Wie Aktien und der Aktienmarkt funktionieren

Händler arbeiten am 22. Juni 2011 auf dem Parkett der New Yorker Börse.

Für einen neuen Investor kann sich der Aktienmarkt wie legalisiertes Glücksspiel anfühlen. "Meine Damen und Herren, platzieren Sie Ihre Wetten! Wählen Sie nach dem Zufallsprinzip eine Aktie aus, basierend auf Ihrem Bauchgefühl und dem Geschwätz eines Wasserkühlers! Wenn der Kurs Ihrer Aktie steigt - und wer weiß warum? -, gewinnen Sie! Wenn er fällt, verlieren Sie!" Ist das nicht der Grund, warum so viele Menschen während des Dotcom-Booms reich geworden sind – und warum so viele Menschen in der jüngsten Rezession ihre Hemden (ganz zu schweigen von ihren Altersvorsorgen) verloren haben?

Nicht genau. Aber leider denken viele neue Anleger so über die Börse – als kurzfristiges Anlagevehikel, das entweder enorme Geldgewinne oder verheerende Verluste bringt. Mit dieser Einstellung ist der Aktienmarkt eine ebenso verlässliche Anlageform wie ein Roulettespiel. Aber je mehr Sie über Aktien lernen und je mehr Sie die wahre Natur der Aktienmarktanlage verstehen, desto besser und klüger werden Sie Ihr Geld verwalten.

Der Aktienmarkt kann einschüchternd sein, aber ein paar Informationen können helfen, Ihre Ängste zu lindern. Beginnen wir mit einigen grundlegenden Definitionen. Eine Aktie Aktien sind buchstäblich ein Anteil am Eigentum eines Unternehmens. Wenn Sie eine Aktie kaufen, haben Sie Anspruch auf einen kleinen Bruchteil der Vermögenswerte und Gewinne dieses Unternehmens. Vermögen umfassen alles, was das Unternehmen besitzt (Gebäude, Ausrüstung, Marken) und Einnahmen sind das gesamte Geld, das das Unternehmen durch den Verkauf seiner Produkte und Dienstleistungen einnimmt.

Warum sollte ein Unternehmen seine Vermögenswerte und Gewinne mit der Allgemeinheit teilen wollen? Weil es natürlich das Geld braucht. Unternehmen haben nur zwei Möglichkeiten, Geld zu beschaffen, um die Gründungskosten zu decken oder das Geschäft auszubauen:Sie können sich entweder Geld leihen (ein Vorgang, der als Schuldenfinanzierung bekannt ist ) oder Aktien verkaufen (auch bekannt als Eigenkapitalfinanzierung). ).

Der Nachteil der Kreditaufnahme ist, dass das Unternehmen den Kredit samt Zinsen zurückzahlen muss. Durch den Verkauf von Aktien erhält das Unternehmen jedoch Geld mit weniger Bedingungen. Es fallen keine Zinsen an und es besteht keine Verpflichtung, das Geld überhaupt zurückzuzahlen. Noch besser, die Eigenkapitalfinanzierung verteilt das Risiko der Geschäftstätigkeit auf einen großen Pool von Investoren (Aktionären). Wenn das Unternehmen scheitert, verlieren die Gründer nicht ihr gesamtes Geld; sie verlieren mehrere tausend kleinere Stücke des Geldes anderer Leute.

Vielleicht lässt sich die Funktionsweise von Aktien und der Börse am besten anhand eines Beispiels erklären. Für den Rest dieses Artikels verwenden wir ein hypothetisches Pizzageschäft, um die Grundprinzipien der Ausgabe und des Kaufs von Aktien zu erklären. Wir beginnen auf der nächsten Seite mit den Gründen, warum ein Restaurantbesitzer Aktien an die Öffentlichkeit ausgibt.

Aktien verkaufen

Nehmen wir an, Sie haben schon immer davon geträumt, eine Pizzeria zu eröffnen. Sie lieben Pizza und Sie haben Ihre Hausaufgaben gemacht, um herauszufinden, wie viel es kosten würde, ein neues Pizzageschäft zu eröffnen, und wie viel Geld Sie jedes Jahr an Gewinn verdienen könnten. Das Gebäude und die Ausrüstung würden im Voraus 500.000 US-Dollar kosten, und die jährlichen Ausgaben (Zutaten, Gehälter der Mitarbeiter, Nebenkosten) würden weitere 250.000 US-Dollar kosten. Mit einem Jahresgewinn von 325.000 $ erwarten Sie, jedes Jahr einen Gewinn von 75.000 $ zu erzielen. Nicht schlecht.

Das einzige Problem ist, dass Sie nicht 750.000 $ (Gebäude + Ausrüstung + Ausgaben) in bar haben, um all diese Kosten zu decken. Sie könnten einen Kredit aufnehmen, aber dafür fallen Zinsen an. Wie wäre es, wenn Sie Investoren finden würden, die Ihnen Geld im Austausch für einen Anteil am Eigentum des Restaurants geben würden?

Dies ist die Logik, die Unternehmen verwenden, wenn sie die Entscheidung treffen, Aktien an private oder öffentliche Investoren auszugeben. Sie glauben, dass das Unternehmen profitabel genug sein wird, dass die Investoren eine gute Rendite sehen werden. Wenn die Anleger in diesem Fall insgesamt 750.000 US-Dollar für Anteile an dem Pizzarestaurant bezahlten, könnten sie damit rechnen, jährlich 75.000 US-Dollar zu verdienen. Das ist eine solide Rendite von 10 %.

Als Besitzer des Pizzarestaurants können Sie den Anfangspreis des Unternehmens sowie die Gesamtzahl der Aktien, die Sie verkaufen möchten, festlegen. Interessanterweise muss der Preis des Pizzageschäfts nicht mit dem tatsächlichen Wert der Vermögenswerte oder der aktuellen Rentabilität des Unternehmens korrelieren. Sie können den Preis so festlegen, dass er den zukünftigen Wert der Investition widerspiegelt. Wenn Sie den Preis beispielsweise auf 750.000 US-Dollar festlegen, können Anleger eine Rendite von 10 Prozent erwarten. Wenn Sie den Preis doppelt so hoch ansetzen, nämlich 1.500.000 $, würden die Anleger immer noch eine respektable Rendite von 5 % erzielen.

Wenn Sie viele Aktien ausgeben, würde dies den Preis jeder einzelnen Aktie senken und die Aktie möglicherweise für Einzelanleger attraktiver machen. Ein weiterer Aspekt ist das Eigentum. Jede Person, die eine Aktie kauft, besitzt im Wesentlichen einen Teil des Unternehmens und hat ein Mitspracherecht bei der Führung des Unternehmens. Wir werden in einem späteren Abschnitt mehr über Aktionäre sprechen. Aber jetzt ist es wichtig zu verstehen, dass Sie als Eigentümer möglicherweise selbst eine Mehrheit der verfügbaren Aktien kaufen möchten, damit Sie die Mehrheitskontrolle über das Unternehmen behalten.

Wir werden später mehr über Aktienkurse sprechen. Lassen Sie uns in der Zwischenzeit über Börsen sprechen – die Clearingstellen, an denen die größten Unternehmen der Welt jeden Tag Millionen von Aktien verkaufen.

Eine Börse

Die New Yorker Börse in New York City.

Kommen wir zurück zu unserem Pizzeria-Beispiel. Wenn Sie eine gründen möchten und daran interessiert sind, einen Pool von Investoren zu rekrutieren, wo würden Sie diese Leute finden? Sie können eine Anzeige in der Zeitung oder online schalten oder einfach Freunde und Familie kontaktieren. Was aber, wenn einige Ihrer Erstinvestoren ein Jahr später beschließen, ihre Anteile zu verkaufen? Sie müssten beide hinausgehen und einen neuen Käufer finden, was sich als schwierig erweisen könnte, insbesondere wenn das Unternehmen nicht sehr gut abschneidet.

Eine Börse löst dieses Problem. Aktien von börsennotierten Unternehmen werden an einer Börse gekauft und verkauft (auch als Börse bekannt ). Die New York Stock Exchange (NYSE) ist ein Beispiel für einen solchen Markt. In Ihrer Nachbarschaft haben Sie einen "Supermarkt", der Lebensmittel verkauft. Der Grund, warum Sie in den Supermarkt gehen, ist, dass Sie an einem Ort alle verschiedenen Arten von Lebensmitteln, die Sie brauchen, an einem Ort kaufen können – es ist viel bequemer, als zum Metzger, zum Milchbauern und zum Bäcker zu fahren. Die NYSE ist ein Supermarkt für Aktien. Die NYSE kann man sich als einen großen Raum vorstellen, in dem jeder, der Aktien kaufen und verkaufen möchte, kaufen und verkaufen kann.

Moderne Börsen machen das Kaufen und Verkaufen einfach. Sie müssen nicht wirklich nach New York reisen, um die New Yorker Börse zu besuchen. Sie können einen Börsenmakler anrufen der mit der NYSE Geschäfte macht, oder Sie können Aktien gegen eine geringe Gebühr online kaufen und verkaufen.

In den Vereinigten Staaten gibt es drei große Börsen:

• NYSE - New Yorker Börse
• AMEX - Amerikanische Börse
• NASDAQ - Nationaler Verband der Wertpapierhändler

Wenn es diese Börsen nicht gäbe, wäre der Kauf oder Verkauf von Aktien viel schwieriger. Sie müssten eine Kleinanzeige in der Zeitung schalten, auf einen Anruf warten und um einen Preis feilschen, wenn Sie Aktien verkaufen wollten. Wenn eine Börse vorhanden ist, können Sie Anteile sofort kaufen und verkaufen.

Börsen haben einen interessanten Nebeneffekt. Da alle Käufe und Verkäufe an einem Ort konzentriert sind und alles elektronisch abgewickelt wird, können wir den ständig schwankenden Kurs einer Aktie in Echtzeit verfolgen. Anleger können beispielsweise beobachten, wie der Kurs einer Aktie auf Nachrichten aus dem Unternehmen, Medienberichte, nationale Wirtschaftsnachrichten und viele andere Faktoren reagiert.

Beispielsweise müssen alle börsennotierten Unternehmen vierteljährliche Gewinnberichte über die Securities and Exchange Commission (SEC) herausgeben. Wenn diese Gewinne glanzlos sind, könnten sich die Aktionäre entscheiden, einen Teil ihrer Aktien zu verkaufen, was den Aktienkurs senken würde. Aber wenn die Zeitung einen allgemeinen Anstieg der Beliebtheit von Pizza meldet, könnten mehr Leute Aktien kaufen und der Preis würde wieder steigen.

Aber bevor wir zu tief in die Feinheiten der Aktienkurse eintauchen, lassen Sie uns über Unternehmen sprechen. Selbst wenn Sie ein eigenes Pizzageschäft besitzen, können Sie keine Aktien des Unternehmens verkaufen, es sei denn, Sie werden eine Kapitalgesellschaft. Wir werden das auf der nächsten Seite besprechen.

Unternehmen

Jedes Unternehmen, das Aktien an private oder öffentliche Investoren verkaufen möchte, muss eine Gesellschaft werden Erste. Der rechtliche Vorgang, ein Unternehmen in eine Kapitalgesellschaft umzuwandeln, wird als Gründung bezeichnet .

Wenn Sie Ihre Pizzeria mit Ihrem eigenen Geld gründen (auch wenn es von der Bank geliehen ist), dann haben Sie ein Einzelunternehmen gegründet . Sie besitzen das gesamte Restaurant selbst, treffen alle Entscheidungen und behalten alle Gewinne. Wenn drei Leute ihr Geld zusammenlegen und als Team ein Restaurant gründen, dann haben sie eine Partnerschaft geschlossen . Die drei Personen besitzen das Restaurant selbst und teilen den Gewinn und die Entscheidungsfindung.

Ein Unternehmen ist anders, und es ist ein ziemlich interessantes Konzept. Ein Unternehmen ist eine „virtuelle Person“. Das heißt, eine Körperschaft ist bei der Regierung registriert und hat ihre eigene Sozialversicherungsnummer (eine so genannte bundesstaatliche Steueridentifikationsnummer). ), kann Eigentum besitzen, klagen und Verträge abschließen. (Es kann auch verklagt werden.) Per Definition hat ein Unternehmen Aktien, die gekauft und verkauft werden können; Alle Eigentümer der Gesellschaft halten Aktien der Gesellschaft, um ihr Eigentum darzustellen. Ein Merkmal dieser "virtuellen Person" ist, dass sie eine unbestimmte und potenziell unendliche Lebensdauer hat.

Es gibt eine ganze Reihe von Gesetzen, die Unternehmen kontrollieren. Diese Gesetze bestimmen, wie ein Unternehmen operiert, wie es organisiert ist und wie Aktionäre und die Öffentlichkeit geschützt werden. Beispielsweise muss jede Gesellschaft einen Vorstand haben. Die Aktionäre des Unternehmens treffen sich jedes Jahr, um über die Personen abzustimmen, die im Vorstand "sitzen" werden. Der Vorstand trifft die Entscheidungen für das Unternehmen. Es stellt die leitenden Angestellten (den Präsidenten und andere wichtige leitende Angestellte des Unternehmens) ein, trifft die Entscheidungen des Unternehmens und legt die Unternehmensrichtlinien fest. Betrachten Sie den Vorstand als das Gehirn der virtuellen Person:Selbst wenn ein Unternehmen einen einzigen Mitarbeiter hat, der auch alle Aktien des Unternehmens besitzt, muss es dennoch einen Vorstand haben.

Ein weiterer Grund für die Existenz von Kapitalgesellschaften ist die Begrenzung der Haftung teilweise von den Eigentümern. Wenn das Unternehmen verklagt wird, ist es das Unternehmen, das den Vergleich zahlt. Das Unternehmen kann sein Geschäft aufgeben, aber das ist das Schlimmste, was passieren kann. Wenn Sie ein Einzelunternehmer sind, der ein Restaurant besitzt, und das Restaurant verklagt wird, sind Sie derjenige, der verklagt wird. „Du“ und „das Restaurant“ sind dasselbe. Wenn Sie den Anzug verlieren, können Sie dabei alles verlieren, was Sie besitzen.

Lassen Sie uns im nächsten Abschnitt mehr über die Beziehung zwischen Aktionären und Unternehmen sprechen.

Aktionäre

General Motors (GM) hält seine jährliche Aktionärsversammlung im Juni 2011 in Detroit ab.

Aktionäre sind die Personen, die Aktien eines Unternehmens besitzen. Gemeinsam sind die Aktionäre die Eigentümer des Unternehmens, da jede Aktie dem Eigentümer ein Mitspracherecht bei der Führung des Unternehmens einräumt. Aktionäre wählen einen Vorstand, der die wichtigsten Entscheidungen des Unternehmens trifft, wie z. B. die Anzahl der an die Öffentlichkeit auszugebenden Aktien.

Interessanterweise entscheiden sich nicht alle Unternehmen dafür, öffentliche Aktionäre zu haben. Unternehmen können wählen, ob sie privat oder börsennotiert sein möchten. In einem privat geführten Unternehmen gehören alle Aktien einer kleinen Gruppe von Personen, die sich kennen. Sie kaufen und verkaufen ihre Anteile untereinander. Ein börsennotiertes Unternehmen gehört Tausenden von Menschen, die ihre Aktien an einer öffentlichen Börse handeln.

Der Versuch, Tausenden von anonymen Aktionären zu gefallen, ist eine schwierige Aufgabe für jedes Unternehmen. Warum tun sie es also? Der Hauptgrund, warum Unternehmen Aktien an die Öffentlichkeit ausgeben, ist die Beschaffung einer großen Menge an Investitionskapital schnell durch einen Börsengang (Börsengang ). Das Unternehmen könnte eine Million Aktien zu 20 Dollar pro Aktie verkaufen, um in kurzer Zeit 20 Millionen Dollar aufzubringen (das ist jedoch eine Vereinfachung – das für den Börsengang zuständige Maklerhaus wird seine Gebühr von den 20 Millionen Dollar abziehen). Das Unternehmen investiert dann die 20 Millionen US-Dollar in Ausrüstung und Mitarbeiter.

Doch was haben die Aktionäre von der Beziehung? Wenn sich das Unternehmen für die Zahlung einer jährlichen Dividende entscheidet, erhalten die Aktionäre jedes Jahr eine Gewinnbeteiligung. Allerdings schütten nur sehr wenige junge Unternehmen Dividenden aus. Sie emittieren eher Wachstumsaktien, in die alle Gewinne reinvestiert werden. Die Aktionäre setzen hier darauf, dass die richtige Unternehmensführung dem Unternehmen zu Wachstum und noch mehr Gewinn verhilft. Es ist dieses Potenzial für zukünftigen Erfolg, das den Aktienkurs auf dem freien Markt mitbestimmen wird. Und wenn der Aktionär lange genug an einer Wachstumsaktie festhält, könnte er sie schließlich mit einem erheblichen Gewinn verkaufen.

Wir werden uns die Marktkräfte hinter den Aktienkursen im nächsten Abschnitt genauer ansehen.

Aktienkurse

Aktienkurse sind nicht festgelegt. Von der Sekunde an, in der eine Aktie an die Öffentlichkeit verkauft wird, steigt und fällt ihr Preis basierend auf den Kräften des freien Marktes . Es sind diese sich ständig verändernden Marktkräfte, die es so schwierig machen, kurzfristige Bewegungen des Aktienmarktes vorherzusagen. Und genau das ist der Grund, warum kurzfristiges Aktienmarkt-Investieren so riskant ist.

Die Marktkräfte sind jedoch kein absolutes Rätsel. Wir wissen zum Beispiel, dass Preise hauptsächlich aufgrund von Angebots- und Nachfrageänderungen steigen und fallen. In einem freien Marktsystem steigt der Preis jeder Ware mit steigender Nachfrage, solange eine feste Menge der Ware im Umlauf ist. Dasselbe gilt für Aktien. Wenn eine feste Anzahl von Aktien im Umlauf ist, steigt der Kurs der Aktie, wenn mehr Leute sie kaufen wollen, und fällt, wenn mehr Leute sie verkaufen wollen.

Jenseits von Angebot und Nachfrage wird die Logik hinter den Aktienkursen etwas unscharf. Da das Vorratsangebot im Allgemeinen festgelegt ist, besteht das Rätsel darin, herauszufinden, was die Nachfrage beeinflusst. Warum wollen Menschen eine bestimmte Aktie kaufen oder verkaufen? Verdienst und Gewinn spielen sicherlich eine große Rolle. Wenn Ihre Pizzeria im letzten Quartal Rekordumsätze verzeichnet, wird sie wahrscheinlich mehr Investoren anziehen und den Aktienkurs in die Höhe treiben. Aber die Einnahmen erzählen nur die halbe Geschichte. Es gibt lokalen und globalen Wettbewerb zu berücksichtigen, die steigenden Kosten für Pizzazutaten, die mögliche gewerkschaftliche Organisierung von Pizzaboten und mehr. Professionelle Aktienanalysten und -makler (sowie Amateuranleger) versuchen, all diese Faktoren zu berücksichtigen, wenn sie versuchen, die zukünftigen Kursbewegungen einer Aktie vorherzusagen.

Schließlich ist es die Veränderung des Kurses einer Aktie im Laufe der Zeit, die ihren endgültigen Wert für die Aktionäre bestimmt. Der Schlüssel zum Investieren lautet „Kaufe niedrig, verkaufe hoch“. Sie möchten eine Aktie für 2 $ pro Aktie kaufen und sie dann verkaufen, wenn sie 20 $ pro Aktie kostet. Der sicherste Weg, niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen, besteht darin, in eine Aktie mit langsamem Wachstum zu investieren – normalerweise ein etabliertes Unternehmen mit einer langen Erfolgsgeschichte wie Coca-Cola oder IBM – und es viele Jahre lang zu halten. Dies ermöglicht es dem Aktienkurs, kurzfristige Schwankungen zu überstehen, aber im Laufe der Zeit im Durchschnitt stetig zu wachsen. Eine viel riskantere Anlagestrategie besteht darin, zu versuchen, das „nächste große Ding“ auszuwählen und schnell Geld abzuheben, nachdem der Aktienkurs in die Höhe geschossen ist.

Das inhärente Risiko des Aktienmarktes besteht darin, dass eine beliebige Anzahl von Kräften – logisch oder nicht – die Kurse nach oben oder unten drücken kann. In den letzten Jahren haben wir den Boom und die anschließende Pleite zweier großer Aktienmarktblasen erlebt, die sich Anfang der 2000er Jahre um den Internetsektor und sechs Jahre später um den Immobilienmarkt gebildet haben. In beiden Fällen wurden Rohstoffe überbewertet, und Anleger investierten Geld in unrentable oder nicht nachhaltige Märkte. Als die Wahrheit ans Licht kam, beeilten sich die Anleger zu verkaufen und schickten die Aktienkurse durch den Boden.

Eine Möglichkeit, sicher an der Börse zu investieren, besteht darin, einen Börsenmakler zu finden, der Ihre Anlagestrategie versteht und entsprechend handelt. Erfahren Sie auf der nächsten Seite mehr über Börsenmakler und Methoden zur Messung der Marktperformance.

Aktiendurchschnitte und Broker

Ein Trader des Chicago Board of Trade beobachtet den Dow Jones Industrial Average, den S&P 500 und den NASDAQ Composite Index fallen im Juli 2008 auf die Nachricht von steigenden Gaspreisen.

Was sind das für mysteriöse Zahlen, die Dow Jones Industrial Average genannt werden? , der S&P 500 und der NASDAQ Composite Index über die immer in den Abendnachrichten berichtet wird? Dabei handelt es sich nicht um einzelne Aktienkurse, sondern um allgemeine Marktdurchschnittswerte, die Ihnen eine allgemeine Vorstellung davon vermitteln sollen, wie sich an der Börse gehandelte Unternehmen entwickeln. Der Dow Jones Industrial Average ist die Summe des Wertes von 30 großen amerikanischen Aktien – denken Sie an General Motors, Goodyear oder Exxon-Mobil – dividiert durch die Anzahl der Unternehmen zuzüglich etwaiger Aktiensplits. Der S&P 500 ist der Durchschnittswert von 500 dieser großen Unternehmen. Der NASDAQ Composite ist der Durchschnitt aller an der NASDAQ-Börse notierten Aktien (mehr als 2.800) und umfasst sowohl inländische als auch globale Unternehmen.

Was diese Durchschnitte Ihnen sagen, ist die allgemeine Gesundheit der Aktienkurse als Ganzes. Wenn es der Wirtschaft gut geht, dann tendieren die Aktienkurse dazu, in einem sogenannten Bullenmarkt massenhaft zu steigen . Wenn es schlecht läuft, neigen die Kurse als Gruppe dazu, in einen sogenannten Bärenmarkt zu fallen . Ein Bärenmarkt wird im Allgemeinen als ein anhaltender Rückgang von mehr als 20 Prozent des Dow Jones Industrial Average definiert [Quelle:CNN Money].

Als Anleger haben Sie mehrere Möglichkeiten, Aktien zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt Dutzende von Unternehmen, die zum Handel an den großen US-Börsen und sogar an ausländischen Börsen wie der Tokioter oder der Londoner Börse zugelassen sind. Wenn Sie ein Investmenthaus wie Merrill Lynch, Charles Schwab oder Morgan Stanley anrufen, werden Sie mit einem Börsenmakler verbunden, der Ihre Trades gegen eine Gebühr tätigen kann.

Wie in vielen anderen Branchen hat das Internet den Aktienhandel revolutioniert und jedem mit einem Online-Handelskonto die Möglichkeit gegeben, seine eigenen Aktienkäufe und -verkäufe für nur 7 US-Dollar pro Trade durchzuführen.

Aktien, die nicht an einer Börse notiert sind, werden außerbörslich verkauft (OTC). OTC-Aktien befinden sich im Allgemeinen in kleineren, riskanteren Unternehmen. Üblicherweise handelt es sich bei einer OTC-Aktie um Aktien eines Unternehmens, die die Anforderungen einer Börse nicht erfüllen.

Quellen

• CNN-Geld. "Was ist eine Aktie?" Geld 101. http://money.cnn.com/magazines/moneymag/money101/lesson5/index2.htm
• Investopedia. „Aktiengrundlagen“ http://www.investopedia.com/university/stocks/default.asp#axzz1QEz88Wh0