Was sind Financial Covenants?

Financial Covenants sind finanzielle Zusagen oder Vereinbarungen, die von einem Kreditnehmer eingegangen werden. Ein Beispiel für einen Financial Covenant ist, wenn sich ein kreditnehmendes Unternehmen bereit erklärt, ein vereinbartes Verhältnis einzuhalten (über oder unter zu bleiben), typischerweise Finanzkennzahlen wie die ZinsdeckungsquoteZinsdeckungsquote (ICR) ist eine Finanzkennzahl, die verwendet wird, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, die Zinsen auf seine ausstehenden Schulden zu zahlen., Bilanzsumme zu Schuldenquote, oder Schulden-Eigenkapital-VerhältnisSchulden-zu-Eigenkapital-RatioDie Schulden-zu-Eigenkapital-Ratio ist eine Leverage Ratio, die den Wert der gesamten Schulden und Finanzverbindlichkeiten im Verhältnis zum gesamten Eigenkapital des Aktionärs berechnet. Covenants verpflichten die Kreditnehmer, die im Kreditvertrag vereinbarten Bedingungen einzuhalten.

Zusammenfassung

• Financial Covenants sind Zusagen oder Vereinbarungen, die von einem Kreditnehmer eingegangen werden und die finanzieller Natur sind.
• Covenants sind Zusagen oder Vereinbarungen eines Kreditnehmers, die im Zusammenhang mit einem Kreditvertrag vereinbarten Bedingungen einzuhalten.
• Ein sehr einfaches Beispiel für eine Finanzkennzahl ist, wenn sich das kreditnehmende Unternehmen bereit erklärt, eine vereinbarte Finanzkennzahl einzuhalten (über- oder unterschreitet), wie der Zinsdeckungsgrad, Bilanzsumme zu Schuldenquote, oder das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital.

Bedeutung von Financial Covenants

Financial Covenants dienen dem Kreditgeber als Sicherheitsnetz. Sie werden in der Regel von einem Kreditgeber durchgeführt, um die Risiken zu reduzierenKreditrisikoKreditrisiko ist das Verlustrisiko, das aus der Nichteinhaltung der Bedingungen eines Finanzvertrags durch eine Partei entstehen kann, hauptsächlich, verbunden mit dem Verleihen ihres Geldes. Indem es für den Kreditnehmer rechtlich bindend wird, eine bestimmte Grenze einer Quote oder ein bestimmtes Cashflow-Niveau einzuhalten, Der Kreditgeber sorgt für die Sicherheit seines ausgeliehenen Geldes und schützt sich vor den mit dem Kreditvertrag verbundenen Risiken.

In der Regel, die Verletzung einer Financial Covenant führt dazu, dass der Kreditgeber das Recht erhält, den gesamten Kreditbetrag zu künden, Sicherheiten einziehenCollateralCollateral ist ein Vermögenswert oder eine Eigenschaft, die eine natürliche oder juristische Person einem Kreditgeber als Sicherheit für ein Darlehen anbietet. Es wird verwendet, um ein Darlehen zu erhalten, als Schutz vor möglichen Verlusten für den Kreditgeber, sollte der Kreditnehmer mit seinen Zahlungen ausfallen. (sofern vorher vereinbart) als Gegenleistung für die Verletzung einer Covenant-Vereinbarung, oder einen höheren Zinssatz für das Darlehen als zuvor vereinbart verlangen.

Auf Financial Covenants kann nach Ermessen des Kreditgebers verzichtet werden. Sie können entweder vorübergehend oder dauerhaft sein. Jedoch, es hängt ganz vom Kreditgeber ab, und die kreditnehmende Partei ist gegenüber der Verzichtsentscheidung in der Regel machtlos.

Beispiele für Financial Covenants

• Aufrechterhaltung einer bestimmten Fremdkapitalquote
• Einhaltung eines bestimmten Zinsdeckungsgrades
• Aufrechterhaltung eines bestimmten Cashflow-Niveaus
• Aufrechterhaltung eines Mindesteinkommens vor Zinsen, MwSt, und Abschreibungen (EBITD)
• Einhalten eines Mindestergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT)EBIT-GuideEBIT steht für Earnings Before Interest and Taxes und ist eine der letzten Zwischensummen der Gewinn- und Verlustrechnung vor Jahresüberschuss. Das EBIT wird manchmal auch als Betriebsergebnis bezeichnet und wird so genannt, weil es durch Abzug aller Betriebskosten (Produktions- und Nichtproduktionskosten) von den Umsatzerlösen ermittelt wird.
• Aufrechterhaltung eines bestimmten Niveaus der Betriebskosten

Vorteile von Financial Covenants

Für den Kreditnehmer

1. Vertrauen

Financial Covenants sind ein Mittel, um das Vertrauen des Kreditgebers zu gewinnen. Auf diese Weise, der Kreditgeber ist sichergestellt, dass die mit einem Kreditvertrag verbundenen Risiken besichert sind.

2. Stabilität der finanziellen Performance

Wenn der Kreditnehmer gesetzlich verpflichtet ist, bestimmte Quoten einzuhalten oder einen bestimmten Cashflow zu halten, aufgrund von Financial Covenants, es sichert sich auch die finanzielle Stabilität.

Für den Kreditgeber

1. Sicherheit

Ein wesentlicher Vorteil von Financial Covenants für den Kreditgeber besteht darin, dass sie als Sicherheitsmaßnahme verwendet werden können, um den Kreditgeber vor dem Verlust des ausgeliehenen Betrags zu schützen. Financial Covenants werden in der Regel als Sicherheitsmaßnahme verwendet, um sicherzustellen, dass beim Kreditnehmer genügend Cashflow oder Stabilität vorhanden ist, damit dieser den Kredit zurückzahlen kann.

2. Kontrolle

Financial Covenants sind Verpflichtungen, die der Kreditgeber im Gegenzug für die Kreditvergabe an den Kreditnehmer verlangt. Die Vereinbarungen enden in der Regel damit, dass der Kreditgeber die Oberhand hat, da sie die Kontrolle über die Kreditsituation haben.

3. Rechte

Der Kreditgeber ist gut geschützt, wenn für eine Kreditvereinbarung Financial Covenants bestehen. Dies liegt daran, dass bei Verletzung einer Financial Covenant-Vereinbarung/eines Vertrages der Kreditgeber hat das Recht, den gesamten Kreditbetrag zu fordern, Sicherheiten einziehen (sofern zuvor vereinbart) als Gegenleistung für die Verletzung einer Covenant-Vereinbarung, oder einen höheren Zinssatz für das Darlehen als zuvor vereinbart verlangen, und so weiter.

Nachteile von Financial Covenants

Für den Kreditnehmer

1. Begrenzend und einschränkend

Financial Covenants können für den Kreditnehmer einschränkend und restriktiv sein, da sie die wirtschaftliche oder finanzielle Freiheit des Kreditnehmers beeinträchtigen können. Um ein bestimmtes Verhältnisniveau oder einen bestimmten Cashflow aufrechtzuerhalten, die Geschäftstätigkeit des Kreditnehmers kann stark eingeschränkt oder eingeschränkt sein.

2. Verletzungsgefahr

Wenn sich eine Partei Geld leiht, sie tun es normalerweise, um einige ihrer Operationen zu finanzieren, für die sie selbst nicht genug Geld haben. Financial Covenants schränken die finanzielle Freiheit des Kreditnehmers ein, da dieser nicht in der Lage ist, so viel auszugeben, wie er geplant hat, sie einem hohen Verletzungsrisiko auszusetzen, was zu größeren Verlusten als erwartet führen kann.

Für den Kreditgeber

1. Nicht narrensicher

Obwohl eine solche Vereinbarung als Sicherheitsmaßnahme dient, es ist nicht immer ein narrensicherer Plan. Auch wenn es dem Kreditgeber bestimmte Rechte einräumt, es kann einen drohenden Zahlungsausfall nicht verhindern.

Zusätzliche Ressourcen

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• Debt CovenantsDebt CovenantsDebt Covenants sind Beschränkungen, die Kreditgeber (Gläubiger, Gläubiger, Investoren) Kreditverträge abschließen, um die Handlungen des Kreditnehmers (Schuldners) einzuschränken.
• Fixe und variable KostenFixe und variable KostenKosten können je nach Art auf verschiedene Weise klassifiziert werden. Eine der beliebtesten Methoden ist die Klassifizierung nach
• KreditanalyseKreditanalyseKreditanalyse ist eine Bewertungsmethode, die bestimmt, ob Kredite zu praktikablen Bedingungen vergeben werden und ob potenzielle Kreditnehmer den Kredit zurückzahlen können und wollen.