Brückenfinanzierung

Was ist Brückenfinanzierung?

Überbrückungsfinanzierung, oft in Form eines Überbrückungsdarlehens, ist eine Zwischenfinanzierungsoption, die von Unternehmen und anderen Unternehmen genutzt wird, um ihre kurzfristige Position zu festigen, bis eine langfristige Finanzierungsoption arrangiert werden kann. Die Überbrückungsfinanzierung erfolgt normalerweise durch eine Investmentbank oder Risikokapitalgesellschaft in Form eines Darlehens oder einer Beteiligung.

Eine Brückenfinanzierung wird auch für Börsengänge (IPO) verwendet oder kann anstelle eines Darlehens einen Kapitaltausch umfassen.

Die zentralen Thesen

• Die Brückenfinanzierung kann in Form von Fremd- oder Eigenkapital erfolgen und kann während eines Börsengangs verwendet werden.
• Überbrückungskredite sind in der Regel kurzfristig und mit hohen Zinsen verbunden.
• Die Eigenkapitalüberbrückungsfinanzierung erfordert die Abgabe einer Beteiligung am Unternehmen gegen eine Finanzierung.
• Die IPO-Brückenfinanzierung wird von Unternehmen genutzt, die an die Börse gehen. Die Finanzierung deckt die Kosten des Börsengangs und wird dann beim Börsengang abbezahlt.

So funktioniert die Brückenfinanzierung

Die Brückenfinanzierung "überbrückt" die Lücke zwischen dem Zeitpunkt, an dem das Geld eines Unternehmens ausgehen wird, und dem Zeitpunkt, zu dem es später mit einer Geldspritze rechnen kann. Diese Art der Finanzierung wird am häufigsten verwendet, um den kurzfristigen Bedarf an Betriebskapital eines Unternehmens zu decken.

Es gibt mehrere Möglichkeiten, eine Überbrückungsfinanzierung zu vereinbaren. Welche Option ein Unternehmen oder eine juristische Person nutzt, hängt von den ihnen zur Verfügung stehenden Optionen ab. Ein relativ solides Unternehmen, das kurzfristig Hilfe benötigt, hat möglicherweise mehr Möglichkeiten als ein Unternehmen, das in größerer Notlage steht. Zu den Brückenfinanzierungsoptionen gehören Schulden, Eigenkapital, und IPO-Überbrückungsfinanzierung.

Arten der Brückenfinanzierung

Schuldenüberbrückungsfinanzierung

Eine Möglichkeit der Brückenfinanzierung besteht darin, dass ein Unternehmen eine kurzfristige, hochverzinsliches Darlehen, als Überbrückungskredit bekannt. Unternehmen, die eine Überbrückungsfinanzierung durch einen Überbrückungskredit suchen, müssen vorsichtig sein, jedoch, weil die Zinsen manchmal so hoch sind, dass es zu weiteren finanziellen Kämpfen kommen kann.

Wenn, zum Beispiel, ein Unternehmen ist bereits für 500 US-Dollar zugelassen, 000 Bankdarlehen, aber das Darlehen ist in Tranchen aufgeteilt, mit der ersten Tranche in sechs Monaten, das Unternehmen kann einen Überbrückungskredit beantragen. Sie kann einen sechsmonatigen kurzfristigen Kredit beantragen, der ihr gerade genug Geld gibt, um zu überleben, bis die erste Tranche auf dem Bankkonto des Unternehmens eingeht.

Eigenkapitalüberbrückungsfinanzierung

Manchmal wollen sich Unternehmen nicht mit hohen Zinsen verschulden. Wenn dies der Fall ist, sie können Venture-Capital-Firmen suchen, um eine Überbrückungsfinanzierungsrunde bereitzustellen und so dem Unternehmen Kapital zur Verfügung zu stellen, bis es (falls gewünscht) eine größere Eigenkapitalfinanzierungsrunde aufbringen kann.

In diesem Szenario, Das Unternehmen kann der Venture-Capital-Firma als Gegenleistung für eine mehrmonatige bis einjährige Finanzierung eine Beteiligung anbieten. Die Risikokapitalgesellschaft wird einen solchen Deal eingehen, wenn sie der Meinung ist, dass das Unternehmen letztendlich profitabel wird, wodurch die Beteiligung am Unternehmen an Wert gewinnen wird.

IPO-Brückenfinanzierung

Überbrückungsfinanzierung, in Bezug auf das Investmentbanking, ist eine Finanzierungsmethode, die Unternehmen vor ihrem Börsengang verwenden. Diese Art der Brückenfinanzierung soll die mit dem Börsengang verbundenen Kosten decken und ist in der Regel kurzfristig. Sobald der Börsengang abgeschlossen ist, die aus dem Angebot aufgenommenen Barmittel tilgen die Darlehensverbindlichkeit sofort.

Diese Mittel werden in der Regel von der Investmentbank bereitgestellt, die die Neuemission zeichnet. Als Zahlung, Das Unternehmen, das die Brückenfinanzierung erwirbt, wird den Konsortialbanken eine Anzahl von Aktien mit einem Abschlag auf den Ausgabepreis geben, der das Darlehen ausgleicht. Diese Finanzierung ist im Wesentlichen, eine Vorauszahlung für den zukünftigen Verkauf der neuen Emission.

Beispiel einer Brückenfinanzierung

Brückenfinanzierungen sind in vielen Branchen weit verbreitet, da es immer wieder schwierige Unternehmen gibt. Der Bergbausektor ist voll von kleinen Akteuren, die häufig Brückenfinanzierungen nutzen, um eine Mine zu entwickeln oder die Kosten zu decken, bis sie mehr Aktien ausgeben können – eine gängige Methode zur Mittelbeschaffung in der Branche.

Brückenfinanzierungen sind selten einfach, und wird häufig eine Reihe von Bestimmungen enthalten, die zum Schutz des finanzierenden Unternehmens beitragen.

Ein Bergbauunternehmen kann sich 12 Millionen US-Dollar an Finanzierung sichern, um eine neue Mine zu entwickeln, von der erwartet wird, dass sie mehr Gewinn als den Kreditbetrag abwirft. Eine Risikokapitalgesellschaft kann die Finanzierung bereitstellen, Aufgrund der Risiken berechnet die Risikokapitalgesellschaft jedoch 20 % pro Jahr und verlangt, dass die Mittel in einem Jahr zurückgezahlt werden.

Das Term Sheet des Darlehens kann auch andere Bestimmungen enthalten. Diese können eine Erhöhung des Zinssatzes beinhalten, wenn das Darlehen nicht fristgerecht zurückgezahlt wird. Er kann auf 25 % steigen, zum Beispiel.

Die Risikokapitalgesellschaft kann auch eine Konvertibilitätsklausel implementieren. Das bedeutet, dass sie einen bestimmten Betrag des Darlehens in Eigenkapital umwandeln können, zu einem vereinbarten Aktienkurs, wenn die Risikokapitalgesellschaft dies beschließt. Zum Beispiel, 4 Millionen US-Dollar des 12-Millionen-Dollar-Darlehens können nach Ermessen der Risikokapitalgesellschaft zu 5 US-Dollar pro Aktie in Eigenkapital umgewandelt werden. Der Preis von 5 USD kann ausgehandelt werden oder einfach der Preis der Aktien des Unternehmens zum Zeitpunkt des Abschlusses sein.

Andere Bedingungen können eine obligatorische und sofortige Rückzahlung beinhalten, wenn das Unternehmen zusätzliche Mittel erhält, die den ausstehenden Kreditbetrag überschreiten.