Professionelle Anlageberatung (und warum Sie sie ignorieren sollten)

Im Januar, Ich habe Kim zu einem Termin mit Paul begleitet, ihr Anlageberater von Edward Jones. Pauls Bruder war mein bester Freund in der Grundschule und in der Mittelstufe, und wir haben viele gemeinsame Freunde. Ich saß da ​​und hörte zu, während Kim und Paul über ihre Investitionen sprachen und wie sie für den Ruhestand investieren sollte. Ich habe nicht viel mitgemacht, obwohl, denn das ist Kims Geld, und ich fand es nicht richtig für mich, eine aktive Rolle zu übernehmen.

Ich habe einige Fragen zu Indexfonds gestellt, obwohl. Kims Geld steckt vollständig in Einzelaktien (wie Apple) und teuren tragenden Fonds wie VFCAX (Federated Clover Value Fund), mit einer Kostenquote von 1,19 Prozent und einer Umsatzbelastung von 5,5 Prozent.

Paul argumentierte gegen Indexfonds, Sprichwort:

• Investmentfondsmanager verdienen die Verkaufslast (und die hohe Kostenquote) rechtzeitig zurück, damit langfristig, aktiv verwaltete Investmentfonds übertreffen Indexfonds. (Hinweis:Studien zeigen, dass im Allgemeinen, das ist nicht wahr.)
• Einer der Gründe, warum die Leute ihn für die Verwaltung ihrer Anlagekonten bezahlen, liegt darin, dass er sie vor törichten emotionalen Entscheidungen über den Markt schützt und sie auf mögliche Gelegenheiten aufmerksam macht.

Nachher, Ich fragte Kim, was sie von dem Treffen hielt. Sie hat das Wesentliche verstanden, fand aber vieles verwirrend. Keine Überraschung. ich kennt dieses Zeug und fand immer noch einige der Präsentation verwirrend.

"Was denkst du sollte ich tun?" Sie fragte.

"Brunnen, Ich denke immer noch, Sie sollten in Indexfonds investieren, " Ich sagte, aber ich habe es nicht gedrängt. Wieder, Wir sind fast zwei Jahre zusammen, aber es ist nicht so, als wären wir verheiratet. Ich fühlte mich nicht wohl, diese Entscheidung für sie zu treffen.

Während der nächsten Wochen, Ich habe das Anlagekapitel für mein E-Book geschrieben. Und dann habe ich das Kapitel neu geschrieben. Und dann habe ich es nochmal umgeschrieben. (Dieses E-Book wird Ende April endlich das Licht der Welt erblicken, übrigens.)

Wie ich geschrieben habe, Mir wurde klar, dass ich wirklich davon überzeugt bin, dass Indexfonds für die meisten Menschen der richtige Weg sind, um zu investieren. Und das bin nicht nur ich. Warren Buffett glaubt dies, wie viele andere namhafte Investoren. Die Beweise sind überwältigend. Der klügste Weg für die durchschnittliche Person zu investieren besteht darin, ihr gesamtes Geld in breit angelegte, Low-Cost-Indexfonds und berühren Sie es nie. Ende der Geschichte.

Lernen Sie den neuen Berater kennen – genauso wie den alten Berater

Zwischen Januar und März, Kim hat den Job gewechselt. Auch ihr neuer Arbeitgeber trägt zur Altersvorsorge bei, nutzt aber einen anderen Anlageberater. Letzte Woche, Wir haben uns mit dem Neuen getroffen, Evan. Diesmal, Ich fragte Kim, wie sie meine Rolle vor dem Treffen sah. „Ich möchte, dass du etwas sagst, " Sie sagte. „Ich möchte, dass du so tust, als wärst du mein Ehemann.“ Na dann, OK.

Das Treffen mit Evan begann sehr ähnlich wie das Treffen mit Paul. Evan sprach darüber, wie viel Kim sparen muss, um ihre Ruhestandsziele zu erreichen (Antwort:viel!). Er sprach auch darüber, wo sie das Geld anlegen sollte. Er stimmte mir zu, dass es wahrscheinlich am besten ist nicht um Kims bestehende Investitionen zu verschieben (obwohl ich denke, dass wir einem Sunk-Cost-Trugschluss zum Opfer fallen, indem wir nicht auf Indexfonds umsteigen). Er empfahl, ihr gesamtes neues Geld in glänzende neue Investmentfonds zu stecken, die seine Firma verkauft – Fonds mit einer Tragfähigkeit von 5,75 Prozent.

Notiz: Diese Investmentfonds stammen von American Funds, und ich kenne sie sehr gut. Als ich verheiratet war, Kris steckte einen Großteil ihrer Ersparnisse in die American Funds-Familie.)

"Wie werden Sie entschädigt?" Ich fragte.

„Große Frage, “, sagte Eva. „Ich werde aus der Verkaufsgebühr bezahlt, aus dem Ausgabeaufschlag der Investmentfonds. Ein Teil davon geht an mich, ein Teil davon geht an meine Firma, und ein Teil davon geht an die Investmentfondsgesellschaft selbst.“

Nach einigen Minuten der Diskussion über diese neuen Mittel, Ich beschloss, das Wort zu ergreifen.

"Aussehen, " Ich sagte. „Ich schreibe über Geld. Ich bin kein Anlageguru und habe keine spezielle Ausbildung, aber ich habe in den letzten Jahren viel über das Investieren gelesen und geschrieben. Alles, was ich gelesen habe, sagt, dass die nur Ein zuverlässiger Indikator für die zukünftige Wertentwicklung von Investmentfonds sind die Gebühren eines Fonds. Je niedriger sie sind, desto besser wird sich der Fonds in Zukunft voraussichtlich entwickeln.“

„Das mag sein, “ sagte Eva, „Aber das ist nur ein Teil der Geschichte. Bei richtiger Verwaltung, Ein traditioneller Fonds kann einen Indexfonds übertreffen. Außerdem, Indexfonds funktionieren nur, wenn Sie in der Lage sind, Ihre Emotionen zu kontrollieren. Studien zeigen, dass die meisten Anleger Renditen erzielen, die weit unter denen des Marktes liegen, weil sie unter dem Einfluss von Emotionen schlechte Entscheidungen treffen.“

"Sicher, " Ich sagte. „Das zeigt die Dalbar-Studie jedes Jahr.“ Ich zitiere diese Studie immer wieder in den Artikeln und Büchern, die ich schreibe. „Aber das Anlegerverhalten ist nur ein Teil des Problems. Der andere Teil sind die Kosten.“

Evan protestierte. Ich habe ihm keine Vorwürfe gemacht. Damit ist sein Lebensunterhalt verbunden. Außerdem, Ich glaube, er glaubt wirklich an sein Geld.

„Wenn Kim Indexfonds über Vanguard oder Fidelity kaufen würde, Wie würden Sie entschädigt?“ Ich fragte.

„Ich würde 1 Prozent nehmen, “, sagte Eva.

„Ein Prozent im Voraus?“ Ich fragte. „Oder 1 Prozent pro Jahr?“

„Ein Prozent pro Jahr, " er sagte. Bei einer Kostenquote von etwa 0,25 Prozent für einen typischen Indexfonds das würde ihr jährliche Kosten von 1,25 Prozent einbringen. Das übertrifft die Kostenquoten der von Evan vorgeschlagenen Mittel. vor allem, wenn man die Verkaufsbelastung von 5,75 Prozent berücksichtigt.

Meinem eigenen Rat folgen

Am Ende des Treffens, Kim lächelte und schüttelte Evans Hand. "Danke für Ihre Hilfe, " Sie sagte. "Wir gehen nach Hause und finden das heraus."

Wir gingen nebenan, um ein Glas Wein zu trinken, während wir auf den stürmischen Willamette River blickten. "Was denkst du sollte ich tun?" Sie fragte.

„Willst du wissen was? ich würde tun wenn das so wäre mein Geld?" Ich fragte.

"Jawohl, " Sie sagte.

"Zuerst, Ich würde so viel zum Ruhestand beitragen, wie nötig, um das Streichholz von Ihrem Chef zu bekommen. Ich würde das in einen Indexfonds stecken lassen, und ich würde Evan seine 1 Prozent pro Jahr zahlen. Ich mag es nicht, Aber das ist die beste Option, um das Spiel von der Arbeit zu bekommen.“

„Für alles andere obwohl, Ich würde alleine investieren. Ich würde es nicht durch Evan machen. Ich würde ein Konto bei Vanguard oder Fidelity eröffnen und monatliche Beiträge einplanen. Er sagt, dass Sie in den nächsten 20 Jahren 920 Dollar pro Monat einsparen müssen, um den Gegenwert von 50 Dollar zu haben. 000 pro Jahr im Ruhestand. TU das. Ehrlich gesagt, Mir wäre es lieber, wenn Sie mir keine Miete oder Nebenkosten zahlen. Ich brauche das Geld nicht. Ich würde es lieber sehen, dass Sie es jeden Monat direkt auf ein Anlagekonto einzahlen. Es wird sich immer noch so anfühlen, als würdest du mir Miete zahlen, aber es wird stattdessen in deine Zukunft gehen. Ist das sinnvoll?"

Kim nickte. "Es tut, " Sie sagte, "aber ich mag es immer noch nicht." (Wir sind immer noch dabei, die finanzielle Seite unserer Beziehung auszuarbeiten. Sie möchte ihr die Hälfte der Dinge bezahlen – was ich zu schätzen weiß –, aber ich möchte ihr Geld nicht nehmen. Wenn sie mir Miete oder Nebenkosten oder irgendetwas anderes bezahlt, Ich stecke das Geld auf ein „geheimes“ Sparkonto bei Capital One 360. Das freut uns beide.)

Unkonventioneller Erfolg

Nach unserem Treffen mit Evan, Ich bekam Anfälle von Selbstzweifeln. Es ist eine Sache, mit meinem eigenen Geld Entscheidungen zu treffen; es ist eine andere, sie für jemand anderen zu machen.

Um mein Selbstvertrauen zu stärken, Ich wandte mich Büchern zu. Ich habe die Gründe für die Investition in Indexfonds noch einmal gelesen. Bestimmtes, Ich wandte mich an David Swensens Unkonventioneller Erfolg . Während unseres Treffens, Evan hatte auf die Stiftung der Yale University als Beispiel für erfolgreiches Investieren hingewiesen. Swensen ist der Mastermind hinter dieser Stiftung. Er ist auch ein leidenschaftlicher Befürworter des passiven Investierens.

Unkonventioneller Erfolg enthält fast 400 Seiten, in denen die Argumente für Indexfonds als „ein grundlegender Ansatz für die persönliche Anlage“ dargelegt werden. Es untersucht die Vermögensallokation, Markttiming, und Wertpapierauswahl, bevor schließlich zu dem Schluss kommt, dass „überwältigende Beweise das Versagen der gewinnorientierten Investmentfondsbranche beweisen“.

Notiz: Sie können eine viel kürzere Version von Swensens Argumenten in seinem 2011 lesen New York Times Editorial über das Publikumsfonds-Karussell.

Nachdem ich mich über die Beweise für Indexfonds aufgefrischt habe, habe ich mich bei unserem zweiten Treffen mit Evan viel besser gefühlt. In der Nacht zum Montag, Wir kehrten in sein Büro zurück, um unsere Entscheidung zu erklären. Zusamenfassend, wir wollten alle zukünftigen Fonds von Kim mit Vanguard-Indexfonds in die folgende Asset-Allokation einbringen:

• 45% in VTSMX, der Vanguard Total Stock Market Indexfonds
• 25% in VGTSX, der Vanguard Total International Stock Indexfonds
• 20% in VBMFX, der Vanguard Total Bond Market Indexfonds
• 10% in VGSIX, der Vanguard REIT-Indexfonds (ein REIT ist wie ein Investmentfonds für Immobilien)

"Das ist großartig, “, erzählte uns Evan. "Wir können das schaffen. Aber es gibt nur ein Problem. Unsere Anlageplattform erfordert 25 USD, 000 Minimum, um dies zu ermöglichen. Andernfalls, es ist unsere Zeit nicht wert.“

Anfangs, Ich dachte, das sei eine Barriere. Kim hat keine 25 Dollar, 000 neues Geld zu investieren. Aber dann bin ich auf ein paar Lösungen gestoßen.

Zuerst, wir könnten unseren gemeinsamen „Traumfonds“ vom Capital One 360-Sparkonto verschieben, auf dem es sich derzeit befindet. Stattdessen, wir könnten es in Indexfonds anlegen. Sicher, dies würde ein größeres Risiko mit sich bringen, aber ich bin damit einverstanden. Bis wir bereit sind, diesen Fonds anzuzapfen, der Aktienmarkt sollte höher sein als heute – und in der Zwischenzeit die Sparkonten übertreffen.

Sekunde, wir könnten Kims bestehende Investmentfonds liquidieren und das Geld stattdessen in Vanguard-Fonds verschieben. Das ist sowieso wahrscheinlich der klügste Schachzug. Wir hatten geplant, ihre bestehenden Konten bei Edwards Jones zu belassen, aber das macht mehr sinn.

Schlussendlich, Kim hatte einen lustigen Plan. Hier ist, was wir tun werden:

• Wir werden alle ihre Anlagekonten von Edward Jones auf das neue Unternehmen übertragen.
• Wir werden die Hälfte ihrer bestehenden Gelder verkaufen, um die Mindestanforderungen zu erfüllen, um Geld auf ein Vanguard-Alterskonto einzuzahlen. (Und weil Indexfonds die bessere Wahl sind.)
• Wir behalten die Hälfte ihrer bestehenden Mittel so wie sie sind und lassen sie von ihrem neuen Berater nach eigenem Ermessen verwalten. Mal sehen, ob er tatsächlich ein Portfolio von Indexfonds schlagen kann.
• Inzwischen, Sie wird 460 US-Dollar pro Monat auf ihr vom Arbeitgeber gesponsertes Rentenkonto einzahlen.
• Schließlich, Sie wird ein persönliches Roth IRA-Konto bei Vanguard eröffnen. Das sehr gut finden, Sie wird 460 Dollar pro Monat beitragen. Dies gibt ihr die Möglichkeit zu sehen, wie es ist, ein Anlagekonto selbst zu verwalten.

Dieser Prozess veranschaulichte einige der Probleme, mit denen der typische Anleger konfrontiert ist. Zuerst, sie erhält eigennützigen Rat von Beratern (auch wenn sie nicht eigennützig sein wollen). Sekunde, auch wenn sie das Richtige weiß, es kann schwierig sein, angesichts des geschulten Fachwissens bei ihren Waffen zu bleiben. Dritter, Es kann Hindernisse geben, intelligente Entscheidungen zu treffen, Hindernisse wie hohe Mindestbeträge und zusätzliche Gebühren.

Schlussendlich, Es ist wichtig, Ihre eigenen fundierten Anlageentscheidungen zu treffen. Denken Sie daran:Niemand kümmert sich mehr um Ihr Geld als Sie. Wenn Sie sich nicht die Zeit nehmen, sich weiterzubilden, Sie können nicht erwarten, dass jemand anderes die richtigen Entscheidungen für Sie trifft.