Suchen Sie nach einer neuen Anlageklasse zum Handeln? Argumente für Optionen auf Währungs-Futures

Auf der Suche nach Produkten, die es wert sind, verfolgt und gehandelt zu werden, die Profis suchen normalerweise nach drei Dingen:Liquidität, Preis-Aktion, und Volatilität. Das ist eine schicke Art zu sagen, dass Trader normalerweise Produkte und Anlageklassen mit engen Geld-/Brief-Spreads bevorzugen. Variabilität, die anständig (und für die technische Analyse darstellbar) ist, und mit genügend Spielern, um grundlegende Daten in Echtzeit widerzuspiegeln. Betrachten Sie sie als die „drei Säulen der Handelbarkeit“.

Und wenn es sich um einen Derivatemarkt wie Futures oder Optionen handelt, Puristen würden eine vierte Säule hinzufügen:natürliche Hedger. Das ist, Akteure auf allen Seiten der wirtschaftlichen Gleichung, die das Produkt natürlich als Risikotransfermechanismus nutzen würden. Nimm Mais, zum Beispiel. Sie haben Bauern, Endverbraucher, und eine Vielzahl von Vermittlern dazwischen, jeweils mit einem wirtschaftlichen Anreiz, die Märkte im Rahmen ihres Risikomanagements zu nutzen.

Suchen Sie nach etwas, das alle Kästchen ankreuzt? Wie sieht es mit Devisentermingeschäften und -optionen aus? Es gibt sicherlich einen Fall zu machen.

Anlage A:Warum Devisenmärkte?

Devisen (Forex, oder kurz FX) ist der Umtausch der Währung einer Nation gegen die einer anderen, ausgedrückt als Verhältnis zwischen den beiden Währungen in jedem sogenannten Währungspaar. So, zum Beispiel, im Mai 2020, das am aktivsten gehandelte Paar der Welt – der Euro gegenüber dem US-Dollar (EUR/USD) – wurde bei 1,0833 gehandelt. Laienhaft gesprochen, das bedeutet, einen Euro zu kaufen, es würde Sie einen Dollar und 8,33 Cent kosten.

Jawohl, Währungspaare werden auf mindestens vier Dezimalstellen herausgerechnet. Und ja, Diese Dezimalstellen sind wichtig, wenn man bedenkt, wie viel Währung jeden Tag den Besitzer wechselt – täglich mehr als 6 Billionen US-Dollar, Das geht aus der jüngsten Umfrage der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hervor. Diese Bruchteile von Pennys summieren sich also. Der Devisenmarkt ist ein dynamischer, globaler Markt, der fast 24 Stunden am Tag geöffnet ist, sechs Tage pro Woche. Und die am aktivsten gehandelten Paare sind ziemlich liquide.

Einzelhändler und Anleger haben im Wesentlichen zwei Möglichkeiten, Währungen zu handeln:den Privatkunden-Forex-Markt und den Terminmarkt. Für mehr über den Devisenmarkt, siehe diese anleitung, und mehr über Devisentermingeschäfte und -optionen, weiter lesen.

Was treibt FX an? Die kurze Antwort lautet:Zinssätze und Wirtschaftswachstum, oder genauer gesagt, Zins und Wirtschaftswachstum Differentiale zwischen den beiden Seiten jedes Währungspaares. Es ist eine Art Scorecard der aktuellen und erwarteten Zinssätze, Wirtschaftsleistung, der Lagerwert von Rohstoffen, sowie fiskalische und politische Stabilität. Weil der Wert all dieser Dinge – real oder wahrgenommen – ständig in Bewegung ist, Währungen schwanken von Minute zu Minute.

Schauen Sie sich Abbildung 1 an. die ein Preisdiagramm für britische Pfund-Futures zeigt.

ABBILDUNG 1:SCHWANKENDES PFUND. Wie die meisten Währungen Der Wert des britischen Pfunds (/6B) hat seinen Anteil an Rallyes und Ausverkäufen erlebt, da der Markt auf neue Daten und reale Ereignisse reagiert. Datenquelle:CME-Gruppe. Diagrammquelle:die thinkorswim®-Plattform von TD Ameritrade. Nur zu illustrativen Zwecken. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.

Abbildung B:Warum der Terminmarkt?

Auf dem Terminmarkt, was getauscht wird, ist nicht das eigentliche zugrunde liegende Produkt, sondern ein Vertrag über die Ausführung oder Abnahme der physischen Lieferung (oder deren Barwert, abhängig von den Abrechnungsbedingungen). Mit anderen Worten, Jeder Kontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts an einem bestimmten Datum oder während eines bestimmten Monats. Futures-Kontrakte werden in der Regel elektronisch an Börsen wie der CME Group, die größte Terminbörse in den USA.

Interesse an Margin-Privilegien?

Qualifizierte Margin-Konten können beim Kauf einer Margin-Aktie bis zur doppelten Kaufkraft eines Cash-Kontos erhalten. aber mit zusätzlichem Risiko größerer Verluste.

Lernen Sie die potenziellen Vorteile und Risiken des Margin-Handels kennen.

Die meisten Futures-Kontrakte sind „standardisiert, “ oder effektiv austauschbar, und buchstabieren Sie bestimmte Spezifikationen wie Qualität, Anzahl, minimale Fluktuation (Tick-Größe), und Lieferlogistik. Aber in diesem letzten Punkt Lieferung ist kein Problem an sich; Lieferung erfolgt selten, da die meisten Kontrakte vor dem Liefertermin liquidiert werden. Kunden von TD Ameritrade, die über die Plattform thinkorswim auf den Terminmarkt zugreifen, müssen ihre Terminpositionen vor dem ersten Liefertermin jedes Kontrakts verlassen. entweder durch Liquidation oder Rollout auf einen anderen Kontraktmonat.

Menschen und Unternehmen handeln aus verschiedenen Gründen mit Futures. Banken, Fondsmanager, und kommerzielle Interessen Märkte nutzen, um sich gegen nachteilige Preisbewegungen abzusichern, Zahlungszyklen glätten, und andere Risikomanagementstrategien anwenden. Spekulanten Suchen Sie nach Gelegenheiten – sowohl lang- als auch kurzfristig – um gewinnbringend zu kaufen und zu verkaufen. Privatanleger könnte das gleiche tun.

Eine Sache, die Futures verlockend – aber auch riskant – macht, ist die Hebelwirkung. Wenn Sie einen Terminkontrakt kaufen oder verkaufen, Sie setzen nicht den gesamten Nennwert auf, sondern Sie buchen eine anfängliche Margin-Anforderung, die im Wesentlichen eine „gutgläubige“ Einlage ist. Da eine kleine Investition einen großen Nominalwert kontrolliert, Leverage kann Gewinne, aber auch Verluste vergrößern. Bevor Sie sich in die Zukunft wagen, Stellen Sie sicher, dass Sie die Mechanismen von Margin und Margin Calls verstehen.

Anlage C:Warum Optionen?

Wenn Sie ein regelmäßiger Leser von sind Das Tickerband , oder Sie haben sich beim TD Ameritrade Network* (einem Medienunternehmen von TD Ameritrade) angemeldet, Sie haben wahrscheinlich das Spielfeld gesehen. Optionen können vielseitig und flexibel sein, mit Strategien für alle Arten von Marktbewegungen – nach oben, Nieder, oder seitlich; schnell oder langsam; flüchtig oder ruhig.

Aber Sie haben auch die Warnungen gesehen. Optionen können nicht ganz einfach sein – anfangs völlig verwirrend, da die Produkte ihre eigene Sprache haben – und sie können auch riskant sein. Optionen sind nicht für jeden geeignet. Der Schlüssel, selbstverständlich, ist Bildung. Das Verständnis der Funktionsweise von Optionen und der potenziellen Vorteile und Risiken der verschiedenen Optionsstrategien kann Ihnen bei der Entscheidung helfen, ob und wo sie in Ihrer Anlagestrategie eine Rolle spielen könnten.

*TD Ameritrade Network wird Ihnen von der TD Ameritrade Media Productions Company zur Verfügung gestellt. TD Ameritrade Media Productions Company und TD Ameritrade, Inc. sind separate, aber verbundene Tochtergesellschaften der TD Ameritrade Holding Corporation. TD Ameritrade Media Productions Company ist kein Finanzberater, registrierter Anlageberater, oder Broker-Händler.

A + B + C =Der Fall für Optionen auf Währungs-Futures

Wenn Sie bereits mit Optionen und Optionsstrategien vertraut sind – vielleicht haben Sie gedeckte Calls verkauft oder schützende Puts gegen eigene Aktien gekauft, zum Beispiel – es könnte einfach sein, alles zusammenzufügen. Devisenmärkte erfüllen die drei Säulen der Handelbarkeit – Liquidität, Preis-Aktion, und Volatilität. FX-Futures ergänzen die vierte Säule – natürliche Nutzer von Produkten für das Risikomanagement. Letztendlich, Große und kleine Unternehmen – vom multinationalen Kaffeehaus bis zum Chocolatier der Nachbarschaft, die eine Lieferung aus Belgien erwarten – sind in gewisser Weise dem internationalen Auf und Ab des Geldes und seiner Volatilität ausgesetzt (siehe Abbildung 2).

ABBILDUNG 2:VOLATILITÄT KANN FLÜCHTIG SEIN. Die implizite Volatilität von Devisenoptionen steigt und fällt genauso wie bei Aktien und Aktienindizes. Hier ist ein Beispiel für reale Ereignisse und ihre Volatilitätsauswirkungen auf den Euro (EUVIX – grüne/rote Linie), Japanischer Yen (JYVIX – lila Linie), und britisches Pfund (BPVIX – blaue Linie). Datenquelle:Cboe Global Markets, CME-Gruppe. Diagrammquelle:die thinkorswim-Plattform von TD Ameritrade. Nur zu illustrativen Zwecken. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.

Wenn Sie bereits ein Aktienoptionshändler sind, es könnte ein natürlicher Sprung auf den Markt für Devisenterminkontrakte sein. Sicher, es gibt ein paar feine unterschiede. Zuerst, die Optionen basieren auf einem Hebelprodukt, es gilt also das zweischneidige Schwert der Marge. Plus, Standardaktienoptionen sind in 100 Aktien des Basiswerts lieferbar, aber da Futures-Kontrakte unterschiedlich groß sind (siehe oben), Es ist wichtig, die Spezifikationen zu kennen, bevor Sie handeln.

Schließlich, Aktienoptionspreise sind in der Regel verzerrt, wobei die implizite Volatilität nach unten höher als nach oben gerichtet ist (da der Aktienmarkt bei Ausverkäufen tendenziell mehr „Panik“ ausdrückt als bei Rallyes). Devisen-Futures-Optionen können nach oben oder unten verzerrt sein, abhängig von den Marktbedingungen.

Was ist nicht anders? Alle technischen Analysetools, die Sie verwenden, um Ihre Einstiegs- und Ausstiegspunkte zu informieren, sehen für Währungs-Futures genauso aus wie für Aktien. Das gleiche gilt für Optionsstrategien – Calls und Puts, vertikale Spreads, überbrückt, erwürgt, Eisen Kondore, usw. Sie werden im Risikoprofil alle gleich dargestellt (verfügbar auf der thinkorswim-Plattform unter dem Analysieren Tab).

Wenn Sie also ein Engagement im Wert des Euro oder des britischen Pfunds im Verhältnis zum Dollar suchen, und die Optionsstrategien verwenden möchten, die Sie derzeit auf dem Aktienmarkt verwenden, Optionen auf Devisentermingeschäfte könnten die Antwort sein.

Fall abgeschlossen? Brunnen, Denken Sie daran:Dies sind komplexe Produkte für fortgeschrittene Trader. Nicht alle Konten qualifizieren sich, und Optionen auf Futures sind nicht jedermanns Sache. Erfahren Sie mehr, um zu sehen, ob diese Produkte in Ihrer Zukunft sind.

Bereit, die zu nehmen in den Futures-Handel einsteigen?

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Doug Ashburn ist kein Vertreter von TD Ameritrade, Inc. Das Material, Ansichten, und in diesem Artikel geäußerte Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln möglicherweise nicht die Meinungen von TD Ameritrade wider. Inc.