Bull Call Spread

Was ist ein Bull-Call-Spread?

Ein Bull-Call-Spread ist eine Optionshandelsstrategie, die entwickelt wurde, um vom begrenzten Kursanstieg einer Aktie zu profitieren. Die Strategie verwendet zwei Call-Optionen, um eine Spanne zu bilden, die aus einem unteren Ausübungspreis und einem oberen Ausübungspreis besteht. Der bullische Call-Spread trägt dazu bei, Verluste beim Besitz von Aktien zu begrenzen, aber es begrenzt auch die Gewinne.

Die zentralen Thesen

• Ein Bull-Call-Spread ist eine Optionsstrategie, die verwendet wird, wenn ein Händler darauf setzt, dass eine Aktie einen begrenzten Preisanstieg hat.
• Die Strategie verwendet zwei Call-Optionen, um eine Spanne zu bilden, die aus einem unteren Ausübungspreis und einem oberen Ausübungspreis besteht.
• Der bullische Call-Spread kann die Verluste beim Besitz von Aktien begrenzen, aber es begrenzt auch die Gewinne.

Wie man einen Bull Call Spread verwaltet

Bull Call Spread verstehen

Der Bull-Call-Spread besteht aus den folgenden Schritten mit zwei Call-Optionen.

1. Wählen Sie den Vermögenswert aus, von dem Sie glauben, dass er über einen bestimmten Zeitraum (Tage, Wochen, oder Monate).
2. Kaufen Sie eine Call-Option zu einem Ausübungspreis über dem aktuellen Markt mit einem bestimmten Verfallsdatum und zahlen Sie die Prämie.
3. Gleichzeitig, eine Call-Option zu einem höheren Ausübungspreis mit dem gleichen Verfallsdatum wie die erste Call-Option verkaufen und die Prämie einziehen.

Die durch den Verkauf der Call-Option erhaltene Prämie gleicht teilweise die Prämie aus, die der Anleger für den Kauf der Call-Option bezahlt hat. In der Praxis, Die Anlegerverschuldung ist die Nettodifferenz zwischen den beiden Call-Optionen, das sind die Kosten der Strategie.

Der Bull-Call-Spread reduziert die Kosten der Call-Option, aber es kommt mit einem Kompromiss. Die Kursgewinne der Aktie sind ebenfalls begrenzt, eine begrenzte Bandbreite zu schaffen, in der der Anleger einen Gewinn erzielen kann. Händler werden den Bull-Call-Spread verwenden, wenn sie glauben, dass ein Vermögenswert moderat an Wert gewinnen wird. Meistens, in Zeiten hoher Volatilität, sie werden diese Strategie anwenden.

Die Verluste und Gewinne aus dem Bull Call Spread sind aufgrund der unteren und oberen Ausübungspreise begrenzt. Wenn bei Ablauf der Aktienkurs unter den niedrigeren Ausübungspreis fällt – der erste, gekaufte Call-Option – der Anleger übt die Option nicht aus. Die Optionsstrategie verfällt wertlos, und der Anleger verliert die zu Beginn gezahlte Nettoprämie. Wenn sie die Option ausüben, sie müssten mehr bezahlen – den ausgewählten Ausübungspreis – für einen Vermögenswert, der derzeit für weniger gehandelt wird.

Wenn bei Ablauf der Aktienkurs ist gestiegen und wird über dem oberen Ausübungspreis gehandelt – der zweite, verkaufte Call-Option – der Anleger übt seine erste Option mit dem niedrigeren Ausübungspreis aus. Jetzt, sie können die Aktien unter dem aktuellen Marktwert erwerben.

Jedoch, der Zweite, verkaufte Call-Option ist noch aktiv. Der Optionsmarktplatz wird diese Call-Option automatisch ausüben oder zuordnen. Der Anleger wird die mit dem ersten gekauften Aktien verkaufen, niedrigere Strike-Option für den höheren, zweiter Ausübungspreis. Als Ergebnis, die Gewinne aus dem Kauf mit der ersten Call-Option werden auf den Ausübungspreis der verkauften Option begrenzt. Der Gewinn ist die Differenz zwischen dem unteren Ausübungspreis und dem oberen Ausübungspreis minus, selbstverständlich, die zu Beginn gezahlten Nettokosten oder Prämie.

Mit einem Bull-Call-Spread, die Verluste sind begrenzt, wodurch das damit verbundene Risiko reduziert wird, da der Anleger nur die Nettokosten verlieren kann, um den Spread zu schaffen. Jedoch, Die Kehrseite der Strategie ist, dass die Gewinne ebenfalls begrenzt sind.

• Anleger können begrenzte Gewinne aus einer Aufwärtsbewegung des Aktienkurses erzielen

• Ein Bull-Call-Spread ist günstiger als der Kauf einer einzelnen Call-Option allein

• Der bullische Call-Spread begrenzt den maximalen Verlust beim Besitz einer Aktie auf die Nettokosten der Strategie

• Der Anleger verwirkt alle Kursgewinne der Aktie über dem Ausübungspreis der verkauften Call-Option

• Die Gewinne sind aufgrund der Nettokosten der Prämien für die beiden Call-Optionen begrenzt

Call-Option erklärt

Rohstoffe, Fesseln, Aktien, Währungen und andere Vermögenswerte bilden die zugrunde liegenden Bestände für Call-Optionen. Call-Optionen können von Anlegern verwendet werden, um von Aufwärtsbewegungen des Preises eines Vermögenswerts zu profitieren. Bei Ausübung vor dem Verfallsdatum, Diese Optionen ermöglichen es dem Anleger, den Vermögenswert zu einem festgelegten Preis – dem Ausübungspreis – zu kaufen. Die Option erfordert nicht, dass der Inhaber den Vermögenswert kauft, wenn er dies nicht möchte. Zum Beispiel, Händler, die glauben, dass eine bestimmte Aktie für eine Aufwärtsbewegung günstig ist, werden Call-Optionen verwenden.

Der bullische Anleger würde eine Vorabgebühr – die Prämie – für die Call-Option zahlen. Die Prämien basieren ihren Preis auf der Spanne zwischen dem aktuellen Marktpreis der Aktie und dem Ausübungspreis. Wenn der Ausübungspreis der Option in der Nähe des aktuellen Marktpreises der Aktie liegt, die Prämie wird wahrscheinlich teuer sein. Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem die Option bei Verfall in die Aktie umgewandelt wird.

Sollte der Basiswert unter den Ausübungspreis fallen, der Inhaber kauft die Aktie nicht, verliert jedoch den Wert der Prämie bei Verfall. Steigt der Aktienkurs über den Ausübungspreis, kann der Inhaber Aktien zu diesem Preis kaufen, ist aber nicht dazu verpflichtet. Wieder, In diesem Szenario, der Inhaber wäre aus dem Preis der Prämie heraus.

Eine teure Prämie kann dazu führen, dass eine Call-Option den Kauf nicht wert ist, da der Kurs der Aktie erheblich steigen müsste, um die gezahlte Prämie auszugleichen. Wird als Break-Even-Point (BEP) bezeichnet. dies ist der Preis, der dem Ausübungspreis zuzüglich der Prämie entspricht.

Der Broker erhebt eine Gebühr für die Platzierung eines Optionshandels, und diese Kosten wirken sich auf die Gesamtkosten des Handels aus. Ebenfalls, Optionskontrakte werden mit Losen von 100 Aktien bewertet. So, Der Kauf eines Kontrakts entspricht 100 Aktien des Basiswerts.

Ein Bull-Call-Spread kann Ihre Verluste begrenzen, sondern begrenzt auch Ihre Gewinne.

Beispiel für Bull-Call-Spreads

Ein Optionshändler kauft 1 Citigroup (C) Call vom 21. Juni zum Ausübungspreis von 50 USD und zahlt 2 USD pro Kontrakt, wenn die Citigroup zu 49 USD pro Aktie handelt.

Zur selben Zeit, Der Händler verkauft 1 Citi Call vom 21. Juni zum Ausübungspreis von 60 USD und erhält 1 USD pro Kontrakt. Da der Händler 2 USD bezahlt und 1 USD erhalten hat, Die Nettokosten des Händlers für die Erstellung des Spreads betragen 1,00 USD pro Kontrakt oder 100 USD. (2 USD Long-Call-Prämie minus 1 USD Short-Call-Gewinn =1 USD multipliziert mit 100 Kontraktgröße =100 USD Nettokosten plus, Provision Ihres Brokers)

Wenn die Aktie unter 50 USD fällt, beide Optionen verfallen wertlos, und der Händler verliert die gezahlte Prämie von 100 USD oder die Nettokosten von 1 USD pro Kontrakt.

Sollte die Aktie auf 61 USD steigen, der Wert des Anrufs von 50 USD würde auf 10 USD steigen, und der Wert des $60-Calls würde bei $1 bleiben. Jedoch, alle weiteren Gewinne aus dem $50-Call verfallen, und der Gewinn des Händlers bei den beiden Call-Optionen würde 9 USD betragen (10 USD Gewinn - 1 USD Nettokosten). Der Gesamtgewinn würde 900 USD betragen (oder 9 USD x 100 Aktien).

Um es anders zu sagen, Wenn die Aktie auf 30 US-Dollar fiel, der maximale Verlust würde nur 1,00 USD betragen, aber wenn die Aktie auf 100 Dollar anstieg, der maximale Gewinn wäre 9 $ für die Strategie.

Wie wird ein Bull Call Spread implementiert?

Um einen Bull-Call-Spread zu implementieren, müssen Sie den Vermögenswert auswählen, der über einen bestimmten Zeitraum (Tage, Wochen, oder Monate). Der nächste Schritt besteht darin, eine Call-Option zu einem über dem aktuellen Markt liegenden Ausübungspreis mit einem bestimmten Verfallsdatum zu kaufen und gleichzeitig eine Call-Option zu einem höheren Ausübungspreis zu verkaufen, die das gleiche Verfallsdatum wie die erste Call-Option hat. Die Nettodifferenz zwischen der Prämie für den Verkauf des Calls und der Prämie für den Kauf des Calls sind die Kosten der Strategie.

Wie kann ein Bull Call Spread für Sie von Vorteil sein?

Mit einem Bull-Call-Spread, die Verluste sind begrenzt, Reduzierung des damit verbundenen Risikos, da der Anleger nur die Nettokosten verlieren kann, um den Spread zu erstellen. Die Nettokosten sind auch niedriger, da die beim Verkauf des Anrufs eingenommene Prämie dazu beiträgt, die Kosten der für den Kauf des Anrufs gezahlten Prämie zu decken. Händler werden den Bull-Call-Spread verwenden, wenn sie glauben, dass ein Vermögenswert gerade genug an Wert gewinnen wird, um die Ausübung des Long-Calls zu rechtfertigen, aber nicht genug, um den Short-Call auszuüben.

Wie beeinflusst der Basiswert die Prämie eines Bull Call Spreads?

Da der Bull-Call-Spread unter der Prämisse einer bescheidenen Aufwertung des Preises des Basiswerts umgesetzt wird, es liegt nahe, dass seine Prämie die des Preises des Vermögenswerts widerspiegelt, bis zu einem bestimmten Punkt. Im Wesentlichen, das Delta eines Bull-Call-Spreads, die die Preisänderung des Basiswerts mit der Änderung der Optionsprämie vergleicht, ist netto positiv. Jedoch, sein Gamma, die die Änderungsrate von Delta misst, ist sehr nahe bei Null, was bedeutet, dass sich die Prämien des Bull-Call-Spreads nur sehr wenig ändern, wenn sich der Preis des Basiswerts ändert.