4 Gründe für den Verkauf eines Investmentfonds

Wenn die Leute sagen:„Trennung ist schwer, “ Sie sprechen nicht darüber, wie schwer es ist, sich von einer schlecht laufenden Investition zu verabschieden. Aber zu wissen, wann man einen verlorenen Fonds verkaufen muss, ist schwierig. auch. Wir sprechen nicht über Indexfonds; Sie möchten entweder in einem bestimmten Segment des Marktes exponiert sein oder nicht, oder Sie haben eine günstigere Option gefunden. Ein aktiv verwalteter Fonds wirft jedoch andere Fragen auf. Wir haben vier Merkmale hervorgehoben, die signalisieren, dass es möglicherweise an der Zeit ist, zu verkaufen. Jeder von ihnen ist möglicherweise kein ausreichender Grund, um es aufzugeben, Wenn ein von Ihnen gehaltener Fonds jedoch zwei oder mehr dieser Eigenschaften aufweist, Sie haben wahrscheinlich einen Grund, es zu entsorgen.

Rücksendungen sind enttäuschend. Eine schlechte Performance sollte kein automatischer Auslöser sein, um einen Fonds aus Ihrem Portfolio zu booten. Überlegen Sie zuerst, warum der Fonds hinterherhinkt. Ist der Einbruch mit den schlechten Anlageentscheidungen des Managers verbunden? Oder ist die Flaute eine periodische Auszeit, weil der Anlagestil des Fonds nicht beliebt ist? Zum Beispiel, Fonds mit Fokus auf Aktien mit Discountpreisen hinken in den letzten Jahren im Vergleich zu Fonds, die in schnell wachsende Unternehmen investieren, hinterher. Aber das ist nicht immer der Fall.

Jedoch, wenn ein Fonds von Jahr zu Jahr ständig Schwierigkeiten hat, mit seinen Mitbewerbern Schritt zu halten, Es ist Zeit, nach Alternativen zu suchen, sagt Todd Rosenbluth, Leiter Exchange Traded Funds and Investment Fund Research bei CFRA. Behalten Sie die Amtszeit des Managers im Fonds im Hinterkopf. Wenn er oder sie erst seit fünf Jahren am Ruder ist, Es macht wenig Sinn, die 10-jährige Bilanz des Fonds zu hinterfragen.

Geben Sie einem Manager etwas Spielraum; selbst die besten stolpern eine zeitlang. Wenn jedoch kurzfristige Trägheit die langfristigen Renditen eines Fonds schmälert, es ist Zeit zu schneiden und zu laufen. Das ist ein Zeichen für anhaltende Underperformance. Lew Altfest von Altfest Personal Wealth Management in New York, sagt, er beginnt sich „sehr besorgt“ zu machen, nachdem ein Fonds zwei Jahre hintereinander zurückgeblieben ist. Und wenn die Underperformance ein drittes Jahr lang anhält, „Es besteht eine gute Chance, dass wir aussteigen, " er sagt.

Ein Manager geht. Wenn ein wichtiger Manager kündigt oder in den Ruhestand geht, es ist eine „rote Flagge, “ sagt Rosenbluth, weil der neue Honcho möglicherweise Strategien ändert oder Teile des Portfolios verkauft. Zumindest Bereiten Sie sich auf eine Zeit der Wachstumsschmerzen vor, wenn ein neuer Manager ankommt. Herausforderungen können in Form von glanzlosen Renditen oder hohen Kapitalgewinnausschüttungen auftreten, wenn der neue Manager das Portfolio umgestaltet. Mitte 2018, nachdem Harbour International (Symbol HIINX) fünf aufeinanderfolgende Kalenderjahre hinter seiner Benchmark zurückgeblieben war, ein neuer Geschäftsführer übernahm. In diesem Dezember, Die Aktionäre erhielten eine satte Kapitalgewinnausschüttung, die rund 38 % des damaligen Nettoinventarwerts des Fonds entsprach.

Vermögenswerte explodieren. Je größer ein Fonds wird, desto weniger flink kann es sein und das kann die Renditen beeinträchtigen. Aktienfonds für kleine Unternehmen und konzentrierte Fonds, die tendenziell weniger als 30 Aktien halten, kann besonders empfindlich auf das Aufblähen von Vermögenswerten reagieren. Der drittgrößte Aktienfonds für kleine Unternehmen des Landes, Vorhut-Explorer (VEXPX), hat ein Vermögen von 16 Milliarden US-Dollar. Es ist hinter seinem Benchmark zurückgeblieben, der Russell 2500 Growth Index wachsender kleiner und mittlerer Unternehmen, in sieben der letzten 10 Kalenderjahre, und blieb in den ersten 11 Monaten des Jahres 2019 hinter dem Index zurück, auch. Aber die Fonds großer Unternehmen sind der Vermögensaufblähung zum Opfer gefallen. auch. Der legendäre Fidelity Magellan (FMGAX) ist ein klassisches Beispiel. Als das Vermögen im Jahr 2000 die 100-Milliarden-Dollar-Marke überstieg, die Performance des Fonds im Vergleich zum 500-Aktienindex von Standard &Poor’s verschlechterte sich.

Der Job des Fonds ändert sich. David Mendels, ein Berater mit Creative Financial Concepts, sagt, er betrachte die Fondsanalyse als eine Bewertung der Arbeitsleistung. „Ich stelle einen Manager ein, um einen Job zu machen, “ sagt er – um in Aktien kleiner Unternehmen zu investieren, sagen, oder Immobilien-Investment-Trusts.

Aber Fonds können sich im Laufe der Zeit ändern. Fidelity preisgünstige Aktie, einst ein US-Aktienfonds, hat derzeit mehr als ein Drittel seines Vermögens in ausländische Aktien investiert. Es ist ein solider Performer und kann es wert sein, ihn zu behalten. Aber eine große Verschiebung der Bestände sollte ein Weckruf sein, um zu überdenken, wie ein Fonds in Ihr Gesamtportfolio passt und ob Sie Anpassungen vornehmen müssen. „Da würde ich sagen, „Du tust nicht mehr, wofür ich dich angeheuert habe, “, sagt Mendels. "Du bist hier raus."