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So beginnen Sie mit der Investition in ausländische Aktien

Die USA machen derzeit etwa 40 % des gesamten Börsenwerts der Welt aus. aber das wird in den kommenden Jahren wahrscheinlich zurückgehen, da immer mehr Anleger auf Schwellenmärkte wie China und Indien blicken.

Heutzutage, Investitionen in ausländische Aktien sollten zu jedem Portfolio gehören. Es diversifiziert Ihre Bestände und bietet Möglichkeiten, von Trends und Entwicklungen außerhalb Ihres Heimatlandes zu profitieren.

Aus diesem Grund ist der Handel mit Depositary Receipts (DRs) wie ADRs und GDRs in den letzten Jahren populär geworden. Sie sollen es Anlegern erleichtern, ausländische Aktien zu kaufen.

Nachfolgend finden Sie eine Übersicht über die einfachsten Möglichkeiten, in ausländische Aktien zu investieren, ob Sie in den USA oder einem anderen Land leben.

Depositary Receipts (DRs)

Ein Depositary Receipt ist ein handelbares Finanzinstrument, das von einer Bank ausgegeben wird, um die öffentlich gehandelten Wertpapiere eines ausländischen Unternehmens zu repräsentieren. Der Depositary Receipt wird an einer lokalen Börse gehandelt, wie die New York Stock Exchange (NYSE) in den USA, vertritt aber eine Beteiligung an einem Unternehmen, das seinen Hauptsitz außerhalb der Vereinigten Staaten hat. Eine in Deutschland gehandelte Hinterlegungsbescheinigung würde ein ausländisches Unternehmen repräsentieren.

Ein DR kann gesponsert oder nicht gesponsert werden. Die gesponserte Sorte wird in Zusammenarbeit mit dem zugrunde liegenden ausländischen Unternehmen ausgegeben. Die Vereinbarung räumt den ausländischen Eigentümern von gesponserten DRs grundsätzlich die gleichen Rechte ein, wie Stimmrecht, als Aktionäre im Heimatland. Eine nicht gesponserte DR hat möglicherweise nicht weniger Rechte.

Wenn ein im Ausland börsennotiertes Unternehmen eine Hinterlegungsbescheinigung im Ausland erstellen möchte, Es beauftragt in der Regel einen Finanzberater, um bei der Navigation durch die lokalen Vorschriften zu helfen, und eine inländische Bank, die als Depotbank und Broker im Zielland agiert.

American Depositary Receipts (ADRs)

Ein American Depositary Receipt (ADR) ist ein handelbares Zertifikat, das von einer US-Bank ausgestellt wird und eine Anzahl von Aktien einer ausländischen Aktie repräsentiert, die an einer US-Börse gehandelt wird. ADRs lauten auf US-Dollar, mit dem zugrunde liegenden Wertpapier, das von einem US-Finanzinstitut im Ausland gehalten wird.

ADRs tragen dazu bei, die Verwaltungs- und Zollkosten zu reduzieren, die ansonsten bei jeder Transaktion erhoben würden.

Es ist wichtig zu beachten, dass jede von Ihnen gewählte ADR vom zugrunde liegenden Unternehmen gesponsert werden sollte. Wenn es das nicht ist, das Wertpapier voraussichtlich außerbörslich (OTC) gehandelt wird, Dies gilt als riskanter, da es weniger regulatorische Anforderungen gibt.

So erkennen Sie den Unterschied:In den meisten Fällen ein ausländisches Unternehmen, das OTC handelt, hat ein fünfbuchstabiges Tickersymbol. Zum Beispiel, Airbus SE wird unter dem US-Ticker „EADSF“ gehandelt. Ein ADR kann mit dem üblichen dreibuchstabigen Tickersymbol an der NYSE gehandelt werden. Die in der Schweiz ansässige ABB Ltd. handelt mit dem Symbol „ABB“ an der NYSE.

Die 4 Stufen der UAW

Die folgende Tabelle verdeutlicht den Unterschied zwischen gesponserten und nicht gesponserten ADRs sowie die unterschiedlichen Ebenen gesponserter ADRs und die Meldepflichten der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

Sie können sehen, dass die nicht gesponserte Sorte über den Ladentisch gehandelt wird, was dem Investor mehr Arbeit überlässt, um festzustellen, ob die Stimmrechte gleich sind. Diese Aktien können auch eine geringere Liquidität aufweisen.

Um zu bestimmen, auf welcher Ebene ein Unternehmen handelt, ein Investor kann überprüfen, welche Formulare bei der SEC auf seiner Website eingereicht wurden, sek.gov. Abwechselnd, die Website einer Depotbank oder ADR.com kann verwendet werden, um den Anmeldestatus eines Unternehmens zu überprüfen.


Art des Programms



Beschreibung



SEC-Einreichung erforderlich



Kapitalbeschaffung



Nicht gesponsert



ADRs, die auf dem US-OTC-Markt mit bestehenden Aktien gehandelt werden; kein Vertragsverhältnis mit Unternehmen



Formular F-6 (von der Depotbank eingereicht), 12g3-2(b) Ausnahme



Nein



Gesponserte Stufe I



ADRs, die auf dem US-OTC-Markt mit bestehenden Aktien gehandelt werden; Gesellschaft geht Vertragsverhältnis mit einer einzigen Depotbank ein



Formular F-6 (von der Depotbank und dem Unternehmen eingereicht),


12g3-2(b) Ausnahme



Nein



Gesponserte Stufe II



ADRs, die an einer anerkannten US-Börse (NYSE oder NASDAQ) mit bestehenden Aktien notiert sind



Formular F-6, Form 20-F



Nein



Gesponserte Stufe III



ADRs, die ursprünglich bei US-Investoren platziert und an einer anerkannten US-Börse (NYSE oder NASDAQ) notiert sind



Formular F-6, Formular 20-F, Formular F-1



Jawohl


Quelle: Deutsche Bank Depositary Receipt Services

UAW, wie inländische US-Aktien, müssen bestimmte Anforderungen an die SEC-Einreichung erfüllen. Der Jahresbericht eines ADRs wird als 20-F-Anmeldung bezeichnet und ähnelt der 10-K-Anmeldung, die US-amerikanische Unternehmen jedes Jahr einreichen.

A 20-F bietet detaillierte und nützliche Informationen über ein Unternehmen, einschließlich, wie sich seine Abschlüsse in seinem Heimatland unter Verwendung der US-GAAP-Rechnungslegung unterscheiden könnten. Es ermöglicht einen Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln anstelle von Äpfeln zu Orangen.

Ein ausländisches Unternehmen, das OTC-Status hat, muss normalerweise keine Anmeldung bei der SEC vornehmen, Finanzwerte aus seinem Heimatland werden jedoch zur Analyse zur Verfügung stehen. Die obige Grafik hilft, die Meldepflichten zu verdeutlichen.

Eine Verwahrstelle bezieht sich im Allgemeinen auf ein Unternehmen, Bank, oder Institution, die Wertpapiere hält und den Umtausch ermöglicht. Wenn es um UAW geht, große Depots sind JPMorgan Chase (JPM) und BNY Mellon (BK).

JPMorgan besitzt und betreibt die Website ADR.com, die eine Fülle von Informationen zu UAW enthält.

Sie sollten wissen, dass der Begriff American Depository Share (ADS) oft zusammen mit dem Begriff ADR verwendet wird. Das ADS wird von einer Depotbank in den USA im Rahmen einer Vereinbarung mit dem ausstellenden ausländischen Unternehmen ausgegeben. Die gesamte Emission wird als American Depositary Receipt (ADR) bezeichnet. und die einzelne Aktie wird als ADS bezeichnet.

Global Depositary Receipts (GDRs)

Eine Global Depositary Receipt (GDR) ist eine zweite Kategorie von DR. Es stellt eine in mehr als einem Land ausgestellte Bankbescheinigung für Anteile an einem ausländischen Unternehmen dar.

In diesem Fall, die Anteile werden von einer ausländischen Zweigniederlassung einer internationalen Bank gehalten. Die Aktien werden wie inländische Aktien gehandelt, werden jedoch weltweit über ihre Bankfilialen zum Verkauf angeboten.

Der Begriff DDR wird weltweit verwendet und bezeichnet jedes ausländische Unternehmen, das an einer Börse außerhalb seines Heimatlandes handelt.

DDR-Transaktionen auf dem internationalen Markt sind in der Regel mit geringeren Kosten verbunden als einige andere Mechanismen, die für den Handel mit ausländischen Wertpapieren verwendet werden können.

Andere Arten von DRs

Es gibt andere Arten von DDRs, die enger definiert sind. Ein chinesischer Depositary Receipt (CDR), zum Beispiel, an den chinesischen Börsen gehandelt wird.

Allgemeiner, ein International Depository Receipt (IDR) wird von einer depotführenden Bank ausgestellt und repräsentiert das Eigentum an den von der Bank treuhänderisch gehaltenen Aktien einer ausländischen Gesellschaft. Ein IDR wird in den Vereinigten Staaten als ADR bezeichnet.

So investieren Sie in DRs

Eine DR soll es einem ausländischen Investor leicht machen, in einem anderen Land zu investieren.

Das gesponserte ADR kann einem Investor die gleichen wirtschaftlichen und stimmberechtigten Interessen wie einem inländischen Investor verleihen. Im Folgenden finden Sie einige Möglichkeiten, DRs zu kaufen.

  • Powershares:Diese börsengehandelten Fonds bieten mehrere Körbe von börsennotierten Hinterlegungsscheinen (BLDRS). Ein Beispiel ist der BLDRS Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), ein kapitalisierungsgewichteter ETF, der die Wertentwicklung von 50 asiatischen marktbasierten DRs abbilden soll. Es bietet eine breite Diversifizierung für einen Teil der Welt, der voraussichtlich stark wachsen wird. Der BLDRS Developed Markets ADR Index Fund (ADRD) und der BLDRS Emerging Markets 50 ADR Index Fund (ADRE) sind ähnlich.
  • Sie können direkt in ausländische Unternehmen investieren, die an US-Börsen wie Sony Corporation (SNE) und Toyota Motor Corporation (TM) gehandelt werden.
  • Während außerbörsliche (OTC)-Aktien wie Samsung (SSNLF) die Möglichkeit bieten, grenzüberschreitend zu investieren, sie sind mit ihren Verdienstberichten nicht so offen wie ADRs.

Die Quintessenz

Die USA sind derzeit der liquideste und robusteste Hinterlegungsscheinmarkt der Welt. Andere Länder bauen ihre DR-Märkte weiter aus. Der DR-Markt ist bereit für mehr Wachstum und Robustheit, mit geringeren Kosten, schnellere Ausführung, und gleiche Rechte für Aktionäre unabhängig von ihrem Heimatland.

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