Total Return Index vs. Price Return Index:Wie unterscheiden sich die beiden?

Nach dem Update von SEBI zum Benchmarking von Investmentfonds und zur Messung ihrer Performance, die Benchmark hat sich vom Price Return Index zum Total Return Index verschoben. Der Prozess hat sich seit Februar 2018 verschoben und viel Transparenz gebracht,

Da sich PRI nur auf den Kapitalgewinn oder -verlust konzentriert, die Dividenden beiseite lassen, TRI gewährleistet beim Vergleich und Benchmarking ein ganzheitliches Bild des Fonds. Lassen Sie uns sehen, was sie sind und wie sie sich im Detail unterscheiden.

Was ist Benchmarking?

Der Prozess des Vergleichens und Analysierens eines Investmentfonds mit den Marktindizes, die die vorherrschenden Marktwertpapiere sind, wird als Benchmarking bezeichnet. Eine Benchmark wird auch als Index bezeichnet und entspricht im Wert der Summe ihrer Bestandteile. Der Preis ändert sich im Verhältnis zueinander, d. h. wenn sich die Summe der Komponenten ändert, auch der Benchmark-Preis ändert sich.

Er dient als Referenzwert für die Abbildung der Wertentwicklung eines Fonds, und ein Fonds wird als Outperformance-Fonds bezeichnet, wenn er eine bessere Wertentwicklung als sein Referenzwert oder seine Benchmark aufweist. Auf der anderen Seite, wenn der Fonds schlecht und unter der festgelegten Benchmark abschneidet, dann spricht man von einem Fonds mit unterdurchschnittlicher Performance.

Total Return Index vs. Price Return Index

Wenn Sie in Investmentfonds investieren, Die Renditen werden auf zwei Arten erwirtschaftet:durch Kapitalzuwachs und Dividenden. Der Kapitalzuwachs bezieht sich auf den Anstieg des Anteilspreises des Fonds im Vergleich zu dem Kurs, zu dem er zum Zeitpunkt Ihrer Anlage lag. Insbesondere Aktien sind sowohl auf Kapitalzuwachs als auch auf Dividendenausschüttungen angewiesen. Aber bis Februar 2018, lediglich der Kapitalzuwachs wurde verwendet, um die Wertentwicklung eines Fonds abzubilden.

Der Parameter Price Return Index berücksichtigte nur den Kapitalzuwachsaspekt, der nur die halbe Wahrheit ist. Reinvestierte Dividenden spielen bei Aktien eine große Rolle, da sie längerfristig angelegt sind. Wenn diese Dividenden ausgezahlt werden, es erhöht die Gesamtrendite von Aktien und liegt damit deutlich über der Benchmark. Der Total Return Index ist ein solcher Index, der die Gesamtfaktoren berücksichtigt und die Wertentwicklung eines Fonds abbildet.

Mit der Einführung von TRI, Transparenz und Glaubwürdigkeit der Fonds haben um ein Vielfaches zugenommen. Wenn Sie zwei identische Wertpapierportfolios vergleichen, werden Sie feststellen, dass das auf TRI gemessene Portfolio immer höhere Renditen aufweist als das über den Price Return Index abgebildete.

Die Verwendung von PRI war früher irreführend, da die Leistung eines Investmentfonds überbewertet wurde, was dazu führte, dass aufgrund der außergewöhnlichen Leistung mehr Menschen in die Fonds investierten. Die Verwendung von TRI hat das Szenario zu einem glaubwürdigeren Szenario gemacht, bei dem das Gesamtbild berücksichtigt wird und die tatsächlichen Statistiken den Anlegern widergespiegelt werden.

Was bedeutet es für Sie als Investor?

Für Sie als Anleger ist es sehr wichtig, das tatsächliche Szenario der Marktpreisbildung zu kennen und zu wissen, wo Ihre Investitionen in dieser Abbildung stehen. Nach der Implementierung von TRI, es gab viele Fälle, in denen der zuvor überdurchschnittliche Fonds aufgrund der geänderten Parameter jetzt eine Underperformance aufweist, die Realität aufdecken. Dies wirkt sich auch auf Ihren Anlagestil aus, d. h. aktiv oder passiv.

Herkömmlich, wenn PRI als Messparameter verwendet wurde, eine große Anzahl von Fonds übertraf ihre Benchmarks, aber als das AUM für sie wuchs, ihre Rendite drückte und die Performance zeigte eine Abwärtskurve. Im Kern, das Alpha dieser Fonds begann zu sinken, was die Gesamtrenditen senkte.

Endlich, wenn Sie feststellen, dass Ihr zuvor überdurchschnittlicher Fonds jetzt eine Underperformance aufweist, Sie müssen Ihr Anlageportfolio überprüfen und ständig leistungsschwache Fonds entfernen. Stellen Sie sicher, dass Ihr Portfolio ausgewogen und perfekt auf Ihre Ziele ausgerichtet ist.

Viel Spaß beim Investieren!

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