Unscrambling Futures Settlement:Eine Einführung für den Neophyten

Was genau passiert, wenn ein Futures-Kontrakt ausläuft? Können Sie bei der Siedlung mit ein paar Sattelschleppern voller Mais in Ihrer Sackgasse enden? Die kurze Antwort lautet:„Nein, “, aber die Erklärung erfordert, dass einige Grundlagen abgedeckt werden, einschließlich des Schließens und Rollens von Futures-Kontrakten.

Das Universum der Futures-Produkte wird häufig als Ort angesehen, an dem Rohstoffe gehandelt werden können (z. greifbare Dinge) direkter als, sagen, durch den Handel mit einer einzigen Aktie. Zum Beispiel, wenn Sie einen Handel auf der Grundlage des Ölpreises abschließen möchten, ein Öl-Futures-Kontrakt einen direkteren Bezug zu diesem Preis haben würde als Aktien eines Öl-produzierenden Unternehmens, das von Managemententscheidungen beeinflusst wird, Dividenden, und mehr. Alternative, ein erfahrener Trader kann eine Position in verschiedenen Märkten einnehmen, indem er Index-Futures verschiedener Geschmacksrichtungen verwendet, oder sie kann sich mit einem einzigen Future gegen ein Aktienportfolio absichern.

Marktentwicklung

Die Realität, was und wie Futures-Kontrakte bei der Abwicklung liefern, hat sich weiterentwickelt. Ursprünglich wurden diese Verträge geschaffen, um Produzenten und Käufern von landwirtschaftlichen Gütern im Voraus einen Verkaufs- oder Kaufpreis zu sichern. Mit anderen Worten, Sie wollten diese Wagenladungen von Mais, aber sie wollten keine Überraschungen beim Preis. Da der Handel mit Terminkontrakten immer beliebter und die Ergebnisse standardisierter wurden, neue und unterschiedliche Futures-Listings um Metalle erweitert, Energie, finanzielle Produkte, und mehr.

Heutzutage, Die überwiegende Mehrheit der Terminmarktteilnehmer ist nicht im geringsten am direkten Verkauf oder Erhalt der durch einen Terminkontrakt garantierten Ware interessiert. Stattdessen, Sie möchten potenziell von einer Preisbewegung des Vertrags profitieren, ohne die Ware zu liefern oder abzunehmen. Sie können dies entweder als Absicherung oder als spekulatives Spiel tun.

Dies hat den praktischen Vorteil, dass diese Märkte für alle Arten von Teilnehmern sehr viel Liquidität erhalten. es hat aber auch den praktischen Effekt, dass Händler gezwungen sind, Verträge abzuschließen, bevor eine Lieferung jemals stattfinden würde.

Lassen Sie uns körperlich werden? Nein danke

Der Futures-Marktplatz als Ganzes geht auf verschiedene Weise mit dieser Realität um.

Zuallererst, eine große Anzahl von Terminkontrakten sind Barzahlung, d.h. die beteiligten Parteien erhalten/zahlen den Gewinn/Verlust des Vertragswertes bei dessen Ablauf.

In manchen Fällen, Futures mit Barausgleich sind das einzige verfügbare Produkt (viele Index-Futures und Futures auf Finanzanlagen sind so), in der Erwägung, dass es bei anderen Rohstoffen sowohl Futures-Produkte mit Barausgleich als auch physisch erfüllte Futures-Produkte gibt (ja, LKW-Ladungen Produkt).

Zweitens, viele Maklerfirmen (einschließlich TD Ameritrade) nehmen nicht am Lieferprozess von physisch abgewickelten Futures auf Kundenkonten teil. Da die Lieferung relativ selten vorkommt, Dies vereinfacht den gesamten Handelsprozess sowohl für die Firma als auch für den Kunden erheblich.

Dank dieser Einrichtung Es gibt einige Dinge, über die Sie sich im Klaren sein sollten, bevor Sie mit dem Handel dieser Produkte beginnen. Der erste ist, dass physisch abgerechnete Futures etwas anders behandelt werden als bar abgerechnete Futures. Eine vollständige Liste der verfügbaren Futures-Produkte von TD Ameritrade, sowie deren Siedlungsstile, ist im thinkorswim® Learning Center verfügbar. Die Anzahl der Tage, die für den Handel mit einem bestimmten Kontrakt verbleiben, wird auch auf der thinkorswim-Plattform auf der Seite Alle Produkte für jedes eingegebene Futures-Symbol angezeigt (siehe Abbildung 1).

ABBILDUNG 1:BILDSCHIRMZEIT. Dieser thinkorswim Screenshot „Trade All Products“ zeigt wichtige Handelsinformationen, beginnend mit der Liste der verfügbaren Verträge für ein bestimmtes Symbol (ganz links). Unser Mustervertrag hier ist Rohöl, Symbol /CL. Beachten Sie das Label „aktiv“ für den obersten Vertrag. In der Spalte „Tage“ wird die Anzahl der Handelstage angezeigt, die für den Kauf oder Verkauf jedes Kontrakts verbleiben. Diagrammquelle:Die thinkorswim®-Plattform von TD Ameritrade. Keine Empfehlung. Nur zu illustrativen Zwecken. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.

Beachten Sie diese Warnungen

Positionen in Produkten, die physisch abgewickelt werden, müssen entweder vor dem Ende des „letzten Handelstages“ oder des „ersten Kündigungstages“ entweder geschlossen oder auf einen Kontrakt mit späterem Ablauf gerollt werden. Der „letzte Handelstag“ ist der letzte Tag, an dem ein Kontrakt an einer bestimmten Börse gehandelt werden kann; der „erste Kündigungstag“ ist der letzte Tag, bevor ein Inhaber möglicherweise zur Lieferung (oder Abnahme) der Ware eines Futures-Kontrakts aufgefordert wird.

Wenn Sie in diesen Tagen eine Futures-Position halten, Sie werden höchstwahrscheinlich mindestens eine E-Mail erhalten, die Sie über die bevorstehende Schließung der Position informiert, aber die Position wird von der Firma geschlossen, wenn nichts unternommen wird. Behalten Sie also die Kolumne „Tage“ genau im Auge! Bei Futures-Produkten mit Barausgleich diese Wille nach Ablauf ihrer Amtszeit in den Vergleich gehen dürfen, und der korrekte Bargeldbetrag wird Ihrem Konto gutgeschrieben oder belastet.

Das ist Ihre grundlegende Einführung in den Prozess der Futures-Abwicklung. Jawohl, wir waren ein wenig vage über einige der genauen Daten und Uhrzeiten, zu denen verschiedene Produkte geschlossen werden. rollen, und so weiter. Dies ist beabsichtigt. Da das Universum der Futures von Produkt zu Produkt und von Börse zu Börse so stark variiert, Ihre eigenen Vertragsdetails sollten für Sie am wichtigsten sein.

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Egal, ob Sie ein bestehendes TD Ameritrade-Konto haben oder ein neues Konto eröffnen möchten, Für den Handel mit Futures sind bestimmte Qualifikationen und Berechtigungen erforderlich. Weitere Informationen zu den Kontoanforderungen oder zum Upgrade Ihres Kontos auf Stufe 2 oder 3 erhalten Sie unter kontaktiere uns heute. Wenn Sie Optionen auf Futures in Betracht ziehen, Sie können ein Upgrade der Stufe 3 beantragen.

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