Sind die Banken stark genug, um dem Crash des Coronavirus standzuhalten?

Um fair zu sein, das Chaos an der Börse dürfte viele Banken nicht in Schwierigkeiten bringen, da die von ihnen gehaltenen Vermögenswerte nicht hauptsächlich aus Investitionen bestehen. Zum Beispiel, Der Jahresbericht 2018 der HSBC UK weist darauf hin, dass am Ende dieses Jahres, Die Forderungen an Kunden machten 174,8 Mrd. £ des Gesamtvermögens von 238,9 Mrd. £ aus – ein Anteil von 73 %.

Dies bedeutet, dass HSBC viel mehr zu verlieren hat, wenn Kreditnehmer diese Kredite und Vorschüsse nicht zurückzahlen – und sie möglicherweise nie zurückzahlen – als durch ihre Investitionen in Aktien und Anleihen, die an Wert verlieren. Sie machen einen weitaus geringeren Anteil der Bestände aus, und dies dürfte auf die meisten Banken zutreffen.

Da COVID-19 jedoch große Teile der Wirtschaft lahmlegt – nicht nur aufgrund von Faktoren wie der Unterbrechung der Lieferkette, sondern einfach aufgrund der Auswirkungen von Beschränkungen der sozialen Distanzierung – steigt das Risiko massenhafter Kreditausfälle weiter an. Unternehmen, die starke Umsatzeinbußen verzeichnen, können Schwierigkeiten haben, Kredite zurückzuzahlen. Haushalte können Schwierigkeiten haben, Kreditkarten abzuzahlen und Hypothekenzahlungen zu leisten. Die Frage ist, ob Banken dem Druck in den kommenden Monaten standhalten können.

Für den Zweck geeignet?

Einige der Dinge, die Bankenkrisen zuvor verschärft haben, sind:zumindest für den Moment, Diesmal weniger bedrohlich. Die Zentralbanken haben viel schneller als 2007-09 signalisiert, dass sie bereit sind, dem Markt unbegrenzte Liquidität zur Verfügung zu stellen – nachdem sie ihre Lektion beim letzten Mal gelernt haben.

Die Federal Reserve Bank in den USA, die Bank of England und die Europäische Zentralbank (EZB) haben alle die Zinsen gesenkt und/oder im Rahmen einer neuen Runde der quantitativen Lockerung umfangreiche Käufe von Staatsanleihen und anderen Vermögenswerten angekündigt. Ein Einfrieren der Geldmärkte wie in der globalen Finanzkrise ist damit deutlich unwahrscheinlicher. In den frühen Tagen dieser Krise das war es, was die Liquidität und damit die Stabilität des Bankensektors bedroht hatte.

Die Zinssenkung kann selbstverständlich, die Nettozinsmargen der Banken – die Differenz zwischen dem Zinssatz, den sie (hauptsächlich) für Einlagen zahlen, und dem Zinssatz, den sie für Kredite und andere verzinsliche Vermögenswerte verdienen – negativ beeinflussen, aber dies darf ihre Lebensfähigkeit kurzfristig nicht gefährden.

Zur selben Zeit, die britischen Banken sind gut kapitalisiert, das heißt, sie verfügen über ausreichend Kapitalreserven, um viele ausgefallene Kredite zu bewältigen, laut der statistischen Veröffentlichung der Bank of England vom Dezember.

Die drei wichtigsten Kennzahlen des Bankkapitals – die Gesamtkapitalquote, Kernkapitalquote und harte Kernkapitalquote – betrugen 21,0, 17,6 bzw. 15,3 im dritten Quartal 2019. Diese Quoten waren bis zu dreimal höher als zu Beginn der weltweiten Finanzkrise, laut dem Financial Stability Report der Bank of England vom Dezember 2019.

Der Bericht stellte auch fest, dass die jährlichen Stresstests der britischen Banken zeigen, dass sie „gegen tiefe gleichzeitige Rezessionen in der britischen und der Weltwirtschaft“ widerstandsfähig sein würden, die insgesamt schlechter sind als beim letzten Mal. zusammen mit einem starken Rückgang der Vermögenspreise.

Die US-Notenbank und die EZB kamen 2018 und 2019 zu ähnlich positiven Schlussfolgerungen bezüglich der Banken in den USA und der Eurozone. Diesen Zahlen und Berichten zufolge die Bankensektoren in Europa und den USA sind heute widerstandsfähiger als zu Beginn der Krise 2007-09.

Vorsichtshinweise

Unter normalen Umständen, Banken reduzieren ihr Risiko, von Kreditausfällen betroffen zu sein, indem sie ihre Kreditvergabe über verschiedene Branchen und Regionen hinweg diversifizieren. Dies kann in einer Pandemie nicht helfen, wenn viele Branchen, Branchen und Länder geraten gleichzeitig in eine tiefe Rezession.

Ebenfalls, jede Rezession kann tiefer als erwartet ausfallen, wenn die großen Volkswirtschaften für längere Zeit arbeitsunfähig bleiben, Sag ein Jahr oder länger, im Gegensatz zu den optimistischeren Zeitrahmen von mehreren Monaten, auf die sich die politischen Führer manchmal bezogen haben.

In die Zukunft gehen, Das bedeutet, dass viel von der Dauer der Krise abhängen wird, und wie viel Unterstützung Unternehmen und Haushalte von Regierungen und Zentralbanken erhalten.

Erste Anzeichen deuten darauf hin, dass die Regierungen viel Geld ausgeben werden, obwohl dies zweifellos von Land zu Land unterschiedlich sein wird. Großbritannien hat bereits mehrere Pakete im Wert von vielen Milliarden Pfund angekündigt, und enthüllt immer noch mehr Unterstützung für betroffene Unternehmen und Haushalte.

Eine große Unbekannte ist, ob es nach der Festnahme des ersten einen weiteren Anstieg der Infektionen und Todesfälle geben wird. Wenn ja, die Krise würde länger andauern und den Bankensektor viel stärker unter Druck setzen.

In Summe, für die Banken in den USA und Europa, es könnten schwere Zeiten bevorstehen, obwohl sie dem Gegenwind zumindest besser standhalten können als vor der globalen Finanzkrise.