Wie Big Tech den Markt eroberte

Viele Anleger machen sich Sorgen über die Möglichkeit eines Marktcrashs – Aktien können nicht ewig steigen. Aber hier bei Millennial Money, wir bemühen uns, tiefer zu gehen als einfache reflexartige Reaktionen.

Natürlich kann niemand vorhersagen, was der Markt kurzfristig tun wird, aber es stellt sich heraus, dass es derzeit einige unter dem Radar liegende Kräfte gibt, die den Markt stützen … die viele Anleger ignorieren.

Vor ein paar Wochen, Wir haben erklärt, wie Aktienrückkäufe viele Unternehmen nach oben treiben. Wir haben Ihnen auch gezeigt, wie eine Handvoll Unternehmen im Big Tech-Bereich die Renditen des S&P 500 dominierten.

Aber was wir nicht besprochen haben ist wie Big Tech konnte den S&P 500 übernehmen. (Hinweis:Aus dem gleichen Grund bleiben so viele Big Tech-Unternehmen so große Investitionen mit viel Wachstum vor sich. obwohl sie die Gründungsphase schon weit hinter sich haben.)

Es hängt alles davon ab, wie sie als Plattformunternehmen nutzen.

Das geheime Geschäftsmodell, das Big Tech Milliarden macht

Traditionell, Wenn Sie Geschäfte machen, Sie haben einen Käufer und einen Verkäufer. Der Verkäufer stellt entweder ein Produkt her, um es zu verkaufen, oder kauft ein Produkt von jemand anderem in der Hoffnung, es mit Gewinn zu verkaufen.

Dies wird als lineares Geschäftsmodell bezeichnet. Unternehmen von General Motors bis Walmart nutzen dieses traditionelle Wirtschaftsmodell.

Es ist schwierig, Ihre Gewinnspanne signifikant zu erhöhen, wenn Sie ein lineares Geschäftsmodell verwenden, da die Arbeitskosten jährlich steigen, und Rohstoffe können schwierig zu beschaffen sein. Zum Beispiel, Alle Big-3-Automobilunternehmen schließen Produktionsstätten aufgrund des Mangels an kritischen Komponenten. Zur selben Zeit, Verbraucher sind preissensibel und bereit, bei Wettbewerbern einzukaufen, wenn Sie versuchen, alle Kostensteigerungen weiterzugeben.

Vergleichen Sie dies mit einem Plattform-Geschäftsmodell. Unternehmen, die auf diese Weise Geschäfte machen, erleichtern Transaktionen zwischen Käufern und Verkäufern, die auf den Websites der Unternehmen und den digitalen Eigenschaften abgeglichen werden. auch bekannt als ihre Plattformen.

Anstatt über ihre Lieferkette Werte zu schaffen, Plattformunternehmen schaffen Wert durch die Beständigkeit ihrer Ökosysteme:das Netzwerk von Käufern und Verkäufern auf ihren Plattformen.

Es ist, als ob diese Unternehmen eine Mautstelle betreiben, nehmen ein Stück von jeder Transaktion, die auf ihren Plattformen stattfindet. Das macht das Geschäftsmodell der Plattform hoch skalierbar. Für viele Plattformunternehmen die zusätzlichen Kosten für die Bereitstellung weiterer Transaktionen sind nahezu Null, da sie lediglich ein Vermittler zwischen zwei Parteien sind. Es ist, als hätten sie einen Profit-Hack entdeckt!

Und es kommt noch besser:Im Vergleich zu linearen Geschäftsmodellen Plattformunternehmen werden dank Netzwerkeffekten weniger riskant, wenn sie wachsen (je mehr Verkäufer Sie auf Ihrer Plattform haben, je mehr Käufer anziehen, und umgekehrt).

4 große Technologieunternehmen auf Erfolgskurs

Es ist wahrscheinlich, dass Sie etwas Geld in Big Tech investiert haben, und viele dieser Unternehmen verwenden in ihren Geschäftsmodellen einen Vollplattform- oder Hybridplattform-Ansatz. Hier sind vier Unternehmen mit Plattformgeschäften, die sich (und den breiteren Aktienmarkt) auf langfristigen Erfolg einstellen.

Plattformen machten Apple wieder cool (und reich!)

• Apfel (NASDAQ:AAPL)
• Preis:141,5 $ (Stand 30. September, 2021)
• Marktkapitalisierung:$2.339T

Auch wenn Investoren und Analysten viel Zeit damit verbringen, über die iPhone-Verkäufe von Apple (Nasdaq:AAPL) zu sprechen, Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Apple mehr als ein Gerätehersteller ist.

Wenn du zurückdenkst, Es war nicht wirklich das iPhone, das Apple wieder cool gemacht hat. Es war der Vorgänger des iPhones – der iPod –, dessen schlanke Benutzeroberfläche CD-Player überflüssig machte. Für Anleger, jedoch, Die Brillanz des iPod lag nicht im Design des Produkts. Es lag daran, dass der iPod ein Plattformgerät für die Musikindustrie war, was Apple zu einem Hybrid-Plattform-Unternehmen machte.

Durch den Einstieg in digitale Musikdownloads, Apple fungierte als Mittelsmann, Käufer mit Künstlern zu verbinden und für jede Transaktion eine Gebühr mit hohen Gewinnspannen zu erheben. Die Tatsache, dass Apple de facto zum Gatekeeper für den Verkauf digitaler Musik wurde, half dem angeschlagenen Unternehmen, zurück zu mobilen Geräten zu wechseln – eine Produktkategorie, die nach dem Apple-Newton-Fiasko Jahre zuvor so gut wie aufgegeben wurde.

Apple hat sich als Plattformunternehmen für Musik weiterentwickelt, schließlich einen Abonnementdienst mit wiederkehrenden Einnahmen – Apple Music – zu seinem Angebot hinzufügen.

Aber das macht nicht mehr den Großteil der Plattformeinnahmen aus. Im Jahr 2020, Apple hat mehr als eingespielt 64 Milliarden US-Dollar beim App Store-Umsatz. CEO Tim Cook hat seinen Wunsch deutlich gemacht, sich auf eine bessere Monetarisierung des Apple-Ökosystems und seiner Milliarden Nutzer zu konzentrieren. Änderung der Berichtsstruktur von Apple, um Einnahmen aus „Diensten, “ jetzt die zweitgrößte Division von Apple.

Freilich, Das Plattform-Geschäftsmodell von Apple beginnt bei den Aufsichtsbehörden die Augenbrauen hochzuziehen. Gerade diesen Monat, Die Aktien fielen moderat, als sich ein Richter teilweise auf die Seite von Epic Games in einer Klage stellte, in der behauptet wurde, dass Apples 30%ige Kürzung der App Store-Gebühren einer illegalen Bündelung gleichkam. Als Ergebnis, Apple wird App-Entwicklern erlauben, alternative Zahlungsmethoden zu entwickeln, die Apple aus dem Prozess herausnehmen.

Kurzfristig, Dies ist ein kleiner Rückschlag für Cooks Ambitionen, seine Plattform zu monetarisieren. Aber Apple wird wahrscheinlich Wege finden, von seinem Ökosystem zu profitieren, B. App-Entwickler direkt für die Nutzung ihrer Website oder ihrer Benutzer aufladen. Anleger können sicher sein, dass das Ökosystem von Apple zu wertvoll ist, um es nicht zu monetarisieren. Apples iPhone-Verkäufe werden weiterhin zyklisch sein, Die langfristigen Investitionen des Unternehmens werden jedoch von einem anhaltenden Wachstum bei den Dienstleistungen angeführt.

Alphabets YouTube ist ein voller Erfolg

• Alphabet (C-Aktien) (NASDAQ:GOOG)
• Preis:2665,31 $ (Stand:29. September, 2021)
• Marktkapitalisierung:$1,793T

Es gab mehrere große Akquisitionen in der Technologiebranche, aber nur wenige waren so erfolgreich wie der YouTube-Kauf von Alphabet (Nasdaq:GOOG). In 2006, Das Unternehmen zahlte nur 1,65 Milliarden US-Dollar an Aktien, um YouTube zu kaufen. Jetzt hat der Streaming-Video-Dienst mehr als 2 Milliarden monatlich aktive Nutzer, die ein Konto haben und wahrscheinlich Millionen mehr, die Videos ohne Konto ansehen.

Was Alphabet damals bekam, war ein einzigartiges Plattformgeschäft, eine, die Content-Ersteller mit Zuschauern verbindet und durch Drittanbieter-Werbetreibende monetarisiert werden kann. Und seitdem, YouTube hat von der Verschiebung unter Millennials und Gen-Z profitiert, weg von Kabelpaketen (und den geskripteten Inhalten, die oft für und von Boomers geschrieben wurden) stattdessen zu innovativen Schöpfern ihrer eigenen Generation.

Die Netzwerkeffekte von YouTube werden immer fester, auch. Zum Zeitpunkt des Erwerbs, der Dienst hat fast 65 hochgeladen, 000 neue Videos täglich und hatten täglich 100 Millionen Aufrufe. Jetzt sind 500 Stunden Video hochgeladen jede Minute und die tägliche Anzahl der Aufrufe übersteigt 5 Milliarden pro Tag (fast eine für jeden Menschen auf der Welt).

Mit einer so großen Inhaltsbibliothek, Es ist buchstäblich für jeden etwas dabei … und bei so vielen Augäpfeln auf der Seite, Content-Ersteller machen große Bank. Letztes Jahr, 9-jähriger Ryan Kaji, YouTubes Nr. 1-Verdiener, hat fast 30 Millionen US-Dollar mit der Website verdient!

Natürlich, Investoren profitieren auch von YouTube, da der Dienst stark wächst. Alphabet gab kürzlich bekannt, dass das Social-Media-Videonetzwerk 2019 15 Milliarden US-Dollar generiert hat – damals fast 10 % des Umsatzes von Alphabet – und Analysten erwarten, dass diese Zahl in diesem Jahr auf 29 Milliarden US-Dollar steigen wird.

Als Vergleichspunkt bzw. das würde YouTube in Bezug auf die Einnahmen mit Netflix mithalten. YouTube sollte auch in den kommenden Jahren ein wichtiger Wachstumskatalysator für Alphabet sein.

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• Sie entdeckten Netflix für 1,85 US-Dollar pro Aktie. zurück in die Tage der DVDs per Post.
• Und empfohlen Amazon für 15,31 $ im Jahr 2002, bevor die meisten Leute bequem mit Kreditkarten online waren.
• Und erreichte sogar Apple mit 4,97 US-Dollar pro Aktie, etwa einen Monat vor der Veröffentlichung des allerersten iPhones.

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Facebook ist ein reines Plattformunternehmen

• Facebook (NASDAQ:FB)
• Preis:339,39 $ (Stand:29. September, 2021)
• Marktkapitalisierung:957,512 Mrd. USD

Facebook (Nasdaq:FB), im Gegensatz zu den anderen Unternehmen, die ich hier besprochen habe, verdankt seine gesamte Einnahmequelle im Wesentlichen dem Plattformmodell. Die Investitionen des Unternehmens zum Ausbau seiner Nutzerbasis waren überaus erfolgreich, und Facebook ist heute eines der einflussreichsten Unternehmen der Welt. Wenn Sie eine verbraucherorientierte Marke sind, Sie müssen eine Facebook-Präsenz haben.

Derzeit verfügt das Unternehmen über ein Ökosystem von fast 3 Milliarden monatlich aktiven Nutzern. das ist mehr als ein Drittel der Bevölkerung des gesamten Planeten. Die Netzwerkeffekte von Facebook sind so mächtig, dass das Brookings Institute es als „neues öffentliches Versorgungsunternehmen“ bezeichnet (zusammen mit YouTubes Muttergesellschaft Alphabet).

Wie YouTube, Das Geschäft mit den Social-Media-Plattformen von Facebook wird von Drittzahlern monetarisiert. Aber im Gegensatz zu YouTube Das Unternehmen hat mit den meisten Inhaltserstellern keine Umsatzbeteiligungsvereinbarung.

Das Brillante daran ist, dass Benutzer einen Mehrwert bieten, indem sie Inhalte veröffentlichen, mit denen ihre Freunde und Familien interagieren – und als „Produkt, “ Facebook sammelt Informationen über die Interessen der Nutzer und stellt diese dann Werbetreibenden zur Verfügung. Das Geschäftsmodell von Facebook ist hochgradig skalierbar, da die Kosten für das Hinzufügen eines weiteren Benutzers nichts sind und der Free-to-Consumer-Charakter Benutzer dazu ermutigt, sich anzumelden.

Immer noch, In Facebook zu investieren ist nicht risikofrei. Zunehmend, Wir sehen die Grenzen des extremen Maßstabs. Politiker auf beiden Seiten des Ganges, sowohl auf Bundes- als auch auf Landesebene, beschuldigen das Unternehmen, nicht genug getan zu haben, um Hassreden und Fehlinformationen auf seiner Plattform auszumerzen. Dies wird für Facebook weiterhin ein Problem sein, da es unwahrscheinlich ist, jemals genug Mitarbeiter einzustellen, um alle schlechten Akteure zu verhindern.

Letzten Endes, Ich denke, das Unternehmen wird in der Lage sein, die schlimmsten Exzesse zu verhindern und den Umsatz durch die Monetarisierung seiner massiven Nutzerbasis weiter zu steigern. Auch wenn das Nutzerwachstum in Zukunft schwieriger sein wird, Das Unternehmen hat nur an der Oberfläche gekratzt, wie es seine 3 Milliarden monatlich aktiven Nutzer monetarisieren kann.

Das Wachstum von Amazon wird von seiner Plattform angetrieben

• Amazon (NASDAQ:AMZN)
• Preis:$3285.04 (Stand:29. September, 2021)
• Marktkapitalisierung:$1.672T

Es ist allgemein bekannt, dass Amazon (Nasdaq:AMZN) das größte E-Commerce-Unternehmen in den Vereinigten Staaten ist. eMarketer schätzt, dass der Marktanteil des Unternehmens in diesem Jahr 40,4 % aller digitalen Verkäufe betragen wird. Obwohl dies technisch richtig ist, Da der Großteil der Verkäufe von Amazon nicht vom Unternehmen selbst, sondern von seiner E-Commerce-Plattform stammt, sind einige Nuancen erforderlich.

Hinter den Kulissen, Der E-Commerce-Betrieb von Amazon ist ein hybrides Geschäftsmodell. Für viele Artikel, die auf seiner Plattform verfügbar sind, Das Unternehmen agiert als traditionelles lineares Einzelhandelsgeschäft, das es als Erstvertrieb bezeichnet. Hier kauft Amazon Produkte in großen Mengen und verkauft sie direkt an den Verbraucher, Preiskontrolle, Lagerbestände, und Verkaufsstrategie ähnlich wie bei Target oder Walmart.

Jedoch, es fungiert auch als Drittanbieter-Plattform, auf der Anbieter ihre Produkte auf der Amazon-Website auflisten können. das riesige Ökosystem des Unternehmens zu nutzen. Wie oben beschrieben, der Großteil der E-Commerce-Verkäufe von Amazon – 56% – stammte von diesen Drittanbietern. Eigentlich, Der Umsatz mit Drittanbietern hat seit 2016 jedes Quartal 50 % erreicht oder überschritten.

Der Verkauf an Dritte ist eine Win-Win-Situation für alle Parteien:Händler gewinnen an Millionen weiterer Kunden, Amazon kann deutlich mehr Produkte anbieten, ohne Gefahr zu laufen, Lagerbestände zu übernehmen, die verderben oder veralten können, und Kunden können ein digitales Einkaufserlebnis aus einer Hand haben, viele mit kostenlosem 2-Tage-Versand von Amazons Prime-Produkt.

Drittanbieter sind für Amazon-Investoren von Vorteil, da sie es dem Unternehmen ermöglichen, seine Plattform zu monetarisieren und margenstarke Verkäufergebühren und zusätzliche Supportdienste wie Fulfillment by Amazon und Werbeeinnahmen zu verdienen.

Letztes Vierteljahr, Das Wachstum von Drittanbietern und seine Bedeutung für das Endergebnis von Amazon waren vollständig sichtbar. Das 27%ige Umsatzwachstum des Unternehmens verfehlte Analystenschätzungen, aber das Unternehmen übertraf die Gewinnerwartungen dank des starken Wachstums im Bereich „Sonstiges“ (hauptsächlich Werbung) und bei den Drittanbieterdiensten, die um 87% und 38% gewachsen sind, bzw.

Die langfristigen Trends, die den E-Commerce ankurbeln, werden sich fortsetzen, und das Ökosystem und die Beziehung von Amazon zu Drittanbietern werden weiterhin eine Quelle von Wettbewerbsvorteilen gegenüber anderen Online-Anbietern sein.

John Mackey, CEO von Whole Foods Market, eine Amazon-Tochter, ist Mitglied des Board of Directors von The Motley Fool. Susanne Frey, eine Führungskraft bei Alphabet, ist Mitglied des Board of Directors von The Motley Fool. Randi Zuckerberg, eine ehemalige Direktorin für Marktentwicklung und Sprecherin von Facebook und Schwester ihres CEO, Mark Zuckerberg, ist Mitglied des Board of Directors von The Motley Fool. Jamal Carnette, CFA besitzt Aktien von Amazon. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Alphabet (A-Aktien), Alphabet (C-Aktien), Amazonas, Apfel, und Facebook. The Motley Fool empfiehlt die folgenden Optionen:Long Januar 2022 $1, 920 Anrufe bei Amazon, langer März 2023 $ 120 Anrufe bei Apple, kurzer Januar 2022 $1, 940 Anrufe bei Amazon, und kurze Anrufe im März 2023 über 130 USD bei Apple. Millennial Money ist Teil des The Motley Fool-Netzwerks. Millennial Money hat eine Offenlegungsrichtlinie.