Hedgefonds erklärt:Ein umfassender Leitfaden für alternative Anlagen

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Das Konzept eines Hedgefonds kann viele Menschen verwirren.

Die meisten Menschen hören den Begriff und denken an großen Reichtum, fragen sich aber:Was ist ein Hedgefonds?

Grundsätzlich handelt es sich bei einem Hedgefonds um eine private Investitionspartnerschaft, die es wohlhabenden Menschen ermöglicht, ihr Geld zu bündeln, um in nicht-traditionelle Finanzprodukte zu investieren.

Das Ziel besteht darin, überdurchschnittliche Gesamtrenditen zu erzielen und dabei Aktien, Anleihen und Barmittel zu übertreffen, indem alternative Anlagen eingesetzt werden, die normalen Privatanlegern nicht zur Verfügung stehen.

Beispielsweise kann ein Hedgefonds einen Teil seines Portfolios in Private Equity oder Fremdkapital investieren.

Die Strategie ist für vermögende und sehr vermögende Privatpersonen attraktiv.

Infolgedessen ist die Branche gewachsen und Hedgefonds verwalten Berichten zufolge heute ein Vermögen von mehr als 4 Billionen US-Dollar.

Obwohl die meisten Anleger die Worte „Hedgefonds“ kennen, sind sie sich darüber nicht wirklich sicher.

In diesem Artikel beantworten wir die Frage:Was ist ein Hedgefonds?

Bildquelle:Shutterstock.

Ein Hedgefonds ist eine Finanzpartnerschaft akkreditierter privater und institutioneller Anleger, die von professionellen Managern verwaltet wird.

Es investiert in nicht-traditionelle Vermögenswerte und nutzt ausgefeilte Techniken, um überdurchschnittliche Gesamtrenditen zu erzielen.

Genauer gesagt definiert die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) sie wie folgt:

„Hedgefonds bündeln das Geld von Anlegern und investieren in Wertpapiere oder andere Arten von Anlagen mit dem Ziel, positive Renditen zu erzielen.“

Hedgefonds unterliegen nicht so strengen Regulierungen wie Investmentfonds und verfügen im Allgemeinen über mehr Spielraum als Investmentfonds, um Investitionen und Strategien zu verfolgen, die das Risiko von Anlageverlusten erhöhen können.

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Hedgefonds sind auf wohlhabendere Anleger beschränkt, die sich die höheren Gebühren und Risiken von Hedgefondsinvestitionen leisten können, sowie auf institutionelle Anleger, einschließlich Pensionsfonds.“

Aus dieser Definition eines Hedgefonds ergeben sich mehrere wichtige Punkte.

• Zunächst müssen Sie ein akkreditierter Investor sein.
• Zweitens verwenden sie unkonventionelle Strategien, wodurch sie riskanter sind als typische Aktien-, Anleihen- und Bargeldanlagen.
• Schließlich sind sie teuer.

Was ist ein akkreditierter Investor?

Nicht jeder kann Geld in einen Hedgefonds investieren und diese sind normalerweise nicht über Ihren Broker oder Ihre Online-Plattform zugänglich.

Die SEC verlangt, dass eine Person ein akkreditierter Investor ist. 

Aus der Sicht eines Privatanlegers handelt es sich um jemanden, dessen persönliches Nettovermögen oder gemeinsames Nettovermögen mit einem Ehepartner oder Partner mehr als 1.000.000 US-Dollar beträgt.

Alternativ kann eine Person in den letzten zwei Jahren jeweils ein persönliches Einkommen von mehr als 200.000 US-Dollar haben.

Dazu gehören auch Personen mit einem Ehepartner oder Partner, der in den letzten zwei Jahren jeweils ein gemeinsames Einkommen von mehr als 300.000 US-Dollar hatte.

Unter dem Strich erfüllen die meisten Anleger nicht die SEC-Definition.

Selbst wenn dies der Fall ist, haben Hedgefonds in der Regel eine Mindestanlageanforderung von 100.000 US-Dollar oder mehr, was den Zugang für den durchschnittlichen Anleger einschränkt.

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Hedgefonds sind riskant

Hedgefonds nutzen Strategien, die das Risiko und die absolute Rendite potenziell erhöhen.

Sie nutzen in der Regel Hebelwirkung, indem sie sich Geld von Banken und anderen Institutionen leihen, um Vermögenswerte zu investieren oder zu handeln.

Sie können auch Schulden zur Kapitalbeschaffung nutzen. Der Einsatz von Hebelwirkung oder geliehenem Geld erhöht mögliche Gewinne, aber auch Verluste.

Einige Strategien beinhalten Leerverkäufe von Aktien, also das Ausleihen von Aktien, deren Verkauf an Käufer und das Wetten, dass der Preis sinken wird.

Leerverkäufe von Aktien sind eine spekulative Strategie, die mit erheblichen Verlusten verbunden sein kann, was sie zu einer riskanten Strategie macht.

Sie handeln auch mit Derivaten, Optionen, Futures, Rohstoffen, festverzinslichen Wertpapieren usw., bei denen es zu starken Preisschwankungen kommen kann. Darüber hinaus betreiben sie Arbitrage, kaufen Wertpapiere und handeln zu unterschiedlichen Preisen auf verschiedenen Märkten.

Das übergeordnete Ziel besteht jedoch darin, die absolute Rendite zu maximieren und gleichzeitig das Abwärtsrisiko abzusichern.

Hedgefonds sind teuer

Diese Fonds verdienen ihr Geld durch eine feste Verwaltungsgebühr und eine feste Leistungsstruktur.

Die meisten Hedgefonds berechnen „2 und 20“, was bedeutet, dass die Fixkosten 2 % des verwalteten Vermögens (AUM) und eine Anreizgebühr von 20 % der Gesamtgewinne betragen.

Die Verwaltungsgebühr wird vom Hedgefonds unabhängig davon verdient, ob er Geld für seine Anleger verdient oder nicht.

Beispielsweise führt die Investition von 1 Million US-Dollar in einen Fonds zu einem Fixaufwand von 20.000 US-Dollar.

Die Performancegebühr wird nur auf den Gewinn erhoben. Wenn der Fonds also eine Gesamtrendite von 20 % hat, beträgt die Performancegebühr 20 % von 200.000 $ oder 40.000 $.

Die Performancegebühr erhöht die Kosten, kann einen Manager aber auch dazu motivieren, größere Risiken einzugehen, um höhere Gewinne und Gebühren zu erzielen.

Im Gegensatz dazu berechnen die meisten Indexfonds nur einen Bruchteil des Gesamtvermögens.

Beispielsweise weist der beliebte Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) eine niedrige Kostenquote von 0,04 % auf.

Die niedrigen Kosten und Marktrenditen haben ihn zu einem der größten Investmentfonds gemacht.

Hedgefonds-Strategien sind unterschiedlich

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Es gibt Dutzende bis Hunderte von Hedgefonds-Strategien.

Aber im Allgemeinen lassen sie sich in fünf Kategorien einteilen:Long/Short-Equity, Fusionsarbitrage, ereignisgesteuert, globales Makro und quantitativ.

Long/Short-Aktienstrategie

Fonds dieser Gruppe gehen eine Long-Position in einer unterbewerteten Aktie ein, verkaufen aber auch eine Short-Position in einer überbewerteten Aktie derselben Branche. Auf diese Weise können sie die Volatilität im Vergleich zu Indexfonds begrenzen.

Diese gängigste Strategie basiert auf der rechnerischen Modellierung von Bewertungstrends.

Der Hedgefonds kann je nach Paarhandel in beide Richtungen Geld verdienen. Es sind aber auch Verluste möglich.

Merger-Arbitrage-Strategie

Fusionsarbitrage ist eine einfachere, aber beliebte Strategie für Fondsmanager.

Sie werden bei einer Fusion oder Übernahme Aktien zu einem falschen Preis kaufen. Die Praxis ist üblich; Sogar Warren Buffett hat viele Vorteile für diesen Ansatz geäußert.

Die Strategie funktioniert, weil Fusionen und Übernahmen (M&A) einer behördlichen Genehmigung bedürfen.

Aus diesem Grund werden einige M&A nicht abgeschlossen. Daher kann es sein, dass die Aktie des Zielunternehmens niedriger als der Kaufpreis gehandelt wird.

Hedgefonds wetten darauf, dass der Deal abgeschlossen wird und das Zielunternehmen zu einem reduzierten Aktienpreis erworben wird.

Wenn der Deal zum ursprünglich angekündigten Preis abgeschlossen wird, verdienen sie Geld.

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Ereignisgesteuerte Strategie

Hedgefonds-Manager können eine Long- oder Short-Position in einem Unternehmen eingehen, basierend auf einem erwarteten zukünftigen Ereignis, wie etwa einer Ausgliederung, Fusionen und Übernahmen, einer Umstrukturierung oder einem Konkurs.

In vielen Fällen können diese Sondersituationen dazu führen, dass der Aktien- oder Anleihekurs eines Unternehmens steigt oder fällt. Fonds mit einer Position vor dem Veranstaltungsgewinn.

Globale Makrostrategie

Eine andere Art von Hedgefonds verfolgt möglicherweise eine globale Makrostrategie, das heißt, sie berücksichtigen wirtschaftliche und politische Trends.

Sie können auf der Grundlage von Möglichkeiten bei Wechselkursen, Zinssätzen, Konjunkturzyklen, Handelsungleichgewichten usw. handeln.

Fonds, die dieser Strategie folgen, können in nahezu jede Anlageklasse investieren.

Quantitative Strategie

Eine fünfte und beliebte Strategie ist die quantitative.

Hedgefonds entwickeln komplexe Algorithmen, um Markttrends zu analysieren und Handelsmöglichkeiten zu finden.

Das System kann den Handel auch automatisch unter menschlicher Aufsicht ausführen. Ein Beispiel für diese Art von Strategie ist der Hochfrequenzhandel.

Vor- und Nachteile von Hedgefonds

Bei der Frage, was ein Hedgefonds ist, müssen die Vor- und Nachteile berücksichtigt werden.

Wie oben erläutert, sind die meisten Menschen nicht für die Investition in einen Hedgefonds qualifiziert.

Aber für diejenigen, die dies tun, lohnt es sich, die folgenden Kompromisse in Betracht zu ziehen, bevor Sie Ihr hart verdientes Geld investieren.

Vorteile von Hedgefonds

• Diversifikation – Hedgefonds bieten Diversifizierung für Vermögende. Wenn Sie einen kleinen Prozentsatz Ihres Gesamtvermögens in einen Hedgefonds investieren, können Sie die Risiken am Aktien- und Anleihenmarkt mindern.
• Flexibilität – Hedgefonds sind flexibler als Investmentfonds. Investmentfonds müssen gemäß ihrem Auftrag investieren. Andererseits kann ein Hedgefonds in nahezu jede Anlageklasse investieren. Sie können auch Leerverkäufe, Hebelwirkung und Schulden nutzen, um die Rendite zu steigern.
• Geringere Marktvolatilität – Ein wesentliches Merkmal von Hedgefonds ist, dass sie oft eine geringere Volatilität aufweisen, weil sie ihre Positionen absichern. Dies ist häufig bei einer Long/Short-Aktienstrategie der Fall.

Nachteile von Hedgefonds

• Hohe Gebühren – Ein Hauptnachteil sind die hohen Gebühren im Vergleich zu Indexfonds. Alltägliche Privatanleger, die ihre Kostenquoten minimieren möchten, möchten möglicherweise bei Indexfonds bleiben. Die hohen Kosten von Hedgefonds erfordern, dass sie ein höheres Risiko eingehen, um höhere Renditen zu erzielen, um ihre Gebühren zu rechtfertigen.
• Sperrfrist – Hedgefonds haben in der Regel eine Sperrfrist zwischen einem und fünf Jahren. Diese Tatsache bedeutet, dass Sie Ihre ursprüngliche Investition nicht abheben können. Nach Ablauf der Sperrfrist sind Abhebungen häufig auf bestimmte Zeiten beschränkt.
• Weniger Regulierung – Hedgefonds unterliegen im Vergleich zu Investmentfonds weniger Vorschriften, da es sich um private Partnerschaften handelt. Ob ein Hedgefonds bei der SEC registriert werden muss oder nicht, hängt teilweise von den verwalteten Vermögenswerten ab. Der Punkt ist, dass sie weniger Transparenz- und Offenlegungsanforderungen haben.

Das Fazit zu Hedgefonds

Wenn Sie darüber nachdenken, in einen Hedgefonds zu investieren, ist es wichtig, die Details darüber zu kennen.

Die hohen Kosten, Mindestbeträge und Risiken sind für den Durchschnittsbürger wahrscheinlich nicht sinnvoll.

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Für akkreditierte Anleger kann ein Hedgefonds jedoch Ziele wie Diversifizierung und geringere Volatilität erreichen.

Lassen Sie jedoch Ihre Sorgfalt walten und verstehen Sie, was ein Hedgefonds ist, bevor Sie Geld investieren.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Wealth of Geeks.