Kann Bitcoin Zentralbanken töten?

Durch ihre Politikgestaltung Zentralbanken spielten eine Schlüsselrolle bei der Herstellung der Finanzkrise von 2008. Eine der Antworten auf diese Krise war Bitcoin (BTCUSD). Mit seinem dezentralen System und der Peer-to-Peer-Technologie Bitcoin hat das Potenzial, ein Bankensystem zu demontieren, in dem eine zentrale Instanz für Entscheidungen verantwortlich ist, die das Wirtschaftsgeschehen ganzer Länder beeinflussen. Aber die Kryptowährung hat ihre eigenen Nachteile, die es schwierig machen, ein dezentrales System bestehend aus der Kryptowährung zu vertreten.

Die zentralen Thesen

• Die Peer-to-Peer-Technologie und das dezentrale System von Bitcoin haben das Potenzial, die Rolle der Zentralbanken in der modernen Finanzinfrastruktur auf den Kopf zu stellen.
• Befürworter der Zentralbanken sagen, dass sie für die Wirtschaft von entscheidender Bedeutung sind, um die Beschäftigung zu erhalten, Preise stabilisieren, und helfen, das Finanzsystem in Krisenzeiten am Laufen zu halten. Kritiker gehen davon aus, dass Zentralbanken negative Auswirkungen auf Verbraucher und Wirtschaft haben und für die Schwächung von Rezessionen verantwortlich sind.
• Obwohl es das Potenzial hat, Zentralbanken zu ersetzen, Bitcoin selbst leidet unter mehreren Nachteilen, einschließlich eines begrenzten Angebots und des Fehlens eines Rechtsstatus in den meisten Volkswirtschaften.
• Zentralbanken leihen sich Elemente des Designs und der Technologie von Bitcoin, um die Verwendung digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs) in ihren Volkswirtschaften zu erkunden.

Rolle der Zentralbanken in einer Wirtschaft

Bevor Sie die Auswirkungen von Bitcoin auf Zentralbanken untersuchen, Es ist wichtig, die Rolle zu verstehen, die Zentralbanken in einer Volkswirtschaft spielen. Die Politik der Zentralbanken untermauert das globale Finanzsystem. Die Mandate für Zentralbanken variieren zwischen den Ländern. Zum Beispiel, die Federal Reserve in den Vereinigten Staaten ist für die Kontrolle der Inflation und die Aufrechterhaltung der Vollbeschäftigung verantwortlich. Die Bank of England sorgt für Stabilität und Zahlungsfähigkeit des Finanzsystems im Vereinigten Königreich.

Zentralbanken verwenden eine Vielzahl von Taktiken, als Geldpolitik bekannt, um ihre Mandate zu erfüllen. Hauptsächlich, jedoch, sie manipulieren Geldmenge und Zinssätze. Zum Beispiel, eine Zentralbank könnte die Geldmenge, die in einer Volkswirtschaft zirkuliert, erhöhen oder verringern. Mehr Geld in einer Volkswirtschaft bedeutet mehr Ausgaben der Verbraucher und Folglich, Wirtschaftswachstum. Die umgekehrte Situation – d.h. weniger Geld in einer Volkswirtschaft – bedeutet eine Volkswirtschaft, in der die Verbraucher weniger ausgeben und eine Rezession folgt.

Das Handeln einer Zentralbank wirkt sich auch auf Importe aus, Exporte, und Auslandsinvestitionen. Zum Beispiel, hohe Zinsen können Investitionen ausländischer Unternehmen in Immobilien abschrecken, während niedrige Zinsen Investitionen fördern können.

Zentralbanken nutzen ein Netzwerk von Banken, um Geld in einem Wirtschaftssystem zu verteilen. In diesem Sinne, sie sind der Dreh- und Angelpunkt der Finanzinfrastruktur einer Volkswirtschaft, die aus Banken und Finanzinstituten besteht, und die Politikgestaltung der Zentralbanken führt zu wirtschaftlichen Booms und Pleites.

Eine zentrale Stelle mit dem Funktionieren einer Volkswirtschaft zu beauftragen, hat seine Vor- und Nachteile. Der vielleicht größte Vorteil ist, dass es Vertrauen in das System schafft. Eine von einer Zentralbank ausgegebene Währung wird von einer vertrauenswürdigen Behörde gesichert und kann zu einem universellen Wert umgetauscht werden. Wenn jede Partei einer Geldtransaktion ihre eigenen Münzen ausgegeben hat, dann gäbe es Konkurrenz zwischen den Währungen, und Chaos würde folgen.

Eine solche Situation gab es bereits in den Tagen vor der Gründung der Federal Reserve. Geld, das von Nichtbanken wie Händlern und kommunalen Unternehmen ausgegeben wurde, verbreitete sich im gesamten US-Geldsystem. Die Wechselkurse für jede dieser Währungen variierten, und viele waren Betrüger, nicht durch genügend Goldreserven gedeckt sind, um ihre Bewertungen zu rechtfertigen. Bank-Runs und Paniken erschüttern die US-Wirtschaft regelmäßig.

Unmittelbar nach dem Bürgerkrieg der National Currency Act von 1863 und der National Bank Act von 1864 trugen dazu bei, die Grundlage für ein zentralisiertes und föderales Geldsystem zu schaffen. Es wurde eine einheitliche nationale Banknote ausgegeben, die in Handelszentren im ganzen Land zum Nennwert einlösbar war. Mehr dazu, Die Gründung der Federal Reserve im Jahr 1913 brachte der Wirtschaft monetäre und finanzielle Stabilität.

Eine zentrale Entscheidungsinstanz für Rezessionen

Das Problem bei der oben beschriebenen Struktur besteht darin, dass sie den Entscheidungen einer zentralen Stelle viel zu viel Vertrauen und Verantwortung auferlegt. Schwächende Rezessionen sind das Ergebnis unangemessener geldpolitischer Maßnahmen der Zentralbanken.

Die Große Depression, die größte wirtschaftliche Rezession in der Geschichte der Vereinigten Staaten, aufgrund einer schlecht geführten Wirtschaftspolitik und einer Reihe von Fehlentscheidungen lokaler Federal Reserve-Banken, nach Angaben des ehemaligen Fed-Chefs Ben Bernanke. Die Finanzkrise und die Große Rezession von 2008 waren ein weiteres Beispiel dafür, dass die Wirtschaft aufgrund der Lockerung der Konjunktur durch die US-Notenbank und einer lockeren Zinspolitik stagnierte.

Die Komplexität der modernen Finanzinfrastruktur hat auch die Rolle der Zentralbanken in einer Volkswirtschaft erschwert. Da Geld digitale Formen annimmt, die Geschwindigkeit seiner Zirkulation durch die Weltwirtschaft hat zugenommen. Finanztransaktionen und Produkte sind abstrakter und schwer verständlicher geworden.

Wieder, Die Große Rezession von 2008 ist ein Beispiel für diese Komplexität. Verschiedene wissenschaftliche Arbeiten und Artikel haben die Rezession einem exotischen Derivatehandel zugeschrieben, bei dem Wohnungsbaukredite insolventer Kreditnehmer in komplexe Produkte umgepackt wurden, um sie attraktiv erscheinen zu lassen. Angezogen von den Gewinnen aus diesen Trades, Banken verkauften die Produkte an ahnungslose Käufer, die die Tranchen an Käufer auf der ganzen Welt weiterverkauften.

Das gesamte Finanzsystem erwirtschaftete fette Gewinne. „Solange die Musik spielt, du musst aufstehen und tanzen. Wir tanzen immer noch, “, sagte der damalige CEO der Citigroup, Chuck Prince, berüchtigt gegenüber Journalisten. Alle diese Geschäfte wurden durch Geld bei der Federal Reserve aufgehalten.

Der vernetzte Charakter der Weltwirtschaft bedeutet, dass politische Entscheidungen (und Fehler) einer Zentralbank auf viele Länder übertragen werden. Zum Beispiel, Die Ansteckung der Großen Rezession dauerte nicht lange, bis sie von den Vereinigten Staaten auf andere Volkswirtschaften übergriff und zu einer weltweiten Ohnmacht an den Aktienmärkten führte.

Die potenzielle Schuld einer Zentralbank bei der Herstellung und Auslösung von Krisen lieferte den Keim für die Erfindung von Bitcoin.

Kann Bitcoin Zentralbanken töten?

Die Argumente für Bitcoin als Alternative zu Zentralbanken basieren sowohl auf Wirtschaft als auch auf Technologie. Satoshi Nakamoto, Erfinder von Bitcoin, definierte die Kryptowährung als „Peer-to-Peer-Version von Electronic Cash“, die es ermöglicht, „Online-Zahlungen direkt von einer Partei zur anderen zu senden, ohne über ein Finanzinstitut zu gehen“.

Im Kontext eines von Zentralbanken dominierten Finanzinfrastruktursystems Bitcoin löst drei Probleme:

Zuerst, es beseitigt das Problem der doppelten Ausgaben. Jeder Bitcoin ist einzigartig und kryptographisch gesichert, Das heißt, es kann nicht gehackt oder repliziert werden. Deswegen, Sie können Bitcoin nicht zweimal ausgeben oder fälschen.

Sekunde, obwohl es dezentral ist, Das Netzwerk von Bitcoin ist immer noch ein vertrauenswürdiges System. In diesem Fall, Vertrauen ist ein algorithmisches Konstrukt. Transaktionen im Bitcoin-Netzwerk müssen von auf der ganzen Welt verteilten Knoten genehmigt werden, um in sein Ledger aufgenommen zu werden. Schon eine einzige Meinungsverschiedenheit eines Knotens kann dazu führen, dass die Transaktion nicht für die Aufnahme in das Ledger von Bitcoin geeignet ist.

Dritter, Das Netzwerk von Bitcoin macht eine zentralisierte Infrastruktur überflüssig, indem es den Prozess zur Herstellung und Verteilung der Währung rationalisiert. Jeder mit einem Full Node kann zu Hause Bitcoin generieren. Für die Peer-to-Peer-Übertragung zwischen zwei Adressen in der Bitcoin-Blockchain sind keine Vermittler erforderlich. Deswegen, ein von einer zentralen Behörde gechartertes Bankennetzwerk ist für den Vertrieb der Kryptowährung nicht erforderlich.

Jedoch, Die von Bitcoin versprochene wirtschaftliche Unabhängigkeit hat mehrere Haken:

Die erste davon ist der Status von Bitcoin als Transaktionsmedium. Seit der Veröffentlichung für die Öffentlichkeit es gab nur sehr wenige rechtmäßig aufgezeichnete Verwendungen für Bitcoin. Die Kryptowährung hat als Favorit für kriminelle Transaktionen und als Instrument für Spekulationen Bekanntheit erlangt.

Sekunde, Der Status von Bitcoin als Medium für legale Überweisungen ist unbekannt. Die Kryptowährung ist in El Salvador gesetzliches Zahlungsmittel geworden. aber das bleibt das einzige Land, das die Kryptowährung für Transaktionen zulässt. Andere Nationen auf der ganzen Welt, einschließlich der Vereinigten Staaten und China, haben gegen die Infrastruktur und die Benutzer von Bitcoin vorgegangen.

Schließlich, Bitcoin ist volatil und in seinem Angebot eingeschränkt. Es werden nur 21 Millionen Bitcoin abgebaut. Eine Obergrenze für die Anzahl der existierenden Bitcoins schränkt deren Verwendung stark ein. Die Knappheit hat die Kryptowährung auch zu einem attraktiven Vermögenswert für Spekulationen gemacht. Sein Preis schwankt zwischen Extremen, die Verwendung im täglichen Geschäft erschwert.

Die Probleme bei der Verwendung von Bitcoin haben die Zentralbanken nicht davon abgehalten, Elemente der Kryptowährung anzupassen, um ihre eigenen digitalen Währungen zu entwerfen. Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs), wie die Währungen bekannt sind, werden von mehreren Zentralbanken für den Einsatz in ihrer Wirtschaft untersucht. Eine von Zentralbanken ausgegebene digitale Währung kann möglicherweise Intermediäre entfernen, wie Retailbanken, und verwendet Kryptographie, um sicherzustellen, dass sie nicht repliziert oder gehackt wird. Es kann sich auch als günstiger erweisen, im Vergleich zu Metallmünzen herzustellen.

Die Quintessenz

Zentralbanken sind im aktuellen Wirtschaftssystem an der Spitze der modernen globalen Finanzinfrastruktur. Eine überwältigende Mehrheit der Länder auf der ganzen Welt nutzt Zentralbanken, um ihre Volkswirtschaften zu verwalten. Es bietet zwar mehrere Vorteile, Diese Form der zentralisierten Struktur verleiht einer einzelnen Behörde übermäßige Macht und hat zu schweren wirtschaftlichen Rezessionen geführt.

Die Technologie von Bitcoin basiert auf algorithmischem Vertrauen, und sein dezentrales System bietet eine Alternative zum derzeitigen System. Aber die Kryptowährung hat winzige Akzeptanzraten, und sein rechtlicher Status ist immer noch in einer Wolke. Inzwischen, Zentralbanken haben Elemente des Designs und der Technologie von Bitcoin übernommen, um den Fall einer von Zentralbanken ausgegebenen digitalen Währung zu untersuchen.