerk schafft. Mehr Kunden bedeuten höhere Umsätze, größerer Marktanteil, mehr Unternehmen, die im Netzwerk um Werbung und Marketing wetteifern und damit als Multiplikator arbeiten. Aus Wettbewerbssicht ein so großer Netzwerkvorteil ist schwer zu knacken.

3. Niedrige Betriebskosten

Ein Unternehmen kann entweder bei gleichem Serviceniveau oder zum gleichen Preis wie die Konkurrenz einen niedrigeren Preis anbieten, aber dennoch höhere Gewinne erzielen. Dies ist durch Skaleneffekte möglich, die ein großes Unternehmen durch die Verbesserung seiner Produktionseffizienz erzielt. Diese Unternehmen sind in der Lage, niedrigere Preise pro Einheit anzubieten, da ihre Kosten auf eine größere Menge an Gütern verteilt werden. Niedrige Kosten helfen, weil Unternehmen mit wirtschaftlichen Gräben inhärente Vorteile und/oder Fähigkeiten haben, wie z. Ölfelder, Minen, Forschungsinstitute usw. Unternehmen, die in eine ähnliche Produktlinie einsteigen möchten, würden Jahre brauchen, um eine solche Kosteneffizienz zu erreichen.

4. Immaterielle Vermögenswerte

Technologie und legale Lizenzen, Patente, Rechte an geistigem Eigentum, Markenformulierungen in der pharmazeutischen Industrie, behördliche Genehmigungen, Markenname, guten Willen, usw. – all dies verschafft den Unternehmen einen einzigartigen Wettbewerbsvorteil. Dies sind immaterielle Vermögenswerte, die schwer zugänglich sind und daher als Eintrittsbarrieren dienen oder einen Wettbewerber daran hindern können, über ein bestimmtes Niveau hinaus zu wachsen. Diese immateriellen Werte bringen Preismacht und bieten den deutlichen Vorteil von „Premium“ gegenüber anderen.

Wie erkennt man ein Unternehmen mit einem starken Wirtschaftsgraben?

Jetzt, wo uns klar ist, was Burggraben ist und wie Unternehmen ihn etablieren, Die wichtige Frage muss beantwortet werden:Wie können diese Unternehmen für Investitionen identifiziert werden? Es stellt sich heraus, dass Unternehmen mit Wirtschaftsgraben gemeinsame Merkmale aufweisen. Mal sehen, was sie sind :-

1. Bargeld

Solche Unternehmen haben riesige Mengen an Bargeld, die entweder in das Geschäft zurückinvestiert werden müssen oder zur Durchführung des normalen Geschäfts gehalten werden, wenn es zu kurzfristigen Geschäftsunterbrechungen oder zu erwartenden Umsatzverlusten usw. kommt.

Zum Beispiel – Berkshire Hathaway, Infosys

2. Konstante Leistung in schwachen wirtschaftlichen Bedingungen

Die meisten Unternehmen würden nicht arbeiten, wenn die Wirtschaft langsam ist. Doch in solchen Zeiten hält sich ein Geschäft mit Wirtschaftsgraben gut und selbst wenn es betroffen ist, seine Leistung ist weit besser als der Gesamtmarkt oder die Konkurrenz.

Zum Beispiel –HDFC-Bank, Vertrauen, Amazonas

3. Markenwert

Solche Unternehmen verfügen über einen beeindruckenden Markenwert und Bekanntheitsgrad. In der Tat, Meist wird die Branche mit der Marke selbst identifiziert. Dies ist ein wesentlicher Vorteil für jedes Unternehmen.

Zum Beispiel – Microsoft, Intel, Google, Asiatische Farben

4. Produktlinie

Das Produkt kann den Vorteil definieren, den das Unternehmen gegenüber anderen und auch gegenüber seinen eigenen „nicht so tollen Produkten“ hat.

Zum Beispiel – Apfel

5. Größe des Unternehmens

Unternehmen mit Burggraben werden der Konkurrenz immer weit voraus sein. Ein Blick auf ihre jährlichen Gewinn- und Umsatzzahlen wird daher zweifelsfrei beweisen, dass ihre Größe und Marktkapitalisierung jeder erdenklichen Konkurrenz weit voraus ist.

Zum Beispiel – Amazon, Vertrauen, HDFC Ltd

PS:Die hier angegebenen Firmennamen dienen nur als Referenz. Dies sind keine Empfehlungen.

Um zusammenzufassen,

Ein Unternehmen mit so vielen Vorteilen oder einem breiten Burggraben ist definitiv ein Unternehmen, in das es sich zu investieren lohnt und das für den Aktionär viel Wert schaffen wird. Es wird im Allgemeinen auch in volatilen Zeiten profitabel bleiben. Es würde auch als Puffer fungieren und der Konkurrenz, wenn überhaupt, weit voraus sein. Als Investor, Analysieren Sie ein Unternehmen anhand der oben genannten Merkmale, um einen wirtschaftlichen Graben zu identifizieren, und führen Sie umfassende Recherchen durch. Merken, Investieren Sie nur in Unternehmen und Branchen, die Sie kennen und verstehen.

Viel Spaß beim Investieren und ein gutes neues Jahr!

Haftungsausschluss: Die in diesem Beitrag geäußerten Ansichten sind die des Autors und nicht die von Groww