Leistungsbasierter Index

Ein leistungsbasierter Index ist ein Aktienindex, der den Betrag aller Dividendenzahlungen addiert, Kapitalgewinne und andere Barauszahlungen auf den Netto-Aktienkurs. Wenn Sie die Leistung über einen bestimmten Zeitraum messen, Der leistungsbasierte Index addiert diese Transaktionen zum Nettoaktienpreis, bevor die Indexrendite berechnet wird.

Im Gegensatz, Ein Non-Performance-Index berechnet die Renditen auf dem gewichteten Marktwert ohne Berücksichtigung von Barauszahlungen wie der S&P 500. Einige Anleger glauben, dass eine performancebasierte Berechnung eine genauere Messung der Performance liefert als der Preisansatz.

Aufschlüsselung des leistungsbasierten Index

Ein leistungsbasierter Index unterscheidet sich von einem Preisindex dadurch, dass die Wertentwicklung der Summe von Unternehmensereignissen und Preisbewegungen entspricht. Ein Preisindex, auf der anderen Seite, berücksichtigt Kapitalgewinne oder -verluste eines Wertpapiers ohne Rücksicht auf Barauszahlungen wie Dividendenzahlungen. Die meisten US-Aktienindizes werden anhand eines Preisindex berechnet. Jedoch, viele große Europäer haben eine performancebasierte Berechnung wie der deutsche Aktienindex DAX übernommen. Somit, der DAX, ein Benchmark von 30 Blue-Chip-Unternehmen in Deutschland, notiert den Preis mit reinvestierten Dividenden. Dies kann Anleger verwirren, wenn sie die Schlagzeilenpreise zwischen verschiedenen Ländern vergleichen.

Zum Beispiel, der DAX könnte in einem bestimmten Jahr einen Non-Performance-Index übertreffen, Aber die Wahrheit ist, dass die Kursrenditen des deutschen Index mit denen anderer Märkte übereinstimmen können. Dies kann erklären, warum der DAX in den letzten Jahren im Vergleich zu anderen europäischen Märkten wie dem FTSE 100 und CAC 40 Rekordhöhen erreicht hat.

Um einen fairen Eins-zu-Eins-Kontrast zu sehen, Es ist wichtig, die Portfoliorenditen mit der performancebasierten Version eines Index zu vergleichen. Ein Total-Return-Index erscheint immer höher als der Price-Return-Index, da er zusätzliche Faktoren enthält, die nicht negativ werden können. Es ist in Ordnung, den Kursrenditeindex zu verfolgen, Es ist jedoch eine gute Idee, den Total Return Index zu verwenden, wenn Sie die Renditen eines Portfolios mit einem Index messen oder vergleichen. Dies stellt den Gesamtbetrag dar, den ein Anleger über die bloßen Kapitalgewinne hinaus mit nach Hause nehmen würde.

Vorteile eines leistungsbasierten Index

Da ein leistungsbasierter Index alle kapitalgenerierenden Mechanismen umfasst, es bietet Anlegern eine genauere Darstellung der Wertentwicklung. Dies mag für den gelegentlichen Marktbeobachter nicht von Bedeutung sein, Ein leidenschaftlicher Anleger benötigt jedoch eine leistungsbasierte Kennzahl, um das Risiko und die Positionsgrößenordnung effektiv zu steuern. Viele der anderen Vorteile, die ein leistungsbasierter Index mit sich bringt, replizieren einen Total-Return-Index. einschließlich Diversifizierung und niedrigeren Gebühren.