Bewertungsvorlage für die Energiewirtschaft | Institut für Unternehmensfinanzierung

Veröffentlicht am 3. Oktober 2019

Lesezeit 3 Minuten

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Was ist die Comps-Vorlage für die Energiewirtschaft?

Mit der Vorlage für die Energiebranchen-Vergleiche können Anleger ein Energieunternehmen mit anderen Unternehmen derselben Branche vergleichen. Diese Methode hilft, den relativen Wert eines bestimmten Unternehmens zu bestimmen. Diese Vorlage befasst sich mit Occidental Petroleum, einem der größten Energieunternehmen in den Vereinigten Staaten.

Hier ist eine kurze Vorschau der Vorlage für die Energiebranchen-Vergütung.

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Wie funktioniert die Vergleichstabelle?

Eine Vergleichstabelle vergleicht mehrere Faktoren für verschiedene Unternehmen, die sich sowohl auf die Qualität als auch auf den Wert beziehen. Anhand der Vergleichstabelle können Anleger feststellen, welche Unternehmen die beste Qualität zum besten Preis bieten. Die Erstellung einer Vergleichstabelle ist eine der drei Hauptmethoden zur Bewertung eines Unternehmens, die anderen beiden sind ein Discounted Cash Flow (DCF) und eine Präzedenzfalltransaktion. Es ist einfacher zu erstellen als ein DCF, da weniger Informationen, Annahmen und Eingaben erforderlich sind. Es ist außerdem genauer als die Betrachtung früherer Transaktionen, die leicht veralten können.

Insgesamt sind Vergleichswerte recht intuitiv und relativ leicht zu verstehen. Da die erstellten Werte alle auf einer relativen Basis basieren, können die Werte leicht als gut oder schlecht interpretiert werden.

Auswahl vergleichbarer Unternehmen

Um eine nützliche Vergleichstabelle zu erstellen, müssen die ausgewählten Unternehmen ähnliche Merkmale aufweisen. Beispielsweise sollte ein Lebensmittelunternehmen nicht mit einem Energieunternehmen verglichen werden. Da die Unternehmen unter unterschiedlichen Bedingungen operieren, werden sie sehr unterschiedliche Gewinnspannen und Handelsmultiplikatoren haben. Typischerweise hat ein Lebensmittelunternehmen eine geringe Gewinnspanne von etwa 2 %. Das bedeutet jedoch nicht, dass der Lebensmittelhandel keine gute Investition darstellt, da alle Unternehmen der Branche mit ähnlich niedrigen Margen arbeiten. Daher sollten in einer Vergleichstabelle nur Unternehmen verwendet werden, die unter ähnlichen Bedingungen tätig sind.

Bei der Auswahl von Unternehmen für ein Comps-Universum sind daher unter anderem folgende Dinge zu berücksichtigen:

• Branchenklassifizierung
• Größe
• Geographie
• Wachstumsrate
• Rentabilität
• Kapitalstruktur

Diese Vorlage konzentriert sich auf Branchenklassifizierung, Größe und Geografie. Während die anderen drei Komponenten wichtig sind, erfordern sie einen tieferen Einblick in den Jahresabschluss eines Unternehmens. Auch der Versuch, Unternehmen mit ähnlicher Wachstumsrate, Rentabilität und Kapitalstruktur zu finden, erfordert einen sorgfältigeren Auswahlprozess.

Energiewirtschaft

Die Energiewirtschaft besteht aus Unternehmen, die Energieprodukte herstellen, veredeln und transportieren. Obwohl es verschiedene Energiequellen gibt (Rohöl, Erdgas, erneuerbare Energien usw.), konzentriert sich diese Vergleichsvorlage hauptsächlich auf die größten Öl- und Gasunternehmen aus den Vereinigten Staaten. Energie ist einer der größten Sektoren der Weltwirtschaft und liefert die Energie, die Länder zum Betrieb benötigen.

Ein Nachteil dieser Branche besteht darin, dass Energieunternehmen aufgrund von Schwankungen im globalen Angebot und in der Nachfrage nach Energie extrem volatil sein können. Daher müssen Investoren in dieser Branche über den Vergleich von Unternehmen in der Branche hinaus aktiv externe Marktbedingungen bewerten (durch Analysetools wie das PESTEL-Framework).

Zusätzliche Ressourcen

Weitere Ressourcen finden Sie in der Business-Vorlagenbibliothek von Finance, wo Sie zahlreiche kostenlose Excel-Modellierungs-, PowerPoint-Präsentations- und Word-Dokumentvorlagen herunterladen können.

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