Börsengehandelte Rohstoffe (ETC)

Was ist ein börsengehandelter Rohstoff (ETC)?

Ein Exchange Traded Commodity (ETC) ist eine Art von Wertpapier, das Händlern und Anlegern ohne direkten Zugang zu Spot- oder Derivatemärkten ein Engagement in Rohstoffen wie Metallen, Energie, und Vieh. Ein ETC kann einzelne Rohstoffe oder einen Korb aus mehreren Rohstoffen abbilden und kann eine interessante Alternative zum Rohstoffhandel am Terminmarkt darstellen.

Die zentralen Thesen

• Exchange Traded Commodities (ETCs) ermöglichen es Menschen, in Märkte wie Vieh, Metalle, und Energien, die sonst schwer zugänglich sind.
• Ein ETC kann entweder in einen Rohstoff oder in einen Rohstoffkorb investieren, und seine Wertentwicklung kann auf dem Kassapreis der Ware basieren oder auch an Terminkontrakte gebunden sein.
• ETCs unterscheiden sich von ETFs dadurch, dass es sich um Schuldtitel (Notes) handelt und die vom ETC abgebildeten Rohstoffe als Sicherheiten für die Note dienen.
• Der Preis eines ETC steigt und fällt zusammen mit den zugrunde liegenden Rohstoffen und, wie andere Investmentfonds, ETCs erheben Verwaltungsgebühren.

Exchange Traded Commodities (ETCs) verstehen

ETCs sind praktisch für Investitionen in einzelne Märkte wie Vieh, Edel- oder Industriemetalle, Erdgas, und andere Rohstoffe, die für Privatanleger oft schwer zugänglich sind. Ein Beispiel für einen Rohstoffkorb ETC, auf der anderen Seite, ist eines, das mehrere Metalle (nicht nur eines) oder eine Gruppe von Agrarrohstoffen verfolgt, wie Weizen, Sojabohnen, und Mais.

Die Leistung eines ETC ist mit einer von zwei Quellen verbunden. Er kann auf dem Spot-Rohstoffpreis (der Preis für die sofortige Lieferung) oder auf dem Futures-Preis (ein Derivatkontrakt für die Lieferung zu einem zukünftigen Datum) basieren. ETCs versuchen in der Regel, die tägliche Wertentwicklung des zugrunde liegenden Rohstoffs zu verfolgen, aber nicht unbedingt langfristige Leistung.

Die Art und Weise, wie ETCs strukturiert sind, hängt von dem Unternehmen ab, das das Produkt herausgibt. Bestimmte Börsen, wie die London Stock Exchange (LSE) und die Australian Securities Exchange (ASX), bieten Produkte namens ETCs an, die eine bestimmte Struktur haben.

Wie andere Investmentfonds auch ETCs erheben eine Verwaltungsgebühr, Kostenquote genannt, die das Unternehmen für den Betrieb des ETC entschädigt. Zusätzlich, jeder ETC hat einen Nettoinventarwert (NAV), der als beizulegender Zeitwert jeder Aktie auf der Grundlage des Wertes der dem ETC zugrunde liegenden Bestände angesehen wird. Da Aktien des ETC an einer Börse gehandelt werden, sein Marktwert kann über oder unter dem NAV-Wert schwanken.

Exchange Traded Commodities (ETCs) vs. Exchange Traded Funds (ETFs)

ETCs ermöglichen es Anlegern, sich auf einen einzigen Rohstoff zu konzentrieren, während Exchange Traded Funds (ETFs) tendenziell breiter in eine Vielzahl von Wertpapieren oder Unternehmen investieren.

Wie ETFs, ETC-Aktien sind an Börsen notiert und gehandelt, wobei die Preise aufgrund von Preisänderungen der dem ETC zugrunde liegenden Rohstoffe schwanken. Jedoch, im Gegensatz zu ETFs, ETCs sind als Notizen strukturiert, die Schuldtitel sind, die von einer Bank für den Emittenten des ETC gezeichnet wurden, die jedoch durch die von ihnen als Sicherheiten abgebildeten Waren gedeckt sind.

Daher, ETCs sollten nicht mit Rohstoff-ETFs verwechselt werden, die direkt in physische Rohstoffe investieren und diese halten, wie landwirtschaftliche Güter, natürliche Ressourcen, und Edelmetalle. Der ETC kauft oder verkauft den Rohstoff- oder Terminkontrakt nicht direkt. Diese Note ist durch physische Waren besichert, die mit den Barmitteln aus Zuflüssen in den ETC gekauft werden.

Die Verwendung von Vermögenswerten als Sicherheit reduziert das Risiko, wenn der Underwriter der Schuldverschreibung ausfällt. Dies ist vergleichbar mit einer Exchange Traded Note (ETN), außer dass der ETC durch Bestände an der physischen Ware besichert ist, wohingegen ein ETN dies nicht ist.

Arten von börsengehandelten Rohstoffen (ETC)

Inverse ETCs sind komplexere Instrumente, die steigen, wenn sich ein Rohstoff nach unten bewegt. oder umgekehrt.

Gehebelte ETCs, inzwischen, sind so strukturiert, dass Warenbewegungen mit einem bestimmten Faktor multipliziert werden, wie zwei oder drei, was zu einer zwei- bis dreifachen Volatilität des zugrunde liegenden Rohstoffs führt. Der Einsatz von Hebeln erhöht das Gewinnpotenzial, aber auch mögliche Verluste.