Futures-Optionen ausprobieren? Hier sind die wichtigsten Unterschiede zu Aktien

Wenn Sie über neue Wege nachdenken, um von Marktbewegungen zu profitieren, Futures-Optionen können Ihrem Futures-Handel die gleiche Flexibilität und Hebelwirkung verleihen, die Aktienoptionen für Ihren Aktienhandel bieten.

Auffrischung:Futures sind handelbare Finanzkontrakte, die an physische Produkte gebunden sind, einschließlich Mais und Öl, oder Finanzinstrumente, einschließlich des S&P 500 (SPX).

Die gleichen grundlegenden Aktienoptionskonzepte in der Regel bei Futures-Optionen gelten:sie haben Verfallsdaten,- ausgeübt werden kann, und reagieren sowohl auf Zeit als auch auf Volatilität. Futures-Optionen können mit den gleichen Spreads gehandelt werden, die für Aktienoptionen gelten. zulassen, dass Strategien bullish sein können, bärisch, bereichsgebunden, stark bewegend, oder zeitbasiert.

Auf der anderen Seite, Einige der Attribute, die Futures von Aktien unterscheiden, führen auch zu Besonderheiten bei Futures-Optionen. Sie müssen diese Unterschiede im Hinterkopf behalten, wenn Ihr Handel effektiv sein soll.

(Wenn Ihnen die Welt der Optionen im Allgemeinen neu ist, Sehen Sie sich einige unserer Bildungsinhalte zu Chancengleichheit an, um eine bessere Grundlage zu erhalten.)

Überprüfen Sie das Ablaufdatum

Das erste, woran Sie sich erinnern sollten, und vielleicht das Wichtigste, ist, dass eine Futures-Option ein Kontrakt ist, der auf einem anderen Kontrakt (dem Future selbst) basiert. Im Gegensatz zu Aktien, Futures haben ein diskretes Verfallsdatum (auch bekannt als Lieferdatum). Zu jeder Zeit eine Futures-Wurzel, sagen Sie zum Beispiel „/ES“, könnte mehrere unterschiedliche tatsächliche Terminkontrakte haben, die zu unterschiedlichen Zeiten auslaufen, wie „/ESU5“, „/ESZ5“, und „/ESM6“.

Jede Futures-Option gibt Ihnen das Recht oder die Verpflichtung, einen dieser spezifischen Futures-Kontrakte zu kaufen oder zu verkaufen, Daher ist es wichtig, sie im Auge zu behalten.

Ölfässer auf Ihrer Veranda?

Okay, wir machen einen kleinen Witz über die Warenlieferung. Aber, Ernsthaft, Die Produktlieferung kommt bei Futures-Optionen ins Spiel.

Ihr zweiter zu berücksichtigender Punkt ist der unterschiedliche Standardlieferumfang für eine Futures-Option (d. h. was der Optionskontrakt bei Ausübung oder Abtretung liefert). Auf der Oberseite, Nicht-Standard-Futures-Optionsleistungen existieren grundsätzlich nicht.

Alle bei TD Ameritrade verfügbaren Futures-Optionen haben das gleiche Ergebnis:einen einzigen Futures-Kontrakt pro Futures-Optionskontrakt, im Gegensatz zu einer Aktienoption, die in der Regel eine Liefermenge von 100 Aktien hat. Jedoch, Futures-Optionen haben oft mehr oder andere verfügbare Verfallszeiten als Ihre standardmäßigen optionalen Aktien. einschließlich einiger Verfallszeiten am Ende der Woche und am Ende des Monats. Wenn Sie sich auf der thinkorswim®-Plattform befinden, Achten Sie genau auf die Kopfzeile der Optionsserie, die alle seine Ablauf- und Spezifikationsdaten enthält (Abbildung 1).

ABBILDUNG 1:RESPEKTIEREN SIE DEN KALENDER. Die genaue Einhaltung des Verfalls kann für den erfolgreichen Handel mit Options-Futures entscheidend sein. Die gute Nachricht ist, dass die Informationen da sind, wenn Sie wissen, wo Sie suchen müssen. Zum Beispiel, Sobald Sie eine Optionskette für Futures-Kontrakte aufrufen, Sie sehen eine Reihe von Tickern (in unserem Beispiel:/ESUS) einschließlich aller nicht standardmäßigen Verfallszeiten (Woche2, Wk4, und so weiter). Ganz links von diesem Ticker, Sie finden das Ablaufdatum der Serie, gefolgt von der Anzahl der verbleibenden Tage bis zum Ablauf in Klammern. Und ganz rechts, der Prozentwert zeigt die implizite Volatilität des Kontrakts, und in Klammern, die implizite Preisbewegung des zugrunde liegenden Kontrakts. Diagrammquelle:Die thinkorswim®-Plattform von TD Ameritrade. Nur zu illustrativen Zwecken. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.

Kissen erforderlich

Schließlich, die Margin-Anforderungen für Futures-Optionen können sich erheblich von denen für Standardoptionen unterscheiden – obwohl die Konzepte von Preis, Zeit, und Volatilität gelten weiterhin. Die Margin ist die als Sicherheit erforderliche Einzahlung auf einem Maklerkonto.

Im Gegensatz zu Aktienoptionen in einer regulären Marge, oder „Reg-T, " Konto, Optionen auf Futures werden auf der Basis des „potenziellen Risikos“ bewertet. Das bedeutet, dass Ihre Gesamtposition für einen zugrunde liegenden Future (und alle damit verbundenen Optionen) einem Stresstest mit mehreren verschiedenen Sätzen potenzieller Preis- und Volatilitätsbewegungen unterzogen wird, um die Margin-Anforderung für die aktuell gehaltene Position zu bestimmen.

Das Hinzufügen oder Entfernen von dieser Position ändert diese Anforderung basierend darauf, wie sich diese Änderungen auf diese potenziellen Bewegungen auswirken. Das ist ähnlich zu , aber nicht dasselbe wie wie die Marge in einem risikobasierten Aktienkonto berechnet wird. Es wird dringend empfohlen, gute Kenntnisse in der Risikoanalyse und der Optionspreistheorie zu haben. insbesondere wenn die von Ihnen bevorzugten Strategien mehrere verschiedene Optionskontrakte auf einen einzigen Future verwenden.

Fortgeschrittene Trader und angehende Trader, die ihr Spiel verbessern möchten, könnten diese alternativen Produkte in Betracht ziehen. Der Punkt ist, diese Märkte haben eine ähnliche Umgangssprache, aber einige der lebenswichtigen die zugrunde liegende Mechanik sieht ein wenig anders aus, sobald Sie einsteigen.

Fortgeschrittene Trader:Sind Sie daran interessiert, Futures-Optionen zu erkunden?

Es gibt einige Kontoanforderungen, die Sie benötigen, bevor Sie einsteigen. Ein Margin-Konto mit vollständigen Optionen und Futures-Genehmigung ist erforderlich (sorry, keine IRA). Wenn Sie bei der Beantragung von Futures über eine vollständige Optionsgenehmigung und ein Margin-Konto verfügen, Die Genehmigung von Futures-Optionen erfolgt automatisch, vorausgesetzt, Sie sind für den Futures-Handel zugelassen.

Wenn Sie bereits ein Futures-Konto haben, aber nicht volle Optionen und Margin-Genehmigung, diese müssen gesondert beantragt werden. Alle relevanten Anfragen können auf der Website von TD Ameritrade gestellt werden.

Wenn Sie Kunde sind, Melden Sie sich mit der Benutzer-ID des Kontos an, für das Sie eine Genehmigung anfordern möchten, Klicken Sie im oberen Navigationsmenü auf "Kundendienste", und wählen Sie den Abschnitt „Allgemein“ von „Mein Profil“. Links zu allen Genehmigungsanträgen sind dort unter der Rubrik „Wahlen &Routing“ aufgeführt.

Nicht alle Futures-Kontrakte, die bei TD Ameritrade handelbar sind, bieten Optionen; Preisangebote sind nur für einige verfügbar. In den meisten Fällen haben die nicht verfügbaren Optionen eine relativ geringe Lautstärke, geringes offenes Interesse, oder große Preisspannen, die sich als übermäßig riskant erweisen könnten.