Konträr

Was ist ein Contrarian?

Contrarian Investing ist ein Anlagestil, bei dem Anleger gezielt gegen die vorherrschenden Markttrends handeln, indem sie verkaufen, während andere kaufen, und kaufen, wenn die meisten Anleger verkaufen.

Widersprüchliche Investoren glauben, dass Leute, die sagen, dass der Markt steigt, dies nur tun, wenn sie voll investiert sind und keine weitere Kaufkraft haben. An diesem Punkt, der Markt ist auf dem Höhepunkt. So, wenn die Leute einen Abschwung vorhersagen, sie sind schon ausverkauft, und der Markt kann zu diesem Zeitpunkt nur steigen.

Die zentralen Thesen

• Contrarian Investing ist eine Anlagestrategie, bei der man sich gegen bestehende Markttrends sträubt, um Gewinne zu erzielen.
• Die Idee ist, dass Märkte einem Herdenverhalten unterliegen, das durch Angst und Gier verstärkt wird. die Märkte periodisch über- und unterbewertet machen.
• Ein Contrarian zu sein kann lohnend sein, Aber es ist oft eine riskante Strategie, die sich erst nach längerer Zeit auszahlen kann.

Was ist Contrarian Investing?

Die Contrarian-Strategie verstehen

Contrarian Investieren ist, wie der Name andeutet, eine Strategie, bei der es darum geht, zu einem bestimmten Zeitpunkt gegen den Strich der Anlegerstimmung zu gehen. Die Prinzipien des konträren Investierens können auf einzelne Aktien angewendet werden, eine Branche als Ganzes, oder sogar ganze Märkte. Ein konträrer Investor tritt in den Markt ein, wenn andere ihm negativ gegenüberstehen. Der Contrarian glaubt, dass der Wert des Marktes oder der Aktie unter seinem inneren Wert liegt und somit eine Chance darstellt. Im Wesentlichen, ein Überfluss an Pessimismus unter anderen Anlegern hat den Kurs der Aktie unter das, was er sein sollte, gedrückt, und der konträre Anleger wird das kaufen, bevor die allgemeine Stimmung zurückkehrt und die Aktienkurse wieder anziehen.

Laut David Dreman, konträrer Investor und Autor von Contrarian Anlagestrategien:Die nächste Generation , Anleger überreagieren auf Nachrichtenentwicklungen und überbewerten „heiße“ Aktien und unterschätzen die Gewinne notleidender Aktien. Diese Überreaktion führt zu begrenzten Aufwärtskursbewegungen und starken Rückgängen für „heiße“ Aktien und lässt dem konträren Anleger Raum, unterbewertete Aktien zu wählen.

Widersprüchliche Anleger zielen oft auf notleidende Aktien ab und verkaufen sie dann, wenn sich der Aktienkurs erholt hat und andere Anleger ebenfalls auf das Unternehmen abzielen. Contrarian Investing basiert auf der Idee, dass der Herdentrieb, der die Marktrichtung kontrollieren kann, keine gute Anlagestrategie ausmacht. Jedoch, diese Stimmung kann dazu führen, dass Gewinne verpasst werden, wenn sich die allgemeine bullische Stimmung an den Märkten als wahr erweist, zu Marktgewinnen führen, auch wenn Kontrahenten ihre Positionen bereits verkauft haben. Ähnlich, eine unterbewertete Aktie, die von konträren Anlegern als Anlagemöglichkeit anvisiert wird, kann unterbewertet bleiben, wenn die Marktstimmung weiterhin pessimistisch bleibt.

Contrarian Investing vs. Value Investing

Contrarian-Investing ähnelt dem Value-Investing, da sowohl Value- als auch Contrarian-Investoren nach Aktien suchen, deren Aktienkurs niedriger ist als der innere Wert des Unternehmens. Value-Investoren glauben im Allgemeinen, dass der Markt auf gute und schlechte Nachrichten überreagiert, Daher glauben sie, dass kurzfristige Aktienkursbewegungen nicht den langfristigen Fundamentaldaten eines Unternehmens entsprechen.

Viele Value-Investoren sind der Meinung, dass zwischen Value-Investing und Contrarian-Investment ein schmaler Grat besteht. da beide Strategien nach unterbewerteten Wertpapieren suchen, um basierend auf ihrer Einschätzung der aktuellen Marktstimmung einen Gewinn zu erzielen.

Beispiele für konträre Investoren

Das prominenteste Beispiel für einen konträren Investor ist Warren Buffett. "Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind", ist eines seiner bekanntesten Zitate und fasst seine Herangehensweise an konträre Investitionen zusammen. Auf dem Höhepunkt der Finanzkrise 2008 als die Märkte inmitten einer Welle von Insolvenzanmeldungen einbrachen, Buffett riet den Anlegern, amerikanische Aktien zu kaufen. Als Beispiel, er kaufte Aktien für amerikanische Unternehmen, einschließlich der Investmentbank Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Zehn Jahre später, sein Rat erwies sich als richtig. Der S&P 500 stieg um 130 Prozent und die Goldman-Aktie war um etwa 196 Prozent gestiegen.

Michael Burry, ein in Kalifornien ansässiger Neurologe, der zum Besitzer von Hedgefonds wurde, ist ein weiteres Beispiel für einen konträren Investor. Durch seine Forschung im Jahr 2005 Burry stellte fest, dass der Subprime-Markt falsch bewertet und überhitzt war. Sein Hedgefonds Scion Capital hat die riskantesten Teile des Subprime-Hypothekenmarktes leerverkauft und davon profitiert. Seine Geschichte wurde in ein Buch geschrieben, Der große Kurze, von Michael Lewis und wurde zu einem gleichnamigen Film gemacht.