Aktives vs. passives Investieren:Welche Strategie ist die richtige für Sie?

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In der sich ständig weiterentwickelnden Anlagelandschaft ist eine der wichtigsten Entscheidungen für Anleger die Wahl zwischen aktiven und passiven Strategien.

Diese Wahl kann sich erheblich auf die Leistung Ihres Portfolios und Ihre Sicherheit auswirken.

Aktives Investieren lockt mit seinem Versprechen höherer Renditen durch fachmännisches Management und Markt-Timing oft diejenigen an, die den Markt übertreffen wollen.

Andererseits ist passives Investieren, das für seine Einfachheit und geringeren Kosten bekannt ist, für diejenigen attraktiv, die ein stetiges, langfristiges Wachstum anstreben.

Da die Marktbedingungen schwanken und sich Anlagephilosophien weiterentwickeln, ist es von entscheidender Bedeutung, die Nuancen jedes Ansatzes zu verstehen.

Dieser Leitfaden befasst sich mit den Vor- und Nachteilen von aktivem und passivem Investieren und vermittelt Ihnen das Wissen, um eine fundierte Entscheidung zu treffen, die Ihren finanziellen Zielen und Ihrer Risikotoleranz entspricht.

Wir werden uns auch die historischen Statistiken und die Leistung ansehen und Ihnen dabei helfen, den besten Ansatz zur Erreichung Ihrer finanziellen Ziele zu finden.

Aktives Investieren vs. Passives Investieren:Verstehen, was für Sie das Richtige ist

Was ist aktives Investieren?

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Beim aktiven Investieren handelt es sich um den Kauf von Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs), die von Fachleuten verwaltet werden.

Diese Fondsmanager kaufen und verkaufen ständig die zugrunde liegenden Aktien des Fonds, um die Rendite für die Aktionäre zu maximieren.

Aber auch Einzelanleger können einen aktiven Anlageansatz verfolgen und einzelne Aktien, Investmentfonds oder ETFs kaufen und verkaufen, in der Hoffnung, ihre Rendite zu maximieren.

Für Einzelanleger können Optionen wie der Verkauf von Aktien an der ASX ohne Broker einen direkteren Ansatz bieten und eine unabhängige Verwaltung von Aktientransaktionen ermöglichen.

Eine einfache Möglichkeit, sich Investitionen vorzustellen, besteht darin, sich den aktiven Investor als Trainer einer Sportmannschaft vorzustellen.

Stellen Sie sich vor, Sie haben ein Team von Spielern, die jedes Spiel gewinnen wollen.

Als Trainer behalten Sie jeden Spieler genau im Auge und finden heraus, wer gute Leistungen erbringt und wer nicht.

Du triffst schnelle Entscheidungen, z. B. den Wechsel von Spielern, um in jedem Spiel die besten Ergebnisse zu erzielen.

Beim Investieren haben Sie anstelle von Spielern Aktien und andere Investitionen.

Ein aktiver Anleger beobachtet den Aktienmarkt genau, kauft Aktien, von denen er glaubt, dass sie an Wert gewinnen, und verkauft Aktien, von denen er glaubt, dass sie fallen könnten.

Sie überwachen bestimmte Aktien, wie zum Beispiel den ASX TLS, und überwachen sie im Laufe der Zeit.

Dadurch können sie ihre Käufe und Verkäufe so planen, dass sie so viel Geld wie möglich verdienen.

Es ist eine Menge Arbeit und erfordert ständige Aufmerksamkeit, aber das Ziel besteht darin, den Markt zu schlagen und mehr Geld zu verdienen, als wenn Sie Ihre Investitionen einfach in Ruhe lassen würden.

• Jetzt lesen: Hier sind die Anlagebedingungen, die Sie kennen müssen

Was ist passives Investieren?

Beim passiven Investieren geht es darum, den kontinuierlichen Kauf und Verkauf von Anlagen zu begrenzen und stattdessen an Anlagen festzuhalten, um eine langfristige Wertsteigerung zu erzielen.

Passives Investieren ist so, als würde man einen Garten anlegen und ihn von selbst wachsen lassen.

Stellen Sie sich vor, Sie pflanzen einen Blumen- und Gemüsestrauß in Ihrem Garten.

Anstatt sie ständig zu kontrollieren und jeden Tag Änderungen vorzunehmen, gießen Sie sie einfach regelmäßig, stellen Sie sicher, dass sie genügend Sonnenlicht bekommen, und lassen Sie der Natur ihren Lauf.

Beim Investieren kaufen passive Anleger eine Mischung aus Aktien oder anderen Anlagen und behalten diese dann über einen langen Zeitraum.

Sie versuchen nicht, die besten Aktien auszuwählen oder den Markt zu timen.

Stattdessen glauben sie, dass der Gesamtmarkt mit der Zeit wachsen wird und ihre Investitionen an Wert gewinnen werden.

Es ist, als ob Sie darauf vertrauen würden, dass Ihr Garten gedeihen wird, wenn Sie ihn mit der Grundpflege pflegen, anstatt sich ständig um jede einzelne Pflanze zu kümmern.

Dieser Ansatz erfordert weniger Aufwand und kostet in der Regel weniger Gebühren und ist eine gute Möglichkeit, ein stetiges, langfristiges Wachstum zu erzielen.

Vor- und Nachteile von aktivem vs. passivem Investieren

Nachdem wir nun die Grundlagen jeder dieser Anlagephilosophien kennen, schauen wir uns die Vor- und Nachteile aktiver Strategien im Vergleich zu passiven Anlagestrategien an.

Vorteile des aktiven Investierens

Potenzial für höhere Renditen :Aktive Anleger zielen darauf ab, den Markt zu übertreffen, indem sie Aktien oder andere Anlagen auswählen, von denen sie glauben, dass sie sich besser als der Durchschnitt entwickeln. Mit den richtigen Strategien und Marktkenntnissen haben sie das Potenzial, höhere Renditen zu erzielen als passive Anlagen.

Flexibilität und Anpassungsfähigkeit :Aktive Investitionen ermöglichen schnelle Anpassungen als Reaktion auf Marktveränderungen. Anleger können Anlagen basierend auf neuen Informationen, Wirtschaftstrends oder sich ändernden Marktbedingungen schnell kaufen oder verkaufen und möglicherweise kurzfristige Chancen nutzen.

Maßgeschneiderte Strategien :Aktive Fonds ermöglichen es Anlegern, ihre Portfolios an bestimmte Ziele, Risikotoleranz und Anlagepräferenzen anzupassen. Dieser personalisierte Ansatz kann dazu beitragen, bestimmte Sektoren, Branchen oder sogar ethische Überlegungen gezielt anzusprechen.

Risikomanagement :Durch die aktive Verwaltung ihrer Portfolios können Anleger Strategien zur Risikominderung umsetzen. Sie können das Engagement in rückläufigen Sektoren oder Aktien reduzieren und ihre Anlagen diversifizieren, um sich vor potenziellen Verlusten zu schützen.

Abwehrmaßnahmen :Da ein aktiver Manager das Portfolio ständig überwacht, kann der Manager bei einem Marktabschwung defensive Maßnahmen ergreifen. Dazu gehört die Umwandlung eines Prozentsatzes des Fondsvermögens in Bargeld oder die Investition in Anlagen mit besserer Wertentwicklung.

Nachteile des aktiven Investierens

Höhere Kosten :Die Gebühren für Investitionen in aktiv verwaltete Fonds sind höher als für passive Anlagen. Aufgrund dieser hohen Kostenquoten muss ein aktiv verwalteter Fonds mehr verdienen als der Markt, um Indexfonds zu übertreffen.

Zeitaufwändig :Aktives Investieren erfordert viel Zeit und Mühe für die Recherche, Überwachung und Verwaltung von Investitionen. Anleger müssen über Markttrends, Wirtschaftsnachrichten und die Wertentwicklung einzelner Aktien auf dem Laufenden bleiben, was anspruchsvoll sein kann.

Erhöhtes Risiko :Der Versuch, den Markt zu übertreffen, kann zu einem höheren Risiko führen. Schlechte Entscheidungen, sich von Emotionen leiten lassen oder falsche Marktprognosen können zu erheblichen Verlusten führen. Aktive Anleger können manchmal emotional auf Marktschwankungen reagieren, was zu impulsiven Entscheidungen führt.

Weniger steuereffizient :In vielen Fällen ist eine aktive Anlagephilosophie steuerlich sehr ineffizient. Dem Manager geht es nicht darum, die steuerlichen Folgen seines Handelns zu begrenzen. Sie sind ausschließlich daran interessiert, den Markt zu übertreffen. Infolgedessen könnte den Anlegern eine höhere Steuerlast auf alle realisierten Kapitalgewinne drohen.

Vorteile des passiven Investierens

Geringere Kosten :Passives Investieren bringt typischerweise niedrigere Kostenquoten mit sich. Ein Indexfonds wie VTSAX, der einem bestimmten Marktindex folgt, hat in der Regel niedrigere Verwaltungsgebühren und geringere Transaktionskosten, da er weniger häufig gehandelt wird.

Einfachheit :Eine passive Strategie ist einfach zu verstehen. Anleger kaufen und halten ein diversifiziertes Portfolio, das einen Marktindex nachbildet, wodurch komplexe Strategien, ständige Überwachung oder eingehende Recherche überflüssig werden.

Konsistente Leistung :Passive Anlagen zielen darauf ab, der Entwicklung des Marktes zu folgen, der in der Regel langfristig einen Aufwärtstrend aufweist. Diese Konsistenz kann für zuverlässiges Wachstum sorgen und das Risiko einer erheblichen Underperformance im Vergleich zu aktivem Investieren verringern.

Diversifikation :Ein passives Anlageportfolio sorgt von Natur aus für Diversifizierung, indem es die Anlagen über einen breiten Marktindex verteilt. Dies reduziert das mit der Volatilität einzelner Aktien verbundene Risiko und trägt dazu bei, Gewinne und Verluste im gesamten Portfolio auszugleichen.

Steuereffizienz :Ein passiver Ansatz ist tendenziell steuereffizienter, da er weniger häufige Transaktionen erfordert, was zu weniger steuerpflichtigen Ereignissen führt. Das langfristige Halten von Anlagen führt häufig zu niedrigeren Kapitalertragssteuern im Vergleich zu den kurzfristigen Gewinnen, die häufig im aktiven Handel erzielt werden.

Nachteile des passiven Investierens

Eingeschränkte Flexibilität :Passives Investieren bedeutet, einem bestimmten Index oder Marktsegment zu folgen, was bedeutet, dass Anleger sich nicht auf der Grundlage der Marktbedingungen oder der Entwicklung einzelner Aktien anpassen können. Dieser Mangel an Flexibilität kann in volatilen Märkten ein Nachteil sein.

Marktpräsenz :Passive Anleger sind dem gesamten Markt ausgesetzt, einschließlich Aktien mit hoher und schlechter Wertentwicklung. Dies bedeutet, dass sie Verluste aus rückläufigen Sektoren oder einzelnen Aktien innerhalb des Index nicht vermeiden können.

Potenzial für geringere Renditen :Während passives Investieren darauf abzielt, mit der Marktentwicklung mitzuhalten, strebt es nicht danach, diese zu übertreffen. Aktive Anleger, die erfolgreiche Entscheidungen treffen, können möglicherweise höhere Renditen erzielen, die passiven Anlegern möglicherweise entgehen.

Weniger Kontrolle :Anleger in passiven Fonds haben kaum Kontrolle über die Anlagemöglichkeiten innerhalb des Fonds. Sie müssen alle Indexbestandteile akzeptieren, auch wenn sie mit einigen Investitionen nicht einverstanden sind oder bestimmte Sektoren oder Unternehmen lieber ausschließen möchten.

Verpasste Chancen :Ein passiver Ansatz ermöglicht es nicht, kurzfristige Marktchancen zu nutzen. Aktive Manager können aus Marktineffizienzen oder unterbewerteten Aktien Kapital schlagen, während passive Anleger unabhängig von potenziellen Chancen am Index festhalten müssen.

Was ist besser:Aktiv oder Passiv?

Ich neige zu einem passiven Ansatz und sage Ihnen daher, dass die Antwort darin besteht, ein passiver Investor zu sein.

Ich habe persönliche Erfahrung mit beiden Anlagearten.

Als ich anfing zu investieren, war ich ein aktiver Investor.

Ich kaufte und verkaufte und versuchte, die größtmögliche Rendite zu erzielen. Das ist alles, was mich interessiert.

Ich war schockiert, als ich mich hinsetzte und mir ansah, wie viel ich an Gebühren zahlte und wie hoch meine tatsächliche Rendite war.

• Jetzt lesen: Erfahren Sie, wie Sie Ihren Return on Investment berechnen

Während ich Geld verdiente, war die Rendite nicht großartig. Es war noch schlimmer, wenn man all die Zeit und Mühe hinzurechnet, die ich investiert habe.

Ich fing an, nach alternativen Möglichkeiten zu suchen, mein Geld anzulegen, und während ich mir die Grundlagen des Investierens aneignete, kam mir die Idee, passiv zu investieren.

Ein passiver Managementansatz kostet nicht nur viel weniger Gebühren, ich habe auch gelernt, dass man in Bezug auf die Leistung besser dran ist, das zu nehmen, was der Markt einem bietet.

Statistik zum aktiven vs. passiven Investieren

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Sie fragen sich vielleicht, warum es besser ist, das zu nehmen, was der Markt Ihnen bietet.

Hier sind einige Statistiken über aktives und passives Investieren, um den Punkt zu verdeutlichen:

• Ein Drittel der aktiv verwalteten Fonds übertraf im Jahr 2023 die passiven Fonds
• Die durchschnittliche Kostenquote für einen aktiv verwalteten Aktienfonds beträgt 0,66 % und für einen Rentenfonds 0,44 %
• Die durchschnittliche Kostenquote für einen passiv verwalteten Aktien- oder Anleihenfonds beträgt 0,05 %
• Der Marktanteil von Index-Investmentfonds und ETFs ist auf 46,1 % gestiegen

Diese Statistiken zeigen zwar, dass die meisten Anleger mit einem passiven Ansatz besser dran sind, sie sind jedoch nicht zu 100 % korrekt.

Nehmen wir die Anleihen im Jahr 2023. Mit hoher Inflation und steigenden Zinssätzen haben Rentenfonds einen Schlag erlitten.

Allerdings schnitten die aktiv verwalteten Systeme tendenziell besser ab als die passiv verwalteten.

Tatsächlich schlagen 53 % der aktiv verwalteten Rentenfonds den Markt.

Das soll nicht heißen, dass diese Fonds keine Verluste erlitten hätten; Sie haben einfach weniger verloren.

Denn die aktiven Fondsmanager konnten sich an das neue Umfeld anpassen und in neue, höher verzinsliche Anleihen investieren.

Der passive Fondsmanager musste sich zurücklehnen und leiden.

Mit Blick auf das Jahr 2022 sehen wir, dass nur 30 % der aktiv verwalteten Rentenfonds den Markt übertrafen.

Aktive Fonds vs. Performance passiver Fonds

Auf lange Sicht haben aktive und passive Fonds keinen erwiesenen Gewinner.

Die Tabelle unten zeigt aktive und passive Stile, die regelmäßig wechseln, wobei derzeit ein passiver Ansatz gewinnt.

Quelle:Morningstar/Hartford Funds

In ein oder zwei Jahren könnten aktive Portfoliomanager wieder an der Spitze stehen.

Warum können aktiv verwaltete Fonds nicht dauerhaft erfolgreich sein?

Warum ist es für aktiv verwaltete Fonds so schwer, ihre Benchmark dauerhaft zu übertreffen?

Erstens geht es um die Idee, dass der Aktienmarkt effizient ist.

Es ist nicht einfach, jedes Jahr die Gewinneraktien auszuwählen.

Vielleicht hast du hier und da Glück, aber du wirst es nicht dauerhaft schaffen.

Niemand kann das, und diejenigen, die es Ihnen sagen, lügen.

Die einzige Person in der jüngeren Geschichte, die dies getan hat, ist Bill Gross in Putnam. Von 1991 bis 2005 schlug er jedes Jahr den Markt.

Er gab zu, dass seine Siegesserie eher auf Glück als auf Können zurückzuführen war.

Seitdem hat er den Markt nur wenige Male geschlagen. (Und die Wahrscheinlichkeit einer ähnlichen Siegesserie:1 zu 2,3 Millionen.)

Zweitens schmälern die höheren Gebühren die Rendite des aktiv verwalteten Fonds.

Betrachten Sie es so:Wenn der Index 8 % pro Jahr erwirtschaftet, kann der aktiv verwaltete Fonds nicht 8,1 % erwirtschaften und den Markt schlagen.

Sie müssen die Verwaltungsgebühr des Fonds berücksichtigen.

In den meisten Fällen beträgt diese Gebühr etwa 1 %.

Der aktiv verwaltete Fonds muss also mindestens 9,1 % erwirtschaften, um den Markt zu schlagen.

Der Fonds muss jedes Jahr eine um 1,1 % bessere Rendite als der Markt erwirtschaften.

Es hört sich nicht allzu schwierig an, ist es aber tatsächlich.

Häufig gestellte Fragen

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Werden alle ETFs passiv verwaltet?

Nein, nicht alle ETFs werden passiv verwaltet.

Während viele ETFs darauf ausgelegt sind, einen bestimmten Index abzubilden und daher passiv verwaltet werden, wächst die Zahl der aktiv verwalteten ETFs.

Hat passives Investieren ein höheres oder ein geringeres Risiko?

Passives Investieren birgt im Allgemeinen ein geringeres Risiko als aktives Investieren.

Dafür gibt es mehrere Gründe, darunter Diversifizierung, niedrigere Kosten und vorhersehbare Leistung.

Ist aktives Investieren besser als passives?

Ob aktives Investieren besser ist als passives, hängt von verschiedenen Faktoren und Umständen ab.

Es gibt keine allgemeingültige Antwort, da jeder Ansatz seine eigenen Vor- und Nachteile hat.

Abschließende Gedanken

Sowohl aktives Investieren als auch passives Investieren haben Vor- und Nachteile.

Ich bin der Meinung, dass die Vorteile des passiven Investierens die Nachteile überwiegen und es für die meisten die Anlagestrategie der Wahl ist.

Ich habe vor Jahren angefangen, mit einer passiven Denkweise zu investieren, mit nur ein paar hundert Dollar, und daraus habe ich ein siebenstelliges Portfolio gemacht – und das schließt den Absturz von 2008 mit ein.

Hätte ich das mit einem aktiven Ansatz erreichen können?

Unter der Annahme, dass ich diszipliniert war, lautet die Antwort ja.

Aber es hätte viel mehr Aufwand und Zeit gekostet und ich hätte viel mehr an Gebühren bezahlt.

Und das sind die beiden Gründe, warum ich immer wieder auf Indexfonds zurückgreife.

Sie haben sehr niedrige Gebühren und Sie können mit einer langfristigen Buy-and-Hold-Mentalität Vermögen aufbauen.

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Jon Dulin ist ein Autor für persönliche Finanzen und Gründer von Money Smart Guides. Jon hilft seit über 20 Jahren Menschen dabei, ihre Finanzen durch persönliches Coaching und seine Arbeit für ein Finanzplanungsunternehmen zu verbessern. Jon ist sich bewusst, dass die Situation jedes Einzelnen einzigartig ist und dass es keine allgemeingültige Lösung für die persönliche Finanzierung gibt. Er hilft Menschen mit individueller Beratung dabei, ihre Schulden loszuwerden, zu investieren und ihre Träume zu verwirklichen. Jons Texte erscheinen auf MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal und anderen. Jon hat auch eine Byline bei AP News Wire.

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