Risikominderung durch Trendfolge beim passiven Investieren

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Beim Investieren dreht sich alles um Risiko und Ertrag. Und für passive Indexinvestoren kommt es häufig auf die Vermögensallokation an. Indem Sie Ihr Engagement zwischen Aktien, festverzinslichen Wertpapieren und alternativen Anlageklassen optimieren, können Sie potenzielle Aufwärtspotenziale gegen eine geringere Volatilität eintauschen. Aber das Risikomanagement muss hier noch nicht enden!

Deshalb möchte ich in diesem Artikel einen genaueren Blick auf das sogenannte passive Indexinvestment werfen. Und wie Sie sehen werden, sind diese Strategien nicht ganz so unkompliziert, wie Sie vielleicht denken. Dieses Verständnis wird uns die Tür öffnen, um einige andere einfache Portfoliomanagementstrategien zu erkunden, die alternative Möglichkeiten zur Risikoreduzierung bei geringen Kosten darstellen könnten.

Lassen Sie uns jedoch zunächst kurz einige der größten Vorteile von Buy-and-Hold-Indexinvestitionen zusammenfassen.

Der Aufstieg des passiven Investierens

Sofern Sie nicht das letzte Jahrzehnt in einer Höhle gelebt haben, sollte Sie der Aufstieg der Indexinvestitionen nicht überraschen. Und wenn man darüber nachdenkt, macht es wirklich Sinn!

Schließlich zeigen die Daten ziemlich eindeutig, dass die meisten aktiv verwalteten Fonds ihre Benchmark weder nachhaltig noch statistisch signifikant übertreffen können. Beispielsweise berichtete die Financial Times kürzlich, dass seit 2006 99 % der aktiv verwalteten Fonds eine Underperformance aufwiesen.

Und um die Sache noch schlimmer zu machen:Selbst wenn Sie einen Outperformer finden, schmälern hohe Gebühren für Investmentfonds schnell Ihre realisierten Renditen (vor allem, wenn sie sich über Jahrzehnte summieren).

Angesichts dieser Faktoren ist es keine Überraschung, dass Anleger mit ihrem Geld abstimmen und auf Indexfonds umsteigen. Wenn du sie nicht besiegen kannst, warum schließt du dich ihnen dann nicht an, oder?

Und der Beweis liegt in den Mittelflüssen. Vanguard, das Aushängeschild für kostengünstige, ETF-basierte Indexierung, ist stark angestiegen. Tatsächlich ist das Vermögen dieser kostengünstigen Fondsgesellschaft in den letzten sieben Jahren von 1 Billion US-Dollar auf 4,2 Billionen US-Dollar gewachsen (Quelle). Wenn das kein überzeugendes Zeugnis für Indexinvestitionen ist, dann weiß ich auch nicht, was es ist!

Aber obwohl der Aufstieg passiver Indexinvestitionen äußerst überzeugend ist und alltäglichen Anlegern zweifellos dabei geholfen hat, mehr Geld in der Tasche zu behalten, stellt sich die Frage, ob es wirklich passiv ist?

Passive Indexinvestitionen neu definieren

Bei meinen jahrelangen Gesprächen mit Anlegern habe ich festgestellt, dass die meisten Menschen, die sich als passive Anleger betrachten, Indexer sind. Und ich weiß, dass das für Sie wahrscheinlich keine Überraschung ist. Vielleicht passen Sie sogar selbst in diese Kategorie!

Wenn nicht, erfahren Sie hier, wie es funktioniert. Jedes Mal, wenn Sie einen Gehaltsscheck erhalten, kaufen Sie eine ausgewählte Anzahl von ETFs für den breiten Markt. Sie planen, Ihre Investitionen bis zur Rente zu behalten. Und abgesehen von gelegentlichen Neugewichtungen, um zu Ihrer angestrebten Vermögensaufteilung zurückzukehren, tätigen Sie nicht viel Handel. Kommt Ihnen das bekannt vor?

Nun, aus Sicht des Anlegers ist dieser Ansatz sicherlich passiver Natur. Aber es lohnt sich, sich zu fragen:Was geht unter der Oberfläche vor sich? Denn die Wahrheit ist, dass die Indizierung zwar kostengünstig ist und sich auf lange Sicht bewährt, aber nicht völlig passiv ist!

Wenn Sie darüber nachdenken, werden in den Indizes jedes Quartal regelmäßig Unternehmen hinzugefügt und entfernt! Natürlich gibt es eine klar definierte und mechanische Methode zur Neuausrichtung des zugrunde liegenden Index. Aber all diese Aktivitäten innerhalb der ETFs selbst sind nicht gerade passiv.

Und wenn Sie Smart-Beta-ETFs als Teil Ihres Portfolios in Betracht ziehen, ist der Umsatz innerhalb Ihrer Fonds wahrscheinlich sogar noch höher. Diese Fonds sind zwar immer noch kostengünstig, nutzen aber einfache Regeln, die Ihnen dabei helfen, verschiedene Faktoren des Marktengagements zu erzielen, wie z. B. Momentum, Wert und Volatilität. Und für unsere heutige Diskussion ist es Ersteres, das mich am meisten interessiert.

Insbesondere einfache Trendfolge-Handelsstrategien können Ihnen dabei helfen, das Marktengagement über Anlageklassen hinweg zu verwalten. Und ein grundlegender Momentum-Faktor wie dieser ist selbst für die schwächsten, selbstgesteuerten Anleger sehr einfach. Darüber hinaus kann Ihnen das Risikomanagement, das diese Strategien bieten, sogar dabei helfen, nachts besser zu schlafen!

Trendfolge, Krisen-Alpha und eine gute Nachtruhe

Trendfolgende Handelsstrategien sind ziemlich einfach. Aber sie sind ein wenig kontraintuitiv, vor allem für alle, die gerne günstig kaufen. Aber was Sie an wahrgenommenem Wert aufgeben, machen Sie durch Abwärtsschutz wieder wett. Denn wenn die Märkte zu verkaufen beginnen, steigen auch die Trendfolger aus.

Und wenn Sie Trendfolgestrategien auf eine Vielzahl von Anlageklassen anwenden, zeigen Studien, dass Sie darüber hinaus tatsächlich Krisen-Alpha erzielen und so in rückläufigen Märkten eine Outperformance erzielen können. Dies kann eine sehr effektive Möglichkeit sein, Ihr Risiko weiter zu reduzieren. Die Vorteile hören hier jedoch noch nicht auf.

In einem Artikel vom letzten Jahr erklärte Ritholtz Wealth Management Director of Research Michael Batnick, dass er 15 % seines Vermögens in ihrem taktischen Asset-Allokationsmodell habe. Der Grund dafür ist, dass es während eines heftigen Bärenmarktes, wie wir ihn 2008 erlebt haben, sehr schwierig sein kann, an Ihrer Buy-and-Hold-Strategie festzuhalten, wenn Ihr gesamtes Portfolio auf dem Spiel steht.

Wenn Ihr gesamtes Nettovermögen beispielsweise um 40 % sinkt, können Sie dann sicher sein, dass Sie nicht zum ungünstigsten Zeitpunkt aussteigen? Zumindest wenn Sie etwas Bargeld auf der Seite haben, könnte es psychologisch einfacher sein, Ihre Hauptnüsse trotz der Schmerzen großer, nicht realisierter Verluste investiert zu halten. Sinnvoll?

Es ist schwer, den Wert dieses Seelenfriedens zu beziffern, aber es ist eine großartige Möglichkeit, Investitionsstress abzubauen und ruhig zu schlafen. Darüber hinaus kann es verheerend schwierig sein, sich von den Folgen eines Ausverkaufs am Tiefpunkt eines Bärenmarktes zu erholen. Der Schlüssel liegt natürlich darin, Ihre taktischen Regeln zu haben, bevor Sie sie brauchen.

Und da bei der taktischen Trendverfolgung ein regelbasierter Ansatz zum Einsatz kommt, dachte ich, dass es für alltägliche Indexanleger interessant sein könnte, die bereits mechanische Modelle verwenden, um ihr Nettovermögen zu steigern. Denken Sie daran, dass es sich beim S&P im Grunde um eine einfache Handelsstrategie mit definierten Regeln handelt. Für mich stellt sich also die Frage:Können Sie mit Ihrem Portfolio einen besseren Index aufbauen?

Bedenken Sie:Wenn Sie Risiko, Ertrag, Liquidität und Volatilität berücksichtigen, kann „besser“ für jeden von uns anders aussehen. Aber lassen Sie mich Ihnen zeigen, wie ich es mache.

Wie ich Trendfolgestrategien in meinem Aktienportfolio anwende

Indem ich über meine eigene psychologische Verlusttoleranz, den Anlagezeitraum und die Vermögensallokation nachdenke, habe ich einige Trendfolgestrategien zu meinem Konto für selbstgesteuertes Investieren hinzugefügt. Nun persönlich wende ich diese Ideen sowohl auf einzelne Aktien als auch auf ETFs an. Aber die Konzepte können für jede Anlageklasse funktionieren.

Falls Sie also neugierig sind, finden Sie hier einige Tipps, die mir geholfen haben:

#1. Übertreiben Sie es nicht. Auch wenn Online-Discount-Broker den Handel günstig machen, fallen bei jeder Transaktion dennoch Kosten an. Außerdem schaffen Sie jedes Mal, wenn Sie handeln, die Möglichkeit, einen Fehler zu machen. Deshalb verwende ich längerfristige Trendfolgemodelle, die mir bei der Allokation meines Portfolios helfen. Vielleicht reduzieren Sie beispielsweise Ihr Engagement in einer Anlageklasse, wenn der ETF, den Sie verfolgen, unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt schließt.

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Meistens tritt dieses Handelssignal nur ein- oder zweimal im Jahr auf. Wenn Sie jedoch einen kurzfristigen Auslöser verwenden (z. B. einen Ausverkauf auf einem 20-Tage-Tief), werden Sie viel zu oft in den Markt ein- und aussteigen, was teuer, fehleranfällig und zeitaufwändig sein kann.

#2. Erstellen Sie im Voraus Trendfolgeregeln. Der berühmte Händler Paul Tudor Jones sagte, er habe niemals Vermögenswerte unterhalb ihres gleitenden 200-Tage-Durchschnitts gekauft. Dies kann für Sie angemessen sein oder auch nicht. Aber für welche Regeln Sie sich auch entscheiden, sie sollten im Voraus klar definiert werden. Denn wenn Sie warten, bis der Markt in Panik gerät, ist die Wahrscheinlichkeit höher, dass Sie einen teuren Fehler machen.

#3. Stellen Sie sich Trendfolge als taktische Neuausrichtung vor. . Einige Indexinvestoren lehnen jede Art von diskretionärem Handel oder Aktienauswahl strikt ab. Betrachten Sie dies stattdessen als eine andere Art der Neuausrichtung. Untersuchungen zeigen, dass Momentum-Faktoren tendenziell bestehen bleiben. Und durch eine Neuausrichtung von Vermögenswerten mit schlechter Performance können Sie möglicherweise dafür sorgen, dass Ihr Geld härter für Sie arbeitet. Gleichzeitig ist es weniger wahrscheinlich, dass Sie Ihr Geld in schwächelnden Fonds oder Aktien binden.

#4. Denken Sie über Ihren Gesamtinvestitionsplan nach. Abhängig von Ihrer allgemeinen Vermögensallokation, Ihrer Risikotoleranz, Ihrer Steuerhoheit und Ihrem Investitionszeitraum ist diese Art von Strategie möglicherweise nicht sinnvoll für Sie. Wenn Sie jedoch kurz vor dem Ruhestand stehen und Ihr Vermögen bewahren möchten, ohne Ihr Aktienengagement ganz aufzugeben, kann Trendfolge eine gute Möglichkeit sein, Risiken zu managen und gleichzeitig am Aufwärtspotenzial zu partizipieren.

Letzten Endes sind Investitionsentscheidungen jedoch sehr persönlich. Denken Sie also darüber nach, wie Momentum-Strategien auf Sie anwendbar sein könnten.

#5. Vergessen Sie den Billigkauf. Dies ist für viele wertorientierte Anleger oft sehr kontraintuitiv. Aber wie heißt es so schön:Billige Dinge sind nicht ohne Grund billig! Und wenn Sie glauben, dass Märkte weitgehend effizient sind, warum sollten Sie dann einen Abwärtstrend bekämpfen und das Risiko eingehen, über Monate, Quartale oder sogar Jahre hinweg Geld in einer Emission mit schlechter Performance zu binden?

Auf der anderen Seite führen Trendfolge-Handelsmodelle oft dazu, dass für ein bestimmtes Wertpapier etwas mehr gezahlt wird. Wenn Sie jedoch kaufen, wenn die Dynamik auf Ihrer Seite ist, können Sie die Unsicherheit verringern, dass Ihr ETF eine Underperformance erzielen wird.

Natürlich hoffe ich, dass diese Liste mit Tipps zum Momentum-Investieren ausreicht, um Ihren Appetit anzuregen. Aber ich weiß, dass Sie wahrscheinlich nach etwas mehr Informationen zu diesem Marktansatz suchen. Hier sind einige meiner Lieblingsmaterialien.

Nächste Schritte zur Trendverfolgung bei Aktien und ETFs

Wenn Sie der Meinung sind, dass Trendfolgestrategien eine interessante Ergänzung für einen Teil Ihres Portfolios sein könnten, empfehle ich Ihnen dringend, weiterzulesen. Es stehen unzählige großartige Ressourcen online und in gedruckter Form zur Verfügung, die Ihnen dabei helfen können, diese Ideen auf Ihr eigenes Investieren anzuwenden (auch wenn Sie einen eher passiven Ansatz bevorzugen).

Hier sind einige mögliche nächste Schritte:

Trend Following von Michael Covel – Das maßgebliche Buch zum Thema Trendfolge. Die kürzlich erschienene Neuauflage enthält einige großartige Updates, die Sie nicht verpassen sollten. Obwohl es in diesem Buch im reinsten Sinne um Trendfolge geht, sind die zugrunde liegende Theorie und die Beispiele für alltägliche Anleger von unschätzbarem Wert.

Mit FinViz trendfolgende Aktien finden – In diesem ausführlichen Artikel wird erläutert, wie ich versuche, mithilfe kostenloser online verfügbarer Aktien-Screening-Tools nach grundsätzlich gesunden Momentum-Aktien und ETFs zu suchen. Dies sollte ein relativ einfacher nächster Schritt für jeden sein, der sein eigenes Portfolio verwaltet.

WhitePaper zum Momentum-Faktor – Erfahren Sie mehr über die Theorie hinter der Trendfolge und wie der Momentum-Faktor auf Indexinvestitionen angewendet werden kann. Auch wenn Sie dem Trend nicht aktiv folgen, können diese Indizes eine weitere Möglichkeit sein, die Strategie kostengünstig und unkompliziert auf einen Teil Ihres Portfolios anzuwenden.

Obwohl ich weiß, dass Trendfolgestrategien nicht jedermanns Sache sind, hoffe ich, dass dieser Artikel Ihnen dabei geholfen hat, in eine neue Richtung zu denken, wie Sie das Risiko-Ertrags-Profil Ihrer Indexinvestitionen verbessern können.

Biografie des Autors: Jay Delaworth ist ein erfahrener Trader, der sich auf die Kombination von Fundamentalanalysen mit technischen Trendfolgestrategien spezialisiert hat, um umsetzbare Handelsideen zu finden. Besuchen Sie IntelligentTrendFollower.com, wo Jay jedes Wochenende neue Breakout-Aktientipps veröffentlicht.

Jon Dulin ist ein Autor für persönliche Finanzen und Gründer von Money Smart Guides. Jon hilft seit über 20 Jahren Menschen dabei, ihre Finanzen durch persönliches Coaching und seine Arbeit für ein Finanzplanungsunternehmen zu verbessern. Jon ist sich bewusst, dass die Situation jedes Einzelnen einzigartig ist und dass es keine allgemeingültige Lösung für die persönliche Finanzierung gibt. Er hilft Menschen mit individueller Beratung dabei, ihre Schulden loszuwerden, zu investieren und ihre Träume zu verwirklichen. Jons Texte erscheinen auf MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal und anderen. Jon hat auch eine Byline bei AP News Wire.

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