Der Trump-Effekt an der Börse

Als Amerikas umstrittenste Präsidentschaftswahl auf die Zielgeraden zusteuerte und Donald Trump einen Sieg einfuhr, der erfahrene politische Meinungsforscher wie unerfahrene Fernsehwetterforscher aussehen ließ, sickerten bald erschreckende Nachrichten durch:Die Dow-Jones-Futures stürzten ab.

War das die Apokalypse? Hungersnot, Tod und Krieg – gefolgt von herabfallenden Heuschrecken?

Nicht ganz.

Der Aktienmarkt (Sie benötigen Adobe Reader, um das PDF herunterzuladen Adobe Reader herunterzuladen) erholte sich sofort und schloss am Ende der Woche auf einem Rekordhoch von 18.920. Der Dow Jones Industrial Average stieg in dieser Woche um 990 Punkte oder 5 %. Der NASDAQ-Markt schloss bei 5.225, ein Plus von 167 Punkten, und der S&P 500 Index beendete die Woche bei 2.165, ein Plus von 77 Punkten.

Der kometenhafte Aufstieg des Marktes war, wie so ziemlich alles, was mit der Wahl zu tun hatte, eine verblüffende Leistung. In der Vergangenheit sind Aktien am Tag nach dem Wahltag gefallen.

Laut Jeff Hirsch, Herausgeber des Stock Trader’s Almanac, betrug der durchschnittliche Rückgang des S&P 500 am Tag nach dem Wahltag zwischen 1932 und 2012 1,1 %. Diese Formel hat sich weitgehend bewahrheitet, egal ob ein Republikaner oder Demokrat gewonnen hat, ob die amtierende Partei oder der Präsident wiedergewählt wurden oder ob das Ergebnis als verärgert angesehen wurde.

Aber am 9. November, einen Tag nach Trumps Wahl, stieg der Markt tatsächlich um 1,1 %.

Die Aktien fielen 2008 nach der Wahl von Barack Obama um 5,3 %, aber es sollte beachtet werden, dass dies turbulente Zeiten für die Wirtschaft waren. Sie fielen auch 2012 um 2,4 %, als die Erholung anfing, sich zu beschleunigen.

Längerfristig betrachtet war der Markt eine Woche nach der Wahl in sieben der letzten zehn Wahlkämpfe rückläufig, darunter ein Rekordwert von 10,8 % nach Obamas erstem Sieg im Jahr 2008.

Es gab auch einen Präzedenzfall für diejenigen, die einen Trump-Sieg erwarteten. Laut Scott Wren, Senior Global Equity Strategist beim Wells Fargo Investment Institute, hat der Aktienmarkt das Wahlergebnis in den letzten 44 Jahren 10 von 11 Mal korrekt angegeben.

Als der S&P 500 in den drei Monaten vor der Wahl stieg, setzte sich die amtierende Partei in fünf von sechs Fällen durch. Aber jedes Mal, wenn es fiel, einschließlich dieses Jahres (minus etwa 3 % seit August), hat eine neue Partei das Weiße Haus erobert.

Obamas zweite Amtszeit widersetzte sich Konventionen mit Börsenergebnissen. Das erste und das zweite Jahr der Amtszeit eines Präsidenten verzeichneten seit 1833 durchschnittliche Zuwächse von 2,5 % bzw. 4,2 %. Obamas zweite Amtszeit, die 2013 begann, verzeichnete im ersten Jahr einen Zuwachs von 27 %, dann 7,5 % im zweiten Jahr. Das dritte Jahr, historisch gesehen das stärkste Jahr, verzeichnete einen Rückgang von 2 %, was einige Analysten dazu veranlasste, sich zu fragen, welche Art von Unvorhersehbarkeit dem neuen Präsidenten bevorstand.

Ob es nun Hillary Clinton oder Trump war, es gab keinen historisch greifbaren Unterschied über die Parteigrenzen hinweg, wenn es um die allgemeine Aktienperformance ging. Seit 1900 waren die Aktien der Demokraten etwas besser, wobei der Dow jährlich um durchschnittlich fast 9 % zulegte, verglichen mit einer jährlichen Verbesserung von 6 % während der republikanischen Regierung.

Daher nützt die Vorhersage der gewinnenden Partei in der Regel wenig für diejenigen, die an einer Investition interessiert sind.

Für die Zukunft hoffen die Anleger, dass sich der Aktienmarkt weiter erholen kann, da Trump und ein von den Republikanern kontrollierter Kongress einige der Vorschriften aufheben, die Finanzdienstleistungsunternehmen von der Obama-Regierung auferlegt wurden.

Trumps Berufungen in die Federal Reserve und den Obersten Gerichtshof könnten sich ebenso auf die Aktien auswirken wie seine Philosophien zum Handel mit Mexiko und China. Einige Anleger befürchten, dass dies dem Markt und der Gesamtwirtschaft schaden könnte.

Ein Großteil seiner relativ kurzen politischen Karriere auf der Suche nach Ämtern hat sich über Konventionen hinweggesetzt. Bei Trump ist Unberechenbarkeit meist die Regel. Wenn der apokalyptische Start zu Börsenprosperität führt, warum sollte sich dann jemand wundern?