Aktionärsaktivist

Was ist ein Aktionärsaktivist?

Ein Aktionärsaktivist ist eine Person, die versucht, ihre Rechte als Aktionär einer börsennotierten Gesellschaft zu nutzen, um Veränderungen innerhalb oder für die Gesellschaft herbeizuführen.

Die zentralen Thesen

• Aktionärsaktivisten sind Aktionäre von Unternehmen, die Veränderungen innerhalb oder für ein Unternehmen bewirken.
• Diese Veränderungen umfassen eine große Bandbreite, von Umweltbelangen über Governance bis hin zur Gewinnverteilung bis hin zur internen Kultur und dem Geschäftsmodell eines Unternehmens.
• Aktionärsaktivisten kaufen in der Regel eine Minderheitsbeteiligung an einem Unternehmen und anschließend, verschiedene Taktiken anwenden, von Mediendruck bis zu Prozessdrohungen, um ein Gespräch zu erzwingen und Veränderungen herbeizuführen.

Einen Aktionärsaktivisten verstehen

Aktionärsaktivismus ist eine Möglichkeit, mit der Aktionäre das Verhalten eines Unternehmens beeinflussen können, indem sie ihre Rechte als Teileigentümer wahrnehmen. Anteilsklassen ermöglichen unterschiedliche Stimmrechte, zusätzlich zu den Dividendenansprüchen.

Während Minderheitsaktionäre nicht das Tagesgeschäft führen, Es gibt mehrere Möglichkeiten, auf die Handlungen des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung eines Unternehmens Einfluss zu nehmen. Diese Methoden können vom Dialog mit Managern bis hin zu formellen Vorschlägen, über die von allen Aktionären auf der Hauptversammlung eines Unternehmens abgestimmt wird.

Aktionärsaktivisten wenden auch verschiedene offensive Taktiken an, um Veränderungen zu erzwingen. Zum Beispiel, sie könnten Medienkanäle strategisch nutzen, um ihre Forderungen bekannt zu machen und stärkeren Druck von anderen Aktionären auszulösen. Sie können Unternehmen auch mit Klagen androhen, wenn sie nicht mitreden dürfen.

Einige der von Aktionärsaktivisten angesprochenen Themen betreffen den sozialen Wandel, die Devestitionen aus politisch sensiblen Teilen der Welt erfordern, zum Beispiel, stärkere Unterstützung der Arbeitnehmerrechte (Sweatshops) und/oder mehr Rechenschaftspflicht für Umweltzerstörung.

Der Begriff kann sich aber auch auf Investoren beziehen, die glauben, dass das Management eines Unternehmens einen schlechten Job macht. Diese Klasse aktivistischer Investoren versucht oft, die Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen und das Management zu ersetzen oder einen größeren Unternehmenswechsel zu erzwingen.

Nutzung von Aktionärsaktivismus

Über die Jahre, Der Aktionärsaktivismus hat sowohl beim eingesetzten Gesamtkapital als auch bei der Anzahl der durchgeführten Kampagnen zugenommen. Laut dem Harvard Law School Forum on Corporate Governance, 2018 war ein Rekordjahr für Aktionärsaktivisten. Im Laufe des Jahres wurden rund 65 Milliarden US-Dollar an Kapital eingesetzt, mit einer Erhöhung der initiierten Kampagnen auf 250, und eine Erhöhung der Zahl der Investoren von 110 im Jahr 2017 auf 130 im Jahr 2018.

Diese Zahlen stellen einen "bescheidenen" Anstieg der Zahlen gegenüber dem Vorjahr dar, noch einer für die Rekordbücher. Aktionärsaktivisten wenden sich auch über die Grenzen hinweg, um Kampagnen durchzuführen. Derselbe Bericht stellte fest, dass sich 60 % der Kampagnen an US-Unternehmen richteten, 25 % an europäische Unternehmen und 10 % an Unternehmen im asiatisch-pazifischen Raum.

Beispiele für Aktionärsaktivisten

Carl Icahn ist einer der bedeutendsten aktivistischen Aktionäre der Finanzindustrie. neben seiner Tätigkeit als Kaufmann traditioneller Investor, und Philanthrop. In den 1980er Jahren, Herr Icahn entwickelte sich einen guten Ruf als „Corporate Raider“.

Dies war auf seine feindliche Übernahme der Fluggesellschaft TWA im Jahr 1985 zurückzuführen. unter anderen Meilensteinen. Zusammen mit Texaco und American Airlines, TWA war zu dieser Zeit eine der größten Fluggesellschaften des Landes. Herr Icahn hat das Unternehmen erfolgreich übernommen, über einen mehrjährigen Zeitraum vom Rand der Insolvenz wegführen.

Ähnlich, Bill Ackman betrachtet sich selbst als aktivistischen Investor (obwohl einige ihn in erster Linie für einen konträren Investor halten würden). Eine der prominentesten Positionen von Ackman war seine Short-Position und die Veröffentlichung einer riesigen PR-Kampagne gegen das Unternehmen Herbalife im Jahr 2012.

Im Gegensatz zu Herrn Icahn und Herrn Ackman, Viele Hedgefonds haben in letzter Zeit auf Veränderungen gedrängt, in Bezug auf die Umwelt ihrer Partner, Sozial, und Governance (ESG) Bedenken. Trian-Partner, Blaue Hafengruppe, Red Mountain Capital Partner, und ValueAct Capital gehören zu den Top-Fonds, die ESG in verschiedenen Formen priorisiert haben.

Einige dieser Fonds werden von ihren eigenen Anlegern gepusht, die anstreben, Firmen zu besitzen, die ein Engagement für die soziale Verantwortung von Unternehmen demonstrieren. Diese Verantwortung kann in Form von Umweltbelangen wie Klimawandel oder Governance-Bedenken, wie die Vielfalt der Vorstandsetagen.

Zum Beispiel, der NYC Pension Fund startete ein Boardroom Accountability Project über die Diversität im Vorstand, das von Unternehmen verlangt, das Rennen offenzulegen, Geschlecht, und Fähigkeiten ihrer Direktoren.