Bullenmarkt bleibt während globaler Katastrophen unbeeindruckt

Im letzten Quartal, Nordkorea hat erfolgreich eine Wasserstoffbombe getestet; verheerende Wirbelstürme haben Texas heimgesucht, Florida und die Karibik; die politische Dysfunktion in Washington führte zu weiteren Kontroversen um Russland und einer erheblichen Personalfluktuation im Weißen Haus; Equifax meldete eine massive Verletzung des Schutzes personenbezogener Daten; und die Fed gab an, dass sie weiterhin auf Kurs bleibt, die Zinsen in diesem Jahr um weitere 0,25 % anzuheben, während sie gleichzeitig mit dem Abbau ihrer massiven Bilanz beginnt. Doch durch all das der Bullenmarkt blieb unbeeindruckt.

Marktrückblick &Kapitalmarktausblick

US-Aktien stiegen das 8. Quartal in Folge, und die tägliche Volatilität blieb auffallend abwesend. Der US-Aktienmarkt insgesamt erzielte im Quartal eine Rendite von 4,5%. Global diversifizierte Anleger schnitten besser ab, da internationale Aktien im dritten Quartal in Folge die USA mit einem Plus von 5,9 % übertrafen. Das Gewinnwachstum des S&P 500 für Q3 wird auf 5% geschätzt, laut FactSet. Das ist respektabel, bedeutet jedoch, dass der Großteil der Gewinne bei US-Aktien im letzten Jahr eher auf die PE-Multiple-Expansion als auf das Gewinnwachstum zurückzuführen ist. Das US-BIP-Wachstum im 2. Quartal wurde auf gesunde 3,1% revidiert.

Diese Woche vor zehn Jahren, der globale Aktienmarkt erreichte seinen Höhepunkt. Danach ging es etwa ein Jahr lang langsam zurück, bevor die Lehman-Pleite und der Zusammenbruch des Finanzsystems auf ein Crescendo anstiegen. Der neun Jahre alte Bullenmarkt fügte im dritten Quartal ein weiteres solides Quartal in die Geschichtsbücher ein. In den Nachrichten könnten neue beängstigende Schlagzeilen erscheinen, aber der fundamentale Hintergrund für die Kapitalmärkte hat sich nicht wesentlich geändert. Die Bewertungen bleiben hoch – aber nicht extrem. Wirtschaftswachstum und Unternehmensgewinne sind solide – aber nicht aufregend. Inzwischen, Die großen Zentralbanken, darunter die Fed, haben den Fuß vom Gas genommen und erwägen, regelmäßig leicht auf die Bremse zu treten.

Equifax-Verstoß

Die Nachricht von einer bedeutenden Datenschutzverletzung bei Equifax betraf schätzungsweise 143 Millionen US-Verbraucher. Dies ist zwar nicht der größte Verstoß der letzten Zeit, aber Aufgrund der Art der Daten, die sich jetzt in den Händen von Cyberkriminellen befinden, kann es für amerikanische Familien sehr wohl am schädlichsten sein. Unser Chief Security Officer, Maxime Rousseau, teilte seine Tipps mit, um sich vor potenziellen Hacks zu schützen, einschließlich:Anmeldung für die kostenlose Überwachung, Aktives Einfrieren und Überwachen Ihrer Kreditdatei, Behalten Sie Ihre Finanzkonten im Auge, und Einhaltung der neuesten Passwortsicherheitsstandards.

Steuerreform

Es wird keine Mauer gebaut und der Affordable Care Act bleibt fast ein Jahr nach der Amtszeit von Präsident Trump intakt. Wir erwarten jedoch, dass Präsident Trump und die GOP ihr Bestes geben werden, um eine Steuerreform durchzuführen. Die nächsten Monate werden wahrscheinlich die letzten sein, beste Chance, um sinnvolle Gesetze wie die vorgeschlagene Abschaffung der AMT (alternative Mindeststeuer) zu verabschieden, Reduzierung der Zahl der Steuerklassen, planen, den Standardabzug auf 24 US-Dollar zu verdoppeln, 000 für Ehepaare, Abzug von Hypothekenzinsen nach Steuergesetzbuch, Aufhebung der Erbschaftssteuer, niedrigerer Steuersatz für Durchleitungsunternehmen und niedrigerer Körperschaftsteuersatz.

Unser Essen zum Mitnehmen

Während die Unsicherheit den Globus verwüstet und ein aktueller Bullenmarkt nur eine begrenzte Zeit anhält, Diversifikation ist das beste verfügbare Instrument, um Risiken zu managen und gleichzeitig das Aufwärtspotenzial zu erhalten. Die Gesamtallokation eines Portfolios in Aktien ist der größte Treiber für Rendite und Risiko. aber auch die Diversifikation innerhalb der Aktien bleibt wichtig. Die USA haben den größten Teil dieses Bullenmarktes dominiert, aber internationale Aktien haben in diesem Jahr einen gesunden Vorsprung, und wir wären nicht überrascht, wenn sich das Blatt ändert. Eine gute Mischung aus beidem ist der beste Ansatz. Auf Sektorebene, Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, was am häufigsten nach oben geht, was am meisten nach unten geht. Es ist in Ordnung, ein gesundes Engagement in trendigen Technologieaktien zu haben, aber es kann riskant sein, andere Sektoren zu ignorieren.