Der Fall für indexierte Renten

Illustration von Chris Gash

Einer der vielen Nachteile rekordniedriger Zinsen besteht darin, dass sie die Schaffung eines Einkommensstroms im Ruhestand erheblich erschwert haben. Rentner und Beinahe-Rentner können sich nicht mehr darauf verlassen, dass Einlagenzertifikate und US-Staatsanleihen zuverlässige, risikofreies Einkommen. Die Zinsen sind so niedrig, dass diese Investitionen nicht mehr mit der Inflation Schritt halten, was bedeutet, dass Anleger im Laufe der Zeit effektiv Geld verlieren. Gleichfalls, Das traditionelle 60-40-Portfolio – 60 % Aktien und Investmentfonds und 40 % Staatsanleihen – ist bei einigen Analysten aufgrund der miserablen Renditen aus dem Anleihenteil in Ungnade gefallen.

Das schafft ein Rätsel für ältere Anleger, die zögern, ihr Engagement in einem unsicheren und volatilen Aktienmarkt zu erhöhen. Aber die Finanzdienstleistungsbranche – insbesondere die Versicherungsbranche – hat ein Gegenmittel:Renten, die höhere Renditen bieten, als Sie mit CDs oder Staatsanleihen verdienen, mit Grenzen, wie viel Sie bei einem Marktabschwung verlieren können.

Renten haben einen karierten Ruf. Versicherer haben eine schier unendliche Vielfalt geschaffen, mit einer scheinbar endlosen Liste von Schnickschnack, und die Produkte werden oft schlecht verstanden. Und Renten sind manchmal mit hohen Vorabprovisionen belastet, die einige Versicherungsmakler dazu motivieren können, sie an Anleger zu verkaufen, die die Bedingungen und Einschränkungen nicht verstehen. Schlechter, Die Provisionen begrenzen die Renditen der Anleger, weil Versicherungsunternehmen Obergrenzen und andere Merkmale anpassen, um die Provisionen wieder hereinzuholen.

In den vergangenen Jahren, obwohl, Unternehmen wie DPL Financial Partners, die Renten- und Lebensversicherungen an Finanzplaner ausschüttet, haben provisionsfreie indexierte Renten entwickelt. Die fehlende Provision ermöglicht es zertifizierten Finanzplanern, die Renten anzubieten, ohne gegen die Treuhandregel zu verstoßen, was von CFPs verlangt, die Interessen ihrer Kunden über ihre eigenen zu stellen.

Immer mehr Planer, die nur auf Honorarbasis arbeiten, empfehlen Kunden, die kurz vor oder im Ruhestand sind und die Sicherheit eines garantierten Einkommens für den Rest ihres Lebens wünschen, indexierte Renten. Eine Annuität kann auch das Gesamtrisiko Ihres Portfolios reduzieren und Ihnen Sicherheit geben. vor allem, wenn die Märkte mit Aktien und Aktienfonds ein Chaos anrichten. Aber Renten sind nicht für jeden geeignet – und außerdem, einige Planer, Versicherungsmakler und -makler drängen immer noch auf teure, Produkte mit hoher Provision.

Das indizierte Rentenmenü

Indexierte Renten gibt es in verschiedenen Geschmacksrichtungen, mit unterschiedlichem Aufwand und Kosten. Das einfachste ist a mehrjährige garantierte Rente , die eine feste Rendite über einen bestimmten Zeitraum (in der Regel drei bis sieben Jahre) bietet. Sie ähneln Einlagenzertifikaten, bieten jedoch in der Regel höhere Renditen. Zur Zeit, fünfjährige Renten mit festem Zinssatz haben Renditen zwischen 2 % und 2,75 %, verglichen mit einem Durchschnitt von 0,35% für eine fünfjährige CD.

Wenn eine 5-Jahres-Rendite von weniger als 3% Sie überfordert, Ihr Finanzplaner schlägt möglicherweise vor Renten mit festem Index . Mit diesen Renten Sie sind vor Verlusten geschützt, und Ihre Renditen sind mit einem bestimmten Index verknüpft, wie den S&P 500. Anstatt Ihr Geld direkt in Aktien zu investieren, obwohl, Versicherungsunternehmen investieren den größten Teil davon in festverzinsliche Anlagen und nutzen Optionen, um das Potenzial für höhere Renditen zu erschließen.

Im Gegenzug zum Schutz vor Verlusten, Renten mit festem Index begrenzen, wie viel Sie verdienen, auch wenn der Markt gangbuster wird. Zum Beispiel, wenn Ihr Vertrag eine Obergrenze von 6% über einen bestimmten Zeitraum hat, Sie erhalten eine maximale Rendite von 6%, selbst wenn der S&P 500-Index im selben Zeitraum um 25 % steigt.

Für etwas mutigere Anleger, die sich dennoch vor den Verwüstungen einer Baisse schützen möchten, die Versicherungsbranche bietet gepufferte Renten , auch als registrierte indexgebundene Renten bekannt, oder RILAs. Gepufferte Annuitäten ähneln eher Aktienanlagen, da Sie in einem fallenden Markt Geld verlieren können. sagt David Lau, Gründer und CEO von DPL Financial Partners. Aber die Renten haben einen Boden, oder Puffer, Begrenzung, wie viel Sie verlieren können. Zum Beispiel, wenn die Annuität einen Puffer von 10 % hat und der Index, an den sie gebunden ist, um 4 % fällt, du verlierst nichts. Fällt der Index um 30 %, obwohl, Sie werden 20 % verlieren – nicht ganz so schrecklich, aber trotzdem ein Verlust.

Als Gegenleistung für die Übernahme dieses höheren Risikoniveaus Pufferrenten bieten Ihnen das Potenzial, nach oben höhere Renditen zu erzielen – zum Beispiel bis zu 15%, statt 6% für eine Rentenversicherung mit festem Index, sagt Lau.

Die Nachteile

Viele GFPs stehen indexierten Renten weiterhin misstrauisch gegenüber, argumentiert, dass die Menge an MacGyvering, die für die Entwicklung dieser Produkte erforderlich ist, zu unnötigen Komplexitäten führt, die Anleger in die Irre führen können. Obwohl indexierte Renten für einen engen Anlegerkreis geeignet sein können, die Produkte im Allgemeinen sind oft mit Gebühren und sonstigen Abgaben belastet, sagt Ron Guay, ein CFP mit Rivermark Wealth Management, in Sunnyvale, Calif. Und obwohl indexierte Renten oft als risikoarm oder sogar risikofrei vermarktet werden, er sagt, „Bei genauerem Hinsehen gibt es alle möglichen Risiken.“ Einige potenzielle Nachteile:

Unvorhersehbare Bedingungen. Versicherungsgesellschaften behalten sich das Recht vor, die Obergrenze zu ändern, Mindest- oder Teilnahmequote (siehe unten) am Ende einer vorgeschriebenen Frist. Zum Beispiel, Sie könnten eine Annuität mit festem Index mit einer Obergrenze von 8% kaufen und ein Jahr später sehen, dass diese Obergrenze auf 7% gesenkt wird. Fragen Sie den Versicherer, oder Ihr Planer, für die Aufzeichnungen der Versicherungsgesellschaft in Bezug auf frühere Obergrenzen. Das könnte Ihnen eine Vorstellung davon geben, wie konsistent – ​​oder inkonsistent – ​​die Bedingungen der Rente sein werden.

Abgabengebühren. Meist mehrjährige Garantie, Bei Renten mit festem Index und gepufferten Renten fallen Rücknahmegebühren an, wenn Sie Ihr Geld vor einem bestimmten Zeitraum abheben (normalerweise sechs bis 10 Jahre für Renten mit festem Index und gepufferte Renten). Einige Versicherer erlauben Abhebungen von bis zu 10 % Ihres Kontowertes jährlich nach dem ersten Jahr – aber wenn Sie mehr abheben, Sie werden mit einer Kapitulationsstrafe von bis zu 15% geschlagen. Die Gebühr sinkt jedes Jahr allmählich und wird schließlich verschwinden. Wenn Sie jedoch vor Ablauf der Rückgabefrist mehr als den zulässigen Betrag abheben, verlieren Sie Geld.

Opportunitätskosten. Historisch, Aktien haben alle anderen Anlagen übertroffen. Obwohl Sie durch die Investition in einen festen Index oder eine Pufferrente ein gewisses Engagement am Markt haben, Sie verzichten immer noch auf das Potenzial für erhebliche Gewinne. Teilweise, Denn wenn der Rentenanbieter die Renditen eines Indexes zum Zwecke der Gutschrift auf Ihrem Konto berechnet, es enthält normalerweise keine Dividenden. Das ist ein erhebliches Versäumnis. In den 20 Jahren, die im Oktober endeten, der S&P 500-Index erzielte eine jährliche Rendite von 4,26 % ohne Dividenden und 6,3 % mit Dividenden, nach Fidelity Investments. Das bedeutet, dass ein Rentenanleger 47% der Aktienmarktrenditen auf dem Tisch lassen würde, und das ist, bevor irgendwelche Obergrenzen oder Teilnahmequoten berücksichtigt werden, Treue sagt.

Deshalb, indexierte Annuitäten sind für langfristige Anleger selten sinnvoll, sagt George Gagliardi, ein CFP mit Coromandel Wealth Management in Woburn, Masse. In den letzten 50 Kalenderjahren, der S&P 500-Index hat durchschnittlich mehr als 12% pro Jahr rentiert, er sagt. „Wenn Sie auf diese 50 Jahre Rendite eine Puffer-/Cap-Strategie anwenden würden, Sie würden am Ende eine durchschnittliche Rendite erzielen, die 40% unter der des Index selbst liegt, " er sagt. „Das ist ein hoher Preis für reduzierte Verluste in einigen Jahren.“

Sind sie für dich?

Befürworter von indexierten Renten argumentieren, dass sie nicht dazu gedacht sind, Aktien oder Aktienfonds zu ersetzen. Stattdessen, sie können die Renditen auf der festverzinslichen Seite Ihres Portfolios steigern – ein Teil der 40 % der festverzinslichen Allokation in einem 60-40-Portfolio. zum Beispiel.

Die Produkte bieten zudem steuerliche Vorteile, insbesondere für Sparer, die ihre Beiträge zu 401(k)s bereits ausgeschöpft haben, IRAs und andere steuerbegünstigte Konten. Wenn Sie Geld nach Steuern verwenden, um eine Rente zu kaufen, Steuern auf Ihre Einnahmen werden aufgeschoben, bis Sie das Geld abheben. (Um eine Vorfälligkeitsentschädigung von 10 % des IRS auf Ihre Anlageerträge zu vermeiden, Sie müssen warten, bis Sie 59½ Jahre alt sind, um Auszahlungen vorzunehmen.) Im Gegensatz dazu Zinsen von CDs werden in dem Jahr besteuert, in dem sie erwirtschaftet werden. In diesem Sinne, Gagliardi rät seinen Kunden dringend davon ab, IRA-Gelder zum Kauf von Renten zu verwenden. „Mit wenigen Ausnahmen Renten gehören nicht in IRAs, " er sagt. „Es negiert den Aspekt der Steuerstundung von Annuitäten – da er bereits in IRAs vorhanden ist – was einer der bedeutendsten Vorteile der Verwendung von Annuitäten ist.“ (Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Sollten Sie Ihrem 401(k) eine Rente hinzufügen?.)

Ein weiterer potenzieller Vorteil:Die meisten Renten enthalten Fahrer, die gegen Aufpreis, können Sie Ihr Konto in einen rentenähnlichen Einkommensstrom umwandeln. Dieses Feature, bekannt als garantierte lebenslange Austrittsleistung (GLWB), bietet Ihnen jedes Jahr eine garantierte Auszahlung Ihrer Rente für den Rest Ihres Lebens – oder je nach Fahrer, für den Rest Ihres Lebens und das Leben Ihres Ehepartners – auch wenn der Kontostand auf Null sinkt.

Lau sagt, dass diese Funktion bei fast Rentnern beliebt ist, die die Idee eines garantierten Einkommens im Ruhestand mögen, aber mehr Flexibilität wünschen als mit einer sofortigen Rente. die Sie an lebenslange Zahlungen bindet, aber auch erfordert, dass Sie die Kontrolle über das Geld aufgeben. Mit dem GLWB, Sie können weiterhin Auszahlungen vornehmen, bis zum Kontostand, jederzeit. Die Auszahlungen reduzieren die Höhe Ihrer garantierten Zahlungen. Zum Beispiel, Angenommen, Sie haben $100, 000 auf Ihrem Konto und Ihre garantierte Auszahlungsrate beträgt 5%, oder $5, 000 ein Jahr für das Leben. Wenn Sie später 10 USD abheben, 000, Ihre zukünftigen Zahlungen basieren auf 5 % von 90 $, 000, oder $4, 500 im Jahr. Trotz dieser zusätzlichen Flexibilität Sie möchten wahrscheinlich nicht mehr als 20 bis 25 % Ihres Portfolios in eine indexierte Annuität investieren.

Wenn Sie einen Teil Ihrer Ersparnisse in eine indexgebundene Rente investieren möchten, Seien Sie vorsichtig mit dem harten Verkauf. Machen Sie keine Geschäfte mit einem Versicherungsagenten oder -makler, der behauptet, dass Ihre Rente ohne Risiko marktgerechte Renditen liefert. „Dadurch haben diese Produkte einen schlechten Ruf, “, sagt Lau. "Die Leistung hat die Erwartungen nicht erfüllt."

Wenden Sie sich an einen CFP, der Erfahrung mit diesen Produkten hat und Ihnen helfen kann, die Spreu vom Weizen zu trennen. Im Gegensatz zu Investmentfonds, die man relativ leicht vergleichen kann, indem man sich die Kostenquoten ansieht, „Es ist viel schwieriger, die Kosten dieser Strategien zu verstehen, “ sagt David Blanchett, Leiter des Ruhestands-Research für die Investment-Management-Gruppe von Morningstar. „Besorgen Sie sich einen Planer, der versteht, wie sie funktionieren.“

Die Verbraucher-Website des Certified Financial Planner Board of Standards (www.letsmakeaplan.org) ist ein guter Anfang. Sie können nach einem CFP in Ihrer Nähe suchen und einen Drill-Down durchführen, um die Fachgebiete eines einzelnen Planers zu ermitteln, einschließlich der Altersvorsorge und der Versicherungsplanung.

So funktionieren indexierte Renten

Indexierte Renten bestehen aus vielen Teilen. Hier ist ein Blick auf einige der Begriffe, auf die Sie stoßen werden, wenn Sie eines dieser Produkte in Betracht ziehen. zuzüglich Gebühren, die die Rendite reduzieren.

Indexverfolgung. Versicherungsunternehmen verwenden unterschiedliche Zeiträume, um Änderungen eines Indexwerts zu messen, um Ihre Renditen zu berechnen. Einige Basisrenditen (oder Verluste) aus Wertänderungen des Index während eines Monats, ein Jahr oder länger; andere können die durchschnittliche Wertentwicklung des Index über einen bestimmten Zeitraum verwenden.

Deckel. Die Obergrenze für den Betrag, den Sie über einen bestimmten Zeitraum verdienen können. Zum Beispiel, wenn Ihre Rente auf 3% begrenzt ist, das ist alles was du verdienst, selbst wenn der zugrunde liegende Index über den Index-Nachbildungszeitraum um 15 % steigt.

Beteiligungsrate. Der Prozentsatz der Indexrendite, den die Versicherungsgesellschaft Ihrer Rente gutschreibt. Zum Beispiel, wenn der Markt um 8% steigt und die Teilnahmequote 80% beträgt, die Rente würde mit 6,4 % gutgeschrieben. Jedoch, wenn die Rente auch eine Obergrenze hat, was üblich ist, der Betrag Ihrer gutgeschriebenen Rücksendung kann begrenzt sein. Zum Beispiel, wenn die Rente im obigen Beispiel eine Obergrenze von 3 % hatte, Ihre gutgeschriebene Rendite würde 3% betragen, nicht 6,4%.

Puffer (oder Schild). Versicherungsunternehmen, die diese Funktion anbieten, absorbieren einen bestimmten Prozentsatz der Verluste, bevor sie den Wert des Verlustes von der indexierten Rente abziehen. Zum Beispiel, wenn der Puffer 10 % beträgt und der Index um 12 % sinkt, der Wert Ihrer Rente würde um 2% sinken.

Spread/Margin/Asset-Gebühr. Ein Betrag, der vom Gewinn des an die Rente gebundenen Index abgezogen wird. Zum Beispiel, wenn die Annuität einen Spread von 3% hat und der Index 9% gewinnt, Ihnen würden nur 6% gutgeschrieben. Diese integrierten Gebühren können sich auf Ihre Renditen genauso auswirken wie eine Vorabgebühr oder Provision. auch wenn die Investition als gebührenfreie Annuität vermarktet wird.

Abgabe Gebühr. Wird normalerweise verhängt, wenn Sie Ihr gesamtes Geld (oder mehr als einen bestimmten Betrag) abheben, bevor ein Zeitraum – normalerweise sechs bis zehn Jahre – verstrichen ist. Zum Beispiel, Im ersten Vertragsjahr kann eine Rücknahmegebühr von 7% anfallen, im zweiten Jahr auf 5 % sinken und im achten Jahr allmählich auf null sinken.

Reiter. Zusatzfunktionen, wie ein garantiertes lebenslanges Einkommen, das mit dem Eintritt in den Ruhestand beginnt, die gegen Aufpreis zur Rente hinzugerechnet werden.

Andere Rentenarten

Neben den im begleitenden Artikel besprochenen indexierten Renten, Dies sind die beliebtesten Rentenarten:

Sofortrente mit Einmalprämie. Mit diesem Produkt, Sie geben einer Versicherungsgesellschaft in der Regel einen Pauschalbetrag für monatliche Zahlungen für den Rest Ihres Lebens, oder einen bestimmten Zeitraum. Im Austausch, Sie verzichten in der Regel auf die Möglichkeit, zusätzliche Abhebungen vom Konto vorzunehmen. Mit einigen Ausnahmen, Sie können bei unerwarteten Kosten nicht auf Ihr Geld zugreifen – deshalb empfehlen Planer, nur einen kleinen Prozentsatz Ihrer Ersparnisse zu investieren. (Siehe Wie man ein Einkommen fürs Leben schafft.)

Aufgeschobene Rente mit Einmalbeitrag. Sie erhalten garantierte Zahlungen, wenn Sie ein bestimmtes Alter erreichen. Zum Beispiel, ein 65-jähriger Mann, der 100 Dollar investiert, 000 in einer aufgeschobenen Rente, die Zahlungen beginnt, wenn er 80 Jahre alt wird, würde etwa 1 US-Dollar erhalten, 568 im Monat, laut ImmediateAnnuities.com, verglichen mit 485 Dollar im Monat, wenn er sofort mit den Zahlungen beginnen würde. Sie können auch eine aufgeschobene Rente kaufen, bekannt als QLAC, in Ihrem IRA oder 401(k), was auch Ihre erforderlichen Mindestausschüttungen reduziert, wenn Sie 72 werden.

Variable Rente. Eine Art der aufgeschobenen Rente, die manchmal von einkommensstarken Sparern verwendet wird, die andere Altersvorsorgeoptionen ausgeschöpft haben. Sie investieren in fondsähnliche Unterkonten, um zukünftige Einnahmen zu erzielen (normalerweise im Ruhestand). Gewinne kumulieren steuerabgegrenzt, aber die zugrunde liegenden Anlagen können auch Geld verlieren. Die meisten variablen Renten garantieren einen Mindesteinkommensstrom, oft mit Reiter, aber die Gebühren können hoch sein.