Warum Unternehmen Insolvenz anmelden – und wie es Schuldner und Gläubiger schützt

Kapitel 7 vs. Kapitel 11

Schuldner großer Unternehmen haben zwei Möglichkeiten der Insolvenz:Liquidation oder Reorganisation.

Kapitel 7-Fälle dienen der Liquidation des Unternehmens, bedeutet, dass es nicht mehr existieren wird, und der verbleibende Wert wird aufgeteilt und an die Gläubiger verteilt.

Im Gegensatz, eine Reorganisation nach Kapitel 11 ermöglicht es einem Schuldner, einen Teil oder alle seiner Vermögenswerte zu verkaufen oder einen Reorganisationsplan vorzuschlagen, der darauf abzielt, genügend Gläubiger zu lösen und zufrieden zu stellen, um wieder als fortgeführte Gesellschaft aufzutreten.

Zum Beispiel, Fluggesellschaften vereint, Delta und American beantragten Mitte der 2000er Jahre Schutz nach Chapter 11 und schafften es, genug Schulden abzubauen, um in der Höhe zu bleiben. Zu den neueren Einreichungen, die eine Reorganisation anstreben, gehören die von Sears, Pacific Gas and Electric Company und Toys R Us.

Unternehmen melden sich manchmal zunächst unter Chapter 11, um sich zu reorganisieren, entscheiden sich jedoch später für die Schließung, nachdem sie einen Plan nicht bestätigt oder einen Bewerber gefunden haben. Jüngste Beispiele hierfür sind Bon-Ton Stores, Kreisstadt und Grenzen.

Für Unternehmen, die überleben wollen, das Konkursgesetz verlangt entweder die Unterstützung der Gläubiger oder die vollständige Zahlung. Stimmt auch nur eine Klasse von gefährdeten Gläubigern gegen einen Plan, Das Unternehmen muss einen anspruchsvollen „Cramdown“-Prozess durchlaufen, damit die gerichtliche Genehmigung erfolgen kann.

Sobald ein Reorganisationsplan nach Kapitel 11 fertiggestellt und genehmigt ist, ein Schuldner aus dem Konkurs hervorgeht und seine Tätigkeit fortsetzt, in der Regel in einer stärkeren Position als zuvor.

Vorteile der Insolvenz für Schuldner

Insolvenz bietet allen Schuldnern mindestens zwei wertvolle Vorteile:Zeit und Raum.

Sobald ein Schuldner seinen Antrag stellt, Gläubigern wird eine automatische Aussetzung auferlegt, die wie eine Pause-Taste bei allen Sammelbemühungen funktioniert, Rechtsstreitigkeiten oder ähnliche Maßnahmen. Gläubiger können unter bestimmten Umständen beim Gericht die Aufhebung der Aussetzung beantragen, aber der Standard dafür ist oft schwer zu erfüllen.

Das Insolvenzgericht hat weitreichende Befugnisse zur Kontrolle aller Angelegenheiten, die das Vermögen des Schuldners betreffen, einschließlich Forderungen, die einen entfernten Bezug zum Hauptinsolvenzfall haben. Der Schuldner kann das Gericht auffordern, andere Klagen außerhalb des Insolvenzverfahrens auszusetzen, wenn sie den Nachlass betreffen. Durch die Zusammenführung aller am Unternehmensvermögen Beteiligten an einem Ort, ein Schuldner kann alle Forderungen gegen ihn effizienter bearbeiten.

Während der Aufenthalt an Ort und Stelle ist, Schuldner nutzen das Insolvenzverfahren, um ihre Probleme zu bewerten und die notwendigen Änderungen vorzunehmen, um nach der Reorganisation erfolgreich zu sein. Dazu gehört auch die Entscheidung, welche Verträge sie fortführen und welche sie aufgeben möchten.

Um ein angefochtenes Verfahren zu vermeiden, versierte Schuldner suchen eine globale Einigung mit so vielen Interessenvertretern wie möglich – was Purdue wahrscheinlich versucht – und schließen „Süßer“ ein, um unentschlossene Gläubiger für den Plan zu gewinnen.

Vorteile für Gläubiger

Deutlich, Konkurs gibt Schuldnern erhebliche Befugnisse, um ihre Geschäftsangelegenheiten neu zu ordnen.

Was viele falsch verstehen, jedoch, ist, dass diese Macht durch einen starken Gläubigerschutz ausgeglichen wird. Das Insolvenzgesetz verlangt von Schuldnern die Offenlegung wichtiger Informationen über ihre Geschäftstätigkeiten und schreibt strenge Kontrollen der Schuldnerhandlungen vor.

Zum Beispiel, der Schuldner muss öffentlich Auskunft über alle seine Vermögenswerte und Verbindlichkeiten geben, sitzen für eine Insolvenzverfügung mit Gläubigern und holen die Genehmigung des Gerichts ein, bevor Sie viele Maßnahmen außerhalb des normalen Geschäftsablaufs ergreifen.

Unter Kapitel 11, der Schuldner darf im Besitz seines Nachlasses bleiben und seine Tätigkeit fortsetzen. Gläubiger, die Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Schuldners haben, den Wert des Nachlasses zu erhalten, können das Gericht bitten, einen Prüfer oder Treuhänder zu bestellen, der die Kontrolle übernimmt. Gläubiger können das Verfahren sogar ablehnen, wenn sie glauben, dass der Schuldner das Insolvenzverfahren missbraucht.

Das Insolvenzgesetz schafft einen Ausschuss von ungesicherten Gläubigern – denen ohne Vermögenswerte, die ihre Forderungen belegen –, um sich im Namen von Antragstellern zu vertreten, die wahrscheinlich nicht an dem Fall beteiligt sind. Das Gericht kann auch einen Sonderausschuss bilden, der Anspruchsberechtigte aus unerlaubter Handlung vertritt, wenn Schuldner mit Rechtsstreitigkeiten konfrontiert sind oder zukünftige Anspruchsberechtigte, deren Verletzungen noch nicht bekannt sind. Das Gericht, das den Konkurs von Imerys überwacht, zum Beispiel, ernannte Kläger, um Krebspatienten mit Ansprüchen gegen den Talklieferanten zu vertreten.

Diese und andere Merkmale verleihen einer von Natur aus ungerechten Situation ein gewisses Maß an Fairness. Der Schuldner kann auf dem Fahrersitz sitzen, aber zahlreiche andere Stakeholder haben die Macht, sicherzustellen, dass das Unternehmen die Regeln der Straße einhält.

Wenn solche Schutzmaßnahmen vorhanden sind, Gläubiger und die Öffentlichkeit müssen nicht das Schlimmste befürchten, wenn der Konkurs eine größere Rolle in der sich entwickelnden Opioid-Saga spielt.