5 großartige Fonds für einen rückläufigen Markt

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Die Manager von Akre Focus (Symbol, AKREX) sind wählerisch. Chuck Akkre, John Neff und Chris Cerrone suchen nach Unternehmen, die ihren „Dreibeiner“-Standard erfüllen. Die erste Etappe besteht darin, Unternehmen zu finden, die Qualitäten wie eine konstant hohe Eigenkapitalrendite (ein Maß für die Rentabilität) und nachhaltige Wettbewerbsvorteile gegenüber Mitbewerbern aufweisen. Die zweite priorisiert Unternehmen mit qualifizierten Führungskräften, die das Sagen haben. Schließlich, Unternehmen müssen in der Vergangenheit klug in das Geschäft reinvestiert haben und in der Lage sein, dies auch weiterhin zu tun. Letzte Kontrolle, nur 20 Aktien hatten es geschafft.

Die Führungskräfte generieren Ideen, indem sie sich an langfristigen Themen orientieren. Der Fonds nahm in den letzten Jahren Positionen in den alternativen Vermögensverwaltern KKR (KKR) und Brookfield Asset Management (BAM) auf, als die Manager eine Veränderung der Kapitalallokation institutioneller Anleger sahen. sagt Cerrone. Wenn sich wenige günstige Gelegenheiten ergeben, die Manager lassen Bargeld ansammeln, und der Fonds hielt Ende 2019 einen Baranteil von 17 %. Der Cash-Stapel schrumpfte im März auf etwa 10 %, da die Manager, Vorsicht vor weiterer Volatilität, „gelöffelt, anstatt Geld in unterbewertete Aktien im Portfolio zu schaufeln. Diese Bereitschaft, Bargeld zu halten, zusammen mit disziplinierter Aktienauswahl, hat die Renditen in felsigen Märkten gestärkt. Über das letzte Jahrzehnt, Der Fonds erzielte eine annualisierte Rendite von 16,0 % – besser als 99 % der Aktienfonds großer Unternehmen und weit über der Rendite des S&P 500 von 11,5%.

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Amana-Wachstum

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Amana Growth (AMAGX) mag manchen Anlegern wie ein Nischenfonds erscheinen, weil der Anlageprozess mit einem Screening beginnt, um sicherzustellen, dass das Portfolio den islamischen Prinzipien entspricht. Aber die Erfolgsbilanz des Fonds hat breite Anziehungskraft. Der Fonds schließt Geschäfte aus, die die Schrift verbietet, wie bei Alkoholkonsumenten, Tabak- und Schweinefleischverarbeitung. Weil der Islam es verbietet, Geld zu leihen und zu leihen, Finanzunternehmen sind draußen, ebenso wie hoch verschuldete Unternehmen, wie in der Telekommunikation, Energie- und Versorgungssektor.

Als 2008 die Finanzkrise ausbrach, Amana besaß keine einzige Bank. Und da die Ölpreise während des aktuellen Marktrutsches eingebrochen sind, Die Abneigung des Fonds gegenüber Energieunternehmen hat die Renditen gesteigert. Amana hat seit dem Höchststand der Aktien im Februar 9,5% verloren. verglichen mit 14,8% für den S&P 500. In den letzten 15 Jahren die annualisierte Rendite des Fonds von 11 % hat den S&P 500 um 2,4 Prozentpunkte übertroffen, mit weniger Volatilität.

Das Managertrio bevorzugt Unternehmen, die in Bezug auf Umwelt, soziale und Governance-Kriterien, zu angemessenen Bewertungen handeln, und sportliche langfristige Wettbewerbsvorteile. Amana investierte zuerst in Apple (AAPL), seine Spitzenposition, 1992. Kürzlich Apple hat gezeigt, warum sich Investitionen in zahlungskräftige Unternehmen mit geringen Schulden auszahlen. sagt Co-Manager Monem Salam. „Wenn Geschäfte schließen und man sich überlegen muss, wie man die Mitarbeiter bezahlt, es hilft, 100 Milliarden Dollar in bar in der Bilanz zu haben.“

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Jensen Qualitätswachstum

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Die Manager von Jensen Quality Growth (JENSX) beginnen ihren Aktienauswahlprozess mit einem großen Universum – Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung (Aktienkurs mal ausstehende Aktien) von 1 Milliarde US-Dollar oder mehr –, grenzen die Dinge jedoch schnell ein. Zuerst, Unternehmen müssen in mindestens 10 aufeinanderfolgenden Jahren eine Eigenkapitalrendite von 15 % erwirtschaftet haben. Von dort, das sechsköpfige Team des Fonds sucht nach Unternehmen mit langfristigen Wettbewerbsvorteilen, starkes Wachstum des freien Cashflows (Bargewinne, die nach Ausgaben zur Aufrechterhaltung und Erweiterung des Geschäfts übrig bleiben), Wachstumsaussichten, und aktionärsfreundliches Management. Aktien mit hohen Wachstumsprognosen, die zu einem vernünftigen Preis gehandelt werden, schaffen es in das Portfolio und bleiben dort etwa 5,5 Jahre, im Durchschnitt.

Unternehmen, die die größten Positionen im 30-Aktien-Portfolio besetzen, erfreuen sich unabhängig von den wirtschaftlichen Bedingungen einer robusten Verbrauchernachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen. sagt Co-Manager Eric Schoenstein. Inmitten der aktuellen Baisse, große Beteiligungen an den Gesundheitsunternehmen Johnson &Johnson (JNJ) und Becton Dickinson (BDX) haben dem Fonds geholfen, den breiten Aktienmarkt um 4,4 Prozentpunkte zu schlagen, er sagt.

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Parnassus Kernkapital

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Die Suche von Parnassus Core Equity (PRBLX) nach qualitativ hochwertigen Unternehmen dreht sich um die Risikominderung. Die Manager Todd Ahlsten und Benjamin Allen suchen nach Unternehmen mit der Finanzkraft, um Schocks für ihr Geschäft standzuhalten, Bevorzugung hochprofitabler Unternehmen mit reichlich Liquidität, Steigerung der Gewinnmargen und eine Reihe wichtiger Produkte oder Dienstleistungen, von denen die Manager erwarten, dass sie im Laufe der Zeit noch relevanter werden. Im Einklang mit dem Auftrag von Parnassus zur sozialen Verantwortung, der Fonds schließt Unternehmen aus, die im Umweltbereich schlecht abschneiden, Sozial- und Corporate Governance-Maßnahmen.

Aktien, die es durch die Screens schaffen, werden anhand von Best- und Worst-Case-Szenarien für die nächsten drei bis zehn Jahre bewertet. Angesichts des aktuellen Bären, das Duo bewertete das Risiko des Portfolios, Rangfolge jeder der 40 Aktien von 1 (grundsolide) bis 4 (hohe oder unbekannte Risiken). Die Manager sind Mutter der riskanteren Namen, die sie zurückgenommen haben, aber sagten, sie hätten die Anteile an Clorox (CLX) aufgestockt, Mastercard (MA) und Microsoft (MSFT) – Unternehmen, die langfristige, starke Nachfrage der Verbraucher. Da Ahlsten im Mai 2001 die Hauptrolle übernahm, der Fonds hat 9,1 % zurückgezahlt, gegenüber 6,5% für den S&P 500, mit 13% weniger Volatilität.

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Avantgarde-Dividendenwachstum

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Seit Vanguard Dividend Growth (VDIGX) im August 2019 wieder für neue Investoren geöffnet wurde, Anlegergelder sind eingeflossen. Bei diesem Tempo Vanguard wird den Fonds wahrscheinlich in den nächsten ein oder zwei Jahren wieder schließen. sagt Morningstar-Analyst Alec Lucas. Anleger, die eine reibungslose Fahrt suchen, sollten einsteigen, solange sie können. Der Fonds hielt sich in den letzten fünf großen Kursverlusten besser als der S&P 500. Seit Manager Don Kilbride 2006 das Ruder übernommen hat, hat er den Index bei jedem Drawdown von 10 % oder mehr geschlagen.

Wie der Name andeutet, Die Hauptstrategie des Fonds besteht darin, Unternehmen zu finden, die ihre Auszahlungen steigern können. Kilbride strebt Aktien mit einer Dividendenwachstumsrate von mindestens drei Prozentpunkten über der Inflationsrate an, obwohl die Wachstumsraten in seinem Portfolio tendenziell höher sind. Er hält sich hauptsächlich an Blue-Chips mit einer Erfolgsgeschichte von Gewinnsteigerungen und einem demonstrierten Engagement, Bargeld an die Aktionäre zurückzugeben. Das Medizinprodukteunternehmen Medtronic (MDT) führt das 42-Aktien-Portfolio an, zusammen mit Coca-Cola (KO) und UnitedHealth Group (UNH). In den letzten 15 Jahren hat der Fonds war 17 % weniger volatil als der S&P 500. Seine Rendite von 9,5% über den Zeitraum übertrifft den Index um 0,9 Prozentpunkte.