Zyklische Aktie

Was ist eine zyklische Aktie?

Eine zyklische Aktie ist eine Aktie, deren Kurs von makroökonomischen oder systematischen Veränderungen der Gesamtwirtschaft beeinflusst wird. Zyklische Aktien sind dafür bekannt, den Zyklen einer Wirtschaft durch Expansion zu folgen, Gipfel, Rezession, und Erholung. Bei den meisten zyklischen Aktien handelt es sich um Unternehmen, die zyklische Konsumgüter verkaufen, die Verbraucher während einer boomenden Wirtschaft mehr kaufen, während einer Rezession jedoch weniger ausgeben.

Die zentralen Thesen

• Zyklische Aktien sind von makroökonomischen Veränderungen betroffen, wo seine Renditen den Zyklen einer Wirtschaft folgen.
• Zyklische Aktien sind im Allgemeinen das Gegenteil von defensiven Aktien. Zyklische Aktien umfassen diskretionäre Unternehmen, wie Starbucks oder Nike, während defensive Aktien Grundnahrungsmittel sind, wie Campbell-Suppe.
• Zyklische Aktien weisen in der Regel eine höhere Volatilität auf und dürften in Zeiten wirtschaftlicher Stärke höhere Renditen erzielen.

Zyklische Aktien verstehen

Zu den Unternehmen mit zyklischen Aktien zählen Automobilhersteller, Fluggesellschaften, Möbelhändler, Bekleidungsgeschäfte, Hotels, und Gaststätten. Wenn es der Wirtschaft gut geht, Menschen können es sich leisten, neue Autos zu kaufen, rüsten ihre Häuser auf, Einkaufen, und Reisen.

Wenn es der Wirtschaft schlecht geht, Diese diskretionären Ausgaben gehören zu den ersten Dingen, die Verbraucher einsparen. Wenn eine Rezession schwerwiegend genug ist, zyklische Aktien können völlig wertlos werden, und Unternehmen können aus dem Geschäft gehen.

Anleger sollten mit ihren Positionen in zyklischen Aktien vorsichtig sein, sie aber nicht ganz vermeiden.

Zyklische Aktien steigen und fallen mit dem Konjunkturzyklus. Diese scheinbare Vorhersehbarkeit der Kursbewegungen dieser Aktien führt dazu, dass einige Anleger versuchen, den Markt zu timen. Sie kaufen die Aktien zu einem Tiefpunkt des Konjunkturzyklus und verkaufen sie zu einem Höhepunkt.

Anleger sollten hinsichtlich der Gewichtung zyklischer Aktien in ihren Portfolios zu jedem Zeitpunkt vorsichtig sein. Das mag zwar stimmen, es bedeutet nicht, dass Anleger diese Aktien vollständig meiden sollten.

Zyklische Aktie

Besondere Überlegungen

Zyklische Aktien gelten als volatiler als nichtzyklische oder defensive Aktien. die in Zeiten konjunktureller Schwäche tendenziell stabiler sind. Jedoch, sie bieten ein größeres Wachstumspotenzial, da sie in Zeiten wirtschaftlicher Stärke tendenziell besser abschneiden als der Markt. Anleger, die ein langfristiges Wachstum mit gesteuerter Volatilität anstreben, neigen dazu, ihre Portfolios mit einer Mischung aus zyklischen Aktien und defensiven Aktien auszugleichen.

Anleger entscheiden sich häufig dafür, Exchange Traded Funds (ETFs) zu verwenden, um ein Engagement in zyklischen Aktien einzugehen und gleichzeitig die Konjunkturzyklen auszuweiten. Die SPDR ETF-Serie bietet mit dem Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY) eine der beliebtesten zyklischen ETF-Anlagen.

Zyklische vs. nichtzyklische Aktien

Die Wertentwicklung zyklischer Aktien korreliert tendenziell mit der Konjunktur. Dasselbe gilt jedoch nicht für nichtzyklische Aktien. Diese Aktien neigen dazu, den Markt unabhängig von der Wirtschaftsentwicklung zu schlagen. auch wenn die Konjunktur schwächelt.

Nichtzyklische Aktien werden auch defensive Aktien genannt. Diese Aktien umfassen die Kategorie der Konsumgüter, mit Waren und Dienstleistungen, die Menschen über alle Arten von Konjunkturzyklen hinweg kaufen, sogar konjunkturelle Einbrüche.

Unternehmen, die sich mit Lebensmitteln beschäftigen, Gas, und Wasser sind Beispiele für solche mit nichtzyklischen Aktien, wie Walmart. Das Hinzufügen von nichtzyklischen Aktien zu einem Portfolio kann eine großartige Strategie für Anleger sein, da es hilft, sich gegen Verluste von zyklischen Unternehmen während einer wirtschaftlichen Abschwächung abzusichern.

Beispiel für zyklische Aktien

Zyklische Aktien werden oft weiter von langlebigen Gütern abgegrenzt, Verbrauchsgüter, und Dienstleistungen. Gebrauchsgüterunternehmen sind an der Herstellung oder dem Vertrieb von physischen Gütern mit einer erwarteten Lebensdauer von mehr als drei Jahren beteiligt. Zu den Unternehmen, die in diesem Segment tätig sind, gehören Automobilhersteller wie Ford, Gerätehersteller wie Whirlpool, und Möbelhersteller wie Ethan Allen.

Die Messung der Bestellungen von langlebigen Gütern ist ein Indikator für die zukünftige Wirtschaftsleistung. Wenn die Bestellungen für langlebige Güter in einem bestimmten Monat gestiegen sind, es könnte ein Hinweis auf eine stärkere Wirtschaftstätigkeit in den folgenden Monaten sein.

Unternehmen für Verbrauchsgüter produzieren oder vertreiben weiche Güter mit einer erwarteten Lebensdauer von weniger als drei Jahren. Beispiele für Unternehmen, die in diesem Segment tätig sind, sind der Sportbekleidungshersteller Nike, und Einzelhandelsgeschäfte wie Nordstrom und Target.

Dienstleistungen sind eine separate Kategorie zyklischer Aktien, da diese Unternehmen keine physischen Güter herstellen oder vertreiben. Stattdessen, sie bieten Dienstleistungen an, die das Reisen erleichtern, Entertainment, und andere Freizeitaktivitäten für Verbraucher. Walt Disney (DIS) ist eines der bekanntesten Unternehmen in diesem Bereich. Ebenfalls in diese Kategorie fallen Unternehmen, die im neuen digitalen Bereich Streaming Media tätig sind, wie Netflix (NFLX).