So lesen Sie effizient einen Jahresbericht

Der Jahresbericht eines Unternehmens ist für potenzielle Investoren der wichtigste Weg, um die Finanzlage eines Unternehmens zu verstehen. Der Jahresbericht eines Unternehmens ist auch ein Marketinginstrument, das Investoren anziehen soll, und ein Unternehmen wird versuchen, sich im bestmöglichen Licht zu präsentieren, ohne gegen die Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) zu verstoßen.

Die zentralen Thesen

• Jahresberichte sind wichtige Marketinginstrumente für Investoren, die Unternehmen veröffentlichen, mit Abbildungen, Schreiben des Vorsitzenden oder Geschäftsführers, und Finanzübersicht.
• Diese Berichte ähneln 10-K-Berichten, die bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden. aber die 10-K-Berichte sind länger und "schwarz-weißer".
• Wenn es um die Analyse von Geschäftsberichten geht, Der erste Ausgangspunkt ist, Punkt 1 zu lesen. dann Punkt 6 und 7.
• Potenzielle Anleger sollten auch alle mit dem Unternehmen verbundenen Risikofaktoren berücksichtigen, einschließlich Prozessführung und Kundenkonzentration.

Bedauerlicherweise, während viele Anleger Geschäftsberichte lesen, sie können sie nicht effektiv lesen. Mit anderen Worten, während Jahresberichte weder täuschen noch falsche Informationen über das Geschäft widerspiegeln, Anleger sollten sie immer mit Skepsis lesen. Lernen Sie, zwischen den Zeilen zu lesen und den Ist-Zustand des Unternehmens zu entziffern.

Jahresbericht vs. 10-K-Einreichung

Typischerweise ein Unternehmen reicht sowohl einen Jahresbericht als auch einen 10-K-Bericht bei der SEC ein. Ein Jahresbericht ist die kürzere Version, die oft mit Abbildungen, glänzende Seiten, ein Schreiben des Vorsitzenden oder CEO, und einen Überblick über die Finanzen. Der 10-K ist ein längerer, gründlichere "Schwarz-Weiß"-Dokumente, die ein Unternehmen der SEC vorlegen muss.

Unternehmen können den Jahresbericht und 10-K zu Beginn mit dem Jahresbericht zu einem Dokument zusammenführen, um einen Überblick über die Jahresergebnisse zu geben. Manchmal, ein Unternehmen wird das 10-K als seinen Jahresbericht einreichen, da dieses Dokument für jedes börsennotierte Unternehmen obligatorisch ist. Wenn ein Unternehmen beide Meldungen einreicht, der Jahresbericht sollte vor der 10-K-Einreichung geprüft werden.

So lesen Sie effizient einen Jahresbericht

Bestandteile eines Geschäftsberichts

Anleger sollten immer die 10-K-Anmeldung lesen, wenn sie an einer Investition in ein börsennotiertes Unternehmen interessiert sind. Der Bericht beginnt mit einer detaillierten Beschreibung des Geschäfts, gefolgt von Risikofaktoren, eine Zusammenfassung aller rechtlichen Fragen, und die Zahlen.

Häufig, Zu den wichtigsten Komponenten der jährlichen 10-K-Anmeldung gehören:

• Punkt 1:Geschäft (eine Beschreibung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens)
• Punkt 1A:Risikofaktoren
• Punkt 3:Gerichtsverfahren
• Punkt 6:Ausgewählte Finanzdaten
• Punkt 7:Diskussion und Analyse der Finanzlage durch das Management

Wo soll man anfangen zu suchen

Es gibt einen effizienten Weg, um jährliche 10-K-Berichte anzugehen. Lesen Sie zuerst Punkt 1, das ist die Geschäftsbeschreibung. Punkt 1 erklärt, was das Unternehmen tut, wer seine Kunden sind, und die Grundstoffindustrie, in der es tätig ist.

Nächste, Die Punkte 6 und 7 erläutern die Finanzdaten. Ein potenzieller Investor sollte beurteilen, wie sich das Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum entwickelt hat. Ebenfalls, Der Jahresabschluss sollte angeben, ob die Bilanz im Laufe der Zeit stärker oder schwächer geworden ist.

Die Kapitalflussrechnung sollte zeigen, ob das Unternehmen Bargeld generiert oder Bargeld verwendet hat. Es ist für Unternehmen möglich, Nettoeinkommen zu melden, während zur selben Zeit, einen negativen Cashflow haben. Vergleichen Sie die Gewinn- und Verlustrechnung mit der Kapitalflussrechnung auf mögliche Warnsignale.

Zum Beispiel, Stetige Cashflows sind ein Zeichen für ein gesundes und florierendes Unternehmen, während große Schwankungen der Cashflows signalisieren könnten, dass ein Unternehmen in Schwierigkeiten steckt. Große Kassenbestände können darauf hinweisen, dass mehr Rechnungen beglichen als eingegangene Leistungen erbracht werden.

Suchen Sie nach ungewöhnlichen Risikofaktoren

Potenzielle Anleger sollten auch alle mit dem Unternehmen verbundenen Risikofaktoren berücksichtigen. Ein Risikofaktor sind Gerichtsverfahren, mit denen das Unternehmen konfrontiert sein könnte. Rechtsstreitigkeiten sollten in den Unternehmensinformationen in einem Abschnitt namens „Rechtliche Verfahren“ offengelegt werden. In den USA gibt es Vorschriften, die Unternehmen verpflichten, Rechtsstreitigkeiten zu melden, vor allem, wenn es sich auf das Einkommen auswirkt

Risikofaktoren werden bei der SEC eingereicht, wo Unternehmensberichte solche Aussagen enthalten können wie:und „unsere Branche ist stark von vielen Wettbewerbern zersplittert“ oder „unser Aktienkurs kann Phasen der Volatilität erfahren“.

Dies sind zwar wichtige Risiken, die zu berücksichtigen sind, sie sind üblich und sollten die Attraktivität des Geschäfts nicht wesentlich beeinträchtigen. Ungewöhnliche Risikofaktoren, die eine größere Aufmerksamkeit erfordern, sind:zum Beispiel, wenn das Unternehmen einen wesentlichen Teil seines Umsatzes mit nur einem oder zwei Kunden erzielt.

Zusätzlich, im Abschnitt „Rechtsverfahren“ werden alle wesentlichen Rechtsstreitigkeiten aufgedeckt, die das Unternehmen betreffen. Während rechtliche Fragen geprüft werden sollten, sie können nicht so schwerwiegend sein, wie sie scheinen. Für ein milliardenschweres Unternehmen Eine anhängige Klage auf Schadensersatz in Höhe von 10 Millionen US-Dollar ist oft ein unvermeidlicher Bestandteil der Geschäftstätigkeit.

Zum Beispiel, Pfizer, einer der größten Pharmakonzerne der Welt, möglicherweise anhängige Patentklagen und Haftungsansprüche gegen Arzneimittel, die Hunderte Millionen Dollar übersteigen können. Aber das ist selbstverständlich für jedes große Pharmaunternehmen und ein Tropfen auf den heißen Stein für Pfizer. die Ende Dezember 2018 fast 19 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen in der Bilanz hatte.

Konzentrieren Sie sich auf das, was Sie wissen

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, Finanzinformationen zu interpretieren. Lesen Sie den Jahresbericht so, wie es für Sie passt, aber lernen Sie, sich auf die wichtigsten Aspekte der 10-K-Anmeldung eines Unternehmens zu konzentrieren.